戰(zhàn)“疫”主題理財(cái)產(chǎn)品火熱 專家提示三重風(fēng)險(xiǎn)平衡

　　人民網(wǎng)(603000,股吧)北京3月5日電（申佳平）每年2、3月份都是銀行理財(cái)?shù)匿N售旺季，今年受疫情影響，線上“云”理財(cái)需求大幅迸發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后支付寶上存款理財(cái)產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)已超100%。

　　近日，多家銀行或理財(cái)子公司陸續(xù)推出戰(zhàn)“疫”主題理財(cái)產(chǎn)品。26歲的杭冉告訴記者，近期打算把去年的年終獎(jiǎng)用來購(gòu)買理財(cái)，在眾多的銀行APP里，一款稍高收益的戰(zhàn)“疫”主題理財(cái)吸引了她的目光。

　　“賺錢的同時(shí)也能支持戰(zhàn)‘疫’，心里挺有成就感。”杭冉說。

　　戰(zhàn)“疫”主題也能理財(cái)，是“噱頭”還是名副其實(shí)？投資者應(yīng)注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？對(duì)此，人民網(wǎng)記者進(jìn)行了采訪調(diào)查。

　　多家銀行推出戰(zhàn)“疫“主題理財(cái)產(chǎn)品。（制圖申佳平）

　　專享專供 戰(zhàn)“疫”特征明顯

　　記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，此類疫情防控主題專屬理財(cái)產(chǎn)品在名稱、客群、資金投向等方面都具有明顯戰(zhàn)“疫”特征。

　　不少產(chǎn)品只有部分防疫一線客群“專享”。如，農(nóng)業(yè)銀行(3.490, 0.00, 0.00%)理財(cái)子公司農(nóng)銀理財(cái)有限責(zé)任公司（下稱“農(nóng)銀理財(cái)”）推出的三期抗擊疫情主題專項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品――“致敬？軍人”“致敬？醫(yī)師”和“加油湖北”，就是針對(duì)軍人、醫(yī)護(hù)和湖北地區(qū)客戶；中國(guó)銀行(3.630, 0.00, 0.00%)全資子公司中銀理財(cái)有限責(zé)任公司（下稱“中銀理財(cái)”）的“（白衣天使專屬）中銀平穩(wěn)理財(cái)計(jì)劃”已推出三期，只針對(duì)擁有銀行“認(rèn)證姓名卡”的醫(yī)生客群發(fā)行。

　　當(dāng)然，也有不少產(chǎn)品面向普通客戶（一般合格投資者）發(fā)行，如交通銀行(5.340, 0.00, 0.00%)全資子公司交銀理財(cái)有限責(zé)任公司（下稱“交銀理財(cái)”）推出的“交銀理財(cái)穩(wěn)享精選資產(chǎn)1年封閉式2001理財(cái)產(chǎn)品”、工商銀行(5.390, 0.00, 0.00%)全資子公司工銀理財(cái)有限責(zé)任公司（下稱“工銀理財(cái)”）的“鑫得利固定收益類封閉凈值型理財(cái)產(chǎn)品（戰(zhàn)疫專屬）”等。

　　根據(jù)上述多款產(chǎn)品說明書，其募集資金主要投資于抗擊疫情的相關(guān)企業(yè)和領(lǐng)域。如，工銀理財(cái)上述產(chǎn)品的募集資金將用于支持抗“疫”融資需求、投資戰(zhàn)“疫”專題債等。

　　“這種做法便于產(chǎn)品快速募集資金，可盡快有效的把資金流轉(zhuǎn)到疫區(qū)或者相關(guān)的行業(yè)，解決它們目前的短期資金需求�！比�360大數(shù)據(jù)研究院分析師殷燕敏對(duì)記者表示。

　　在上述國(guó)有大型商業(yè)銀行及其理財(cái)子公司的帶領(lǐng)下，不少股份制銀行和地方商業(yè)銀行也“迎頭趕上”，紛紛于近期推出相關(guān)主題理財(cái)產(chǎn)品。如華夏銀行(600015,股吧)(7.150, 0.00, 0.00%)推出“龍盈固定收益類G款37號(hào)一年期封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品”，資金將投向“抗‘疫’領(lǐng)域，支持企業(yè)融資需求”。

　　值得注意的是，一些地方商業(yè)銀行選擇將理財(cái)產(chǎn)品的部分募集資金捐贈(zèng)給公益組織，以這種帶有“慈善愛心”性質(zhì)的方式支持疫情防控工作。

　　“客戶每購(gòu)買一份理財(cái)，就有一份愛心捐贈(zèng)定向支持抗擊疫情工作�！敝性�銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步介紹稱，中原銀行近期推出“抗疫愛心公益”第一期產(chǎn)品。產(chǎn)品成立后，該期產(chǎn)品募集金額×0.2%（年化）將由中原銀行代表理財(cái)產(chǎn)品投資者向河南省紅十字基金會(huì)進(jìn)行公益捐贈(zèng)，定向用于河南省新型冠狀病毒疫情防控工作。

　　貴陽農(nóng)商行推出的“超值寶抗疫公益1年1期凈值型理財(cái)產(chǎn)品”，也采用了相似的做法。

　　民生銀行(600016,股吧)(5.860, 0.00, 0.00%)首席研究員溫彬指出，目前來看，各家銀行在特殊時(shí)期積極發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，發(fā)行戰(zhàn)“疫”主題理財(cái)產(chǎn)品的積極性普遍較高。

　　“一方面，是貫徹落實(shí)監(jiān)管部門的要求，加大對(duì)疫情防控及復(fù)工復(fù)產(chǎn)的支持力度；另一方面，銀行在疫情防控階段‘讓利’客戶，加大對(duì)相關(guān)企業(yè)在信貸、債券發(fā)行方面的支持力度，也體現(xiàn)了銀行保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、降低企業(yè)融資成本的社會(huì)擔(dān)當(dāng)�！睖乇蛘f。

　　預(yù)期收益偏高 投資結(jié)構(gòu)符合“資管新規(guī)”要求

　　疫情發(fā)生以來，央行加大公開市場(chǎng)操作，增加流動(dòng)性。目前，10年期國(guó)債收益率受影響已回落至2.7%左右，在此背景下，理財(cái)產(chǎn)品收益率也較春節(jié)前有一定下行。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)產(chǎn)品近四周的平均預(yù)期收益率持續(xù)保持在3.9%至4%之間。但戰(zhàn)“疫”主題理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（年化）普遍稍高于該平均值。

　　如，中銀理財(cái)該主題產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)最高為4.05%，最低為3.9%，而中國(guó)銀行其他同期理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)多在3.7%及以下。交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)該主題產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也在4%左右。還有的地方農(nóng)商行，甚至推出了預(yù)期收益率高達(dá)7%的戰(zhàn)“疫”理財(cái)產(chǎn)品。

　　“這類產(chǎn)品的高收益與銀行‘讓利’、產(chǎn)品投資結(jié)構(gòu)都存在關(guān)聯(lián)。”溫彬表示。

　　查閱多款戰(zhàn)“疫”主題理財(cái)產(chǎn)品說明書，記者發(fā)現(xiàn)，此類產(chǎn)品以凈值型為主，其投資標(biāo)的主要分為4類：

　　1.各類存款、存單、質(zhì)押式回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)工具；2. 國(guó)債、金融債、公司債等固定收益證券；3. 符合監(jiān)管規(guī)定的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，如各類收益權(quán)、帶回購(gòu)條款的股權(quán)性融資等。4.監(jiān)管部門認(rèn)可的其他金融投資工具。其中，前兩類標(biāo)的占比偏高。

　　農(nóng)銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，該理財(cái)子公司發(fā)行的疫情防控主題產(chǎn)品全部投資于高等級(jí)信用債等固定收益類資產(chǎn)，由專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)管理運(yùn)作。

　　“總體來看，戰(zhàn)‘疫’主題理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)偏低，且符合‘資管新規(guī)’的相關(guān)要求。”溫彬認(rèn)為。

　　2018年4月至今，“資管新規(guī)“及其配套細(xì)則逐步落地，要求銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌，淘汰“存款化”保本保息產(chǎn)品。

　　目前，凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比正在不斷提高。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，2019年12月，凈值型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量達(dá)1635只，較11月環(huán)比增長(zhǎng)18.22%。

　　到2020年底，“資管新規(guī)”過渡期將迎來收官。多位業(yè)內(nèi)人士表示，未來，估值凈值型和資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化是銀行理財(cái)產(chǎn)品的主要發(fā)展方向。

　　隨著去年以來多家銀行理財(cái)子公司掛牌成立，今年各家都進(jìn)入了拓展業(yè)務(wù)的新階段。

　　“此次戰(zhàn)“疫”主題理財(cái)產(chǎn)品的推出，或?qū)⒊蔀殂y行理財(cái)子公司今年在產(chǎn)品開發(fā)方面的良好開端�！睖乇蛘f：“有助于更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為投資者提供穩(wěn)定、持續(xù)的金融服務(wù)�！�

　　低風(fēng)險(xiǎn)不等于無風(fēng)險(xiǎn) 專家提示三重平衡

　　面對(duì)層出不窮的戰(zhàn)“疫”主題理財(cái)產(chǎn)品，投資者到底該如何選擇？

　　農(nóng)銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人建議，投資者在選擇抗擊疫情主題理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要做好流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的三重平衡。

　　“投資者應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品運(yùn)作中面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和自身資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，選擇產(chǎn)品運(yùn)作穩(wěn)健、期限適中的產(chǎn)品�！痹撠�(fù)責(zé)人補(bǔ)充道。

　　溫彬強(qiáng)調(diào)，即使是同類型理財(cái)產(chǎn)品，由于各家銀行機(jī)構(gòu)的配置能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力有所差異，其產(chǎn)品收益率也會(huì)各不相同。另外，即使這些產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較低，但也都是非保本的，因此要考慮損失本金的可能性。

　　據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2020年1月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4%，環(huán)比上個(gè)月下跌6BP，同比下跌36BP。鑒于宏觀貨幣政策持續(xù)保持靈活適度，2019年銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率持續(xù)下跌，2019年年底小幅反彈后，2020年1月保持回落態(tài)勢(shì)。

　　“從中長(zhǎng)期來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力疊加疫情因素，央行調(diào)整利率下行，使得固收類投資品種收益率繼續(xù)下行�！币笱嗝艚ㄗh，對(duì)于流動(dòng)性要求較低的穩(wěn)健型投資者，應(yīng)盡量選擇中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品鎖定高收益。”