發(fā)展融資性銀行承兌匯票 緩解中小微企業(yè)融資難

肖小和金睿

融資性銀行承兌匯票可以幫助中小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行支付清算，緩和資金缺口的矛盾。融資性銀票的兌付風(fēng)險(xiǎn)由承兌銀行負(fù)責(zé)，承兌銀行在為中小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)簽發(fā)銀票前要盡職調(diào)查，探索動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押之路及發(fā)揮科技手段作用，并按照信貸審核要求嚴(yán)格落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。融資性銀票不能投向信貸資金禁入的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域。當(dāng)前，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力大、就業(yè)形勢(shì)不容樂(lè)觀、中小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展困難的關(guān)鍵時(shí)刻，放開融資性銀行承兌匯票是適時(shí)適當(dāng)之舉，具有十分重要的歷史意義。

在日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，銀行承兌匯票的應(yīng)用已相當(dāng)普遍。其作用包括：一是支付結(jié)算，在企業(yè)跟上下游貿(mào)易往來(lái)中，票據(jù)跟現(xiàn)金一樣可以用來(lái)付款；二是擴(kuò)張信用，票據(jù)的簽發(fā)承兌環(huán)節(jié)本身就是基于真實(shí)貿(mào)易背景而開立和流轉(zhuǎn)的，由于匯票開立和實(shí)際兌付之間有時(shí)間差，擴(kuò)張了申請(qǐng)開票企業(yè)的信用；三是融資便捷；四是具有投資和交易功能；五是便于調(diào)控。

對(duì)發(fā)展融資性銀行承兌匯票的建議：

1.轉(zhuǎn)變信用觀念，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。應(yīng)轉(zhuǎn)變信用觀念，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，不應(yīng)單純把銀行承兌匯票僅當(dāng)成支付結(jié)算工具，應(yīng)該深度挖掘銀行承兌匯票的融資和信用功能。既然銀行可以給企業(yè)發(fā)放短期的流動(dòng)資金貸款，那么銀行給企業(yè)簽發(fā)融資性銀行承兌匯票幫助企業(yè)融資理論上是可以落地操作的。當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)相當(dāng)比例的融資性銀行承兌匯票。與其去“堵截”，不如主動(dòng)去“疏通”，適度發(fā)展融資性銀行承兌匯票有利于加快央行貨幣政策通過(guò)銀行間票據(jù)市場(chǎng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的效率。

2.修改票據(jù)法或賦予央行權(quán)力作具體規(guī)定發(fā)布。票據(jù)法多年來(lái)一直未做主要修改，未能與時(shí)俱進(jìn)，已經(jīng)在一定程度上制約了我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展，影響了票據(jù)市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。如果修改法律的流程長(zhǎng)、影響面廣、不確定因素多、阻力大，那么可以出臺(tái)相關(guān)政策賦予央行“相機(jī)抉擇”的權(quán)利，逐步研究、完善、發(fā)布相關(guān)具體規(guī)定。央行可以進(jìn)行窗口指導(dǎo)，督促商業(yè)銀行根據(jù)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、供應(yīng)鏈等因素確定推行融資性銀行承兌匯票的試點(diǎn)單位，逐步有序的放松對(duì)貿(mào)易背景的審核，穩(wěn)妥的控制好融資性銀行承兌匯票簽發(fā)量在銀行承兌匯票簽發(fā)總量中的占比。

3.逐步解除發(fā)展融資性銀行承兌匯票的困惑。融資性銀行承兌匯票的定位是給企業(yè)提供短期流動(dòng)性支持，目標(biāo)是促進(jìn)資金融通，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前銀行承兌匯票的年均簽發(fā)量占社會(huì)融資總規(guī)模比重不足10%，有較大的提升空間，逐步放開融資性銀行承兌匯票可以豐富企業(yè)短期融資的選擇范圍，降低企業(yè)短期融資成本。同時(shí)，建議把貼現(xiàn)歸入銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的“交易性金融資產(chǎn)”或“其他類資產(chǎn)”類別中，從信貸規(guī)模中剝離，單獨(dú)統(tǒng)計(jì)。另外，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)融資性票據(jù)的簽發(fā)進(jìn)行精細(xì)化管理，在宏觀層面可以對(duì)具體的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)框定一個(gè)總的額度，并結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具合理控制風(fēng)險(xiǎn)敞口。在微觀層面，可以利用大數(shù)據(jù)描繪在本行結(jié)算的企業(yè)畫像，分析供應(yīng)鏈上下游交易對(duì)手情況和合作的穩(wěn)定性，科技人員根據(jù)數(shù)據(jù)輔助開發(fā)相關(guān)模塊判別企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，為前臺(tái)營(yíng)銷人員提供決策參考，以便前臺(tái)部門根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況給出最終的融資性票據(jù)簽發(fā)的前置條件，包含保證金比例、其他具體風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施和管理要求。

4.資本計(jì)提，風(fēng)險(xiǎn)撥備區(qū)別承兌，貼現(xiàn)不同管理制度。票據(jù)究竟是貿(mào)易性的還是融資性的，完全取決于出票時(shí)的交易用途，貿(mào)易項(xiàng)下的票據(jù)，到期時(shí)能用商品回籠款來(lái)進(jìn)行自償；被用作投資或償債的融資性票據(jù)，到期時(shí)因缺乏自償性而給兌付帶來(lái)不確定性。商業(yè)銀行對(duì)融資性銀行承兌匯票的承兌環(huán)節(jié)資本計(jì)提和風(fēng)險(xiǎn)撥備應(yīng)該比照同期限流動(dòng)資金貸款進(jìn)行計(jì)提和撥備，在內(nèi)部系統(tǒng)中應(yīng)該區(qū)別管理“貿(mào)易票”和“融資票”，秉持審慎的原則，承兌行應(yīng)做好承兌后對(duì)企業(yè)的持續(xù)跟蹤，及時(shí)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)變動(dòng)情況，防止承兌到期墊付率過(guò)高。

5.加強(qiáng)監(jiān)測(cè)和評(píng)價(jià)。票據(jù)業(yè)務(wù)具有流動(dòng)性強(qiáng)、區(qū)域跨度大、時(shí)效性突出的特點(diǎn)，信息不對(duì)稱是票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的主要成因。一是建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化、覆蓋面廣的信息采集錄入平臺(tái)。二是打造模型化、手段先進(jìn)的信息分析預(yù)測(cè)平臺(tái)。三是實(shí)現(xiàn)智能化、時(shí)效性強(qiáng)的信息資訊發(fā)布平臺(tái)。

6.探索銀票標(biāo)準(zhǔn)化之路。銀行承兌匯票的標(biāo)準(zhǔn)化之路需要人民銀行和證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)共同商議，協(xié)同推動(dòng)。

7.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。各持牌金融機(jī)構(gòu)是票據(jù)市場(chǎng)最重要的參與主體和資金、信用提供方，銀保監(jiān)會(huì)可以建立一套科學(xué)評(píng)估票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的考核辦法，通過(guò)管理好參與票據(jù)市場(chǎng)的持牌金融機(jī)構(gòu)來(lái)防范票據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。

8.堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)。

9.可逐步試點(diǎn)融資性銀行承兌匯票。合理調(diào)整商業(yè)銀行宏觀審慎評(píng)估參數(shù)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)信貸投放，完善普惠金融定向降準(zhǔn)政策。增加再貸款和再貼現(xiàn)額度，把支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)政策覆蓋到包括民營(yíng)銀行在內(nèi)的符合條件的各類金融機(jī)構(gòu)。加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)票據(jù)融資支持力度，簡(jiǎn)化貼現(xiàn)業(yè)務(wù)流程，提高貼現(xiàn)融資效率，及時(shí)辦理再貼現(xiàn)。加快建設(shè)與民營(yíng)中小微企業(yè)需求相匹配的金融服務(wù)體系。深化聯(lián)合授信試點(diǎn)，鼓勵(lì)銀行與民營(yíng)企業(yè)構(gòu)建中長(zhǎng)期銀企關(guān)系。在政府鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持民營(yíng)、中小微企業(yè)發(fā)展的大背景下，當(dāng)前正是試行融資性銀行承兌匯票的最佳機(jī)遇期。

10.為探索開放融資性商業(yè)承兌匯票積累經(jīng)驗(yàn)試點(diǎn)。融資性銀行承兌匯票是為了觀察試探放松對(duì)貿(mào)易背景的審核后市場(chǎng)可能會(huì)發(fā)生的變化，對(duì)承兌發(fā)生額、貼現(xiàn)發(fā)生額、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)發(fā)生額進(jìn)行統(tǒng)計(jì)比較，同時(shí)對(duì)票據(jù)承兌墊款率、票據(jù)貼現(xiàn)逾期率、票據(jù)案件發(fā)生率、票據(jù)資金損失率等方面進(jìn)行分析，找出相關(guān)不良和案件發(fā)生的原因，積累發(fā)展的思路和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。融資性銀行承兌匯票畢竟是還是銀行承兌的，信用風(fēng)險(xiǎn)最終還是淤積在銀行體系內(nèi)，不利于風(fēng)險(xiǎn)向體系外分散，間接融資造成的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患沒(méi)有被緩解。試點(diǎn)融資性銀行承兌匯票可以為探索開放融資性商業(yè)承兌匯票積累經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)承兌匯票的最終承兌人是企業(yè)，信用風(fēng)險(xiǎn)交給市場(chǎng)判斷，不會(huì)過(guò)度危及銀行體系的安全。商業(yè)銀行在是否提供融資性商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，為哪家承兌人提供商業(yè)承兌匯票等方面擁有自主選擇權(quán)，可以主動(dòng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的方式實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，以解決企業(yè)融資難的問(wèn)題，更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

（作者系江財(cái)九銀票據(jù)研究院研究員）