德銀林戴威：疫情下銀行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，把握中國金融開放機遇

　　究竟銀行將如何應(yīng)對疫情的挑戰(zhàn)？亞太地區(qū)尤其是中國市場又將出現(xiàn)什么新機遇？

　　今年新冠疫情使銀行業(yè)突迎考驗。除了凈利潤下滑、減值損失增加，銀行如何在特殊情況下正常服務(wù)客戶都極具挑戰(zhàn)性。究竟銀行將如何應(yīng)對后續(xù)挑戰(zhàn)？亞太尤其是中國市場又將出現(xiàn)怎樣的機遇？

　　日前，第一財經(jīng)記者獨家專訪了德意志銀行（下稱“德銀”）新加坡分行總經(jīng)理、企業(yè)銀行和固定收入和貨幣業(yè)務(wù)（FIC）亞太區(qū)總裁林戴威(David Lynne)。值得一提的是，時值德銀公布一季度業(yè)績后不久，當(dāng)期除了因疫情影響而大幅提升貸款損失準(zhǔn)備金至5.06億歐元，一季度德銀核心銀行業(yè)務(wù)調(diào)整后，稅前利潤同比增長32%至11億歐元，亞太地區(qū)是主要增長點。

　　疫情沖擊考驗銀行應(yīng)變能力

　　此前沒有人會料到，疫情竟為金融機構(gòu)日常業(yè)務(wù)的運作帶來如此多的挑戰(zhàn)。

　　林戴威說，基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)停的意外事件出現(xiàn)在了今年3月17日（周二）一早。當(dāng)時，菲律賓央行宣布即日起暫停外匯交易，市場旋即關(guān)閉，致使多家企業(yè)出現(xiàn)收付款困難：工資和養(yǎng)老金發(fā)放、還貸、公司間資金調(diào)度、銷售收入流程均受到了影響。

　　“我們即刻查看了隔夜收到的所有付款委托，在與當(dāng)?shù)貓F隊合作評估確認能結(jié)算后，迅速完成了付款�！绷执魍�稱，之所以德銀可以迅速響應(yīng)，是因為銀行決定利用自身儲備的菲律賓比索流動資金，確�？蛻糁Ц缎枨笕绯！�

　　此外，在危機下如何為企業(yè)客戶提供強有力的平臺保障至關(guān)重要。以德銀的一家大型國際能源及大宗商品交易客戶為例，不久前，該公司在亞洲仍主要依靠電子郵件這一傳統(tǒng)方式執(zhí)行印度尼西亞盧比和馬來西亞林吉特交易。由于需要報價和確認，加之涉及該企業(yè)多個部門，流程較長。但疫情期間市場波動尤為劇烈，于是德銀與客戶共同評估了工作流程，該企業(yè)開始通過Autobahn（德銀的一個交易系統(tǒng)）執(zhí)行馬來西亞林吉特交易，并計劃增加印度尼西亞盧比。由此，工作流程更為順暢，業(yè)務(wù)交易量也隨即上升。德銀的Autobahn FX（環(huán)球電子外匯交易平臺）能清楚掌握公司的外匯持倉狀況，起到支持作用。

　　居家辦公本身也是一大挑戰(zhàn)。受全球疫情影響，外匯市場波動加劇且流動性趨緊，企業(yè)客戶的外匯風(fēng)險管理需求也在攀升。林戴威表示，銀行需要跨時區(qū)的外匯交易支持，配合企業(yè)居家遠程辦公的需求，確保從交易的每個環(huán)節(jié)做到無縫銜接。某中資跨國企業(yè)與德銀的外匯交易量同比上漲近5倍，過半交易在非亞洲交易時段完成。德銀借助全球交易平臺，實現(xiàn)上海、香港、倫敦和紐約交易團隊間的緊密協(xié)作，為客戶提供跨時區(qū)的外匯交易服務(wù)。目前該企業(yè)與德銀的外匯交易量，占總交易量的比例從疫情前的25%升至逾40%。

　　供應(yīng)鏈多元化是國際企業(yè)發(fā)展的必然趨勢

　　疫情也使得供應(yīng)鏈問題成為各界關(guān)注的焦點。

　　林戴威對記者表示，當(dāng)下很多討論是關(guān)于中國在全球供應(yīng)鏈中的角色。實際對供應(yīng)鏈布局的討論早在疫情前就已開始，且不僅是外資企業(yè)，中資企業(yè)也有考慮。但比起供應(yīng)鏈“轉(zhuǎn)移”的說法，不如說是供應(yīng)鏈在“多元化”發(fā)展。

　　例如，中國公司也開始在越南設(shè)廠，尤其是電子裝配；汽車等制造業(yè)則更多開始在印度設(shè)立工廠。一些中資手機制造商在印度也有很大的制造基地，生產(chǎn)成本較低；此外，一些更加基礎(chǔ)的制造業(yè)則開始轉(zhuǎn)向印尼。

　　林戴威稱，印度、越南和印尼將受益于這種供應(yīng)鏈多元化的趨勢，但同時中國在全球供應(yīng)鏈中的重要角色難以撼動�！霸诙嘣�化布局過程中，企業(yè)將更需要銀行伙伴提供更加全面的現(xiàn)金管理、貸款、貿(mào)易融資、外匯和利率業(yè)務(wù)支持，這也是銀行業(yè)務(wù)新的增長點�！�

　　根據(jù)瀚亞投資的研究，中國的競爭優(yōu)勢并不僅限于相對低廉的勞動力成本和高生產(chǎn)率。在過去幾十年間，中國打造了一個綜合性供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)，降低了物流及協(xié)調(diào)成本，使生產(chǎn)成本遠低于其他國家。據(jù)估計，一名中國工人可生產(chǎn)的商品價值相當(dāng)于東盟四個工人創(chuàng)造的價值總和。蘋果公司也表示，中國供應(yīng)鏈在疫情后的恢復(fù)速度顯示了其持久性與韌性，蘋果依然依賴中國來完成許多關(guān)鍵產(chǎn)品的總裝。然而，由于對進一步多元化供應(yīng)鏈追求等原因，可能會迫使一些公司在除了中國以外的地方增設(shè)工廠。若果真如此，其他亞洲經(jīng)濟體將提供可行的生產(chǎn)地點。而這種多地設(shè)長的趨勢對銀行就意味著新的業(yè)務(wù)點。

　　另一個趨勢則是，供應(yīng)鏈會變得越來越短和本地化。林戴威認為，比起過去的遠程跨區(qū)域貿(mào)易，未來區(qū)域內(nèi)貿(mào)易量可能顯著增長。例如，企業(yè)建立自給自足的區(qū)域供應(yīng)鏈，服務(wù)亞洲市場。

　　林戴威認為，這還引申出另一個問題——貿(mào)易結(jié)算貨幣本地化�！拔覀冞^去十多年來始終致力于幫助中國推動人民幣國際化，但人們習(xí)慣用美元作為貿(mào)易結(jié)算貨幣（invoicing currency），如果中國和印度做貿(mào)易，為什么還要用美元？其實可以直接用人民幣和印度盧比。3月時的美元荒導(dǎo)致市場巨震，我們?yōu)楹芜�要將自己暴露在這種風(fēng)險之下？”

　　加碼布局中國在岸金融市場

　　值得一提的是，亞太地區(qū)也是德銀利潤增長的核心來源地區(qū)，中國無疑是主要增長點。除了順應(yīng)上述亞太地區(qū)發(fā)展趨勢、推動傳統(tǒng)公司業(yè)務(wù)，林戴威也表示將把握中國金融開放的機遇，引入更多國際投資者。

　　債市開放是過去幾年的亮點。德銀是債券通下排名前二的做市商�！爱�(dāng)前外資已持有近10%的中國國債，在3月的全球金融市場巨震和贖回潮中，中國市場的資金流出很有限，未來外資仍將增持人民幣債券。作為中介機構(gòu)，德銀也希望為投資者提供托管、利率和匯率風(fēng)險管理、現(xiàn)金管理等‘一站式’服務(wù)�！绷执魍�稱。

　　他提及，眼下布局中國債市的國際投資者主要分為三類——首先是央行，這類投資者會通過增持人民幣資產(chǎn)來加速多元化配置進程；二是被動型的指數(shù)投資機構(gòu)，鑒于國際主流指數(shù)開始納入中國債券，這類機構(gòu)也會增配以實現(xiàn)追蹤指數(shù)的目的；再者就是主動基金管理人，他們可能是對沖基金、銀行、資管機構(gòu)等。中國債市是一個有流動性、有深度的市場，且收益率仍較歐美市場高出很多，因此對這類機構(gòu)具備吸引力。

　　值得一提的是，去年9月，德銀獲批成為中國銀行間債市首批外資A類主承銷商，德銀表示在加速擴容承銷業(yè)務(wù)團隊。有觀點認為，目前外資的主要配置需求仍然集中在國債、政策性金融債，對于信用債的配置較少。如今外資行能夠主承銷中國信用債，他們也將對海外投資人更多推介其所承銷的債券，同時也可將國際上好的經(jīng)驗和方法引入，加速市場化改革。

　　此外，林戴威建議，若要真正推動金融開放和人民幣國際化，除了將資金引進來，還需要增加在岸和離岸市場的私營部門之間的資金流動能力和活躍度。鑒于離岸市場并沒有真正的央行，如若企業(yè)財務(wù)管理部門有意增加對離岸人民幣的使用，還須加強保持短期利率水平穩(wěn)定的能力。