隨著各上市銀行2019年年報的披露,作為資管界的新生力量,銀行理財子公司的經(jīng)營業(yè)績也掀開面紗。截至目前,已開業(yè)的11家理財子公司中,有7家公布了相關(guān)運營情況。其中,工銀理財凈利潤達3.3億元,位居首位。
理財子公司最早開業(yè)是在2019年5月20日,開業(yè)后,各公司便加速理財凈值化轉(zhuǎn)型,逐步調(diào)整存款資產(chǎn)與業(yè)務(wù),加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度;同時,推進銷售體系,完善各項制度,提高技術(shù)支撐能力,充實研究、投資、風(fēng)險管理等各方面人員等。
如今,數(shù)個月后,行業(yè)的“先行軍”已先后交出答卷。從凈利潤方面來看,7家理財子公司有5家公布了相關(guān)數(shù)據(jù),工銀理財、農(nóng)銀理財分別以3.3億元、2.96億元的凈利潤位列前二,其余三家理財子公司盈利還未到1億元。有分析認為,這是由于理財子公司開業(yè)時間并不長,管理的理財產(chǎn)品規(guī)模有限,盈利能力還未凸顯。
另從產(chǎn)品規(guī)模來看,截至去年末,交銀理財產(chǎn)品余額為1102.05億元,建信理財產(chǎn)品余額為838.26億元,中銀理財產(chǎn)品余額為744.92億元,其余幾家公司未披露相關(guān)數(shù)據(jù)。盡管上述數(shù)據(jù)相較母行原有的理財規(guī)模而言仍然較小,但可以看到理財子公司正平穩(wěn)有序地進行產(chǎn)品交接和創(chuàng)新,且保本理財規(guī)模壓降明顯。
有業(yè)內(nèi)人士表示,“破舊立新”是理財子公司誕生初期運營的主旋律。上;匣痄N售有限公司總裁王翔稱,理財子公司新發(fā)售的產(chǎn)品摒棄資金池運作,貫徹了單獨管理、單獨建賬、單獨核算的“三單”管理和凈值化管理要求,理財產(chǎn)品信息披露也日趨規(guī)范。在客戶接受度方面,隨著新老產(chǎn)品銜接的持續(xù)推進、理財子公司產(chǎn)品信息披露制度、投資者教育體系等的完善,理財產(chǎn)品能更真實、準確、完整地披露投資運作情況,投資者可以獲得充分的信息對產(chǎn)品進行判斷并做出是否投資的決策,規(guī)模穩(wěn)步提升。
步入2020年,在前期的積累下,理財子公司正加速前進。不過,受疫情持續(xù)影響,產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量穩(wěn)中趨降,一方面,理財子公司不斷創(chuàng)新產(chǎn)品,如推出抗疫類理財?shù);另一方面,理財子公司也在積極布局線上渠道以求搶占先機,如開設(shè)投資者線上風(fēng)險測評等。
值得注意的是,光大證券(601788,股吧)首席銀行業(yè)分析師王一峰稱,理財子公司的資產(chǎn)負債擺布壓力也在加大,隨著疫情不斷蔓延及全球金融市場震蕩,理財資產(chǎn)配置已從相對舒適區(qū)間,變?yōu)椴坏貌幻媾R收益率倒掛、回撤幅度加大等多重挑戰(zhàn),且資產(chǎn)端壓力逐步向負債端傳導(dǎo)。
對此,王翔表示,這就對理財子公司的投資管理能力、研究能力和產(chǎn)品設(shè)計能力提出了更高要求。理財子公司應(yīng)充分考慮到銀行理財“破舊立新”之際,如何發(fā)揮在資產(chǎn)端方面的固有優(yōu)勢,提升投研能力,從投資端和資產(chǎn)端角度出發(fā)設(shè)計不同風(fēng)險收益特征的理財產(chǎn)品。理財產(chǎn)品設(shè)計的初衷是為滿足不同客戶的多元化理財需求,滿足不同的風(fēng)險偏好需求。以了解客戶為前提,配合持續(xù)的投資者教育,才能推出匹配不同風(fēng)險偏好特征客戶的產(chǎn)品。
農(nóng)銀理財總裁段兵近日在接受采訪時也曾表示,理財子公司應(yīng)加快打造涵蓋宏觀研究、大類市場研究、行業(yè)研究、標的研究,自上而下與自下而上相結(jié)合的投研體系;背靠母行運用強大的資產(chǎn)獲取能力,充分發(fā)揮銀行理財?shù)拇箢愘Y產(chǎn)配置優(yōu)勢,在風(fēng)險可控的前提下為客戶獲取穩(wěn)健的投資收益。
另外,提升對權(quán)益類資產(chǎn)配置的投研能力也是不少理財子公司的共識。中郵理財總經(jīng)理步艷紅就發(fā)文稱,理財子公司作為財富管理機構(gòu),加強權(quán)益投資、為客戶創(chuàng)造高價值回報是生存和發(fā)展的根本。根據(jù)理財子公司現(xiàn)有的投研能力,短期內(nèi)可通過被動投資的方式,或與其他機構(gòu)合作FOF、MOM等方式切入權(quán)益類投資,后續(xù)在投研能力和配置能力成熟的基礎(chǔ)上,可拓展至主動權(quán)益、衍生品等更為復(fù)雜的領(lǐng)域。
而考慮到投研、風(fēng)控、運營科技等方面的建設(shè),已有理財子公司提出了2020年的業(yè)績目標。如交通銀行候任副行長周萬阜近日在業(yè)績電話會上稱,2020年交銀理財產(chǎn)品規(guī)模計劃達到約11000億元(含受托管理總行的存量理財產(chǎn)品),其中,新發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模增加至5000億元,就產(chǎn)品類別而言,約80%為固定收益類產(chǎn)品,其余則包括混合類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品及現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。
光大理財則表示,面對2020年復(fù)雜的外部環(huán)境,在客戶端,打造好產(chǎn)品容器,做大現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,做優(yōu)標桿性產(chǎn)品,控制產(chǎn)品回撤,幫助投資者獲得穩(wěn)健回報;提前布局養(yǎng)老理財、智能投顧等關(guān)鍵業(yè)務(wù),把握資產(chǎn)管理與財富管理結(jié)合的大趨勢;多元銷售渠道與多場景嵌入,適度提高機構(gòu)客戶占比,打造開放資管平臺!
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