在多重利好的持續(xù)推動下，銀行板塊迎來“普漲”行情，現(xiàn)已連續(xù)四日全線飄紅。市場普遍關心的是銀行股蟄伏日久，這次能否擺脫低估值的陰影？哪些銀行能夠跑贏大盤？
行情或許是曇花一現(xiàn)，回歸價值才是主線。值得一提的是，長沙銀行(601577,股吧)等一批基本面穩(wěn)定，且以零售業(yè)務突出的中小銀行近日被投資機構重點關注。券商研報指出, 零售業(yè)務沒有對公不良貸款的包袱，基本面修復速度更快。
迎來估值修復期
消息面上，此輪上漲得益于經(jīng)濟弱復蘇及貨幣政策精準發(fā)力，銀行“混業(yè)經(jīng)營大討論”也助力銀行板塊走強。多名券商分析師認為，上漲邏輯是低估值板塊的修復補漲，同時看好銀行股后市表現(xiàn)。
上半年受“讓利”等多重因素疊加影響，市場悲觀情緒掣肘銀行板塊整體估值，如今或?qū)⒂瓉砼渲么翱谄凇Ｖ刑┳C券表示，銀行板塊目前的估值水平處于歷史低位，PB僅為0.71倍，分位點3.2%。與其他板塊相比，估值也是最低，PE僅為5.8倍，在低利率環(huán)境下具備顯著的投資價值。以長沙銀行為例，目前PB為0.89，在銀行股中處于中上水平，PE為5.26，未來存有較大空間。
對此，機構提醒關注處于低估值且低關注度范疇的銀行股。民生證券表示，前期因為疫情沖擊估值被過度壓制，但是業(yè)績穩(wěn)定，風控能力突出的銀行股，業(yè)績預期將保持樂觀。
不過，從中長期來看，銀行股配置還需回歸基本面。除了盯準行業(yè)龍頭，安信證券建議關注零售銀行，主要是因為疫情之下零售不良暴露較早，預計零售銀行的不良生成會率先見頂。
民生證券也認為，下半年的消費刺激政策將改善零售貸款的信用風險，“保就業(yè)”的政策目標為零售風險的暴露“兜底”。零售標的因為沒有對公不良貸款的包袱，基本面修復速度更快。
長沙銀行轉(zhuǎn)型結(jié)碩果
得益于深化改革以及持續(xù)推動零售轉(zhuǎn)型，長沙銀行綜合實力顯著提升，品牌價值獲得權威認可。在英國《銀行家》雜志7月1日公布的“2020年全球銀行1000強”榜單中，長沙銀行位列全球第229位，較2019年上升了44位。
據(jù)了解，長沙銀行是湖南省首家區(qū)域性股份制商業(yè)銀行和法人金融企業(yè)。近年來堅持深耕湖南，做“湖南人的主辦銀行”的定位，著力打造“智慧金融、縣域金融、綠色金融、科技金融”四大特色戰(zhàn)略品牌。目前公司業(yè)務連續(xù)四年在長沙市場保持第一名，零售業(yè)務目前已趕超成為長沙市場第二名，資產(chǎn)質(zhì)量日益優(yōu)化。
獲得資本認可的底氣來源于業(yè)績。長沙銀行2019年業(yè)績亮眼，資產(chǎn)規(guī)模突破6000億元，全年實現(xiàn)營業(yè)收入170.17億元，同比增長22.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤50.80億元，同比增長13.43%；凈利差2.55%，同比提升0.21個百分點；加權平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）15.61%，整體處于優(yōu)良水平。
發(fā)力零售筑起“護城河”。2019年，長沙銀行零售發(fā)展大踏步向前，個人業(yè)務占比提升至32.78%。在金融科技的強力驅(qū)動下，長沙銀行零售業(yè)務在資產(chǎn)、負債、收入、盈利中的占比逐年快速提升，已成為該行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的堅實支撐。
疫情影響尚在承受范圍內(nèi)。一季度疫情影響讓銀行資產(chǎn)質(zhì)量和息差水平承壓，長沙銀行董事長朱玉國在業(yè)績說明會上表示："短期來看，疫情對于我行資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營指標以及短期利潤會有一定的影響，但整體都在可控范圍。”
截至一季度末，長沙銀行不良貸款率1.24%，優(yōu)于上市銀行平均水平。另長沙銀行一季度貸款增速和息差均處于較高水平，ROE位居上市銀行第四位，近半年已有7家機構給出“增持”評級。
資本補充步履不停。去年12月，長沙銀行6000萬股優(yōu)先股發(fā)行完成，核心一級資本將得到有效補充。今年3月，股東和管理層積極出手“護盤”，第一大股東長沙市財政局與公司管理層合計增持近億元，彰顯了對企業(yè)發(fā)展的信心與決心。
迎著“混業(yè)經(jīng)營”的東風，長沙銀行加碼銀證合作。據(jù)悉，7月3日下午，浙商證券與長沙銀行達成全面戰(zhàn)略合作。雙方因體量相當、背景相似、基礎相同結(jié)緣，具有廣闊的發(fā)展空間和合作基礎。
長沙銀行董事長朱玉國對此表示，長沙銀行與浙商證券將以此次簽約為契機，構建長期、穩(wěn)定、共贏的重要戰(zhàn)略合作伙伴關系，堅守以客戶為中心的價值導向，持續(xù)提升服務口碑，共同服務好支持實體經(jīng)濟建設。
截至6日收盤，長沙銀行封漲停板，報收9.43元/股，股價創(chuàng)半年以來新高。
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