降準(zhǔn)會(huì)否終結(jié)銀行理財(cái)產(chǎn)品翹尾行情？

　　日前，央行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，其中2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　日前，央行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，其中2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。加上即將開(kāi)展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準(zhǔn)動(dòng)態(tài)考核所釋放的資金，再考慮今年第一季度到期的中期借貸便利不再續(xù)做的因素后，凈釋放長(zhǎng)期資金約8000億元。

　　此前，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在2018年年末迎來(lái)一波反彈。那么，降準(zhǔn)的到來(lái)是否會(huì)終結(jié)銀行理財(cái)產(chǎn)品的翹尾行情?

　　收益率延續(xù)下行趨勢(shì)

　　對(duì)此，融360理財(cái)分析師劉銀平對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，銀行理財(cái)收益翹尾行情并非是被降準(zhǔn)終結(jié)。實(shí)際上，元旦過(guò)后市場(chǎng)利率很快回落，元旦前后一周銀行理財(cái)收益率已經(jīng)開(kāi)始回落，降準(zhǔn)則會(huì)導(dǎo)致銀行理財(cái)收益加速走低。

　　劉銀平補(bǔ)充稱，銀行理財(cái)收益率從2018年2月之后一直處于下降趨勢(shì)，其中6月份和12月份各有一小波反彈趨勢(shì)，但是幅度都不明顯，11月底銀行理財(cái)觸及近期的最低點(diǎn)4.35%，12月下旬升至近期的最高點(diǎn)4.42%，但元旦前后一周又回落至4.4%。

　　劉銀平指出，收益下跌最主要的原因是流動(dòng)性寬松，市場(chǎng)利率不斷走低。元旦過(guò)后，shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)利率及國(guó)債逆回購(gòu)利率均大幅回落，銀行度過(guò)了年終資金最緊張的節(jié)點(diǎn)，且央行全面降準(zhǔn)之后，銀行理財(cái)收益率大概率會(huì)延續(xù)2018年的下行趨勢(shì)，某些時(shí)間節(jié)點(diǎn)可能會(huì)小幅反彈，但不影響整體下行趨勢(shì)。

　　招商銀行(600036,股吧)上海某支行理財(cái)經(jīng)理也對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，從今年的趨勢(shì)來(lái)看，無(wú)論對(duì)哪一類的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，收益率越來(lái)越低基本上是肯定的，因?yàn)闊o(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是不斷降低的。雖然去年底可能因?yàn)殂y行考核，出現(xiàn)了短暫上漲，但以后肯定是下降的。

　　適當(dāng)選擇中長(zhǎng)期產(chǎn)品

　　那么,在銀行理財(cái)利率不斷下降的情況下，專業(yè)人士對(duì)于投資者都有什么樣的建議呢?

　　蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃志龍對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，整體來(lái)看，固收類或穩(wěn)健型的理財(cái)產(chǎn)品收益率低位徘徊將是大勢(shì)所趨。普通投資者可適當(dāng)選擇中長(zhǎng)期品種，提前鎖定收益率。

　　“中長(zhǎng)期產(chǎn)品期限一般為3到5年，利率基本都在百分之五以上�！鄙鲜隼碡�(cái)經(jīng)理表示，因?yàn)?到5年的時(shí)間跨度比較大，很難說(shuō)會(huì)不會(huì)虧損，所以基本上會(huì)建議客戶選擇具有一定保本性質(zhì)的中長(zhǎng)期產(chǎn)品。

　　“目前我行的中長(zhǎng)期產(chǎn)品有些是R1保本型的，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低�！痹摻�(jīng)理表示，中長(zhǎng)期客戶往往希望能夠有穩(wěn)定的收益。隨后，他也向記者推薦了一些產(chǎn)品，比如理財(cái)險(xiǎn)、大額存單等有存款性質(zhì)的產(chǎn)品。

　　該經(jīng)理建議，客戶對(duì)資金和時(shí)間做一個(gè)規(guī)劃，如果資金不急用的話，可以放在一個(gè)固定期限的產(chǎn)品里面，利率相對(duì)比較穩(wěn)定。

　　劉銀平也表示，2019年銀行理財(cái)收益率大概率會(huì)延續(xù)前一年的下跌趨勢(shì)，購(gòu)買(mǎi)中長(zhǎng)期理財(cái)能鎖定當(dāng)前相對(duì)較高的收益。

　　“但投資者也應(yīng)考量一下自己對(duì)流動(dòng)性的需求。如果對(duì)流動(dòng)性要求較高，最好還是購(gòu)買(mǎi)活期或短期理財(cái)，畢竟目前銀行理財(cái)仍以封閉式產(chǎn)品為主，絕大部分銀行的理財(cái)產(chǎn)品只能持有到期，不能提前贖回�！眲�銀平進(jìn)一步指出。

　　是否看好股票型產(chǎn)品

　　中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品在靈活性方面受到一定限制，那么可以直接投資股票的理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)是否被看好?

　　根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)2018年12月2日發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，銀行理財(cái)子公司發(fā)行的公募產(chǎn)品允許直接投資股票。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，連續(xù)的降準(zhǔn)所累計(jì)釋放的資金量規(guī)模巨大，對(duì)股票市場(chǎng)的資金面也會(huì)有明顯的紓解作用。從中長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)股市還是有一定利好作用。

　　“當(dāng)前A股估值處于低位水平，下跌的空間已十分有限，股市觸底反彈值得期待�！秉S志龍表示，此外，銀行理財(cái)子公司的公募基金較為正規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較強(qiáng)，普通投資者可適當(dāng)增加股票型基金的資產(chǎn)配置比例。

　　上述理財(cái)經(jīng)理表示，在上周大盤(pán)二次見(jiàn)底回落到2400多點(diǎn)時(shí)，雖然市場(chǎng)還會(huì)處于震蕩狀態(tài)，但他們已開(kāi)始建議客戶定投基金或購(gòu)買(mǎi)股票相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品。當(dāng)然，客戶還需關(guān)注所購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的投資風(fēng)格，建議選擇風(fēng)格比較均衡的產(chǎn)品。

　　(國(guó)際金融報(bào)記者 陳偲 實(shí)習(xí)生 吳林璞)