2018中國消費信貸市場研究報告：

　　中國消費金融市場發(fā)展空間巨大 萬億藍海待爆發(fā)

　　隨著人們生活水平的提高，當期收入已無法滿足人們的消費需求，消費金融行業(yè)隨之迎來前所未有的增長。1月18日，由清華大學中國經(jīng)濟思想與實踐研究院中國與世界經(jīng)濟研究中心（CCWE）主辦的“新經(jīng)濟形勢下，消費金融行業(yè)發(fā)展之路”第四屆中國消費金融高層論壇在京舉行。與此同時，《2018中國消費信貸市場研究》（下稱，報告）正式發(fā)布，持牌消費金融公司的普惠金融服務水平持續(xù)提高，成熟的商業(yè)模式正在引領(lǐng)行業(yè)快速發(fā)展。在當前復雜嚴峻的經(jīng)濟形式下，作為主力軍的持牌公司通過提高整體消費水平，促進了經(jīng)濟的快速發(fā)展。

　　據(jù)悉，此次報告調(diào)研涵蓋了全國30個省區(qū)的109個城市，其中包含省會城市、計劃單列市和部分三線、四線城市，調(diào)研涉及獲批的金融公司、銀行、其他金融機構(gòu)、網(wǎng)貸代理平臺等50家各種類型的消費信貸提供商共計1169份樣本。

　　本次論壇得到了政府相關(guān)部門、經(jīng)濟領(lǐng)域?qū)W者、消費金融企業(yè)等行業(yè)專家大力支持，企業(yè)高層代表、清華大學知名經(jīng)濟學專家、專業(yè)媒體等共同就新經(jīng)濟形勢下，消費金融發(fā)展之路、如何達到消費金融企業(yè)創(chuàng)新與開展業(yè)務合規(guī)相統(tǒng)一、如何拓展消費金融公司融資途徑以及加強內(nèi)部風險管理等問題進行了深入探討。

　　消費成經(jīng)濟增長驅(qū)動力

　　在經(jīng)濟下行的壓力下，以往三駕馬車主要依靠投資，而現(xiàn)在則轉(zhuǎn)向消費驅(qū)動。從核算角度看，2018年前三季度最終消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率是78%，比上年同期提高了14個百分點。

　　除消費不斷增長外，消費者的消費行為正在不斷改變。80、90后已逐漸成為主要消費人群，與傳統(tǒng)消費群體不同，新興消費群體的消費觀念更加超前，價格已不再是決定消費的唯一因素，借貸觀念更易被接受；此外，受消費升級影響，三、四線等小鎮(zhèn)城市消費人群的消費水平也在不斷提高。

　　在此背景下，當期現(xiàn)金已無法滿足人們消費需求，而傳統(tǒng)借貸業(yè)務又格外看重資產(chǎn)。消費金融公司憑借審核快、授信靈活等特點滿足了消費者的即時與潛在需求。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，短期消費貸款已由2004年的1253億元增長至2018年9月的8.23萬億元，增長近66倍，而同期中長期消費貸款僅增長15倍。

　　報告顯示，僅消費金融部分，規(guī)模已由2010年1月的6798億元攀升至2018年10月的8.45萬億元，占境內(nèi)貸款比重由1.7%上升至6.3%。但我們注意到，對比國際來看，國內(nèi)消費金融產(chǎn)業(yè)2015年消費信貸（除房貸以外）占總消費支出的比例僅為20%，低于韓國的41%和美國的28%，所以相對意義上中國消費金融發(fā)展滯后發(fā)達國家較多，仍有廣闊發(fā)展空間。

　　隨著中國人均GDP突破8000美元，消費者升級換代的欲望非常強烈，消費正從量向質(zhì)、有形商品向服務層面轉(zhuǎn)變，居民消費選項也因互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算和物聯(lián)網(wǎng)大大拓展，而消費金融由于無抵押、小金額和普惠性等特征覆蓋到傳統(tǒng)金融所不能觸及的潛在消費市場，以不同場景和消費業(yè)態(tài)為內(nèi)容，消費金融產(chǎn)品能夠滿足不同層次不同需求的消費者，使消費真正成為新常態(tài)后中國經(jīng)濟增長的重要引擎。

　　從G20峰會發(fā)布的普惠金融指標體系和清華大學CCWE指標體系評估對比結(jié)果來看，消費金融公司作為發(fā)展普惠金融的中堅力量在市場上的表現(xiàn)越來越明顯。特別是排名前列的捷信、中銀及興業(yè)等金融公司，近些年通過大力分布網(wǎng)點、發(fā)展場景式消費貸款及開發(fā)樣式多、線上線下全覆蓋、申請靈活的消費金融產(chǎn)品，滿足了傳統(tǒng)金融機構(gòu)所覆蓋不到的領(lǐng)域。

　　清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任、中國經(jīng)濟思想與實踐研究院院長，李稻葵表示，未來中國消費金融行業(yè)發(fā)展前景很好，2019年的關(guān)鍵字是“變”，消費金融相關(guān)政策已經(jīng)出現(xiàn)了本質(zhì)性的、方向性的調(diào)整。隨著中國消費對經(jīng)濟的貢獻度增加、消費貸款在貸款總規(guī)模盤子中比重增加、消費貸款中房貸、車貸等中長期貸款比重降低，消費金融公司可以憑借其自身優(yōu)勢大力拓展與商業(yè)銀行錯位發(fā)展的無抵押、無擔保消費貸款，使無抵押、無擔保消費貸款在整體消費貸款中比例大幅上升，消費金融公司將迎來萬億藍海市場。

　　清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任、中國經(jīng)濟思想與實踐研究院院長，李稻葵

　　科技金融助力消費場景多元化

　　由于抵押物欠缺和征信體系不完善等因素影響，小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等特殊群體成為普惠金融重點服務對象。而這些群體對于消費金融公司而言，正是與傳統(tǒng)信貸業(yè)務錯位博弈的機會，因此，普惠已成為消費金融公司的一大特點。

　　值得注意的是，自從2014年銀監(jiān)會允許消費金融公司可以開展異地業(yè)務以來，各家消費金融公司不斷將產(chǎn)品和服務向中西部、三四線城市、甚至鄉(xiāng)村下沉，拓展城鄉(xiāng)金融服務的廣度和深度。

　　從調(diào)查數(shù)據(jù)來看，消費信貸的用途較為寬泛，滿足了消費者在各個方面的消費需求。相比比重方面，買家電占比為26%，教育培訓、旅游、家庭裝修和非車交通工具比重分別為16.4%、10%、13.6%和7.8%。

　　金融消費多場景的發(fā)展，離不開科技的助力。消費金融企業(yè)目前正在運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，創(chuàng)新金融服務手段、提升金融行業(yè)資源配置效率；并利用互聯(lián)網(wǎng)+等技術(shù)手段，優(yōu)化金融服務渠道、創(chuàng)新手段，通過手機、APP、網(wǎng)上直銷、電子商務平臺等渠道，構(gòu)建線下網(wǎng)點和線上補充的業(yè)務網(wǎng)絡體系。

　　正是在科技的支撐下，消費金融得以覆蓋更多場景，目前消費金融公司的布局主要集中于商業(yè)銀行“無暇”顧及的細分領(lǐng)域，范圍涵蓋大眾消費、婚慶、家政、養(yǎng)老、健康消費、信息消費、旅游休閑消費、教育文化體育消費等消費熱點領(lǐng)域。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，在新監(jiān)管和去杠桿形勢下，通過不斷開發(fā)消費新場景并嵌入金融服務將是消費金融公司主要發(fā)展方向。隨著互金平臺陸續(xù)退出，持牌機構(gòu)頭部公司則需要不斷規(guī)范自身行為強化龍頭效應。未來，科技手段提高風控能力有望成為消費金融公司的護城河，利用降低逾期風險等方式提高平臺收入利潤，并依靠細分領(lǐng)域消費場景，獲得多元化獲客渠道。

　　持牌公司業(yè)務模式趨于成熟

　　根據(jù)清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心2018消費信貸市場報告的指標體系（CCWE指標體系）結(jié)果顯示，通過“普”和“惠”值加總就得到出普惠金融的衡量度，其中普+惠綜合排名前五名分別是捷信消費金融、中郵消費金融、農(nóng)業(yè)銀行、招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融等設立較早的消費金融公司。該結(jié)果即反應了中國目前消費金融市場服務大眾滿足不同層次金融需求的發(fā)展現(xiàn)實，也說明較早成立的捷信、中郵、興業(yè)等不同消費金融主體的業(yè)務模式正變得日臻成熟。

　　值得注意的是，參考G20峰會發(fā)布的普惠金融指標體系從金融使用情況、可得性和質(zhì)量三個方面，對所有調(diào)查樣本消費金融公司進行評價。其中，在質(zhì)量指標上錄得較高分的為捷信消費金融、中銀消費金融、盛銀消費金融、上海銀行。而從G20普惠指標體系總分來看，排名靠前仍然是捷信、興業(yè)為代表等消費金融公司。評價結(jié)果總體與與清華大學CCWE指標體系評估出來的結(jié)果變現(xiàn)差異不大。

　　從市場主體看，獲批消費金融公司已由2009年的4家增至目前的23家，23家消費金融公司中主要出資代表還是傳統(tǒng)商業(yè)銀行，這一方面是傳統(tǒng)商業(yè)銀行挖掘消費金融領(lǐng)域的做法，另一方面以持牌的捷信消費金融，以及螞蟻花唄、京東白條等電商背景為代表的消費金融公司以及眾多的網(wǎng)絡小貸牌照共同組成了主體多元的消費金融市場。

　　對于未來消費金融發(fā)展政策的建議方面，業(yè)內(nèi)專家一致認為，首先要將各類消費貸企業(yè)納入統(tǒng)一的監(jiān)管體系；第二，大力發(fā)展多層次資本市場，拓寬消費金融公司融資途徑；第三，不斷發(fā)掘長尾客戶和利基市場，挖掘潛在客戶需求。因此應該開拓農(nóng)村信貸市場，將具有穩(wěn)定收入的農(nóng)戶做為服務對象；第四，加強內(nèi)部風險管理；最后，建立完備的個人征信系統(tǒng)。政府應將個人涉及的所有行業(yè)納入征信系統(tǒng)中，而不僅僅是各商業(yè)銀行的信貸數(shù)據(jù)，實現(xiàn)信息共享。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，未來消費金融將繼續(xù)處于增長期，行業(yè)整體將保持快速增長。消費場景、風控能力、獲客能力和資金端獲取能力將成為消費金融平臺的核心競爭因素。而政策的完善也將成為關(guān)鍵，不管是行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管、融資渠道的多元化，還是個人征信系統(tǒng)的完善都將成為促進行業(yè)健康良性發(fā)展的重要因素。

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