近日，中國長(zhǎng)城(000066,股吧)資產(chǎn)江蘇分公司總經(jīng)理申希國在“2020江蘇特殊資產(chǎn)行業(yè)發(fā)展專家研討會(huì)”上表示，當(dāng)前正是不良資管行業(yè)大有作為的時(shí)候。
不過，他也認(rèn)為，不良資管作為逆周期行業(yè)，AMC具有特殊的金融功能和社會(huì)使命，若過分注重利潤考核，會(huì)削弱AMC的使命擔(dān)當(dāng)和功能發(fā)揮。原則上，國有AMC，特別是承擔(dān)著“化解金融風(fēng)險(xiǎn)”國家使命的中央全資AMC，都不應(yīng)該以盈利為主要目的。不以盈利為主要目的，并不意味著不盈利，而是首先要“在商明政”，其次才是“在商言商”。就如醫(yī)院，特別是公立醫(yī)院，以救死扶傷為使命，就不宜將盈利作為主要經(jīng)營和考核指標(biāo)，而是要“先救人，再談錢”。
因此，他建議改革和完善對(duì)國有AMC（特別是中央全資AMC）的績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制，并建議設(shè)立政策性AMC。“在我國的銀行體系中有政策性銀行，為什么AMC就不能再有政策性的呢？”四大AMC成立之初，就是政策性的，主業(yè)就是不良資產(chǎn)的收購、管理和處置。雖然后來向商業(yè)化轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)多元化了，但“轉(zhuǎn)型不能忘記初心，多元不能丟掉使命”。他認(rèn)為，經(jīng)過21年的探索發(fā)展之后，今天的AMC尤其需要“重拾初心、回歸主業(yè)、再提使命”。
回顧不良資管行業(yè)從1999年四大AMC成立以來的探索歷程，申希國認(rèn)為，市場(chǎng)參與者的多元化擴(kuò)展使之真正成為了行業(yè)，不良資產(chǎn)供給來源和方式的多元化使之真正形成了市場(chǎng)。
他表示，1999年是中國的“不良資管元年”，那時(shí)只有國家成立的四大AMC。21年之后，全國性AMC已擴(kuò)展到五家（包括新成立的銀河），各省分別有1-3家地方性AMC，五大國有銀行均成立了AIC，還有外資AMC也進(jìn)來落戶，以及很多民營的參與二級(jí)市場(chǎng)的AMC。從市場(chǎng)參與者的角度，真正形成了一個(gè)行業(yè)，可稱為中國的“不良資管行業(yè)”或“特殊資管、另類資管行業(yè)”。
四大AMC成立之初，主要是對(duì)口收購處置四大國有銀行政策性剝離的不良資產(chǎn)，而現(xiàn)在是全面商業(yè)化收購，不再對(duì)口四大國有銀行，而是對(duì)所有商業(yè)銀行、所有金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)，以及非金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)都可以市場(chǎng)化收購，供給來源、供給方式都發(fā)生了根本的變化，不良資管行業(yè)真正形成了市場(chǎng)，包括一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、三級(jí)市場(chǎng)，并由此形成了一套完整的供應(yīng)鏈和價(jià)值鏈。
申希國認(rèn)為， 經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性和金融的脆弱性決定了不良資管行業(yè)將會(huì)永續(xù)發(fā)展，大有可為。而當(dāng)前，又到了危機(jī)前的時(shí)刻。目前出現(xiàn)的大量企業(yè)違約、暴雷，本息無力償還，甚至只能“拆東墻補(bǔ)西墻”，具有明顯的“明斯基時(shí)刻”第三階段特征，即所謂“資產(chǎn)價(jià)值崩潰的時(shí)刻”。
面對(duì)當(dāng)前嚴(yán)峻復(fù)雜的國內(nèi)外形勢(shì)，特別是新冠疫情在全球的漫延以及美國引領(lǐng)的“反全球化、去中國化”和中美對(duì)抗的加劇，現(xiàn)在正處于“百年不遇之大變局”，申希國建議，AMC特別是國有AMC應(yīng)該重檢發(fā)展戰(zhàn)略，在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定方面發(fā)揮更大作用。
在他看來，不良資管業(yè)需要拓寬經(jīng)營視野，提升運(yùn)作理念，同時(shí)也需要國家給予更大的政策支持和引導(dǎo)。比如在收購端，拓寬收購來源，擴(kuò)展收購種類。
截至2019年12月末，我國金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為318.69萬億元，其中：銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)290萬億元（占比91%）；證券業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為8.12萬億元（占比2.5%），保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)20.56萬億元（占比6.5%）。申希國認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)體量巨大，而且都有不良的存在，不良資管有巨大運(yùn)作空間。
非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)方面，還包括企業(yè)間借款、貿(mào)易應(yīng)收款，以及金融機(jī)構(gòu)作為中間人受托管理的資產(chǎn)等。根據(jù)資管新規(guī)要求，目前資管行業(yè)需整改的存量資產(chǎn)規(guī)模，應(yīng)在50萬億元左右，其中委托貸款和信托貸款合計(jì)18.54萬億、券商定向資管計(jì)劃和單一資金信托合計(jì)15.67萬億元、其它約15萬億-20萬億元。
為此，申希國表示，收購不良債權(quán)，要處理好“治未病與治已病”的關(guān)系（就如對(duì)新冠肺炎的防治，不能等到確診了才采取措施），建議對(duì)銀行不良債權(quán)的收購采取更加靈活的監(jiān)管政策，不限于五級(jí)分類的“后三類”。同時(shí)他還建議，對(duì)不良物權(quán)的收購要解決好登記、過戶等問題，對(duì)不良股權(quán)的收購要解決好風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和資本占用問題，以幫助AMC解決在拓展收購時(shí)面臨的困擾。
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