第一批90后已經(jīng)籌備養(yǎng)老了 銀行爭相布局養(yǎng)老金融

　　90后逐步步入而立之年，第一批90后已經(jīng)開始籌備養(yǎng)老。中國的人口老齡化問題日益突出，年輕人養(yǎng)老意識逐步增強(qiáng)，再加上 國家的政策鼓勵，市場對養(yǎng)老型產(chǎn)品的需求與日俱增，公募基金、銀行、保 險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)紛紛入駐養(yǎng)老市場，且產(chǎn)品各有特色。

　　隨著人口老齡化的日益嚴(yán)峻，依靠政府財(cái)政的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè) 第一支柱逐漸力不從心，第二支柱和第三支柱力量的亟待發(fā)揮。未來，對養(yǎng) 老產(chǎn)品的需求會日益增強(qiáng)，各方機(jī)構(gòu)也會加緊布局，而有著一站式養(yǎng)老特征 的目標(biāo)日期型策略也將受到更多關(guān)注。

　　當(dāng)前我國的養(yǎng)老體系包括三大支柱，長期以來由政府主導(dǎo)的第一支柱一直占據(jù)著我國養(yǎng) 老產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位，而第二支柱和第三支柱則發(fā)展滯后，即第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)一支獨(dú)大， 財(cái)政負(fù)擔(dān)較為沉重，而第二支柱的企業(yè)年金則規(guī)模較小，覆蓋面狹窄，職業(yè)年金也才剛剛起步，第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老金市場則基本處于空白，仍在探索，而海外發(fā)達(dá)市場中，養(yǎng)老體系中的第二和第三支柱占比則非常高。

　　為解決養(yǎng)老結(jié)構(gòu)的不合理問題，近年來國家政策層面開 始頻頻發(fā)力，銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)在 2018 年都發(fā)布了相關(guān)政策，如針對商業(yè)保險(xiǎn)的 《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》，對養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的各個(gè)層面約束都 做了規(guī)范化說明；針對公募基金層面的《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》，則開啟了對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)第三支柱的布局。

　　華寶證券分析師張青表示：商業(yè)銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品起步相對較晚，投資期限一般為一個(gè)季度、半年、1 年、3 年，主 要投資于高流動性、短期固定收益類金融產(chǎn)品，產(chǎn)品類型多采用固定收益型，與市場上大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品之間存在同質(zhì)化問題。

　　鑒于養(yǎng)老市場未來的發(fā)展空間廣闊，新近成立的銀行理財(cái)子公司在產(chǎn)品布局規(guī)劃上，多數(shù)表示會把養(yǎng)老產(chǎn)品作為一個(gè)重要布局。如中銀理財(cái)在開業(yè)儀式上，就提出要推出“穩(wěn)富” 系列產(chǎn)品，致力于為養(yǎng)老客群提供長期投資、策略穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品，以金融力量落實(shí)國家養(yǎng) 老服務(wù)發(fā)展部署。招銀理財(cái)已推出兩款養(yǎng)老型產(chǎn)品，尤其是其第二款養(yǎng)老產(chǎn)品——“招睿頤 養(yǎng)五年封閉 1 號”僅開售半天就宣布募集完成，募集資金達(dá)到 10 億元上限。2020 年 2 月 19 日，光大理財(cái)推出了首款公募理財(cái)產(chǎn)品“陽光金養(yǎng)老 1 號”，該產(chǎn)品定位于居民養(yǎng)老，投資策略上采用固收+策略,業(yè)績比較基準(zhǔn)設(shè)定為 4.70%-6.10%。此外，陽光金養(yǎng)老 1 號”在產(chǎn)品設(shè) 計(jì)上還引入了流動性安排，即“產(chǎn)品成立滿兩年后，每年將向投資者返還 25%的份額”，以用 于滿足投資者支付生活費(fèi)用、醫(yī)養(yǎng)費(fèi)用、旅游費(fèi)用等日常開銷的需求，從而實(shí)現(xiàn)長期投資目標(biāo)下的短期流動性安排。

　　廣發(fā)銀行在養(yǎng)老上的布局較早，2016年便面向50歲以上的中老年客戶推出了普惠金融養(yǎng)老產(chǎn)品“自在卡”，已為超過50萬中老年客戶提供了優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，也為廣發(fā)銀行在中老年客戶的服務(wù)領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。隨著時(shí)代的發(fā)展，養(yǎng)老需求正逐漸從物質(zhì)生活不足時(shí)的被動養(yǎng)老，向豐富老年生活的主動“享老”轉(zhuǎn)變。為了滿足不同客戶的需求，廣發(fā)銀行對客群進(jìn)行了細(xì)分研究，在“自在卡”五心服務(wù)體系基礎(chǔ)上對產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行升級，推出“自在鉆石卡”，這也是廣發(fā)銀行在養(yǎng)老金融細(xì)分領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)踐。成為“自在鉆石卡”持卡人，就可以享受廣發(fā)銀行提供的一站式養(yǎng)老規(guī)劃、專屬的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和銀行服務(wù)。包括根據(jù)客戶退休年限、儲蓄目標(biāo)、收益率等，進(jìn)行定制化的養(yǎng)老資金規(guī)劃。

　　張青表示： 對于銀行系養(yǎng)老產(chǎn)品，其優(yōu)勢則在于：一是非標(biāo)投資，銀行在非標(biāo)投資領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)豐富，可以借助與對公企業(yè)的長期限黏性，挖掘更好的非標(biāo)投資品種，增厚收益來源；二是銀行客戶資源豐富，發(fā)行渠道優(yōu)勢明顯，并可以以賬戶為基礎(chǔ)，更好了解客戶，通過大類資產(chǎn)配置，從而實(shí)現(xiàn)投資者的期限從短期向中長期和長期的遞延，重構(gòu)中國養(yǎng)老體系的頂層架構(gòu)。