重磅丨規(guī)范供應(yīng)鏈金融，銀保監(jiān)會(huì)22條新規(guī)全解析

　　“承興爆雷事件”持續(xù)發(fā)酵，已有十幾家金融機(jī)構(gòu)卷入，涉及資金或百億；閩興醫(yī)藥的一筆應(yīng)收賬款令投資該底層資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)“踩雷”，此前風(fēng)生水起的供應(yīng)鏈金融，一時(shí)間，真實(shí)性及風(fēng)控問題被拷問，也引發(fā)監(jiān)管和行業(yè)思考這一金融創(chuàng)新方式應(yīng)該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　7月16日，第一財(cái)經(jīng)記者從機(jī)構(gòu)人士處獲得一份《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》），該文近日已由銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)至各政策性銀行、大型銀行、股份制銀行、郵儲(chǔ)銀行、外資銀行，各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，銀行業(yè)協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，要求堅(jiān)持交易背景真實(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管供應(yīng)鏈金融。

　　對(duì)于最為關(guān)注的供應(yīng)鏈金融真實(shí)性問題，監(jiān)管提出具體要求：銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)，基于核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)之間的真實(shí)交易，整合物流、信息流、資金流等各類信息，為供應(yīng)鏈上下游鏈條企業(yè)提供融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理等一攬子綜合金融服務(wù)。

　　《意見》“鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理部門（中心），加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的集中統(tǒng)一管理，統(tǒng)籌推進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，加快培育專業(yè)人才隊(duì)伍�！痹谕晟乒�應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理體系方面，要加強(qiáng)業(yè)務(wù)集中管理、合理配置供應(yīng)鏈融資額度、實(shí)施差別化信貸管理、完善激勵(lì)約束機(jī)制、推動(dòng)銀保合作。

　　到底都有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

　　近兩年，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)態(tài)勢(shì)，特別是上市公司的涌入，讓這一金融創(chuàng)新方式在企業(yè)融資中廣泛應(yīng)用。第一財(cái)經(jīng)記者在采訪中了解到，供應(yīng)鏈金融作為金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比，差別在于利用供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的資信能力來緩解金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)的信息不對(duì)稱，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}。

　　傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

　　（資料來源：中泰證券研究所）

　　不過，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于供應(yīng)鏈金融鏈條上核心企業(yè)有效風(fēng)控意識(shí)的缺乏，成為供應(yīng)鏈金融爆雷的原因之一。此外，由于供應(yīng)鏈金融受宏觀經(jīng)濟(jì)影響比較明顯，融資需求方如果抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，經(jīng)營(yíng)情況容易出現(xiàn)惡化，影響還款能力，從而將風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　“好的核心企業(yè)，其實(shí)也不愿意為供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供擔(dān)保，甚至對(duì)銀行的融資所需的相關(guān)資料也積極性不高，不愿配合。遇到問題的核心企業(yè)，為了自身結(jié)算等需要，甚至?xí)�提供一些虛假的交易資料�！币晃坏胤睫r(nóng)商行人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在真實(shí)性方面的確較難把握。

　　“供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控核心在于，以對(duì)于核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)把控替代對(duì)于供應(yīng)鏈上下游企業(yè)個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)把控。在這個(gè)過程中，可能遭遇核心企業(yè)的兜底能力不足、關(guān)聯(lián)交易或虛假交易等問題�！蔽髂县�(cái)經(jīng)大學(xué)普惠金融與智能金融研究中心副主任陳文對(duì)記者表示。

　　記者還了解到，核心企業(yè)與上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)制造關(guān)聯(lián)交易實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)的變相融資、上下游企業(yè)制造虛假應(yīng)收賬款以從放貸主體獲得融資等，都是供應(yīng)鏈金融在關(guān)聯(lián)交易和虛假交易方面潛藏的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　“關(guān)聯(lián)交易由于關(guān)聯(lián)關(guān)系可能無法從股權(quán)上看出，而具有隱蔽性，需要通過物流、信息流和資金流的密切監(jiān)督和核對(duì)，才有可能發(fā)現(xiàn)，物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的應(yīng)用能夠降低這種監(jiān)督成本�！标愇姆Q。

　�。ㄙY料來源：中泰證券研究所）

　　陳文表示，早前上市公司作為核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)被視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，大多能夠獲得金融機(jī)構(gòu)的融資。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化之后，企業(yè)面臨較大的資金壓力，也有部分上市公司通過關(guān)聯(lián)交易，以供應(yīng)鏈金融的形式進(jìn)行表外融資，真實(shí)負(fù)債遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過安全水平，兜底能力容易受到資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，給金融機(jī)構(gòu)帶來各種風(fēng)險(xiǎn)。

　　這意味著，在供應(yīng)鏈金融的整個(gè)鏈條中，風(fēng)控是貫穿始終至關(guān)重要的內(nèi)容。對(duì)此，在加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控方面，《意見》提出了加強(qiáng)總體風(fēng)險(xiǎn)管控、核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、加強(qiáng)真實(shí)性審查、加強(qiáng)合規(guī)管理、加強(qiáng)信息科技系統(tǒng)建設(shè)等五方面要求。

　　具體而言，在加強(qiáng)總體風(fēng)險(xiǎn)管控方面，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全面向供應(yīng)鏈金融全鏈條的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特點(diǎn)，提高事前、事中、事后各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理針對(duì)性和有效性，確保資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

　　在加強(qiáng)核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控方面，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)交易情況的監(jiān)控，分析供應(yīng)鏈歷史交易記錄，加強(qiáng)對(duì)物流、信息流、資金流和第三方數(shù)據(jù)等信息的跟蹤管理。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)明確核心企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和名單動(dòng)態(tài)管理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)核心企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展前景的研判，及時(shí)開展風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、核査與處置。

　　在加強(qiáng)真實(shí)性審查方面，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)對(duì)交易真實(shí)性和合理性進(jìn)行盡職審核與專業(yè)判斷。鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)嵌入交易環(huán)節(jié)，運(yùn)用移動(dòng)感知視頻、電子圍欄、衛(wèi)星定位、無線射頻識(shí)別等技術(shù)，對(duì)物流及庫(kù)存商品實(shí)施遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)，提升智能風(fēng)控水平。

　　在加強(qiáng)合規(guī)管理方面，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的合規(guī)管理，切實(shí)按照回歸本源、專注主業(yè)的要求，合規(guī)審慎開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，禁止借金融創(chuàng)新之名違法違規(guī)展業(yè)或變相開辦未經(jīng)許可的業(yè)務(wù)。不得借供應(yīng)鏈金融之名搭建提供撮合和報(bào)價(jià)等中介服務(wù)的多邊資產(chǎn)交易平臺(tái)。

　　在加強(qiáng)信息科技系統(tǒng)建設(shè)方面，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)信息科技系統(tǒng)建設(shè)，鼓勵(lì)開發(fā)供應(yīng)鏈金融專項(xiàng)信息科技系統(tǒng)，加強(qiáng)運(yùn)維管理，保障數(shù)據(jù)安全，借助系統(tǒng)提升風(fēng)控技術(shù)和能力。

　　首提四項(xiàng)原則

　　“供應(yīng)鏈金融是一個(gè)比較好的概念，沿著產(chǎn)業(yè)鏈上下游做金融服務(wù)是銀行展業(yè)的很好方式。最大的好處在于，針對(duì)核心企業(yè)拓展上下游客戶，原來憑借小企業(yè)的資信是很難貸款的，（供應(yīng)鏈金融）變成一個(gè)項(xiàng)目融資，從基于小微企業(yè)主體轉(zhuǎn)化為對(duì)項(xiàng)目真實(shí)性的評(píng)價(jià)。”國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示。

　　第一財(cái)經(jīng)記者此前在調(diào)研中了解到，供應(yīng)鏈金融已被廣泛應(yīng)用在解決中小企業(yè)融資難，并且取得了顯著成績(jī)。

　　例如，臺(tái)州銀保監(jiān)分局指導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)成立行業(yè)專營(yíng)部門與團(tuán)隊(duì)，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈和信息通訊技術(shù)，開發(fā)供應(yīng)鏈金融管理系統(tǒng)，整合信息流、物流、資金流，幫助小微企業(yè)在線融資，與核心企業(yè)共同成長(zhǎng)發(fā)展。

　　不可否認(rèn)，如果項(xiàng)目真實(shí)且核心企業(yè)償付能力充足，供應(yīng)鏈金融的確能夠降低金融機(jī)構(gòu)開拓小微業(yè)務(wù)的信貸風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目開發(fā)成本，有利于解決普惠金融中金融機(jī)構(gòu)商業(yè)可持續(xù)和借款人成本可負(fù)擔(dān)的平衡難題。

　　在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，《意見》要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)重點(diǎn)支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策方向、主業(yè)集中于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、技術(shù)先進(jìn)、有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)鏈鏈條企業(yè)；要堅(jiān)持交易背景真實(shí)，嚴(yán)防虛假交易、虛構(gòu)融資、非法獲利現(xiàn)象；同時(shí)，堅(jiān)持交易信息可得，確保直接獲取第一手的原始交易信息和數(shù)據(jù)；堅(jiān)持全面管控風(fēng)險(xiǎn)，既要關(guān)注核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)變化，也要監(jiān)測(cè)上下游鏈條企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　值得注意的是，在完善供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理體系方面，《意見》還明確提出了五方面要求：一是，加強(qiáng)業(yè)務(wù)集中管理。鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理部門（中心），加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的集中統(tǒng)一管理，統(tǒng)籌推進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,加快培育專業(yè)人才隊(duì)伍。

　　二是，合理配置供應(yīng)鏈融資額度。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)合理核定供應(yīng)鏈核心企業(yè)、上下游鏈條企業(yè)的授信額度，基于供應(yīng)鏈上下游交易情況，對(duì)不同主體分別實(shí)施額度管理，滿足供應(yīng)鏈有效融資需求。其中，對(duì)于由核心企業(yè)承擔(dān)最終償付責(zé)任的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，應(yīng)全額納入核心企業(yè)授信進(jìn)行統(tǒng)一管理，并遵守大額風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)監(jiān)管要求。

　　三是，實(shí)施差別化信貸管理。在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，制定有針對(duì)性的信貸管理辦法，通過在線審核交易單據(jù)確保交易真實(shí)性，通過與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、全國(guó)和地方信用信息共享平臺(tái)等機(jī)構(gòu)的信息共享，依托工商、稅務(wù)、司法、征信等數(shù)據(jù)，采取在線信息分折與線下抽査相結(jié)合的方式，開展貸款“三查”工作。

　　四是，完善激勵(lì)約束機(jī)制。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)健全供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)激勵(lì)約束及容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，科學(xué)設(shè)置考核指標(biāo)體系。對(duì)于供應(yīng)鏈上下游小微企業(yè)貸款，應(yīng)落實(shí)好不良貸款容忍度、盡職免責(zé)等政策。

　　五是，推動(dòng)銀保合作。支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)溝通協(xié)商，在客戶拓展、系統(tǒng)開發(fā)、信息共享、業(yè)務(wù)培訓(xùn)、欠款追償?shù)榷鄠�(gè)環(huán)節(jié)開展合作。協(xié)同加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，共同防范騙貸騙賠風(fēng)險(xiǎn)。

　　規(guī)范創(chuàng)新模式

　　雖然供應(yīng)鏈金融在發(fā)展過程中遇到了不少問題，但監(jiān)管部門仍鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在規(guī)范的前提下進(jìn)行探索和創(chuàng)新，《意見》體現(xiàn)出旨在規(guī)范創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式的監(jiān)管意圖。

　　例如，規(guī)范創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在充分保障客戶信息安全的前提下，將金融服務(wù)向上游供應(yīng)前端和下游消費(fèi)終端延伸，提供覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)。應(yīng)根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈特點(diǎn)和各交易環(huán)節(jié)融資需求，量身定制供應(yīng)鏈綜合金融服務(wù)方案。

　　再比如，依托核心企業(yè)，鼓助銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)的合作，推動(dòng)核心企業(yè)為上下游鏈條企業(yè)增信或向銀行提供有效信息，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同健康發(fā)展；鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展在線業(yè)務(wù)，鼓助銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、信息交互充分、風(fēng)險(xiǎn)管控有效的基礎(chǔ)上，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、生物識(shí)別、人工智能等技術(shù)，與核心企業(yè)等合作搭建服務(wù)上下游鏈條企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，完善風(fēng)控技術(shù)和模型，創(chuàng)新發(fā)展在線金融產(chǎn)品和服務(wù), 實(shí)施在線審批和放款，更好滿足企業(yè)觸資需求。

　　“期待未來制度上的不斷完善�，F(xiàn)在也在強(qiáng)調(diào)技術(shù)手段、更好的模式，也涉及到動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、倉(cāng)單監(jiān)控的問題，這些對(duì)傳統(tǒng)銀行都是比較大的挑戰(zhàn)�！痹鴦偡Q。（第一財(cái)經(jīng)實(shí)習(xí)記者李曉萌對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）