作者｜弘毅
文章｜《中國金融》2020年第15期
通俗來講，銀行做的是“錢”的生意，賺取的是利差：“進(jìn)來”的錢，叫負(fù)債，成本越低越好；“出去”的錢，叫資產(chǎn)，價格越高越好。海子的《小山素描》中有這樣一段文字：“一道細(xì)泉朝我跑來/我把清涼的旋律糅進(jìn)我的思索/我更加深信/有水的地方/就有青草和果實(shí)/就應(yīng)該有村莊/中午，我成了這村莊的主人�！睂⑵涮子玫姐y行體系，各種負(fù)債，如存款、債券資金、拆借資金等，就是細(xì)泉，資產(chǎn)和收益是青草和果實(shí)，銀行是村莊，銀行的職員是“我”。這同時也體現(xiàn)了銀行負(fù)債業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)的關(guān)系，沒有負(fù)債，就沒有資產(chǎn)，沒有現(xiàn)代銀行的其他業(yè)務(wù)。負(fù)債與資產(chǎn)兩端同心，其利斷金。以下筆者將從哲學(xué)視角出發(fā)，探討銀行負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)的幾個關(guān)鍵問題。
第一，高度重視負(fù)債業(yè)務(wù)。做好負(fù)債工作的關(guān)鍵在于，確保渠道的暢通、規(guī)模的適中、成本的低廉以及與資產(chǎn)久期的匹配。
存款的重要性。馬克思在《資本論》第三卷第25章里，比較詳細(xì)地考察了銀行的負(fù)債來源和資產(chǎn)運(yùn)用。他在講借貸資本來源的時候提出，“對銀行來說具有最重要意義的始終是存款”。由此可以理解，時至今日，為什么很多基層銀行行長，仍然把存款立行視為根本、當(dāng)做口號；客戶經(jīng)理們則被存款任務(wù)壓得喘不過氣來，出現(xiàn)“一人在銀行，全家跟著忙”的現(xiàn)象。的確，存款對于商業(yè)銀行來說至關(guān)重要。從整個銀行體系來看，存款在任何時點(diǎn)上都是一定的，拉存款改變的是存款在各家銀行的分布。具體到各家銀行拉存款的方式，一方面，依靠利率、收益率的吸引力，各地財政存款招標(biāo)即基于此；另一方面，靠人際關(guān)系，某些商業(yè)銀行推出存款獎勵等措施，不可持續(xù)，也不公平，甚至可能出現(xiàn)利益輸送等腐敗問題。
不同類型的負(fù)債體現(xiàn)不同的資金性質(zhì)和法律關(guān)系。所有者權(quán)益包括資本金，體現(xiàn)的是股權(quán)投資關(guān)系，接受《公司法》規(guī)范，關(guān)注的是分紅和股價；存款、債券資金、回購資金、拆入資金等，體現(xiàn)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，接受《合同法》約束，關(guān)注的是利息；而理財資金、證券化資金等，體現(xiàn)的是委托受托關(guān)系，接受《信托法》《證券法》監(jiān)管，關(guān)注的是收益和風(fēng)險。同時，負(fù)債渠道不同，資金價格及獲取方式不同。比如，政府資金普遍單筆規(guī)模較大，總體價格較低，但獲取者及獲取用途，通常預(yù)先有規(guī)定，體現(xiàn)的是政府調(diào)控意圖；市場資金相對零散，靠集腋成裘、聚沙成塔，價格隨行就市相對較高，但銀行的自主權(quán)比較大。
負(fù)債（資金）市場雙方存在博弈關(guān)系。銀行無論面對的是存款人抑或投資人，雙方都面臨一場博弈：銀行希望成本越低越好，而存款人或投資人希望收益超高越好，成本曲線與收益曲線交匯，兩廂情愿，事情才能辦妥。而交匯點(diǎn)的位置，要參照下面一些指標(biāo)：中央銀行再貸款利率等基準(zhǔn)類利率，同業(yè)拆借利率，國債利率，社會平均或普遍利潤率，通脹率，存款人或投資者的機(jī)會成本（如股市分紅率）等。
負(fù)債與資產(chǎn)必須匹配。負(fù)債期限越長，與資產(chǎn)久期越匹配，銀行越穩(wěn)定；期限錯配，短債長用，必然會捉襟見肘。實(shí)踐中，構(gòu)成負(fù)債的很大部分是現(xiàn)金，流動性最強(qiáng)。而資產(chǎn)的構(gòu)成五花八門，證券算是流動性比較好的資產(chǎn)，至于廠房、設(shè)備、土地等，可以作抵押物，但流動性都比較差。一旦負(fù)債合同到期需要兌付，往往是遠(yuǎn)水救不了近火，難解燃眉之急。所以，負(fù)債與資產(chǎn)的匹配、流動性比例限制、借新還舊安排、期限銜接以及資產(chǎn)證券化等，都極其重要。
第二，強(qiáng)化信貸管理。銀行把貸款放出去，就像老百姓(603883,股吧)嫁女兒，一方面要做好調(diào)查，通過辨析取舍，實(shí)現(xiàn)“女婿”擇優(yōu)錄取；另一方面，不能將女兒一嫁了之，要盡娘家人義務(wù)，給予關(guān)心、照料，即加強(qiáng)貸中、貸后管理。也就是說，在銀行信貸管理過程中，權(quán)力（貸款評審）在中間，責(zé)任（貸前調(diào)查和貸后管理）在兩端。
處理好總體與個體、全局與局部、過去與未來的矛盾。在研究具體項(xiàng)目貸款時，要考慮地區(qū)風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險，但是又不能走極端，同一地區(qū)、同一行業(yè)有好中壞之分。不能因噎廢食，不能一人生病全家吃藥，即使是高風(fēng)險地區(qū)、高風(fēng)險行業(yè)，也有佼佼者，有可信賴的企業(yè)家，有值得貸款的項(xiàng)目。同時，歷史、現(xiàn)在、未來，既相互聯(lián)系，又相互矛盾。銀行能看到的會計資料和報表，只表明貸款對象過去的情況，而過去的情況并不代表未來，盡管從中可以發(fā)現(xiàn)一些跡象和征兆，但銀行貸款能不能安全地收回來，取決于貸款對象未來的前途和命運(yùn)，因此，銀行必須做更細(xì)、更實(shí)的調(diào)查分析工作，不要陷入經(jīng)驗(yàn)主義的泥坑，充分考慮其不確定性。
重視現(xiàn)場調(diào)查。百聞不如一見。對銀行信貸員來說，必須要到貸款所在的地方去，到項(xiàng)目所在地去，到貸款主體那兒去。與貸款相處的距離越近，貸款的風(fēng)險就越低。相反，與貸款相處的距離越遠(yuǎn)，貸款的風(fēng)險就越大。非現(xiàn)場監(jiān)測很重要，但現(xiàn)場察看更重要。問問老板周邊的人，聽聽他的老師、同學(xué)、朋友、親戚的看法和意見，了解其產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的反映，再看看報表，貸前調(diào)查工作就更扎實(shí)了。從一定程度上說，抵押不如人品，數(shù)學(xué)模型不如口碑，指標(biāo)不如聲譽(yù)。
完善信貸評審。一是確定審批權(quán)限的依據(jù)。銀行最大的權(quán)力在信貸發(fā)放，最大責(zé)任在信貸回收，權(quán)責(zé)一體，如影隨形。所以，不良資產(chǎn)特別是損失資產(chǎn)規(guī)模及比例，是確定授權(quán)大小的核心指標(biāo)。單純以行政級別確定信貸審批權(quán)限是片面的。二是評委的選擇。評委的組成對評審工作影響巨大。評委首先要專業(yè)，才能判斷行業(yè)走勢和項(xiàng)目可行性；其次要客觀公正，沒有私心，要特別注意利益回避問題。三是評審工作要全面、客觀。實(shí)現(xiàn)多維度畫像，做到非現(xiàn)場評審與現(xiàn)場評審、項(xiàng)目評審與客戶評審、客戶歷史與計劃方案、客戶申報材料與外界評價相結(jié)合。四是必須有經(jīng)驗(yàn)積累和檔案積累。經(jīng)驗(yàn)積累靠個人用心，檔案積累靠系統(tǒng)建設(shè)。比如，建立完善客戶檔案系統(tǒng)、內(nèi)外部征信系統(tǒng)和主要負(fù)責(zé)人信息系統(tǒng)等，可以使得評審工作更加高效和準(zhǔn)確。
合理確定貸款期限。馬克思說，生息資本流回的時間取決于再生產(chǎn)的過程。換句話說，銀行貸款的久期，取決于企業(yè)的再生產(chǎn)過程，取決于生產(chǎn)、流通周期。行業(yè)不同，周期不同；同一行業(yè)的企業(yè)，由于產(chǎn)品和具體項(xiàng)目不同，周期也不同。所以，從理論上說，銀行的貸款期限應(yīng)該千差萬別，而不限于月、半年、一年和一年以上等。從實(shí)踐中看，存在以下兩種現(xiàn)象：一是貸款期限短于一個完整的生產(chǎn)、流通周期，人為造成一些貸款出現(xiàn)逾期；二是貸款期限長于生產(chǎn)、流通周期，增加貸款企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)。由于計算機(jī)早已在銀行廣泛而深入運(yùn)用，銀行的貸款期限可以精準(zhǔn)到日甚至小時，利息的計算也可以精準(zhǔn)到日甚至小時。從監(jiān)管的角度說，對逾期和所謂的展期，都應(yīng)該更包容一點(diǎn)。因?yàn)樯a(chǎn)、流通周期與貸款期限，誰也沒有辦法預(yù)測那么準(zhǔn)確。何況在實(shí)際生產(chǎn)和流通過程中，還有許多始料不及的偶然性因素、不可抗力在起作用�？傊�，貸款期限的劃分及相應(yīng)的利率檔次設(shè)置，應(yīng)該具有更大的靈活性，以便更好地與生產(chǎn)和流通實(shí)際周期相吻合，而不是將完全不同的、成千上萬的生產(chǎn)周期，強(qiáng)制適應(yīng)簡單的、粗略劃分的貸款期限，不能削足適履。
第三，嚴(yán)控投資風(fēng)險。投資是銀行資產(chǎn)組合中一項(xiàng)重要內(nèi)容。投資在資產(chǎn)組合中比重越高，其盈虧對銀行損益的影響越大。組合是銀行投資的關(guān)鍵，平衡是銀行投資的藝術(shù)，既要追求收益，也要控制風(fēng)險。
按投資分類精細(xì)化管理。按流動性強(qiáng)弱劃分，銀行投資可以分為貨幣市場投資（如票據(jù)買賣），證券市場投資（如債券、股票、基金），股權(quán)投資（如非上市公司股權(quán)），物權(quán)投資（如實(shí)物抵押）。按主觀意圖劃分，銀行投資可以分為主動投資和被動投資。監(jiān)管部門能控制的是主動投資，而不是被動投資。如規(guī)定銀行不能進(jìn)行房地產(chǎn)投資，但當(dāng)借款人不能償付貸款時，其抵押的房地產(chǎn)將過戶銀行，成為被動投資。按價格的確定性劃分，銀行的投資可分為現(xiàn)貨投資和期貨投資。對銀行投資按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，目的是實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理。不同的投資組合，體現(xiàn)了銀行不同的投資偏好和風(fēng)格。首先，銀行要像重視信貸工作一樣，重視投資工作。牢固樹立精算觀念，讓每一分錢發(fā)揮它應(yīng)有的作用，帶來應(yīng)有的收益。其次，要成立行級層面的投資委員會和專業(yè)操作小組，緊盯市場變化，及時調(diào)整投資組合。對操作人員要加強(qiáng)考核，確定底線，賞罰分明，使其既有壓力，也有動力。再次，不管是被動的還是主動的股權(quán)投資，都應(yīng)該嚴(yán)格遵守《公司法》，履行股東的職責(zé)，維護(hù)股東的合法權(quán)益。最后，對于物權(quán)投資，必須像個真正的“業(yè)主”，不能賤賣或者賤租，也要進(jìn)行考核。
認(rèn)真研究投資與貸款在資產(chǎn)組合中的比重。近年來，各家銀行普遍在交易銀行、投資銀行、財富管理等輕資本業(yè)務(wù)上加大投入，推動非息收入占比以及資本運(yùn)營效率持續(xù)提升。然而，貸款是銀行的主責(zé)主業(yè)，貸款占比過低，實(shí)際上，意味著銀行偏離主責(zé)主業(yè)。投資銀行是典型的證券業(yè)務(wù)，財富管理實(shí)質(zhì)上是信托業(yè)務(wù)，交易銀行是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，這些都不是銀行業(yè)的主責(zé)主業(yè)，而且風(fēng)險很大。做銀行，最忌趕時髦，哪兒有快錢賺去哪兒。不過，信貸與投資的邊界有時難以精確定位，只能做大致劃分，它們在一定程度上可以相互轉(zhuǎn)化。如債轉(zhuǎn)股，信貸可以變成被動投資。實(shí)質(zhì)上，“不精確”是金融學(xué)等社會科學(xué)的一個特點(diǎn)，這是正常的，不要刻意抹去，事實(shí)上也無法抹去。
強(qiáng)化子公司管理。銀行作為母體，要承擔(dān)子公司、控股公司的經(jīng)營、支付風(fēng)險，完全可能因?yàn)椤耙粭l腿”的感染沒有及時救治，而喪失生命。無論全資、控股還是參股，銀行都要依據(jù)《公司法》切實(shí)履行股東職責(zé)，防止失控。要敢抓敢管，善抓善管，真抓真管。廉者敢，能者善，誠者真。為防止失控，要重點(diǎn)抓以下三個方面工作。一是不能讓子公司無限繁衍，要“計劃生育”。必須明確子公司經(jīng)營范圍，不能任其擴(kuò)張，特別是孫公司越多，越可能失控，后患無窮。二是報酬與風(fēng)險掛鉤。任何一筆業(yè)務(wù)，要善始善終。本金無損，利息等收益實(shí)現(xiàn)，資產(chǎn)安全，有關(guān)激勵獎勵條款才能兌現(xiàn)，不允許拿高薪、挖深坑，出現(xiàn)“人富了，公司慘了”的情況。三是反腐敗。廉潔是最好的風(fēng)險控制器。事實(shí)證明，絕大多數(shù)風(fēng)險案例，是內(nèi)外勾結(jié)、狼狽為奸的結(jié)果。子公司管理是一門學(xué)問，也是一門藝術(shù)，要做到管而不死，活而不亂�！�
（責(zé)任編輯 賈瑛瑛）
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