重磅丨規(guī)范供應鏈金融，銀保監(jiān)會22條新規(guī)全解析

　　“承興爆雷事件”持續(xù)發(fā)酵，已有十幾家金融機構卷入，涉及資金或百億；閩興醫(yī)藥的一筆應收賬款令投資該底層資產(chǎn)的金融機構“踩雷”，此前風生水起的供應鏈金融，一時間，真實性及風控問題被拷問，也引發(fā)監(jiān)管和行業(yè)思考這一金融創(chuàng)新方式應該如何規(guī)避風險。

　　7月16日，第一財經(jīng)記者從機構人士處獲得一份《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經(jīng)濟的指導意見》（下稱《意見》），該文近日已由銀保監(jiān)會下發(fā)至各政策性銀行、大型銀行、股份制銀行、郵儲銀行、外資銀行，各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司，銀行業(yè)協(xié)會、保險業(yè)協(xié)會，要求堅持交易背景真實，加強監(jiān)管供應鏈金融。

　　對于最為關注的供應鏈金融真實性問題，監(jiān)管提出具體要求：銀行保險機構應依托供應鏈核心企業(yè)，基于核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)之間的真實交易，整合物流、信息流、資金流等各類信息，為供應鏈上下游鏈條企業(yè)提供融資、結算、現(xiàn)金管理等一攬子綜合金融服務。

　　《意見》“鼓勵銀行保險機構成立供應鏈金融業(yè)務管理部門（中心），加強供應鏈金融業(yè)務的集中統(tǒng)一管理，統(tǒng)籌推進供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展，加快培育專業(yè)人才隊伍�！痹谕晟乒�應鏈金融業(yè)務管理體系方面，要加強業(yè)務集中管理、合理配置供應鏈融資額度、實施差別化信貸管理、完善激勵約束機制、推動銀保合作。

　　到底都有哪些風險？

　　近兩年，供應鏈金融業(yè)務呈現(xiàn)爆發(fā)態(tài)勢，特別是上市公司的涌入，讓這一金融創(chuàng)新方式在企業(yè)融資中廣泛應用。第一財經(jīng)記者在采訪中了解到，供應鏈金融作為金融創(chuàng)新業(yè)務，與傳統(tǒng)信貸業(yè)務相比，差別在于利用供應鏈中核心企業(yè)的資信能力來緩解金融機構和中小企業(yè)的信息不對稱，解決中小企業(yè)融資難和供應鏈失衡的問題。

　　傳統(tǒng)的供應鏈金融業(yè)務模式

　　（資料來源：中泰證券研究所）

　　不過，金融機構對于供應鏈金融鏈條上核心企業(yè)有效風控意識的缺乏，成為供應鏈金融爆雷的原因之一。此外，由于供應鏈金融受宏觀經(jīng)濟影響比較明顯，融資需求方如果抗風險能力差，經(jīng)營情況容易出現(xiàn)惡化，影響還款能力，從而將風險傳導，出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。

　　“好的核心企業(yè)，其實也不愿意為供應鏈上的企業(yè)提供擔保，甚至對銀行的融資所需的相關資料也積極性不高，不愿配合。遇到問題的核心企業(yè)，為了自身結算等需要，甚至會提供一些虛假的交易資料。”一位地方農(nóng)商行人士對第一財經(jīng)記者稱，供應鏈金融業(yè)務在真實性方面的確較難把握。

　　“供應鏈金融的風控核心在于，以對于核心企業(yè)的風險把控替代對于供應鏈上下游企業(yè)個體的風險把控。在這個過程中，可能遭遇核心企業(yè)的兜底能力不足、關聯(lián)交易或虛假交易等問題。”西南財經(jīng)大學普惠金融與智能金融研究中心副主任陳文對記者表示。

　　記者還了解到，核心企業(yè)與上下游關聯(lián)企業(yè)制造關聯(lián)交易實現(xiàn)核心企業(yè)的變相融資、上下游企業(yè)制造虛假應收賬款以從放貸主體獲得融資等，都是供應鏈金融在關聯(lián)交易和虛假交易方面潛藏的風險點。

　　“關聯(lián)交易由于關聯(lián)關系可能無法從股權上看出，而具有隱蔽性，需要通過物流、信息流和資金流的密切監(jiān)督和核對，才有可能發(fā)現(xiàn)，物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術的應用能夠降低這種監(jiān)督成本�！标愇姆Q。

　�。ㄙY料來源：中泰證券研究所）

　　陳文表示，早前上市公司作為核心企業(yè)的供應鏈金融資產(chǎn)被視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，大多能夠獲得金融機構的融資。宏觀經(jīng)濟形勢變化之后，企業(yè)面臨較大的資金壓力，也有部分上市公司通過關聯(lián)交易，以供應鏈金融的形式進行表外融資，真實負債遠遠超過安全水平，兜底能力容易受到資本市場波動影響，給金融機構帶來各種風險。

　　這意味著，在供應鏈金融的整個鏈條中，風控是貫穿始終至關重要的內(nèi)容。對此，在加強供應鏈金融風險管控方面，《意見》提出了加強總體風險管控、核心企業(yè)風險管理、加強真實性審查、加強合規(guī)管理、加強信息科技系統(tǒng)建設等五方面要求。

　　具體而言，在加強總體風險管控方面，銀行業(yè)金融機構應建立健全面向供應鏈金融全鏈條的風險控制體系，根據(jù)供應鏈金融業(yè)務特點，提高事前、事中、事后各個環(huán)節(jié)的風險管理針對性和有效性，確保資金流向實體經(jīng)濟。

　　在加強核心企業(yè)風險管控方面，銀行業(yè)金融機構應加強對核心企業(yè)經(jīng)營狀況、核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)交易情況的監(jiān)控，分析供應鏈歷史交易記錄，加強對物流、信息流、資金流和第三方數(shù)據(jù)等信息的跟蹤管理。銀行保險機構應明確核心企業(yè)準入標準和名單動態(tài)管理機制，加強對核心企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展前景的研判，及時開展風險預警、核査與處置。

　　在加強真實性審查方面，銀行業(yè)金融機構在開展供應鏈融資業(yè)務時，應對交易真實性和合理性進行盡職審核與專業(yè)判斷。鼓勵銀行保險機構將物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術嵌入交易環(huán)節(jié)，運用移動感知視頻、電子圍欄、衛(wèi)星定位、無線射頻識別等技術，對物流及庫存商品實施遠程監(jiān)測，提升智能風控水平。

　　在加強合規(guī)管理方面，銀行保險機構應加強供應鏈金融業(yè)務的合規(guī)管理，切實按照回歸本源、專注主業(yè)的要求，合規(guī)審慎開展業(yè)務創(chuàng)新，禁止借金融創(chuàng)新之名違法違規(guī)展業(yè)或變相開辦未經(jīng)許可的業(yè)務。不得借供應鏈金融之名搭建提供撮合和報價等中介服務的多邊資產(chǎn)交易平臺。

　　在加強信息科技系統(tǒng)建設方面，銀行保險機構應加強信息科技系統(tǒng)建設，鼓勵開發(fā)供應鏈金融專項信息科技系統(tǒng)，加強運維管理，保障數(shù)據(jù)安全，借助系統(tǒng)提升風控技術和能力。

　　首提四項原則

　　“供應鏈金融是一個比較好的概念，沿著產(chǎn)業(yè)鏈上下游做金融服務是銀行展業(yè)的很好方式。最大的好處在于，針對核心企業(yè)拓展上下游客戶，原來憑借小企業(yè)的資信是很難貸款的，（供應鏈金融）變成一個項目融資，從基于小微企業(yè)主體轉化為對項目真實性的評價�！眹�家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示。

　　第一財經(jīng)記者此前在調(diào)研中了解到，供應鏈金融已被廣泛應用在解決中小企業(yè)融資難，并且取得了顯著成績。

　　例如，臺州銀保監(jiān)分局指導銀行機構成立行業(yè)專營部門與團隊，鼓勵銀行機構運用互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈和信息通訊技術，開發(fā)供應鏈金融管理系統(tǒng)，整合信息流、物流、資金流，幫助小微企業(yè)在線融資，與核心企業(yè)共同成長發(fā)展。

　　不可否認，如果項目真實且核心企業(yè)償付能力充足，供應鏈金融的確能夠降低金融機構開拓小微業(yè)務的信貸風險和項目開發(fā)成本，有利于解決普惠金融中金融機構商業(yè)可持續(xù)和借款人成本可負擔的平衡難題。

　　在開展供應鏈金融業(yè)務時，《意見》要求銀行保險機構重點支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策方向、主業(yè)集中于實體經(jīng)濟、技術先進、有市場競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈鏈條企業(yè)；要堅持交易背景真實，嚴防虛假交易、虛構融資、非法獲利現(xiàn)象；同時，堅持交易信息可得，確保直接獲取第一手的原始交易信息和數(shù)據(jù)；堅持全面管控風險，既要關注核心企業(yè)的風險變化，也要監(jiān)測上下游鏈條企業(yè)的風險。

　　值得注意的是，在完善供應鏈金融業(yè)務管理體系方面，《意見》還明確提出了五方面要求：一是，加強業(yè)務集中管理。鼓勵銀行保險機構成立供應鏈金融業(yè)務管理部門（中心），加強供應鏈金融業(yè)務的集中統(tǒng)一管理，統(tǒng)籌推進供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展,加快培育專業(yè)人才隊伍。

　　二是，合理配置供應鏈融資額度。銀行業(yè)金融機構應合理核定供應鏈核心企業(yè)、上下游鏈條企業(yè)的授信額度，基于供應鏈上下游交易情況，對不同主體分別實施額度管理，滿足供應鏈有效融資需求。其中，對于由核心企業(yè)承擔最終償付責任的供應鏈融資業(yè)務，應全額納入核心企業(yè)授信進行統(tǒng)一管理，并遵守大額風險暴露的相關監(jiān)管要求。

　　三是，實施差別化信貸管理。在有效控制風險的前提下，銀行業(yè)金融機構可根據(jù)在線供應鏈金融業(yè)務的特點，制定有針對性的信貸管理辦法，通過在線審核交易單據(jù)確保交易真實性，通過與供應鏈核心企業(yè)、全國和地方信用信息共享平臺等機構的信息共享，依托工商、稅務、司法、征信等數(shù)據(jù)，采取在線信息分折與線下抽査相結合的方式，開展貸款“三查”工作。

　　四是，完善激勵約束機制。銀行保險機構應健全供應鏈金融業(yè)務激勵約束及容錯糾錯機制，科學設置考核指標體系。對于供應鏈上下游小微企業(yè)貸款，應落實好不良貸款容忍度、盡職免責等政策。

　　五是，推動銀保合作。支持銀行業(yè)金融機構和保險機構加強溝通協(xié)商，在客戶拓展、系統(tǒng)開發(fā)、信息共享、業(yè)務培訓、欠款追償?shù)榷鄠�環(huán)節(jié)開展合作。協(xié)同加強全面風險管理，共同防范騙貸騙賠風險。

　　規(guī)范創(chuàng)新模式

　　雖然供應鏈金融在發(fā)展過程中遇到了不少問題，但監(jiān)管部門仍鼓勵銀行、保險機構在規(guī)范的前提下進行探索和創(chuàng)新，《意見》體現(xiàn)出旨在規(guī)范創(chuàng)新供應鏈金融業(yè)務模式的監(jiān)管意圖。

　　例如，規(guī)范創(chuàng)新供應鏈金融業(yè)務模式。鼓勵銀行業(yè)金融機構在充分保障客戶信息安全的前提下，將金融服務向上游供應前端和下游消費終端延伸，提供覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務。應根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈特點和各交易環(huán)節(jié)融資需求，量身定制供應鏈綜合金融服務方案。

　　再比如，依托核心企業(yè)，鼓助銀行業(yè)金融機構加強與供應鏈核心企業(yè)的合作，推動核心企業(yè)為上下游鏈條企業(yè)增信或向銀行提供有效信息，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同健康發(fā)展；鼓勵創(chuàng)新發(fā)展在線業(yè)務，鼓助銀行業(yè)金融機構在依法合規(guī)、信息交互充分、風險管控有效的基礎上，運用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、生物識別、人工智能等技術，與核心企業(yè)等合作搭建服務上下游鏈條企業(yè)的供應鏈金融服務平臺，完善風控技術和模型，創(chuàng)新發(fā)展在線金融產(chǎn)品和服務, 實施在線審批和放款，更好滿足企業(yè)觸資需求。

　　“期待未來制度上的不斷完善。現(xiàn)在也在強調(diào)技術手段、更好的模式，也涉及到動產(chǎn)質(zhì)押、倉單監(jiān)控的問題，這些對傳統(tǒng)銀行都是比較大的挑戰(zhàn)�！痹鴦偡Q。（第一財經(jīng)實習記者李曉萌對本文亦有貢獻）