4000億！央行合并續(xù)作“麻辣粉”和“特麻辣粉”

中新經(jīng)緯客戶(hù)端7月15日電 15日，央行公告，開(kāi)展4000億元中期借貸便利(MLF)操作，期限1年，中標(biāo)利率2.95%，與上次持平。今日(15日)無(wú)逆回購(gòu)操作。

來(lái)源：央行官網(wǎng)

央行稱(chēng)，此次MLF操作是對(duì)7月兩次MLF到期和一次定向中期借貸便利(TMLF)到期的續(xù)做，其中TMLF續(xù)做可繼續(xù)滾動(dòng)，總期限為3年。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月共有4000億元的MLF和TMLF到期，其中7月15日到期2000億元，23日到期2000億元。

下半年以來(lái)，央行已連續(xù)兩日開(kāi)展7天期逆回購(gòu)操作。其中，13日開(kāi)展500億元逆回購(gòu)，14日開(kāi)展300億元逆回購(gòu)，中標(biāo)利率均為2.20%。

此前，央行于2020年7月1日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率。其中，支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，再貼現(xiàn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2%。此外，央行還下調(diào)金融穩(wěn)定再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，當(dāng)前，再貸款再貼現(xiàn)工具是央行結(jié)構(gòu)型貨幣政策的核心和主要發(fā)力點(diǎn)。后期央行貨幣政策工具創(chuàng)新還會(huì)圍繞再貸款再貼現(xiàn)設(shè)計(jì)，年內(nèi)再貸款再貼現(xiàn)額度也有可能進(jìn)一步加大。此次再貸款降息、特別是時(shí)隔約多年后再貼現(xiàn)利率下調(diào)，或也表明政策性降息過(guò)程仍在延續(xù)。考慮到政策利率往往聯(lián)動(dòng)調(diào)整，后期OMO和MLF利率下調(diào)也將擇機(jī)落地。

中信證券研究所副所長(zhǎng)、首席固定收益研究員明明指出，央行在2、3月份先后兩次調(diào)整OMO和MLF利率合計(jì)30bp以后，5、6月份在貨幣政策方面整體表現(xiàn)得較為克制，保留了一定的貨幣政策空間。

此外，明明表示，7月抗疫特別國(guó)債集中發(fā)行，會(huì)給供給增加些壓力，這需要貨幣政策等配合。接下來(lái)是否使用降準(zhǔn)工具，還有待觀察。正如二季度央行貨幣政策委員會(huì)例會(huì)所說(shuō)的，當(dāng)前貨幣政策主要是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，通過(guò)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。(中新經(jīng)緯APP)