美聯(lián)儲(chǔ)月內(nèi)二度緊急降息 中國(guó)央行暫“按兵不動(dòng)”

　　中國(guó)央行3月16日宣布，開(kāi)展1年期MLF（中期借貸便利）操作1000億元，操作利率3.15%，與上次持平。當(dāng)日還將實(shí)施定向降準(zhǔn)，釋放長(zhǎng)期資金5500億元。

　　幾個(gè)小時(shí)前，為防止新冠肺炎疫情進(jìn)一步打擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)緊急宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至0至0.25%，上一次調(diào)至這一超低水平還是2008年為拯救金融海嘯。美聯(lián)儲(chǔ)還同時(shí)宣布，購(gòu)買總計(jì)約7000億美元的國(guó)債和抵押擔(dān)保證券，以及一系列刺激借貸的措施，意味著美聯(lián)儲(chǔ)將再度開(kāi)啟量化寬松政策。

　　這是美聯(lián)儲(chǔ)本月第二次緊急降息。3月3日美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息50bp，將基準(zhǔn)利率降至1.00-1.25％，為1998年以來(lái)第七次緊急降息。之后，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在3月18日的會(huì)議上再次降息，降息75bp、100bp的概率分別達(dá)到32％、68％。但還沒(méi)等到3月18日，美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周末就緊急宣布了再次降息的消息。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)再次超預(yù)期降息前，不少業(yè)內(nèi)人士就預(yù)計(jì)我國(guó)也會(huì)跟隨。中信證券(600030,股吧)固收首席分析師明明認(rèn)為，2月金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，短期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)弱需求和緊信用的特征，海外疫情擴(kuò)散下，全球降息大幕拉開(kāi)，考慮到對(duì)沖疫情的需求和中美利差空間，比較合適的降息時(shí)點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)。MLF降息或?qū)⒃?月16日落地，預(yù)計(jì)下調(diào)5-10個(gè)基點(diǎn)以引導(dǎo)20日的LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）繼續(xù)下行，釋放更加“靈活適度”的貨幣政策信號(hào)。2月時(shí)，央行已先后下調(diào)過(guò)逆回購(gòu)和MLF利率，帶動(dòng)2月LPR報(bào)價(jià)下行。

　　不過(guò)中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷對(duì)新京報(bào)記者表示，MLF等貨幣政策工具降息的空間也還有，但要分階段實(shí)施，3月通脹數(shù)據(jù)如果回落，那時(shí)候降息可能更穩(wěn)妥一些。