90后逐步步入而立之年,第一批90后已經(jīng)開始籌備養(yǎng)老。中國的人口老齡化問題日益突出,年輕人養(yǎng)老意識逐步增強(qiáng),再加上 國家的政策鼓勵,市場對養(yǎng)老型產(chǎn)品的需求與日俱增,公募基金、銀行、保 險等金融機(jī)構(gòu)紛紛入駐養(yǎng)老市場,且產(chǎn)品各有特色。
隨著人口老齡化的日益嚴(yán)峻,依靠政府財政的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè) 第一支柱逐漸力不從心,第二支柱和第三支柱力量的亟待發(fā)揮。未來,對養(yǎng) 老產(chǎn)品的需求會日益增強(qiáng),各方機(jī)構(gòu)也會加緊布局,而有著一站式養(yǎng)老特征 的目標(biāo)日期型策略也將受到更多關(guān)注。
當(dāng)前我國的養(yǎng)老體系包括三大支柱,長期以來由政府主導(dǎo)的第一支柱一直占據(jù)著我國養(yǎng) 老產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位,而第二支柱和第三支柱則發(fā)展滯后,即第一支柱基本養(yǎng)老保險一支獨(dú)大, 財政負(fù)擔(dān)較為沉重,而第二支柱的企業(yè)年金則規(guī)模較小,覆蓋面狹窄,職業(yè)年金也才剛剛起步,第三支柱的個人養(yǎng)老金市場則基本處于空白,仍在探索,而海外發(fā)達(dá)市場中,養(yǎng)老體系中的第二和第三支柱占比則非常高。
為解決養(yǎng)老結(jié)構(gòu)的不合理問題,近年來國家政策層面開 始頻頻發(fā)力,銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)在 2018 年都發(fā)布了相關(guān)政策,如針對商業(yè)保險的 《個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》,對養(yǎng)老保險產(chǎn)品的各個層面約束都 做了規(guī)范化說明;針對公募基金層面的《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》,則開啟了對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)第三支柱的布局。
華寶證券分析師張青表示:商業(yè)銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品起步相對較晚,投資期限一般為一個季度、半年、1 年、3 年,主 要投資于高流動性、短期固定收益類金融產(chǎn)品,產(chǎn)品類型多采用固定收益型,與市場上大多數(shù)理財產(chǎn)品之間存在同質(zhì)化問題。
鑒于養(yǎng)老市場未來的發(fā)展空間廣闊,新近成立的銀行理財子公司在產(chǎn)品布局規(guī)劃上,多數(shù)表示會把養(yǎng)老產(chǎn)品作為一個重要布局。如中銀理財在開業(yè)儀式上,就提出要推出“穩(wěn)富” 系列產(chǎn)品,致力于為養(yǎng)老客群提供長期投資、策略穩(wěn)健的理財產(chǎn)品,以金融力量落實(shí)國家養(yǎng) 老服務(wù)發(fā)展部署。招銀理財已推出兩款養(yǎng)老型產(chǎn)品,尤其是其第二款養(yǎng)老產(chǎn)品——“招睿頤 養(yǎng)五年封閉 1 號”僅開售半天就宣布募集完成,募集資金達(dá)到 10 億元上限。2020 年 2 月 19 日,光大理財推出了首款公募理財產(chǎn)品“陽光金養(yǎng)老 1 號”,該產(chǎn)品定位于居民養(yǎng)老,投資策略上采用固收+策略,業(yè)績比較基準(zhǔn)設(shè)定為 4.70%-6.10%。此外,陽光金養(yǎng)老 1 號”在產(chǎn)品設(shè) 計上還引入了流動性安排,即“產(chǎn)品成立滿兩年后,每年將向投資者返還 25%的份額”,以用 于滿足投資者支付生活費(fèi)用、醫(yī)養(yǎng)費(fèi)用、旅游費(fèi)用等日常開銷的需求,從而實(shí)現(xiàn)長期投資目標(biāo)下的短期流動性安排。
廣發(fā)銀行在養(yǎng)老上的布局較早,2016年便面向50歲以上的中老年客戶推出了普惠金融養(yǎng)老產(chǎn)品“自在卡”,已為超過50萬中老年客戶提供了優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù),也為廣發(fā)銀行在中老年客戶的服務(wù)領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。隨著時代的發(fā)展,養(yǎng)老需求正逐漸從物質(zhì)生活不足時的被動養(yǎng)老,向豐富老年生活的主動“享老”轉(zhuǎn)變。為了滿足不同客戶的需求,廣發(fā)銀行對客群進(jìn)行了細(xì)分研究,在“自在卡”五心服務(wù)體系基礎(chǔ)上對產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行升級,推出“自在鉆石卡”,這也是廣發(fā)銀行在養(yǎng)老金融細(xì)分領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)踐。成為“自在鉆石卡”持卡人,就可以享受廣發(fā)銀行提供的一站式養(yǎng)老規(guī)劃、專屬的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和銀行服務(wù)。包括根據(jù)客戶退休年限、儲蓄目標(biāo)、收益率等,進(jìn)行定制化的養(yǎng)老資金規(guī)劃。
張青表示: 對于銀行系養(yǎng)老產(chǎn)品,其優(yōu)勢則在于:一是非標(biāo)投資,銀行在非標(biāo)投資領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)豐富,可以借助與對公企業(yè)的長期限黏性,挖掘更好的非標(biāo)投資品種,增厚收益來源;二是銀行客戶資源豐富,發(fā)行渠道優(yōu)勢明顯,并可以以賬戶為基礎(chǔ),更好了解客戶,通過大類資產(chǎn)配置,從而實(shí)現(xiàn)投資者的期限從短期向中長期和長期的遞延,重構(gòu)中國養(yǎng)老體系的頂層架構(gòu)。
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