央行課題組：中國(guó)中小企業(yè)貸款占比處于世界較高水平

　　人民銀行研究局課題組日前發(fā)表《小微企業(yè)融資的國(guó)際比較與中國(guó)經(jīng)驗(yàn)》研究文章（下稱(chēng)文章）稱(chēng)，無(wú)論是在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，小微企業(yè)普遍存在不同程度的融資難題，根本原因在于小微企業(yè)存在天然弱質(zhì)性，主要表現(xiàn)為發(fā)展不確定、信息不對(duì)稱(chēng)、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較高。

　　比如發(fā)展不確定提高了小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。小微企業(yè)大多處于產(chǎn)業(yè)鏈末端，市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)外部環(huán)境變化的抵御能力較低，包括新冠肺炎疫情在內(nèi)的沖擊對(duì)小微企業(yè)影響更顯著。

　　數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)小微企業(yè)平均壽命在3年左右，成立3年后的小微企業(yè)仍正常經(jīng)營(yíng)的約占三分之一。

　　但通過(guò)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具等方式，小微企業(yè)貸款實(shí)現(xiàn)“量增、價(jià)降、面擴(kuò)”。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，2020年4月末，普惠小微貸款余額12.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.1%，支持小微經(jīng)營(yíng)主體2815萬(wàn)戶(hù)，同比增長(zhǎng)21.9%。五家國(guó)有大型銀行普惠小微貸款余額3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)53.9%。2020年4月新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款利率5.24%，比上年12月下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。

　　課題組采用OECD《中小企業(yè)融資2020》的調(diào)查數(shù)據(jù)，對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體中小企業(yè)融資情況進(jìn)行比較分析后發(fā)現(xiàn)：

　　我國(guó)中小企業(yè)貸款占比處于世界較高水平。根據(jù)OECD調(diào)查顯示，2018年各國(guó)中小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款比重的中位數(shù)為40.41%。我國(guó)為64.96%，遠(yuǎn)高于其他發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，也高于多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

　　我國(guó)中小企業(yè)貸款利率與美國(guó)接近，遠(yuǎn)低于其他發(fā)展中國(guó)家。OECD調(diào)查顯示，2008-2017年樣本國(guó)名義利率中值呈下降趨勢(shì)，2018年之后有所上升。2018年，我國(guó)中小企業(yè)貸款利率為5.17%，而墨西哥、巴西、智利、俄羅斯、白俄羅斯分別為17.7%、21.5%、8.3%、10.08%和9.92%。