2018中國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)研究報(bào)告：中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展空間巨大 萬(wàn)億藍(lán)海待爆發(fā)

　　隨著人們生活水平的提高，當(dāng)期收入已無(wú)法滿足人們的消費(fèi)需求，消費(fèi)金融行業(yè)隨之迎來(lái)前所未有的增長(zhǎng)。1月18日，由清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心（CCWE）主辦的“新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展之路”第四屆中國(guó)消費(fèi)金融高層論壇在京舉行。與此同時(shí)，《2018中國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)研究》（下稱，報(bào)告）正式發(fā)布，持牌消費(fèi)金融公司的普惠金融服務(wù)水平持續(xù)提高，成熟的商業(yè)模式正在引領(lǐng)行業(yè)快速發(fā)展。在當(dāng)前復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形式下，作為主力軍的持牌公司通過(guò)提高整體消費(fèi)水平，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

　　據(jù)悉，此次報(bào)告調(diào)研涵蓋了全國(guó)30個(gè)省區(qū)的109個(gè)城市，其中包含省會(huì)城市、計(jì)劃單列市和部分三線、四線城市，調(diào)研涉及獲批的金融公司、銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)貸代理平臺(tái)等50家各種類型的消費(fèi)信貸提供商共計(jì)1169份樣本。

　　本次論壇得到了政府相關(guān)部門(mén)、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)W者、消費(fèi)金融企業(yè)等行業(yè)專家大力支持，企業(yè)高層代表、清華大學(xué)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)專家、專業(yè)媒體等共同就新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，消費(fèi)金融發(fā)展之路、如何達(dá)到消費(fèi)金融企業(yè)創(chuàng)新與開(kāi)展業(yè)務(wù)合規(guī)相統(tǒng)一、如何拓展消費(fèi)金融公司融資途徑以及加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理等問(wèn)題進(jìn)行了深入探討。

　　消費(fèi)成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力

　　在經(jīng)濟(jì)下行的壓力下，以往三駕馬車主要依靠投資，而現(xiàn)在則轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)。從核算角度看，2018年前三季度最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率是78%，比上年同期提高了14個(gè)百分點(diǎn)。

　　除消費(fèi)不斷增長(zhǎng)外，消費(fèi)者的消費(fèi)行為正在不斷改變。80、90后已逐漸成為主要消費(fèi)人群，與傳統(tǒng)消費(fèi)群體不同，新興消費(fèi)群體的消費(fèi)觀念更加超前，價(jià)格已不再是決定消費(fèi)的唯一因素，借貸觀念更易被接受；此外，受消費(fèi)升級(jí)影響，三、四線等小鎮(zhèn)城市消費(fèi)人群的消費(fèi)水平也在不斷提高。

　　在此背景下，當(dāng)期現(xiàn)金已無(wú)法滿足人們消費(fèi)需求，而傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)又格外看重資產(chǎn)。消費(fèi)金融公司憑借審核快、授信靈活等特點(diǎn)滿足了消費(fèi)者的即時(shí)與潛在需求。中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，短期消費(fèi)貸款已由2004年的1253億元增長(zhǎng)至2018年9月的8.23萬(wàn)億元，增長(zhǎng)近66倍，而同期中長(zhǎng)期消費(fèi)貸款僅增長(zhǎng)15倍。

　　報(bào)告顯示，僅消費(fèi)金融部分，規(guī)模已由2010年1月的6798億元攀升至2018年10月的8.45萬(wàn)億元，占境內(nèi)貸款比重由1.7%上升至6.3%。但我們注意到，對(duì)比國(guó)際來(lái)看，國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)2015年消費(fèi)信貸（除房貸以外）占總消費(fèi)支出的比例僅為20%，低于韓國(guó)的41%和美國(guó)的28%，所以相對(duì)意義上中國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展滯后發(fā)達(dá)國(guó)家較多，仍有廣闊發(fā)展空間。

　　隨著中國(guó)人均GDP突破8000美元，消費(fèi)者升級(jí)換代的欲望非常強(qiáng)烈，消費(fèi)正從量向質(zhì)、有形商品向服務(wù)層面轉(zhuǎn)變，居民消費(fèi)選項(xiàng)也因互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)大大拓展，而消費(fèi)金融由于無(wú)抵押、小金額和普惠性等特征覆蓋到傳統(tǒng)金融所不能觸及的潛在消費(fèi)市場(chǎng)，以不同場(chǎng)景和消費(fèi)業(yè)態(tài)為內(nèi)容，消費(fèi)金融產(chǎn)品能夠滿足不同層次不同需求的消費(fèi)者，使消費(fèi)真正成為新常態(tài)后中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。

　　從G20峰會(huì)發(fā)布的普惠金融指標(biāo)體系和清華大學(xué)CCWE指標(biāo)體系評(píng)估對(duì)比結(jié)果來(lái)看，消費(fèi)金融公司作為發(fā)展普惠金融的中堅(jiān)力量在市場(chǎng)上的表現(xiàn)越來(lái)越明顯。特別是排名前列的捷信、中銀及興業(yè)等金融公司，近些年通過(guò)大力分布網(wǎng)點(diǎn)、發(fā)展場(chǎng)景式消費(fèi)貸款及開(kāi)發(fā)樣式多、線上線下全覆蓋、申請(qǐng)靈活的消費(fèi)金融產(chǎn)品，滿足了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所覆蓋不到的領(lǐng)域。

　　清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任、中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長(zhǎng)，李稻葵表示，未來(lái)中國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展前景很好，2019年的關(guān)鍵字是“變”，消費(fèi)金融相關(guān)政策已經(jīng)出現(xiàn)了本質(zhì)性的、方向性的調(diào)整。隨著中國(guó)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度增加、消費(fèi)貸款在貸款總規(guī)模盤(pán)子中比重增加、消費(fèi)貸款中房貸、車貸等中長(zhǎng)期貸款比重降低，消費(fèi)金融公司可以憑借其自身優(yōu)勢(shì)大力拓展與商業(yè)銀行錯(cuò)位發(fā)展的無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保消費(fèi)貸款，使無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保消費(fèi)貸款在整體消費(fèi)貸款中比例大幅上升，消費(fèi)金融公司將迎來(lái)萬(wàn)億藍(lán)海市場(chǎng)。

　　清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任、中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長(zhǎng)，李稻葵

　　科技金融助力消費(fèi)場(chǎng)景多元化

　　由于抵押物欠缺和征信體系不完善等因素影響，小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等特殊群體成為普惠金融重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象。而這些群體對(duì)于消費(fèi)金融公司而言，正是與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)錯(cuò)位博弈的機(jī)會(huì)，因此，普惠已成為消費(fèi)金融公司的一大特點(diǎn)。

　　值得注意的是，自從2014年銀監(jiān)會(huì)允許消費(fèi)金融公司可以開(kāi)展異地業(yè)務(wù)以來(lái)，各家消費(fèi)金融公司不斷將產(chǎn)品和服務(wù)向中西部、三四線城市、甚至鄉(xiāng)村下沉，拓展城鄉(xiāng)金融服務(wù)的廣度和深度。

　　從調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，消費(fèi)信貸的用途較為寬泛，滿足了消費(fèi)者在各個(gè)方面的消費(fèi)需求。相比比重方面，買家電占比為26%，教育培訓(xùn)、旅游、家庭裝修和非車交通工具比重分別為16.4%、10%、13.6%和7.8%。

　　金融消費(fèi)多場(chǎng)景的發(fā)展，離不開(kāi)科技的助力。消費(fèi)金融企業(yè)目前正在運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，創(chuàng)新金融服務(wù)手段、提升金融行業(yè)資源配置效率；并利用互聯(lián)網(wǎng)+等技術(shù)手段，優(yōu)化金融服務(wù)渠道、創(chuàng)新手段，通過(guò)手機(jī)、APP、網(wǎng)上直銷、電子商務(wù)平臺(tái)等渠道，構(gòu)建線下網(wǎng)點(diǎn)和線上補(bǔ)充的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系。

　　正是在科技的支撐下，消費(fèi)金融得以覆蓋更多場(chǎng)景，目前消費(fèi)金融公司的布局主要集中于商業(yè)銀行“無(wú)暇”顧及的細(xì)分領(lǐng)域，范圍涵蓋大眾消費(fèi)、婚慶、家政、養(yǎng)老、健康消費(fèi)、信息消費(fèi)、旅游休閑消費(fèi)、教育文化體育消費(fèi)等消費(fèi)熱點(diǎn)領(lǐng)域。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在新監(jiān)管和去杠桿形勢(shì)下，通過(guò)不斷開(kāi)發(fā)消費(fèi)新場(chǎng)景并嵌入金融服務(wù)將是消費(fèi)金融公司主要發(fā)展方向。隨著互金平臺(tái)陸續(xù)退出，持牌機(jī)構(gòu)頭部公司則需要不斷規(guī)范自身行為強(qiáng)化龍頭效應(yīng)。未來(lái)，科技手段提高風(fēng)控能力有望成為消費(fèi)金融公司的護(hù)城河，利用降低逾期風(fēng)險(xiǎn)等方式提高平臺(tái)收入利潤(rùn)，并依靠細(xì)分領(lǐng)域消費(fèi)場(chǎng)景，獲得多元化獲客渠道。

　　持牌公司業(yè)務(wù)模式趨于成熟

　　根據(jù)清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心2018消費(fèi)信貸市場(chǎng)報(bào)告的指標(biāo)體系（CCWE指標(biāo)體系）結(jié)果顯示，通過(guò)“普”和“惠”值加總就得到出普惠金融的衡量度，其中普+惠綜合排名前五名分別是捷信消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融、農(nóng)業(yè)銀行、招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融等設(shè)立較早的消費(fèi)金融公司。該結(jié)果即反應(yīng)了中國(guó)目前消費(fèi)金融市場(chǎng)服務(wù)大眾滿足不同層次金融需求的發(fā)展現(xiàn)實(shí)，也說(shuō)明較早成立的捷信、中郵、興業(yè)等不同消費(fèi)金融主體的業(yè)務(wù)模式正變得日臻成熟。

　　值得注意的是，參考G20峰會(huì)發(fā)布的普惠金融指標(biāo)體系從金融使用情況、可得性和質(zhì)量三個(gè)方面，對(duì)所有調(diào)查樣本消費(fèi)金融公司進(jìn)行評(píng)價(jià)。其中，在質(zhì)量指標(biāo)上錄得較高分的為捷信消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、盛銀消費(fèi)金融、上海銀行。而從G20普惠指標(biāo)體系總分來(lái)看，排名靠前仍然是捷信、興業(yè)為代表等消費(fèi)金融公司。評(píng)價(jià)結(jié)果總體與與清華大學(xué)CCWE指標(biāo)體系評(píng)估出來(lái)的結(jié)果變現(xiàn)差異不大。

　　從市場(chǎng)主體看，獲批消費(fèi)金融公司已由2009年的4家增至目前的23家，23家消費(fèi)金融公司中主要出資代表還是傳統(tǒng)商業(yè)銀行，這一方面是傳統(tǒng)商業(yè)銀行挖掘消費(fèi)金融領(lǐng)域的做法，另一方面以持牌的捷信消費(fèi)金融，以及螞蟻花唄、京東白條等電商背景為代表的消費(fèi)金融公司以及眾多的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照共同組成了主體多元的消費(fèi)金融市場(chǎng)。

　　對(duì)于未來(lái)消費(fèi)金融發(fā)展政策的建議方面，業(yè)內(nèi)專家一致認(rèn)為，首先要將各類消費(fèi)貸企業(yè)納入統(tǒng)一的監(jiān)管體系；第二，大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，拓寬消費(fèi)金融公司融資途徑；第三，不斷發(fā)掘長(zhǎng)尾客戶和利基市場(chǎng)，挖掘潛在客戶需求。因此應(yīng)該開(kāi)拓農(nóng)村信貸市場(chǎng)，將具有穩(wěn)定收入的農(nóng)戶做為服務(wù)對(duì)象；第四，加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理；最后，建立完備的個(gè)人征信系統(tǒng)。政府應(yīng)將個(gè)人涉及的所有行業(yè)納入征信系統(tǒng)中，而不僅僅是各商業(yè)銀行的信貸數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)信息共享。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)消費(fèi)金融將繼續(xù)處于增長(zhǎng)期，行業(yè)整體將保持快速增長(zhǎng)。消費(fèi)場(chǎng)景、風(fēng)控能力、獲客能力和資金端獲取能力將成為消費(fèi)金融平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)因素。而政策的完善也將成為關(guān)鍵，不管是行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管、融資渠道的多元化，還是個(gè)人征信系統(tǒng)的完善都將成為促進(jìn)行業(yè)健康良性發(fā)展的重要因素。

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