國(guó)常會(huì)要求金融系統(tǒng)讓利1.5萬(wàn)億，去年六大行營(yíng)業(yè)收入3.25萬(wàn)億

　　6月17日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，抓住合理讓利這個(gè)關(guān)鍵，保市場(chǎng)主體，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。

　　國(guó)常會(huì)要求，“進(jìn)一步通過(guò)引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實(shí)施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無(wú)擔(dān)保信用貸款、減少銀行收費(fèi)等一系列政策，推動(dòng)金融系統(tǒng)全年向各類(lèi)企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元�！�

　　對(duì)于金融系統(tǒng)全年向企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元。目前，尚不清楚讓利的具體細(xì)節(jié)。

　　與之相比，商業(yè)銀行2019年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.0萬(wàn)億元；六大國(guó)有銀行合計(jì)營(yíng)業(yè)收入3.25萬(wàn)億元，歸母凈利潤(rùn)合計(jì)1.12萬(wàn)億元。

　　引導(dǎo)利率下行

　　國(guó)常會(huì)指出，金融系統(tǒng)讓利1.5萬(wàn)億元的第一個(gè)方法是“引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行”。

　　今年以來(lái)，存貸款利率大幅下降。5月26日，央行行長(zhǎng)易綱在“兩會(huì)”期間接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，“下一步，人民銀行將繼續(xù)深化LPR改革，疏通貨幣市場(chǎng)利率向貸款利率的傳導(dǎo)渠道，推動(dòng)降低貸款實(shí)際利率，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，有序推進(jìn)存量貸款基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換�！�

　　易綱稱(chēng)，利率是最重要的金融要素價(jià)格，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革是金融領(lǐng)域最重要的改革之一，目標(biāo)是要完善主要由市場(chǎng)決定價(jià)格機(jī)制，穩(wěn)妥推進(jìn)存貸款基準(zhǔn)利率與市場(chǎng)利率并軌。人民銀行已經(jīng)分別于2013年7月和2015年10月放開(kāi)貸款和存款利率管制，2019年8月人民銀行啟動(dòng)改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制。

　　根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2020年5月中旬，新發(fā)放貸款中，利率低于原貸款基準(zhǔn)利率0.9倍的占比為35.3%，是LPR改革前的近4倍，貸款利率的隱性下限已被打破，貸款實(shí)際利率降低。4月份企業(yè)貸款平均利率為4.81%，較LPR改革前的2019年7月份下降0.51個(gè)百分點(diǎn)，5月份預(yù)計(jì)繼續(xù)下降。

　　貸款市場(chǎng)利率整體下行，銀行發(fā)放貸款收益降低，為了保持和資產(chǎn)收益相匹配，銀行會(huì)適當(dāng)降低負(fù)債成本，高息攬儲(chǔ)動(dòng)力隨之下降。

　　銀行存款利率方面，部分銀行主動(dòng)下調(diào)了存款利率，市場(chǎng)化定價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金等類(lèi)存款產(chǎn)品利率也有所下行。

　　6月15日，工農(nóng)中建四大行主動(dòng)下調(diào)了3年期、5年期大額存單發(fā)行利率，由原來(lái)的存款基準(zhǔn)利率1.5倍調(diào)整至1.45倍。6月15日至17日，四大行一共發(fā)行了接近8億元的3年期和5年期大額存單，利率均不超過(guò)存款基準(zhǔn)利率的1.45倍。

　　近期商業(yè)銀行各期限存款利率均有所下行，其中3年期、5年期等中長(zhǎng)期限存款利率的下行幅度相對(duì)較大，5月份環(huán)比降幅均超過(guò)5個(gè)基點(diǎn)。一些中小銀行2020年以來(lái)已經(jīng)多次主動(dòng)下調(diào)存款利率。

　　例如，江蘇海門(mén)農(nóng)商行已先后兩次下調(diào)2年期及以上定期存款利率；甘肅張掖農(nóng)商行的1年期存款掛牌利率由2.1%下調(diào)到了1.95%，相當(dāng)于1年期存款基準(zhǔn)利率的1.3倍。

　　在銀行存款利率下行的同時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金、銀行理財(cái)?shù)仁袌?chǎng)化定價(jià)的類(lèi)存款產(chǎn)品利率也有明顯下行。6月16日，天弘“余額寶”、微信“余額+”的7天年化收益率分別為1.44%、1.46%，較年初分別下降了99個(gè)、113個(gè)基點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月14日當(dāng)周，3個(gè)月人民幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率為3.78%，較年初下降37個(gè)基點(diǎn)。

　　近期各類(lèi)存款利率均有所下行，表明貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化的效果已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。2019年8月LPR改革以來(lái)，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制得到有效疏通，推動(dòng)貸款利率持續(xù)下行。商業(yè)銀行為保持資產(chǎn)負(fù)債收益的匹配，提高存款利率攬儲(chǔ)的動(dòng)力減弱，存款利率也出現(xiàn)下降，這正是市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用的體現(xiàn)。

　　發(fā)放優(yōu)惠利率貸款

　　讓利1.5萬(wàn)億的其它措施，包括“發(fā)放優(yōu)惠利率貸款”、“實(shí)施中小微企業(yè)貸款延期還本付息”、“支持發(fā)放小微企業(yè)無(wú)擔(dān)保信用貸款”、“減少銀行收費(fèi)”。

　　此前，5月22日公開(kāi)的政府工作報(bào)告確定，大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速要高于40%，而2019年這一目標(biāo)為30%以上。

　　政府工作報(bào)告同時(shí)表示，中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策再延長(zhǎng)至明年3月底，對(duì)普惠型小微企業(yè)貸款應(yīng)延盡延，對(duì)其他困難企業(yè)貸款協(xié)商延期；鼓勵(lì)銀行大幅增加小微企業(yè)信用貸、首貸、無(wú)還本續(xù)貸；為保市場(chǎng)主體，一定要讓中小微企業(yè)貸款可獲得性明顯提高，一定要讓綜合融資成本明顯下降；加強(qiáng)監(jiān)管，防止資金“空轉(zhuǎn)”套利。

　　6月1日，央行聯(lián)合銀保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步對(duì)中小微企業(yè)貸款實(shí)施階段性延期還本付息的通知》和《關(guān)于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》。

　　上述《延期還本付息通知》要求，對(duì)于2020年年底前到期的普惠小微貸款本金、2020年年底前存續(xù)的普惠小微貸款應(yīng)付利息，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，給予一定期限的延期還本付息安排，最長(zhǎng)可延至2021年3月31日，并免收罰息。對(duì)于2020年年底前到期的其他中小微企業(yè)貸款和大型國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)（外貿(mào)企業(yè)）等有特殊困難企業(yè)的貸款，可由企業(yè)與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商延期還本付息。

　　央行會(huì)同財(cái)政部對(duì)地方法人銀行給予其辦理的延期還本普惠小微貸款本金的1%作為激勵(lì)。國(guó)有金融資本管理部門(mén)在考核國(guó)有控股和參股的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)2020年經(jīng)營(yíng)績(jī)效時(shí)，應(yīng)充分考慮階段性延期還本付息政策的影響，給予合理調(diào)整和評(píng)價(jià)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)判斷，不因疫情因素下調(diào)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，不影響企業(yè)征信記錄。

　　《信用貸款支持通知》明確，自6月1日起，央行通過(guò)創(chuàng)新貨幣政策工具使用4000億元再貸款專(zhuān)用額度，購(gòu)買(mǎi)符合條件的地方法人銀行2020年3月1日至12月31日期間新發(fā)放普惠小微信用貸款的40%，以促進(jìn)銀行加大小微企業(yè)信用貸款投放，支持更多小微企業(yè)獲得免抵押擔(dān)保的信用貸款支持。

　　而在此前，央行已向金融體系注入大量流動(dòng)性。

　　今年以來(lái)，央行三次降低存款準(zhǔn)備金率釋放1.75萬(wàn)億元長(zhǎng)期資金，春節(jié)后投放短期流動(dòng)性1.7萬(wàn)億元；設(shè)立3000億元專(zhuān)項(xiàng)再貸款定向支持疫情防控重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)企業(yè)，增加5000億元再貸款再貼現(xiàn)專(zhuān)用額度支持企業(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，再增加再貸款再貼現(xiàn)額度1萬(wàn)億元支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展等。

　　未來(lái)多少新增信貸

　　特別是，國(guó)常會(huì)要求，“全年人民幣貸款新增和社會(huì)融資新增規(guī)模均超過(guò)上年�！�

　　根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2019年，人民幣貸款增加16.81萬(wàn)億元，同比多增6439億元。社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為25.58萬(wàn)億元，比上年多3.08萬(wàn)億元。

　　剛剛過(guò)去的2020年1-5月，人民幣貸款新增貸款10.28萬(wàn)億元，突破10萬(wàn)億元大關(guān)。社會(huì)融資規(guī)模增量為17.08萬(wàn)億元。

　　按此粗略估算，今年剩下的7個(gè)月，人民幣貸款還要新增超6萬(wàn)億元，社會(huì)融資規(guī)模還要新增超8萬(wàn)億元。

　　銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)“個(gè)位數(shù)”？

　　銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.0萬(wàn)億元，平均資本利潤(rùn)率為10.96%。商業(yè)銀行的平均資產(chǎn)利潤(rùn)率為0.87%，較上季末下降0.10個(gè)百分點(diǎn)。

　　其中，大型商業(yè)銀行“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10606億，占據(jù)了商業(yè)銀行總利潤(rùn)的一半；股份制商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4233億，城商行、民營(yíng)銀行和農(nóng)商行凈利潤(rùn)分別為2509億、82億和2287億，外資銀行則實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)216億。

　　6月17日，有媒體報(bào)道稱(chēng)，監(jiān)管擬敦促中資銀行今年凈利潤(rùn)增速保持個(gè)位數(shù)成長(zhǎng)，鼓勵(lì)銀行壓縮利潤(rùn)發(fā)放貸款，進(jìn)一步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。監(jiān)管部門(mén)也將鼓勵(lì)銀行通過(guò)繼續(xù)坐實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量、充分計(jì)提撥備等方式保持利潤(rùn)的合理成長(zhǎng)，地方銀保監(jiān)局已經(jīng)開(kāi)始和部分銀行溝通。

　　兩位華南銀行業(yè)內(nèi)人士表示，有聽(tīng)說(shuō)業(yè)內(nèi)傳言，但并未見(jiàn)到正式發(fā)文。

　　今年5月末，央行研究局課題組刊發(fā)《客觀看待第一季度銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)》指出，第一季度，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6001億元，同比增長(zhǎng)5%，增速比上年同期下降4.4個(gè)百分點(diǎn)。銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)主要源自銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和管理成本收入比的下降。

　　該報(bào)告稱(chēng)，第一季度銀行貸款增量上升較多，銀行利潤(rùn)大部分將用于補(bǔ)充資本金，為保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持的可持續(xù)性提供了重要保障。同時(shí)要看到，面對(duì)疫情沖擊與經(jīng)濟(jì)下行疊加的復(fù)雜局面，金融風(fēng)險(xiǎn)有所積聚。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)困難向金融領(lǐng)域傳導(dǎo)的滯后效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，以及一些政策因素的影響，銀行后期不良貸款處置和資本消耗壓力明顯加大，銀行利潤(rùn)增速可能下滑，不排除年內(nèi)出現(xiàn)零增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)的可能。