新浪財經(jīng)訊 2020年1月1日消息,央行發(fā)放大禮包,為支持實體經(jīng)濟發(fā)展,降低社會融資實際成本,中國人民銀行決定于2020年1月6日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點(不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。
中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,保持靈活適度,不搞大水漫灌,兼顧內(nèi)外平衡,保持流動性合理充裕,貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng),激發(fā)市場主體活力,為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
關(guān)于此次降準釋放多少資金,有哪些看點,券商如何解讀,對股市有何影響?
有哪些看點,釋放多少資金?
1、此次降準釋放多少長期資金?
此次降準是全面降準,體現(xiàn)了逆周期調(diào)節(jié),釋放長期資金約8000多億元,有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的穩(wěn)定資金來源,降低金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的資金成本,直接支持實體經(jīng)濟。
2、此次降準如何支持實體經(jīng)濟?
答:此次降準是全面降準,體現(xiàn)了逆周期調(diào)節(jié),釋放長期資金約8000多億元,有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的穩(wěn)定資金來源,降低金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的資金成本,直接支持實體經(jīng)濟。此次降準保持流動性合理充裕,有利于實現(xiàn)貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng),為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境,并且用市場化改革辦法疏通貨幣政策傳導(dǎo),有利于激發(fā)市場主體活力,進一步發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,支持實體經(jīng)濟發(fā)展。
3、此次降準對小微、民營企業(yè)有何影響?
答:此次降準增加了金融機構(gòu)的資金來源,大銀行要下沉服務(wù)重心,中小銀行要更加聚焦主責主業(yè),都要積極運用降準資金加大對小微、民營企業(yè)的支持力度。在此次全面降準中,僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行、服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元,有利于增強立足當?shù)亍⒒貧w本源的中小銀行服務(wù)小微、民營企業(yè)的資金實力。同時,此次降準降低銀行資金成本每年約150億元,通過銀行傳導(dǎo)可降低社會融資實際成本,特別是降低小微、民營企業(yè)融資成本。
4、降準是否意味著穩(wěn)健貨幣政策取向發(fā)生改變?
答:此次降準與春節(jié)前的現(xiàn)金投放形成對沖,銀行體系流動性總量仍將保持基本穩(wěn)定,保持靈活適度,并非大水漫灌,體現(xiàn)了科學(xué)穩(wěn)健把握貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度,穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。
券商解讀:全面降準影響幾何?
國金證券(600109,股吧)表示,從價格角度看,準備金率的下調(diào)可以降低商業(yè)銀行機會成本,改善信用擴條件。準備金存放增加了商業(yè)銀行的機會成本,這一機會成本等于一般貸款加權(quán)平均與法定準備金利率之差。目前,法定準備金機會成本遠大于逆回購、MLF工具。降準有助于降低商業(yè)銀行機會成本,改善信用擴張條件。
與國有大行相比,當前中小銀行負債成本明顯更高;仡櫧衲暌詠淼呢泿挪卟僮鳎塾诮档椭行°y行機會成本。
華泰期貨表示,我們認為本次降準可以幫助逆周期調(diào)節(jié)帶動中國經(jīng)濟早日回暖,但是能力有限。其主要目的是為了釋放更多流動貨幣來對沖2020年1月的流動性緊縮,以及幫助信貸寬松,預(yù)計明年第一季度將出現(xiàn)社融超預(yù)期上升。
財富證券首席經(jīng)濟學(xué)家伍超明分析認為,整體上,隨著國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大,工業(yè)企業(yè)利潤必然繼續(xù)承壓,此時降準有利于降低企業(yè)成本、刺激投資需求,是國內(nèi)逆周期調(diào)控應(yīng)有之意,也是貨幣政策保持短期需求平衡,避免經(jīng)濟大起大落重要手段。本次降準市場整體已有一定預(yù)期,國內(nèi)股市、債市受此影響或相對有限,但受益于近期資本市場改革舉措頻出,投資者風險偏好整體有所提升。
廣發(fā)期貨此前則表示,銀行間資金面延續(xù)寬松基調(diào),資金平穩(wěn)跨年成定局。期債止盈盤的出現(xiàn)反映出降準預(yù)期已經(jīng)開始逐漸消化,因此后續(xù)即使降準兌現(xiàn)也難以進一步助推債市走強。此外,考慮到明年通脹壓力將會顯著增加,貨幣政策寬松的節(jié)奏或受到一定影響,建議投資者謹慎為上。
全面降準后A股整體上漲?
英皇證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄表示,感謝新年大紅包!代表網(wǎng)友感謝央行,中國股市3000點正式焊牢!他續(xù)指,這屬于重大利好!重大利好!奔走相告!奔走相告!及時雨!大國牛!大國牛!
中國人民銀行決定于2020年1月6號下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點,釋放長期資金8000億,這次降準屬于落實黨中央逆周期調(diào)節(jié)措施的政策,是全面降準,具有較強的政策針對性。此次降準有助于引導(dǎo)市場利率下行,是一場及時雨,應(yīng)對跨年資金的需求,對穩(wěn)定經(jīng)濟增長有非常重要作用,將有力提振市場信心,對股市也屬于重大利好。該舉措使得銀行的資金的成本下降,降準使得銀行有更多資金可以放貸,有助于支持實體經(jīng)濟發(fā)展。尤其對解決中小微企業(yè)融資難、融資貴問題有非常重要的實質(zhì)作用。股市會有非常明顯的正面反應(yīng),大國牛到了!中國股市將永別3000點地平線。
華泰期貨表示,全面降準實施后,上證綜指整體呈現(xiàn)上漲趨勢。
華泰期貨表示,在這15次降準中,有8次為單純的定向降準,而剩余7次則為全面降準或全面與定向相結(jié)合的降準。我們觀察降準公布后和降準實施后1天,5天,20天內(nèi)上證綜指,2年國債和10年國債收益率的變化情況。根據(jù)表一觀察可知,當央行公布單純的定向降準后,上證綜指漲跌不一,但在實施定向降準后的1天、5天、20天中,上證綜指普遍呈現(xiàn)下降趨勢。而定向降準對國債的影響不明確,有漲有跌。再觀察全面降準或全面加定向降準對金融市場的影響?梢园l(fā)現(xiàn),全面降準實施后,上證綜指整體呈現(xiàn)上漲趨勢,2年國債收益率也多數(shù)呈現(xiàn)上漲趨勢,而對長期10年國債收益率影響不明,下跌略多于上漲。
由于全面降準在釋放資金的同時代表寬松的貨幣政策,所以一般來說會給市場帶來積極信號,為股市帶來利好消息。
降準利好哪些板塊和股票?
央行降準直接利好于銀行股和券商股。首先,降準放松了銀根,有利于擴大銀行的可放貸規(guī)模,對于銀行股是直接利好。而全面降準和定向降準相結(jié)合,支持普惠金融,對于中小銀行利好程度更高。招商銀行(600036,股吧)、四大行等獲益。
其次,央行降準將會刺激股市成交量增加,利好券商股。國泰君安、海通證券(600837,股吧)、中信建投等頭部券商將獲益
再者,全面降準將刺激實體經(jīng)濟發(fā)展,利好工業(yè)股、原料股(建筑材料、機械設(shè)備)。
降準支持實體經(jīng)濟,同樣對房企構(gòu)成一定利好,建議關(guān)注萬科等龍頭股
降準將激活低估值股。方正證券(601901,股吧)表示,降準激活低估值板塊,需求端在逆周期政策的調(diào)節(jié)下有望好轉(zhuǎn),銅價具備上漲空間。建議關(guān)注:紫金礦業(yè)(601899,股吧)、云南銅業(yè)(000878,股吧)、江西銅業(yè)(600362,股吧)以及華友鈷業(yè)(603799,股吧)、寒銳鈷業(yè)(300618,股吧)、贛鋒鋰業(yè)(002460,股吧)、洛陽鉬業(yè)(603993,股吧)貴金屬。
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