銀保監(jiān)會(huì)釋疑讓利1.5萬億：怎么讓？銀行盈利影響有多大？

　　當(dāng)前要著力壓降負(fù)債端成本，給降低融資成本打好基礎(chǔ)，以推進(jìn)銀行業(yè)合理讓利。

　　“金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利1.5萬億，對(duì)銀行利潤(rùn)來講肯定有壓力，疫情對(duì)行業(yè)自身也有沖擊，讓利實(shí)體對(duì)銀行利潤(rùn)肯定會(huì)帶來壓力。”6月19日，一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者這樣評(píng)價(jià)。

　　近日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步向企業(yè)合理讓利，進(jìn)一步通過引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行，并定下推動(dòng)金融系統(tǒng)全年讓利1.5萬億元的政策目標(biāo)。政策一出，引來市場(chǎng)關(guān)注。

　　銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年全年商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2萬億元左右。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利1.5萬億元相當(dāng)于去年全年商業(yè)銀行凈利潤(rùn)的75%，可見力度之大。

　　金融系統(tǒng)究竟如何讓利實(shí)體？在實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲弱的情況下，政策會(huì)對(duì)2020年銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來哪些影響？未來商業(yè)銀行盈利是否承壓？

　　6月19日，第一財(cái)經(jīng)記者從銀保監(jiān)會(huì)政策研究局一級(jí)巡視員葉燕斐處獲悉，當(dāng)前要著力壓降負(fù)債端成本，給降低融資成本打好基礎(chǔ)，以推進(jìn)銀行業(yè)合理讓利。

　　讓利政策對(duì)商業(yè)銀行盈利影響較大

　　讓利1.5萬億元的目標(biāo)任務(wù)集中于商業(yè)銀行消息落地后，次日，銀行板塊集體下挫。巨額的讓利政策到底對(duì)商業(yè)銀行營(yíng)收和盈利帶來對(duì)大影響？

　　從數(shù)據(jù)來看，銀行業(yè)的確存在讓利空間。今年一季度，銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7102億元，同比增長(zhǎng)5.62%，其中商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6001億元，同比增長(zhǎng)5%。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析稱，一季度銀行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)主要原因有三個(gè)方面。

　　一是生息資產(chǎn)增長(zhǎng)較快。新冠疫情發(fā)生以來，銀行業(yè)以更大力度支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增加信貸投放，前5個(gè)月各項(xiàng)貸款新增10.9萬億元，較去年同期多增2.58萬億元。增持國(guó)債、地方債和企業(yè)債等各類債券，銀行業(yè)債券投資余額較年初增加3.77萬億元，余額同比增長(zhǎng)14.3%。與此同時(shí)，凈息差有所收窄，商業(yè)銀行凈息差2.1%，較2019年末下降10個(gè)基點(diǎn)。銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)主要來自貸款、債券等生息資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)。

　　二是利息收入和風(fēng)險(xiǎn)暴露的時(shí)間差異。銀行按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算利息收入，已實(shí)施臨時(shí)性延期付息的貸款利息仍然計(jì)入當(dāng)期收入，但這部分貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露沒有在利潤(rùn)中反映，在今年或者明年風(fēng)險(xiǎn)可能加快暴露，存在時(shí)滯。

　　三是管理成本下降。與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行的成本收入比較低，2019年末，我國(guó)商業(yè)銀行成本收入比為31.7%，大部分國(guó)際主要銀行該比例高于50%。新冠疫情發(fā)生以來，銀行業(yè)在保障各項(xiàng)金融服務(wù)水平不降低的同時(shí)繼續(xù)降低管理費(fèi)用，壓縮各項(xiàng)開支，一季度成本收入比下降6個(gè)百分點(diǎn)，降至25.69%。

　　不過值得注意的是，雖然今年一季度銀行業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，但增速同比則下降。數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5715億元，同比增長(zhǎng)6.09%。

　　東方金誠(chéng)金融業(yè)務(wù)部分析師郭妍芳認(rèn)為，在不考慮成本管控以緩釋利潤(rùn)下降壓力的情況下，讓利政策任務(wù)主要通過營(yíng)收端降利息、減費(fèi)用實(shí)現(xiàn)，對(duì)商業(yè)銀行營(yíng)收和盈利影響較大。

　　“金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利1.5萬億，對(duì)銀行利潤(rùn)來講肯定有壓力，疫情對(duì)銀行業(yè)自身也有沖擊。下一步，讓利實(shí)體對(duì)銀行利潤(rùn)肯定會(huì)帶來壓力。而這一塊要站在全局高度看問題，通過讓利支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)活水給金融業(yè)帶來更好的發(fā)展。對(duì)銀行自身來講，可持續(xù)發(fā)展很重要。銀行業(yè)資本補(bǔ)充很大程度靠利潤(rùn)，同時(shí)計(jì)提撥備也是靠利潤(rùn)，相關(guān)情況會(huì)進(jìn)一步做策劃�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)這樣評(píng)價(jià)。

　　著力壓降負(fù)債端成本

　　綜合來看，金融系統(tǒng)為企業(yè)讓利主要來自于相關(guān)費(fèi)用的減免政策、降低貸款利率等多個(gè)渠道。

　　央行行長(zhǎng)易綱在陸家嘴(600663,股吧)論壇上表示，今年以來，金融部門向企業(yè)讓利，主要包括三個(gè)方面：一是通過降低利率讓利；二是直達(dá)貨幣政策工具推動(dòng)讓利；三是銀行減少收費(fèi)讓利。預(yù)計(jì)金融系統(tǒng)通過以上三方面今年全年向企業(yè)讓利1.5萬億元。

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)專家測(cè)算分析，雖然讓利1.5萬億元的政策針對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)，不過，考慮到銀行業(yè)在金融體系的地位及其在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)作用，該讓利政策任務(wù)大部分集中在商業(yè)銀行，推算規(guī)模為1萬億至1.2萬億元左右。

　　記者從銀保監(jiān)會(huì)政策研究局一級(jí)巡視員葉燕斐處了解到，當(dāng)前要著力壓降負(fù)債端成本，給降低融資成本打好基礎(chǔ)，以推進(jìn)銀行業(yè)合理讓利。

　　葉燕斐表示，要督促銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)負(fù)債端成本管理，考慮CPI下行趨勢(shì)，不盲目競(jìng)爭(zhēng)提高存款利率，避免高息攬儲(chǔ)，嚴(yán)禁存款市場(chǎng)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，推動(dòng)銀行負(fù)債端成本下降，進(jìn)而引導(dǎo)貸款利率下降讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　其次，葉燕斐指出，要通過線上服務(wù)降低管理成本。推進(jìn)銀行機(jī)構(gòu)積極利用互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，提高貸款審批和發(fā)放效率，減少人工管理成本，進(jìn)而降低企業(yè)融資成本。

　　三是運(yùn)用金融科技精準(zhǔn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)提供服務(wù)。葉燕斐表示，推動(dòng)銀行機(jī)構(gòu)積極對(duì)接各類綜合信息平臺(tái)，整合內(nèi)外部信用信息數(shù)據(jù)資源，從交易、結(jié)算、納稅、采購(gòu)等多場(chǎng)景切入，改進(jìn)企業(yè)授信審批和風(fēng)控模型，實(shí)現(xiàn)客戶的精準(zhǔn)支持和科學(xué)定價(jià)，降低銀行不良率，減少銀行風(fēng)險(xiǎn)損失，降低存貸利差，以較低成本向企業(yè)特別是廣大小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)提供融資支持。

　　今年5月，《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范信貸融資收費(fèi) 降低企業(yè)融資綜合成本的通知》印發(fā)，明確對(duì)信貸、助貸、增信和考核各環(huán)節(jié)收費(fèi)行為的要求，取消信貸資金管理等涉企收費(fèi)。葉燕斐表示，要持續(xù)督促銀行規(guī)范服務(wù)收費(fèi)行為。督促銀行機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)第三方機(jī)構(gòu)的管理，嚴(yán)禁銀行與收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)過高的第三方機(jī)構(gòu)合作，合理控制助貸環(huán)節(jié)的融資成本。

　　另外，從資產(chǎn)端加大直接讓利力度。葉燕斐強(qiáng)調(diào)，合理確定資產(chǎn)端利率。深化利率市場(chǎng)化改革，疏通傳導(dǎo)機(jī)制，以貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）作為貸款定價(jià)的基準(zhǔn)，隨著LPR下行，推進(jìn)貸款利率下行。同時(shí)，推動(dòng)合理配置債券投資，支持企業(yè)債券、地方政府債券低利率發(fā)行，從資產(chǎn)端加大直接讓利力度。

　　據(jù)悉，2020年1月-5月，普惠型小微企業(yè)貸款平均利率6.03％，較2019年全年平均利率下降0.67個(gè)百分點(diǎn)。一季度，制造業(yè)貸款平均利率4.32%，較年初下降0.46個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)沖銀行壓力，監(jiān)管還有哪些辦法？

　　推動(dòng)金融系統(tǒng)“合理讓利”，監(jiān)管還可通過哪些辦法為金融系統(tǒng)騰挪更多空間？

　　實(shí)際上，近期，調(diào)降撥備反哺利潤(rùn)、加大不良貸款處置力度等措施不斷出臺(tái)，為有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展釋放信貸空間。

　　例如，將中小銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求階段性下調(diào)20個(gè)百分點(diǎn)；近期銀保監(jiān)會(huì)在業(yè)內(nèi)下發(fā)《關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知（征求意見稿）》和《銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)實(shí)施方案》，擬放開單戶對(duì)公不良貸款和批量個(gè)人不良貸款的轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)；就銀行機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)性存款違規(guī)展業(yè)問題下發(fā)專項(xiàng)文件，要求銀行科學(xué)審慎設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)性存款，不得發(fā)行收益與實(shí)際承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不相匹配的結(jié)構(gòu)性存款，避免銀行機(jī)構(gòu)盲目提升存款成本。

　　中信證券(600030,股吧)指出，近期監(jiān)管層大力整治結(jié)構(gòu)性存款意在打破銀行負(fù)債利率難以下行的桎梏，同時(shí)將貸款和LPR利差納入MPA考核指標(biāo)，繼續(xù)壓縮銀行信貸利差。

　　銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官兼新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企19日對(duì)記者表示，目前不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作還在研究和準(zhǔn)備中，后續(xù)待開展一段時(shí)間，經(jīng)驗(yàn)成熟后，會(huì)逐步放寬試點(diǎn)范圍。同時(shí)，他指出，給實(shí)體讓利今年銀行利潤(rùn)會(huì)受影響，但銀行還有很多其他外源性資本補(bǔ)充渠道，銀保監(jiān)會(huì)正與其他單位一起研究，包括開發(fā)更多的資本工具、拓寬資本補(bǔ)充渠道等。

　　郭妍芳認(rèn)為，讓利政策對(duì)商業(yè)銀行全年盈利將產(chǎn)生較大影響，且由于貸款利率下降及不良資產(chǎn)下行壓力，商業(yè)銀行利潤(rùn)自然增長(zhǎng)及撥備反哺利潤(rùn)對(duì)其利潤(rùn)降幅的緩釋作用有限。讓利政策對(duì)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)的影響大小，未來將取決于寬貨幣政策實(shí)施力度。為緩釋政策沖擊，預(yù)計(jì)未來央行貨幣政策實(shí)施力度將繼續(xù)加大，在定向降準(zhǔn)、再貸款再貼現(xiàn)及其他貨幣政策工具邊際寬松的同時(shí)，可能通過降息政策以緩解商業(yè)銀行負(fù)債端成本壓力。