定向降準要來了！精準護航實體經(jīng)濟，國常會再開工具箱

　　中小銀行由于受疫情沖擊影響較大，迫切需要定向降準等政策支持。

　　“降息”剛剛落地，定向降準可能就要來了！

　　3月31日晚間，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，會議連發(fā)系列重磅舉措，進一步強化對中小微企業(yè)普惠性金融支持措施，為實體經(jīng)濟吹來金融春風。

　　會議稱，增加面向中小銀行的再貸款再貼現(xiàn)額度1萬億元，進一步實施對中小銀行的定向降準，引導中小銀行將獲得的全部資金，以優(yōu)惠利率向量大面廣的中小微企業(yè)提供貸款，支持擴大對涉農(nóng)、外貿(mào)和受疫情影響較重產(chǎn)業(yè)的信貸投放。支持金融機構發(fā)行3000億元小微金融債券，全部用于發(fā)放小微貸款。

　　新冠肺炎疫情境外迅速蔓延、全球經(jīng)濟前景惡化，對很多行業(yè)、地區(qū)和市場的信用狀況造成了廣泛而嚴重的沖擊，銀行業(yè)也因此受到一定程度的影響。此前，監(jiān)管出臺臨時性延期還本付息政策以緩解企業(yè)現(xiàn)金流壓力，支持實體經(jīng)濟恢復發(fā)展，但對于銀行而言，暫緩付息短期內(nèi)也會給銀行帶來盈利、息差等諸多影響。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬認為，發(fā)揮中小銀行在普惠金融中的重要作用，聚焦主責、主業(yè)，當前是要解決中小銀行的資金壓力，國常會這些措施可以鼓勵引導中小銀行加大對小微企業(yè)的支持力度。

　　中小銀行定向降準可能要來了

　　受疫情影響，中小微企業(yè)現(xiàn)金流告急。為解決中小企業(yè)困境，監(jiān)管出臺了一系列針對性幫扶政策，加大金融支持力度。

　　此前，銀保監(jiān)會等五部門聯(lián)合印發(fā)《關于對中小微企業(yè)貸款實施臨時性延期還本付息的通知》，明確如中小微企業(yè)受疫情影響不能按時還本付息，可向銀行提出延期申請，銀行可給予企業(yè)最長延長至2020年6月30日的延期還本付息安排。

　　不過，延期付息等措施也給銀行帶來了一定經(jīng)營壓力。中國銀行研究院發(fā)布《2020年二季度經(jīng)濟金融展望報告》指出，參照“非典”時期中國銀行業(yè)的發(fā)展情況，2020年上半年中國銀行業(yè)經(jīng)營將體現(xiàn)三大特點，即資產(chǎn)規(guī)模仍將保持較快增長；凈利潤增速或將有所下行；不良貸款率小幅上升，風險抵補能力繼續(xù)維持穩(wěn)定�！秷蟾妗奉A計，2020年第一季度商業(yè)銀行不良貸款率將小幅升至1.88%左右，撥備覆蓋率在185%左右。

　　此外，隨著疫情對經(jīng)濟的影響持續(xù)并加劇，制造業(yè)和貿(mào)易相關行業(yè)受潛在全球需求萎縮影響，相關區(qū)域性銀行也將面臨更高的資產(chǎn)質量和盈利能力壓力。

　　近日，穆迪將南京銀行(601009,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)、蘇州銀行(002966,股吧)、廣州農(nóng)村商業(yè)銀行、深圳農(nóng)村商業(yè)銀行等5家中資銀行的展望調(diào)整為負面。穆迪表示，評級展望調(diào)整為負面的銀行是貸款組合對經(jīng)濟下行更為敏感的銀行，原因或者是其小微企業(yè)敞口較大，或者是其貸款多元化程度較低，對最受影響的行業(yè)或地區(qū)的貸款敞口較大。

　　多位業(yè)內(nèi)專家分析認為，中小銀行由于受疫情沖擊影響較大，迫切需要定向降準等系列政策的支持。

　　此次國常會提出，增加面向中小銀行的再貸款再貼現(xiàn)額度1萬億元，進一步實施對中小銀行的定向降準，引導中小銀行將獲得的全部資金，以優(yōu)惠利率向量大面廣的中小微企業(yè)提供貸款，支持擴大對涉農(nóng)、外貿(mào)和受疫情影響較重產(chǎn)業(yè)的信貸投放。支持金融機構發(fā)行3000億元小微金融債券，全部用于發(fā)放小微貸款。

　　溫彬表示，通過定向降準等一些具體措施，主要是解決中小銀行的資金來源問題，同時降低中小銀行的資金成本，引導中小銀行加大普惠金融的支持力度，從而形成普惠金融的完整體系。

　　3月初，央行實施對符合條件的股份制商業(yè)銀行額外定向降準1個百分點，以支持發(fā)放普惠金融領域貸款。

　　“從國有大行到股份制銀行到中小銀行都有相應的鼓勵措施，包括政策性銀行也有專項再貸款等，有助于銀行發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，共同為小微企業(yè)解困，應對疫情帶來的負面影響。“溫彬稱。

　　打通產(chǎn)業(yè)鏈堵點

　　疏解產(chǎn)業(yè)鏈金融堵點、暢通產(chǎn)業(yè)鏈資金流、提升產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同復工復產(chǎn)，也是目前促經(jīng)濟的重要一環(huán)。

　　一直以來，小微企業(yè)融資難的原因之一主要是因為小微企業(yè)缺乏不動產(chǎn)等抵質押品。值得注意的是，此次國常會鼓勵發(fā)展訂單、倉單、應收賬款融資等供應鏈金融產(chǎn)品，促進中小微企業(yè)全年應收賬款融資8000億元。

　　早在3月10日召開的國常會上曾指出，要引導銀行業(yè)金融機構主動對接產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)，加大流動性資金貸款支持，給予合理的信用額度；支持核心企業(yè)通過信貸、債券等方式融資后，以預付款的形式向上下游企業(yè)支付現(xiàn)金，降低上下游中小企業(yè)現(xiàn)金流的壓力和融資成本。

　　在推動產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同復工復產(chǎn)過程中，的確存在不少堵點尚待打通。銀保監(jiān)會首席檢查官楊麗平近日在國務院新聞辦發(fā)布會上表示，目前產(chǎn)業(yè)鏈確實存在資金流“堵點”，主要是兩個方面：一是核心企業(yè)占用了上下游中小企業(yè)的資金，即“占款”；二是中小企業(yè)本身融資難、融資貴。對此，她表示，銀保監(jiān)會將加大這兩方面的政策疏導，一是通過核心企業(yè)打通上下游資金流，二是鼓勵銀行直接精準滴灌到上下游中小微企業(yè)。

　　這意味著，在眾多紓困方式中，打通產(chǎn)業(yè)鏈金融上下游、滿足供應鏈核心企業(yè)及上下游企業(yè)的融資需求，成為切實可行的一種有效舉措。

　　“在沒有擔保抵押的情況下，利用應收賬款質押融資，來加強中小微企業(yè)的信貸支持，利用結構化的融資安排有助于中小微企業(yè)解決融資需求的問題�！睖乇虮硎�。

　　另外，此次國常會還提出，引導公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元，為民營和中小微企業(yè)低成本融資拓寬渠道；健全貸款風險分擔機制，鼓勵發(fā)展為中小微企業(yè)增信的商業(yè)保險產(chǎn)品，降低政府性融資擔保費率，減輕中小微企業(yè)綜合融資成本負擔。