今年以來收益率10連跌！理財產品為什么還搶不到？

　　導讀：在當前銀行理財產品收益率不斷下跌的背景下，產品熱銷的情況讓市場人士有些意外。

　　Choice數(shù)據顯示，理財產品每個月的平均實際收益率今年以來一路下跌，從年初的4.62%跌至10月份的4.28%。

　　來   源丨21世紀經濟報道（ID：jjbd21）

　　記   者丨方海平

　　編   輯丨馬春園

　　“銀行的理財產品現(xiàn)在很好賣，我們銀行的自營理財發(fā)行得比較少，收益率比大行高出一點點，每次才一推出來，立馬就被搶光了�！币晃怀鞘猩虡I(yè)銀行零售部門人士對21世紀經濟報道記者表示。

　　這并非個例。據記者了解，一直以來銀行理財產品都很熱銷，在今年的市場環(huán)境下，尤其如此。

　　一位股份行渠道人士對記者表示，各家銀行今年在理財產品發(fā)行和募集上都增長非常快，甚至出乎銀行自身的預料。“我們針對新客戶的產品比其他產品收益率略高一些，每周開放一次，每次一天半就被搶光了。”

　　代銷、自營理財雙雙受捧

　　圖片來源 / 圖蟲創(chuàng)意

　　近日，興業(yè)銀行(601166,股吧)公告稱，10月28日至10月31日匯添富穩(wěn)健增長混合基金首發(fā)，興業(yè)銀行僅用不到4天時間銷售100億元，占該產品總募集規(guī)模的七成以上；同期，興業(yè)銀行推出首款固定收益增強型凈值理財產品“穩(wěn)利睿盈-年年升產品”，認購期內實現(xiàn)銷量73.5億元，代理基金和自營理財同時熱銷。

　　另外一家股份行人士對21世紀經濟報道記者指出，70多億的規(guī)模在新產品中算是非�？捎^，大多數(shù)新產品規(guī)模在二三十億左右，募集不力的10億以下的產品也大量存在。

　　“現(xiàn)在從市場氣氛上看，只要銷售端稍微發(fā)力，產品就很容易賣出去，就看銀行自己怎么把握了�！�

　　記者獲得的部分銀行新發(fā)理財產品募集規(guī)模數(shù)據顯示，去年5-6月份，部分銀行幾乎沒有發(fā)行新產品，募集規(guī)�？珊雎圆挥嫞�7月份以后恢復正常；相比之下，今年的募集規(guī)模明顯增長。另一個明顯變化是在產品類型上，去年發(fā)行的產品中以封閉式為主，今年以來，開放式產品出現(xiàn)井噴。

　　在當前銀行理財產品收益率不斷下跌的背景下，產品熱銷的情況讓市場人士有些意外。

　　Choice數(shù)據顯示，全部理財產品每個月的平均實際收益率今年以來一路下跌，從年初的4.62%跌至10月份的4.28%。

　　“凈值化轉型，客戶對銀行理財產品安全的信任上沒有太大變化，問題主要出在期限上。”上海地區(qū)一位銀行資管人士對記者說。

　　期限匹配對銀行理財產品的期限提出了更高要求，雖然銀行在盡力推出長期限的產品，但相比于從資金池運作到產品按照期限匹配的原則單獨運作，這種市場培育的過程太慢。

　　長期限資金缺乏的問題在產品收益率端體現(xiàn)得很明顯，銀行負債端愿意付出更高的成本發(fā)行長期限產品。從各期限產品平均收益率的走勢上看，雖然總體收益率都在下跌，但短期限產品下跌更為明顯。6月份以來，國有大行以外的其他銀行發(fā)行的12個月以上期限的理財產品收益率甚至是上漲的。

　　現(xiàn)金管理產品搶占市場

　　圖片來源 / 圖蟲創(chuàng)意

　　一位城商行資管部人士對21世紀經濟報道記者表示，今年以來，銀行理財市場的行情確實比較樂觀，背后有兩個比較明顯的原因：

　　一是證券機構的貨幣基金產品嚴監(jiān)管，規(guī)模受到限制，收益率持續(xù)下跌，余額寶類的基金產品吸引力不再。目前銀行大力推出現(xiàn)金管理產品，采用成本攤余法估值，相比嚴監(jiān)管下的貨基產品更有優(yōu)勢，因此更加受到市場歡迎。

　　雖然從全市場來看，銀行現(xiàn)金管理產品規(guī)模并沒有在所有產品類型中占據絕對主流，但在不少中小銀行中，其占比都達到40%以上。

　　證監(jiān)會針對貨幣基金的監(jiān)管持續(xù)收緊，已相繼出臺多份規(guī)定，對貨幣基金的流動性、集中度、規(guī)模做出了非常細化明確的要求。比如對于采用攤余成本法核算的基金，明確提出了要實施規(guī)�？刂�，月末資產凈值不得超過該基金管理人風險準備金月末余額的200倍。

　　嚴監(jiān)管加上收益率不斷下跌，貨幣基金的規(guī)模在不斷萎縮。銀河證券基金研究中心數(shù)據顯示，截至上半年末，貨幣基金規(guī)模達72327.24億元，占同期公募基金整體的53.95%，是公募基金市場組成的中堅力量。但對比2018年末75888.86億元的體量，今年上半年貨幣基金規(guī)模縮水3561.62億元，環(huán)比縮水4.69%。

　　第二個原因則要從資產端來看，上述資管部人士表示，銀行正從前幾年的“強監(jiān)管”環(huán)境中受益，當時銀監(jiān)部門對銀行機構執(zhí)行嚴格的檢查和處罰口徑，銀行在資產獲取和篩選上執(zhí)行了嚴格的標準，現(xiàn)在在全市場看來，銀行的資產端比較優(yōu)質，收益也不錯。

　　在P2P、私募等產品風險頻出的背景下，銀行獲得一批回頭客，不僅自營理財熱銷，作為代銷渠道方，今年以來的業(yè)績也頗為可觀。21世紀經濟報道記者統(tǒng)計了上市銀行三季報中披露的“手續(xù)費及傭金收入”發(fā)現(xiàn)，普遍獲得大幅度增長。34家A股上市銀行中，29家銀行該項收入同比增長，其中14家同比增速超過20%。

　　相比去年的情況要好很多，截至2018年末，34家A股上市銀行中，有16家銀行的該項收入同比負增長，其余正增長的銀行中增速也較低，僅有3家銀行同比增速超過20%。

　　21君

　　小伙伴們，你是否有購買理財產品呢？收益情況如何？

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