郵儲銀行業(yè)績持續(xù)向好 加快新零售轉型成長潛力大

　　10月29日，中國郵政儲蓄銀行公布2019年三季度業(yè)績。截至2019年三季度末，該行資產總額10.11萬億元，較上年末增長6.25%；營業(yè)收入2,105.58億元，同比增長7.14%；凈利潤543.44億元，同比增長16.33%；不良貸款率為0.83%，顯著低于行業(yè)平均水平。

　　鮮明的零售定位是郵儲銀行良好成長性的基礎。郵儲銀行擁有近4萬個營業(yè)網點，服務個人客戶近6億戶，定位于服務"三農"、城鄉(xiāng)居民和中小企業(yè)，致力于為中國經濟轉型中最具活力的客戶群體提供服務，并加速向數據驅動、渠道協(xié)同、批零聯(lián)動、運營高效的新零售銀行轉型。作為一家有著悠久歷史和深厚積淀的國有大行，郵儲銀行也是一家仍有巨大潛力空間可挖，處在"成長期"中的商業(yè)銀行。

　　市場普遍認為，郵儲銀行的戰(zhàn)略定位既符合其資源稟賦，也契合金融供給側結構性改革需要。成立12年以來，郵儲銀行發(fā)展為一家股權多元化的上市銀行，公司治理持續(xù)完善，競爭優(yōu)勢日益凸顯，逐步成長為中國銀行業(yè)體系中的重要力量。

　　獨特運營模式天然零售基因

　　郵儲銀行依托中國銀行業(yè)獨有的"自營+代理"運營模式，擁有大型商業(yè)銀行中數量領先的營業(yè)網點。

　　中信建投分析表示，作為第六家國有大行，郵儲銀行具有鮮明的特點：一是成立時間較短，市場化改革步伐正加速推進；二是獨特"自營+代理"運營模式；三是獨具特色的大型零售銀行發(fā)展之路。

　　從郵儲銀行自營、代理兩類網點的業(yè)務構成看，自營網點向客戶提供包括各類貸款、存款及中間業(yè)務產品與服務在內的全面金融服務；代理網點作為該行服務網絡的組成部分，開展業(yè)務的范圍主要包括吸收本外幣儲蓄存款以及包括匯兌業(yè)務、保險兼業(yè)代理業(yè)務，以及代銷基金、個人理財、資產管理計劃產品及其他金融產品等在內的一系列中間業(yè)務。

　　值得注意的是，郵儲銀行代理網點此前只"儲"不"貸"，目前已有6個省份試點代理網點輔助小額貸款業(yè)務，并計劃在全國推廣，這也將進一步釋放網點潛能。

　　此外，郵儲銀行具有龐大的零售客戶基礎。截至2019年三季度末，郵儲銀行零售客戶數達到5.95億戶，較上年末增加1,637萬戶。截至三季度末，郵儲銀行個人貸款余額2.63萬億元，占全部貸款比重的54.35%，處于行業(yè)領先水平；個人存款余額7.99萬億元，占總存款比重達到87.20%。

　　正是基于自身特有的業(yè)務稟賦和客戶基礎，郵儲銀行提出差異化的零售銀行戰(zhàn)略定位，將自身的"零售基因"落地為業(yè)務優(yōu)勢。

　　在零售銀行的重點領域，郵儲銀行近年來也屢屢推出了一些拳頭產品：在三農金融貸款領域，該行推出了額度線上支用模式"E捷貸"和全流程純線上貸款產品"極速貸""掌柜貸"；在小微企業(yè)金融服務方面，該行不僅推出"小微易貸""極速貸"等線上產品，還加快平臺業(yè)務合作，重點推廣"一點接全國"模式，實行小微客戶名單制批開發(fā)，實現核心企業(yè)上下游客戶集群服務；在個人消費貸業(yè)務上，該行已構建起以房屋、汽車、消費和教育為核心的四大產品體系。

　　在深化金融供給側結構性改革的時代背景下，郵儲銀行不斷增強服務實體經濟的能力，以龐大的"三農"、城鄉(xiāng)居民和中小企業(yè)群體為重點服務對象，在提供全方位、便捷和優(yōu)質金融服務的同時，自身零售銀行業(yè)務也得以穩(wěn)步發(fā)展。

　　經營業(yè)績持續(xù)向好資產質量優(yōu)異

　　郵儲銀行在充分發(fā)揮自身資源稟賦，加大對實體經濟支持力度，深入推進特色化、綜合化、輕型化、智能化、集約化"五化轉型"，強化總部引領、風險管理、信息科技、人才隊伍"四大支撐"的基礎上，經營業(yè)績實現了快速增長。

　　2019年1月-9月，郵儲銀行實現營業(yè)收入2,105.58億元，凈利潤543.44億元，資產總額達到10.11萬億元。據郵儲銀行10月29日發(fā)布的首次公開發(fā)行股票（A股）招股意向書，其預計2019年全年的營業(yè)收入為2,766.55億元至2,792.65億元，同比增長幅度約為6.00%至7.00%；歸屬于公司普通股股東的凈利潤為581.80億元至592.26億元，同比增長幅度約為16.55%至18.64%。

　　截至2019年三季度末，郵儲銀行不良貸款率為0.83%，顯著低于行業(yè)平均水平。正如不少分析人士認為，干凈的資產負債表和優(yōu)異的資產質量一直是郵儲銀行投資價值所在，也是郵儲銀行的一張亮麗名片。郵儲銀行優(yōu)異的資產質量得益于公司始終堅持穩(wěn)健審慎的總體風險偏好，不僅擁有健全的風險管理體系和風險管理組織架構，并且還注重運用信息技術管理風險，優(yōu)化風險計量模式，完善風險監(jiān)測預警體系，在全行內部培育良好的風險管理文化。

　　與此同時，郵儲銀行在盈利能力的一些關鍵指標上也可圈可點，中信建投相關研報分析指出，郵儲銀行在資產收益率和負債成本率均有優(yōu)勢。資產收益端的優(yōu)勢得益于零售貸款占比和收益率雙高；在負債成本端，郵儲銀行得益于廣泛、下沉的網點，個人存款占負債比重高。

　　強化科技賦能加快新零售轉型

　　對于郵儲銀行而言，龐大的客戶和網點規(guī)模是一筆仍有巨大潛力可挖的"寶藏"，該行也積極適應客戶行為和需求變化趨勢，以科技賦能加快推進網點轉型，以提升客戶體驗、提高網點效能為核心目標，突出智能化、輕型化和綜合化的轉型方向，提升線上線下一體化的全渠道服務能力，全力加快推進網點向維護客戶關系、提供財富管理、滿足客戶綜合金融需求的"營銷服務中心"和"客戶體驗中心"轉型。

　　目前，郵儲銀行正在通過建設個人客戶管理數據集市，提升客戶畫像精準度，實現對客戶全生命周期的精細化服務；通過推進綜合營銷體系建設，拓展自營和代理網點業(yè)務范圍，增強網點全業(yè)務服務能力；通過不斷優(yōu)化線上交易渠道、建設商圈平臺，主動融入客戶生活場景，構建銀行、商戶和客戶的互動生態(tài)圈；加強客戶分層管理，在維護和服務好大眾客戶的同時，積極構建財富管理和私行體系，促進中高端客戶價值貢獻釋放。

　　同時，郵儲銀行通過業(yè)務轉型拓展發(fā)展空間，加快推動零售業(yè)務向新零售轉型，通過科技賦能優(yōu)化傳統(tǒng)業(yè)務、建立創(chuàng)新業(yè)務。例如，充分依托郵政集團現有的渠道、網絡和品牌優(yōu)勢，通過郵樂網和郵掌柜線上平臺，建立了與村鎮(zhèn)居民、郵樂購店、品牌商、經銷商的直接鏈接，打造了集"網絡代購+平臺批銷+農產品(000061,股吧)返城+公共服務+普惠金融+倉儲物流配送"為一體的郵政農村電商服務體系，構建了規(guī)模大、覆蓋面廣、服務類別全的農村電商生態(tài)圈。

　　此外，郵儲銀行積極發(fā)展互聯(lián)網金融，依托內外部資源，構建開放式互聯(lián)網金融生態(tài)圈。與郵政集團的郵樂網電商平臺、EMS速遞物流合作，持續(xù)打造有競爭力的郵儲特色場景，推出"互聯(lián)網金融+農村電商"和"互聯(lián)網金融+速遞物流"等多領域合作新模式。

　　在云計算、大數據、人工智能開發(fā)和運用上，郵儲銀行成效顯著。數據顯示，2018年，郵儲銀行信息科技投入72億元，占營業(yè)收入比例為2.75%，未來計劃將信息科技投入占營業(yè)收入比例提升至3%，通過科技發(fā)展帶動全面深化轉型。這將為郵儲銀行帶來良好的成長潛力和廣闊的發(fā)展空間。

　　可以預見，隨著金融科技的應用和普及，大數據、云計算、移動互聯(lián)等技術手段將逐步滲透至縣域地區(qū)金融服務，郵儲銀行將通過科技賦能進一步降低服務成本，發(fā)展空間廣闊。

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