8月3日，人民銀行召開(kāi)2020年下半年工作電視會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)濟(jì)金融工作的重要部署，總結(jié)上半年各項(xiàng)工作，分析經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，對(duì)下半年重點(diǎn)工作作出部署。
從下半年工作重點(diǎn)來(lái)看，會(huì)議要求，2020年下半年，人民銀行系統(tǒng)要全面貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線(xiàn)，扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作、全面落實(shí)“六保”任務(wù)，堅(jiān)持總量適度、合理增長(zhǎng)，著力穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)，加快深化金融改革開(kāi)放，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融健康發(fā)展。
一、引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速明顯高于去年
在本次電話(huà)工作會(huì)議中，央行明確表示貨幣政策要更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向，切實(shí)抓好已出臺(tái)穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項(xiàng)政策落實(shí)見(jiàn)效。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速明顯高于去年。
央行數(shù)據(jù)顯示，今年6月末社會(huì)融資規(guī)模存量為271.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%，明顯高于2019年全年10.7%的社融同比增速，多增部分主要來(lái)自于對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸（2.3萬(wàn)億）、表外融資（4652億）、政府債券（1.33萬(wàn)億）、企業(yè)債券（1.73萬(wàn)億）。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，今年社融同比增速會(huì)在11.8%—13%之間，也就意味著下半年社融增速將超過(guò)10萬(wàn)億。
據(jù)天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明預(yù)測(cè)，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的恢復(fù)，寬信用政策有所微調(diào)，預(yù)計(jì)下半年新增貸款將由上半年的同比大幅多增轉(zhuǎn)為略微多增，全年新增貸款20萬(wàn)億左右。此外，預(yù)計(jì)政府債券凈融資下半年將多增2.27萬(wàn)億左右，政府債券發(fā)行量大，支撐社融增速進(jìn)一步走高。后疫情時(shí)代，考慮到貨幣政策之微調(diào)，綜合政府債券發(fā)行節(jié)奏等因素，預(yù)計(jì)10月份社融增速將見(jiàn)頂于13.5%左右，11月和12月份將略微回落。
另一方面，五月下旬開(kāi)始，央行逐步放緩了公開(kāi)市場(chǎng)投放節(jié)奏，貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格也一路走高，DR007從疫情嚴(yán)重時(shí)期的1.5%左右，一路上升到目前2.2%水平。7月30日召開(kāi)的政治局會(huì)議也指出，要保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。對(duì)此，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為從貨幣政策表態(tài)看，下半年貨幣政策將逐步收緊。
“社會(huì)融資規(guī)模增速顯著高于去年是對(duì)今年政府工作報(bào)告中提出的‘引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速明顯高于去年’的延續(xù)，但同樣也表示這是一個(gè)階段性的政策。隨著疫情好轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，長(zhǎng)期來(lái)看還是要給貨幣政策留有余地，但短期內(nèi)依舊要顯著加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸、融資的支持力度，穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)�！眹�(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示。
“不管是國(guó)常會(huì)還是央行會(huì)議，都強(qiáng)調(diào)稱(chēng)貨幣政策要更加靈活適度，精準(zhǔn)導(dǎo)向。這也意味著央行的貨幣政策寬松力度會(huì)靈活根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)做出變化，六月、七月經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)較好，央行貨幣政策則在逐步退出疫情以來(lái)的超寬松狀態(tài)，恢復(fù)常態(tài)化，但目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)不明，中美摩擦可能加劇，這些都會(huì)影響到央行貨幣政策導(dǎo)向，今年社融增速?zèng)]有設(shè)立具體目標(biāo)，也是希望政策調(diào)整可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化靈活�！北本┑貐^(qū)某券商國(guó)際金融分析師表示。
二、促進(jìn)普惠型、制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款大幅增長(zhǎng)
央行工作會(huì)議表示，同時(shí)注意把握好節(jié)奏，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，促進(jìn)普惠型小微企業(yè)貸款、制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款大幅增長(zhǎng)。重點(diǎn)落實(shí)好1萬(wàn)億元再貸款再貼現(xiàn)政策和兩項(xiàng)直達(dá)工具，應(yīng)延盡延，盡可能多地將受疫情沖擊的小微企業(yè)納入支持范圍。同時(shí)，堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，尊重商業(yè)銀行自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，支持政策不附加硬性要求，消除小微企業(yè)顧慮和擔(dān)憂(yōu)。抓好階段性督查和評(píng)估驗(yàn)收，推動(dòng)企業(yè)融資成本明顯下降，切實(shí)推動(dòng)金融系統(tǒng)向企業(yè)讓利。
民生銀行(600016,股吧)研究員溫彬表示，這表明除了社融增速要明顯提高外，重點(diǎn)還有要調(diào)整結(jié)構(gòu)，今年直接融資占社會(huì)融資比重會(huì)提高，直接融資占比提高可以?xún)?yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本�！跋掳肽昝媾R的不確定較多，從降準(zhǔn)降息角度來(lái)看，下半年貨幣政策依然有空間�！睖乇虮硎�。
三、重點(diǎn)加大中小銀行發(fā)行資本補(bǔ)充債券支持力度
在本次會(huì)議中，央行再次提到推動(dòng)中小銀行資本補(bǔ)充，表示支持地方政府以化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，量力而行，深化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化改革。在推動(dòng)改革中，要保持縣域農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)法人地位總體穩(wěn)定，保持我國(guó)金融組織體系的完整性。推動(dòng)中小銀行資本補(bǔ)充，重點(diǎn)加大中小銀行發(fā)行資本補(bǔ)充債券支持力度。
今年國(guó)常會(huì)、央行會(huì)議等多次會(huì)議都提到了中小銀行資本補(bǔ)充問(wèn)題，由此可見(jiàn)，推動(dòng)中小銀行資本補(bǔ)充、化解地方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是今年金融工作的重點(diǎn)。在中小銀行資本補(bǔ)充方面，7月1日的國(guó)常會(huì)表示地方專(zhuān)項(xiàng)債可用于補(bǔ)充銀行資本。
粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖表示，專(zhuān)項(xiàng)債補(bǔ)充銀行資本金的方式可以是購(gòu)買(mǎi)銀行的可轉(zhuǎn)債，補(bǔ)充資本后，能增強(qiáng)銀行放貸的能力，但也要求要完善中小銀行的公司治理。
近年來(lái)，中小銀行風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，包括錦州銀行、包商銀行風(fēng)險(xiǎn)事件等，部分地區(qū)還冒出因當(dāng)?shù)劂y行行長(zhǎng)被捕而造成的擠兌風(fēng)險(xiǎn)。近期，包商銀行接管組組長(zhǎng)周學(xué)東在《中國(guó)金融》上撰文表示，諸多中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)，其背后的根源在于公司治理失靈。以包商銀行為例，包括大股東操縱股東大會(huì)，干預(yù)銀行正常經(jīng)營(yíng)，通過(guò)各種方式進(jìn)行利益輸送；董事會(huì)形同虛設(shè)；監(jiān)事會(huì)監(jiān)督職能弱化等。
在防范和化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)方面，央行表示，要守住底線(xiàn)，繼續(xù)打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)三年攻堅(jiān)戰(zhàn)。繼續(xù)按照黨中央、國(guó)務(wù)院的既定部署，以及金融委的具體要求，推動(dòng)三年攻堅(jiān)戰(zhàn)如期收官，并轉(zhuǎn)入常態(tài)化風(fēng)險(xiǎn)防控和風(fēng)險(xiǎn)處置。加快補(bǔ)齊金融風(fēng)險(xiǎn)處置制度短板，健全重大金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。落實(shí)國(guó)務(wù)院金融委問(wèn)責(zé)要求，實(shí)行重大金融風(fēng)險(xiǎn)形成和處置問(wèn)責(zé)，進(jìn)一步壓實(shí)各方責(zé)任。加強(qiáng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估，密切關(guān)注金融風(fēng)險(xiǎn)的邊際變化。充分發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度的作用。
四、落實(shí)好已宣布的金融開(kāi)放措施
央行表示，堅(jiān)定不移推動(dòng)金融業(yè)穩(wěn)妥有序開(kāi)放。繼續(xù)落實(shí)好已宣布的金融開(kāi)放措施。推動(dòng)全面落實(shí)準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單制度。積極穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣國(guó)際化和資本項(xiàng)目可兌換，統(tǒng)一債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放外匯管理政策。深度參與全球金融治理，切實(shí)維護(hù)多邊主義。
五、完善金融科技監(jiān)管框架，積極穩(wěn)妥推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)
金融科技和數(shù)字貨幣是近年市場(chǎng)熱點(diǎn)，央行在該領(lǐng)域也行動(dòng)頗多。7月30日，央行旗下金額科技公司——成方金融科技有限公司在北京成立，注冊(cè)資本為200780萬(wàn)人民幣，目前已處于開(kāi)業(yè)狀態(tài)。工商信息顯示，該金融科技公司共有五個(gè)股東央行征信中心、央行清算總中心以及央行全資控股的中國(guó)金幣總公司、中國(guó)金融電子化公司、中國(guó)印鈔造幣總公司，均為央行直屬機(jī)構(gòu)。
此外，今年4月，央行數(shù)字貨幣研究所下屬的深圳金融科技研究院曾面向社會(huì)企業(yè)發(fā)布了多個(gè)職位的招聘信息,包括架構(gòu)師、區(qū)塊鏈工程師、Java開(kāi)發(fā)工程師、資深交互設(shè)計(jì)師、高級(jí)視覺(jué)設(shè)計(jì)師、產(chǎn)品經(jīng)理、研究員、項(xiàng)目主管等涵蓋技術(shù)、設(shè)計(jì)、產(chǎn)品和管理等方面的多個(gè)職位；7月，數(shù)字貨幣研究所再次對(duì)外發(fā)布了“數(shù)研新星計(jì)劃”實(shí)習(xí)就業(yè)招聘，面向菁英學(xué)子開(kāi)放實(shí)習(xí)就業(yè)崗位。
央行也在本次會(huì)議中表示，將繼續(xù)做好金融管理和金融服務(wù)工作。統(tǒng)籌做好收官階段金融扶貧工作。精心組織起草“十四五”金融改革發(fā)展規(guī)劃。深化綠色金融、普惠金融、科創(chuàng)金融創(chuàng)新試點(diǎn)。完善地方金融組織統(tǒng)計(jì)制度。推進(jìn)建設(shè)現(xiàn)代中央銀行會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)制度。穩(wěn)步審慎推進(jìn)本外幣合一銀行賬戶(hù)試點(diǎn)。加快完善金融科技監(jiān)管框架。提高國(guó)庫(kù)會(huì)計(jì)核算質(zhì)量。推進(jìn)征信互聯(lián)互通。依法有效開(kāi)展反洗錢(qián)監(jiān)管、調(diào)查與監(jiān)測(cè)分析。積極穩(wěn)妥推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)。加快建立覆蓋全市場(chǎng)的交易報(bào)告制度和總交易報(bào)告庫(kù)。
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