文丨飛魚資本市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)
流程編輯丨丁之淼
徽商銀行何時(shí)能夠回歸A股？
上海有上海銀行、南京有江蘇銀行和南京銀行(601009,股吧)、杭州有浙商銀行等……在長(zhǎng)三角一直轄市和三個(gè)省會(huì)城市中，來(lái)自合肥的徽商銀行是目前唯一一家沒(méi)有登陸A股的城商行。
2005年12月，徽商銀行組建完畢；2013年11月，徽商銀行掛牌港交所。2015年7月，徽商銀行招股書在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)第一次預(yù)披露……然后……就沒(méi)有然后了。
過(guò)去五年，徽商銀行數(shù)次在公開(kāi)場(chǎng)合、定期報(bào)告中提到：將積極推進(jìn)A股首次公開(kāi)發(fā)行并上市項(xiàng)目……
但是不知為何，卻遲遲沒(méi)有進(jìn)展。
一個(gè)有意思的對(duì)比細(xì)節(jié)是，在徽商銀行積極推進(jìn)A股上市的這五年，隔壁江蘇，在2016年實(shí)現(xiàn)了江蘇銀行的上市，此外，還實(shí)現(xiàn)了6家農(nóng)商行的上市，以及一家農(nóng)商行排隊(duì)即將上市中。
在另一個(gè)維度上，徽商銀行是繼北京銀行(601169,股吧)、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行之后全國(guó)第五家資產(chǎn)過(guò)萬(wàn)億的城商行。
但就是在這樣的行業(yè)排名上，徽商銀行卻是唯一一家沒(méi)有登陸A股的。
徽商銀行很想，但是卻沒(méi)有做到。其中原因多少讓人有些疑惑。
根據(jù)公開(kāi)信息分析徽商銀行近年來(lái)的發(fā)展，從表面上看大致可以歸為人事動(dòng)蕩和治理水平兩方面原因。
在人事動(dòng)蕩上，2017年徽商銀行前董事長(zhǎng)李宏鳴辭職，當(dāng)時(shí)媒體定性為“內(nèi)斗”，稱其離職原因主要是徽商銀行董事會(huì)與第一大股東中靜集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)就公司治理等問(wèn)題存在明顯的分歧。李宏鳴曾任宿州市委書記，2013年7月上任時(shí)，正值徽商銀行H股上市的關(guān)鍵時(shí)期，但他此前并無(wú)金融從業(yè)經(jīng)歷�；丈蹄y行現(xiàn)任董事長(zhǎng)吳學(xué)民，曾在建設(shè)銀行、中國(guó)銀聯(lián)任職。
在治理水平上，近年來(lái)徽商銀行罰單不斷，內(nèi)控疏漏明顯。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年至今，其已被銀保監(jiān)會(huì)開(kāi)出32張罰單，涉及罰沒(méi)金額達(dá)465萬(wàn)元，其中有5張罰單為2020年開(kāi)出，主要違法違規(guī)事由包括違規(guī)掩蓋資產(chǎn)質(zhì)量、貸后管理不到位等。
需要提及的還有兩個(gè)情況。
一是今年以來(lái)，徽商銀行總行層面人員崗位變動(dòng)頻繁，年初在合肥本地金融圈中甚至一度出現(xiàn)“徽商銀行員工大面積離職”的消息。能夠查到的是，4月21日，職工監(jiān)事、監(jiān)事長(zhǎng)張友麒向該行監(jiān)事會(huì)遞交辭呈。
二是徽商銀行在業(yè)務(wù)層面相對(duì)“保守”，在大多數(shù)銀行喊出“轉(zhuǎn)型“的時(shí)候，徽商銀行的業(yè)務(wù)重點(diǎn)仍在對(duì)公業(yè)務(wù)，包括公司貸款、公司存款以及一系列手續(xù)費(fèi)及傭金類服務(wù)等。
相比較正面、創(chuàng)新等消息，徽商銀行似乎一直被負(fù)面、處罰等信息圍繞著。
此前不久，徽商銀行參與了包商銀行的資產(chǎn)處置，接盤了包商銀行北京、深圳、成都、寧波4家分行以及內(nèi)蒙古區(qū)外的全部資產(chǎn)、負(fù)債，以及相關(guān)的員工、業(yè)務(wù)等。在城商行異地開(kāi)設(shè)分行受限的情況下，徽商銀行的這一做法無(wú)疑是大大的利好。
根據(jù)公告，包商銀行北京分行、深圳分行、成都分行和寧波分行四家分行價(jià)值人民幣153億元；內(nèi)蒙古自治區(qū)外的全部資產(chǎn)凈值人民幣912億元（資產(chǎn)賬面價(jià)值為人民幣1409億元）。不過(guò)，徽商銀行也要承接包商銀行與上述資產(chǎn)賬面價(jià)值等額的負(fù)債。
徽商銀行的這一動(dòng)作重新讓市場(chǎng)對(duì)其登陸A股產(chǎn)生想象。收購(gòu)之后，徽商銀行的A股上市之路是否能夠加速？
不過(guò)，從徽商銀行2019年財(cái)報(bào)看，過(guò)去一年其的業(yè)務(wù)情況表現(xiàn)并不那么理想。
其中，財(cái)報(bào)中關(guān)鍵一點(diǎn)是：2019年徽商銀行存款總額增速遠(yuǎn)低于貸款總額增速，為近三年最差表現(xiàn)。
此外，近五年凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)逐年下降態(tài)勢(shì)。
能不能沖擊A股成功，說(shuō)到底還是一家企業(yè)的業(yè)績(jī)和質(zhì)量。
寫到這里，我們還想重點(diǎn)談一點(diǎn)。
即在觀察徽商銀行過(guò)去五年的發(fā)展道路中，我們關(guān)注到歷次徽商銀行的人事調(diào)整問(wèn)題。
在對(duì)比上海銀行、浙商銀行和南京銀行后，一個(gè)非常明顯的情況是：當(dāng)?shù)卣畬?duì)徽商銀行的管理明顯較之其他幾地更強(qiáng)些。
從李宏鳴與大股東關(guān)系的破裂開(kāi)始，到張友麒的離職。需要說(shuō)的是，張友麒在徽商銀行內(nèi)部一直有可能是下任行長(zhǎng)的“意向人選“，這一角色在當(dāng)?shù)卣氯蚊藘晌蝗耸亢笞兊梦⒚�。這或許也是張友麟離職的原因。
而自2015年徽商銀行首次提出A股IPO后，中間曾兩次暫停兩次重提，而每一次都發(fā)生在董事長(zhǎng)或者董事會(huì)成員變動(dòng)之時(shí)。其中李宏鳴辭職后，新董事長(zhǎng)上任僅僅兩個(gè)月，就暫停了上市計(jì)劃。而在新行長(zhǎng)張仁付上任后，又再次提起上市計(jì)劃。
2013年李宏鳴從宿州市委書記調(diào)任徽商銀行董事長(zhǎng)；2017年接替他的是時(shí)任行長(zhǎng)吳學(xué)民，行長(zhǎng)一職由當(dāng)時(shí)的紀(jì)委書記、監(jiān)事長(zhǎng)張仁付出任。此前，張仁付為安徽省政府辦公臺(tái)聯(lián)絡(luò)處處長(zhǎng)等職位。2019年8月，又任命何結(jié)華、鄭舒玉擔(dān)任徽商銀行黨委副書記和紀(jì)委書記，此前何結(jié)華一直在安徽省審計(jì)廳工作，調(diào)任前擔(dān)任安徽省審計(jì)廳副廳長(zhǎng)、黨組成員、機(jī)關(guān)黨委書記；鄭舒玉此前擔(dān)任安徽省工商行政管理局辦公室主任。
當(dāng)?shù)卣c徽商銀行的關(guān)系、管理層的不斷變動(dòng)、戰(zhàn)略的不統(tǒng)一不穩(wěn)定……
徽商銀行的發(fā)展現(xiàn)狀和漫長(zhǎng)的IPO之路，是否與這些有關(guān)系，值得進(jìn)一步觀察。
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