資金面現(xiàn)季節(jié)性擾動(dòng) 央行今日凈投放1500億

　　8月13日，央行公開市場(chǎng)以利率招標(biāo)方式進(jìn)行1500億元7天期逆回購(gòu)操作，期限為7天，中標(biāo)利率為2.2%，因當(dāng)日無逆回購(gòu)到，全天凈投放1500億元。這是央行連續(xù)第五個(gè)工作日展開逆回購(gòu)操作。12日，央行展開了1400億元逆回購(gòu)，當(dāng)日也無逆回購(gòu)到期，央行兩個(gè)工作日凈投放2900億元。

　　央行在公告中指出，展開逆回購(gòu)操作是“為對(duì)沖政府債券發(fā)行繳款等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充�！薄�

　　從當(dāng)前市場(chǎng)資金面情況看，近日資金面顯露緊縮態(tài)勢(shì)。截至今日發(fā)稿，短期國(guó)債逆回購(gòu)絕大多數(shù)期限利率上行，其中R-003、R004漲幅分別達(dá)58.57%和27.30%。

　　因此央行適時(shí)進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，以維護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性的平穩(wěn)在市場(chǎng)預(yù)計(jì)之內(nèi)。

　　市場(chǎng)分析人士表示，繳稅截止日臨近、政府債券發(fā)行規(guī)�；厣�均對(duì)資金面形成擾動(dòng)，本周以來，短端資金利率明顯抬升。本周地方債和一般國(guó)債計(jì)劃發(fā)行量超6000億元，較上周增加約40%。未來，流動(dòng)性將面臨中期借貸便利（MLF）到期、外匯占款等因素?cái)_動(dòng)。根據(jù)資金面承壓情況，央行適時(shí)適度開展公開市場(chǎng)操作，延續(xù)4月以來的“鎖長(zhǎng)放短”特征。

　　國(guó)海證券(000750,股吧)靳毅團(tuán)隊(duì)表示，由于8月、9月地方債國(guó)債將出現(xiàn)供給高峰。僅憑公開市場(chǎng)操作，難以有效緩解長(zhǎng)端資金壓力。疊加二季度超儲(chǔ)率較一季度大幅下行，資金面波動(dòng)加大，在9月進(jìn)行對(duì)沖性降準(zhǔn)的可能性上升。央行在二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中繼續(xù)強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性工具的重要性，再貸款利率也存在調(diào)降的可能。