辨險識財APP：固收類銀行理財出現(xiàn)“負收益”，未來將成常態(tài)

　　今年債市持續(xù)調(diào)整之下，相關理財產(chǎn)品收益率乃至一級市場發(fā)行都受到不同程度影響，根據(jù)辨險識財app數(shù)據(jù)顯示，截至目前，包括工商銀行（工銀理財）、招商銀行(600036,股吧)（招銀理財）、建信理財、中信理財?shù)葯C構的近20款銀行理財產(chǎn)品凈值跌破1。其中按照內(nèi)部風險評級來看，凈值跌破1的產(chǎn)品集中出現(xiàn)在R2風險等級，并且絕大多數(shù)為剛成立不久的固收類理財。

　　中低風險銀行理財為什么會出現(xiàn)虧損？

　　今年5月以來，本來以穩(wěn)著稱的債券基金和債券型銀行理財產(chǎn)品收益持續(xù)下跌，并且下跌幅度一直在加大。辨險識財app分析師認為，5月份以來的這波債市波動，主要原因來自于基本面、資金面、監(jiān)管層面各種‘壞消息’不斷，導致債市‘踩踏式’下跌，各期限收益率都大幅上行，債券價格下跌，債券型的銀行理財產(chǎn)品凈值也就跟著下來了。6月初，貨幣市場受到監(jiān)管打擊金融套利影響，整個市場轉(zhuǎn)向更加明顯。所以擺在銀行理財子公司和凈值型理財產(chǎn)品面前的一個問題就是，銀行理財真正意義上打破“剛兌”之后，投資者如何接受理財產(chǎn)品業(yè)績的合理波動。

　　聯(lián)合信用征信股份有限公司總經(jīng)理李澤堃先生認為，源于20多年來銀行長期“剛兌”的教育結果，很多投資者都認為銀行理財無風險。投資者買銀行的產(chǎn)品都是沖著銀行的信用去的，但是今年已經(jīng)到了銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型的關鍵階段，原先閉眼買理財?shù)臅r代過去了。未來，投資人應該把買銀行理財需要有一種“買基金”甚至“炒股票”的心態(tài)，應當有一個“本金都會虧損”的心理預期。

　　負凈值理財未來將成常態(tài)，投資要先看風險

　　今年以來，隨著各大銀行理財子公司的成立開業(yè)，理財子公司的產(chǎn)品開始走向市場，越來越多銀行理財產(chǎn)品的“預期收益率”變成了“業(yè)績比較基準”。因為資管新規(guī)的約束，銀行不能再新發(fā)預期收益型的理財產(chǎn)品了，所以當債券市場出現(xiàn)震蕩，第一時間就體現(xiàn)在了債券型理財產(chǎn)品的凈值上，所以銀行理財子公司發(fā)行的產(chǎn)品才能這么“明目張膽”的出現(xiàn)負數(shù)。

　　新規(guī)打破剛兌之后，凈值型理財產(chǎn)品可以及時反映資產(chǎn)收益和風險，銀行回歸“代客理財”的狀態(tài)，所以這種情況下對于投資者而言有利也有弊，收益上限也許要比過去高，但是更重要的是投資者自己要承擔相應的風險。對于這種風險，未來將成為常態(tài)化，所以在這個背景之下進行理財產(chǎn)品選擇，應該要把風險放在首位。

　　辨險識財鑒別理財風險，助力投資者穩(wěn)健理財

　　6月辨險識財app推出了定制測評功能，用戶可根據(jù)自身需求在線申請定制化測評，測評范圍不限于銀行理財產(chǎn)品，還包括信托、保險、基金等非銀行理財產(chǎn)品。辨險識財app根據(jù)會員用戶申請，提供包括線上銀行理財產(chǎn)品測評、線下其他金融產(chǎn)品測評，幾乎涵蓋市面上所有理財產(chǎn)品種類，供用戶在購買理財產(chǎn)品前參考。

　　同時，辨險識財app依托專業(yè)理財產(chǎn)品分析師團隊，上線了財知道模塊，以“服務投資者”為宗旨，目的是打造更有溫度的投資者教育欄目，用戶可以通過該模塊在線直接與“品鑒官”進行交流。辨險識財app將在6月底上線風險觀察功能，該功能會對這類負收益率或某一期間折算的年化收益率低于業(yè)績比較基準的產(chǎn)品進行披露，投資者可以更直觀地看到產(chǎn)品的收益變動情況，不需要時刻盯著債市股市變化了。

　　對于投資者比較關注的出現(xiàn)負凈值理財產(chǎn)品是否該及時退出止損，辨險識財app理財產(chǎn)品分析師認為，未來銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)這種負凈值的情況將會越來越多，遇到短期收益不佳的產(chǎn)品，可以回溯其歷史表現(xiàn)，如果整體表現(xiàn)穩(wěn)定，不必驚慌，時刻關注變化。目前貨幣市場所出現(xiàn)的震蕩可能只是階段性的，長期來看，還是可能獲得比較穩(wěn)定的收益的。

　　同時，投資者如果想保持較高的投資回報率，可以考慮在固定收益類理財產(chǎn)品基礎上搭配其他種類資產(chǎn)，比如具有潛力的股票、期貨或者國債期貨、打新、可轉(zhuǎn)債等。但是從風險的角度來看，投資者在進行這種資產(chǎn)搭配的痛點在于無法輕易的找到確定性高的固定收益類產(chǎn)品，這就需要專業(yè)的投研能力和市場判斷為高收益做支撐。

　　“辨險識財app”根據(jù)產(chǎn)品歷史兌付表現(xiàn)、風險等級、投資范圍等多個指標分析，專業(yè)分析師提煉產(chǎn)品關鍵詞，以“風險透鏡”的形式為用戶提供投資建議。用戶可以通過定制測評功能幫投資者多層次度量產(chǎn)品風險，根據(jù)專業(yè)投資建議，在理財?shù)臅r候能夠少走很多彎路，并且快速找到真正適合自己的理財產(chǎn)品和方式。

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