“數字化平臺下的非銀金融機構出路在哪里？最合理、最有前途的模式就是互聯網或物聯網形成的數字化平臺與各類金融機構的有機結合，各盡所能、各展所長，形成與實體經濟產業(yè)鏈、供應鏈、價值鏈相結合的產業(yè)互聯網金融平臺�！�10月25日，復旦大學特聘教授、重慶市原市長黃奇帆在第二屆外灘金融峰會論壇上表示。
近年來，隨著金融科技的快速發(fā)展，傳統金融業(yè)態(tài)發(fā)生了翻天覆地的變化�！皵底只脚_擁有的‘五全信息’的基因具有強大的顛覆性作用�！秉S奇帆說。所謂數字化平臺，是指大數據、人工智能、移動互聯網、云計算、區(qū)塊鏈等一系列數字化技術組成的“數字綜合體”。數字化平臺具有全空域信息、全流程信息、全場景信息、全解析信息和全價值信息的“五全信息”。
“五全信息”是結構型的、動態(tài)型的、秩序型的、信用型的和生態(tài)型的信息。黃奇帆表示，任何一個傳統產業(yè)鏈一旦能夠利用“五全信息”，就會立即形成新的經濟組織方式，從而對傳統產業(yè)構成顛覆性的沖擊。
那么，在大數據、云計算、物聯網、人工智能等技術賦能下，契合規(guī)律的金融科技又應當走什么樣的發(fā)展路徑？黃奇帆認為，產業(yè)互聯網金融的發(fā)展前景巨大。產業(yè)互聯網金融以企業(yè)為用戶，以生產經營活動為場景提供數字金融服務，由于產業(yè)價值鏈更復雜、鏈條更長，目前數字化的比例仍然很低，產業(yè)互聯網金融是金融科技發(fā)展的下一個藍海。
在黃奇帆看來，目前，產業(yè)互聯網金融發(fā)展的關鍵節(jié)點正逐步打通，進入成熟發(fā)展階段。而數字化平臺與金融機構應各盡所能、各展所長，這是最合理的發(fā)展模式。
一方面，合理的數字化平具有四大優(yōu)勢，一是通過物聯網、大數據、人工智能的運籌、調度，降低產業(yè)鏈、供應鏈的物流成本；二是通過大數據、云計算、人工智能的應用，提高金融業(yè)務的工作效率；三是由于全產業(yè)鏈、全流程、全場景的信息傳遞功能，降低金融運行成本和風險；四是實現數字公司和金融業(yè)務的資源優(yōu)化配置，產生優(yōu)化紅利。
另一方面，相比數字化平臺，金融企業(yè)也具有四個方面的優(yōu)勢，一是低成本融資的優(yōu)勢；二是企業(yè)信用判斷的優(yōu)勢；三是資本規(guī)模的優(yōu)勢；四是社會信用的優(yōu)勢。
“基于上述分析，數字化平臺與專業(yè)的金融企業(yè)的合作是強強聯合、優(yōu)勢互補、資源優(yōu)化配置，這是最好的發(fā)展模式�！秉S奇帆強調，無論金融科技還是科技金融業(yè)務的發(fā)展，最終都是要讓各方受益，要降低實體經濟中小微企業(yè)的融資成本，降低商業(yè)銀行等金融機構的授信成本。
以下為演講實錄：
今天，我就“后疫情時代的數字經濟和數字金融的趨勢與機遇”主題談一點學習心得，供大家參考。
數字化平臺之所以具有強大的顛覆作用，是因為其擁有“五全信息”的基因。所謂數字化平臺，就是指大數據、人工智能、移動互聯網、云計算、區(qū)塊鏈等一系列數字化技術組合的數字綜合體。數字化平臺在實施和運行時，具有全空域泛在的信息，全流程持續(xù)的信息，全社會場景的信息，全智能解析的信息和全價值疊加的信息，所謂“五全”信息。
這種“五全”信息具有五個特征：
（1）“五全”信息是結構性信息。這些信息包括社會經濟系統的各種結構性特征，比如說產業(yè)系統的各種特征描述，社會系統的運營數據等“五全”信息的結構性體現了數字孿生概念，是企業(yè)運營、產業(yè)生態(tài)和社會系統的全樣本刻畫。
（2）“五全”信息是動態(tài)化信息。每一條信息都有時間戳，體現事物某一刻的狀態(tài)，“五全”信息積累起來可以描述事物的規(guī)律和預測未來的發(fā)展趨勢。
（3）“五全”信息是秩序型的信息。“五全”信息既包含了社會經濟系統的基本制度，也包含其運行規(guī)則。也就是說“五全”信息采自系統的秩序，也會幫助系統分析和構建新的秩序。
（4）“五全”信息是信用性信息。進入“五全”信息的社會后，這些信息因為區(qū)塊鏈等新技術的廣泛應用，具有高度地可信性，基于新的信用體系，無論是金融還是其他的社會經濟系統，都將會發(fā)生更加徹底地變革。
（5）“五全”信息是生態(tài)型信息。“五全”信息存在于特殊的社會產業(yè)生態(tài)之中，各類信息之中往往存在大量的關聯，并以一個整體形式展現出來。
任何一個傳統產業(yè)鏈一旦能夠利用“五全”信息，就會推動形成新的組織方式。從而對傳統產業(yè)構成顛覆性地沖擊。現在的數字化平臺，在5G背景下還會進一步地成萬物萬聯的體系，數字社會將擁有越來越多的“五全”信息�！拔迦毙畔⑴c工業(yè)制造相結合時，就形成了“工業(yè)制造4.0”；與物流行業(yè)結合時，就形成了智能物流體系；與城市管理相結合，就形成了智慧城市；與金融結合，就形成了我們今天討論的金融科技，或者是科技金融。
金融科技發(fā)展的主體是產業(yè)互聯網金融。在大數據、云計算、物聯網、人工智能等技術賦能下，金融科技發(fā)展帶來了前所未有的歷史機遇，未來符合科學規(guī)律的金融科技應當走什么樣的發(fā)展路徑，我認為就是發(fā)展前景巨大的產業(yè)互聯網金融。
產業(yè)互聯網金融是機構通過金融科技向產業(yè)生態(tài)，尤其是中小微企業(yè)提供投融資服務的統稱，產業(yè)互聯網金融以企業(yè)為用戶，以生產經營活動為場景，提供數字金融服務，由于產業(yè)價值鏈更復雜，鏈條更長，目前數字化的比例仍然很低，金融服務還遠未達到面向個人端的數字金融智能化和便捷化程度，是金融科技發(fā)展下一個藍海。
產業(yè)互聯網金融現實意義在于解決中小微企業(yè)“融資難、融資貴”的問題。中小微企業(yè)融資難不僅僅是中國的問題，還是世界性的難題。不僅僅是銀行自身的問題，還與中小微企業(yè)自身特點相關。小微企業(yè)屬于金融業(yè)長尾客戶，存在抵押品不足、信用資質差、信息不對稱、生命周期短等問題。銀行開展小微金融業(yè)務也存在著獲客難、盡職調查成本高、擔保物不足、風控流程長以及成本過高的問題。借助產業(yè)互聯網金融，通過“五全信息”的合理應用，可以有效解決中小微存在的信息、信用孤島，為小微企業(yè)提供與之匹配的金融服務。
目前，產業(yè)互聯網金融發(fā)展的關鍵節(jié)點已經逐步打通，進入成熟發(fā)展的階段。金融的底層邏輯是信用，在“五全信息”的驅動下，企業(yè)信譽和金融服務結合起來，以信息流轉帶動信用流轉，從而解決傳統金融供給無法解決的問題。
以人工智能在企業(yè)中的應用為例，當前人工智能主要是有“八大”關鍵技術，分別是：深度學習、增強學習、模式識別、機器視覺、數據搜索、知識工程、自然語言理解、以及類腦交互決策。在八大技術支持下，制造業(yè)做到自感知、自適應、自決策，從而實現了生產的智能化、供應鏈的智能化，產品創(chuàng)新的智能化，企業(yè)經營的智能化。在這個階段，大量結構化可靠的數據，成千上萬倍的增長，被采集、清洗、積累以后，產生的數據利用區(qū)塊鏈不可篡改的特性，進行大數據交叉驗證，從而使得金融資產數字化，數字資產標準化。多方資金按照不同標的的需求，匹配進各類生產環(huán)境中，將金融交易產品化，利用信息集成、交叉驗證、資產穿透、溯源管理等手段，提升對金融業(yè)務風險管控能力和金融資產配置的綜合服務能力。
數字化平臺與金融機構要各盡所能，各展所長，這是未來科技金融最合理地發(fā)展模式。在產業(yè)互聯網時代，任何數字化平臺的發(fā)展，不能靠簡單的燒錢來擴大市場占有率，也不能讓客戶有成本無效果、長期賠錢，這是不可持續(xù)的自殺行為。
合理的數字化平臺，應能夠通過四個渠道取得收益：
一是通過物聯網、大數據、人工智能的運籌和調度，降低產業(yè)鏈、供應鏈的物流成本。
二是通過大數據、云計算、人工智能的應用，提高金融業(yè)務的工作效率。
三是由于全產業(yè)鏈、全流程、全場景的信息傳遞功能，降低金融運行成本和風險。
四是實現數字公司和金融業(yè)務資源優(yōu)化配置，產生優(yōu)化紅利。
以上分析了數字化平臺四方面的優(yōu)勢，四個方面的好處。但數字金融機構往往也有三個方面的薄弱環(huán)節(jié)：一是資本金不足，二是融資資金來源不足且成本高，三是金融專業(yè)人才不足。在這種情況下，盡管它通過場景信息，對客戶信用有廣泛的了解，它可能獲得的客戶信用信息規(guī)模達到一萬億、兩萬億、三萬億，數字金融公司本身如果投放一萬億貸款的話，那它至少需要一千億資本金。這一千億資本金和一萬億之間的杠桿資金來源，它不像商業(yè)銀行是能夠從老百姓(603883,股吧)存款這邊獲取，能夠從中央銀行貨幣市場獲得低成本的資金，勉為其難搞是會搞出金融風險的。所以最合理的方式就是他們對產業(yè)互聯網過程中了解的客戶信用信息、盡職調查的信息，將它轉讓給商業(yè)銀行，實現數據開放和機構合作，形成強強聯合，資源優(yōu)化配置，所以剛才井賢棟講到了螞蟻金服不管是花唄、借唄以及阿里銀行，他們可能掌握15000億的規(guī)模的客戶信用市場，但是自己只投放了3000億的貸款。其他的10000多億客戶信用信息，轉讓也好，賣也好，合作也好，轉給了全國各地幾百個商業(yè)銀行。這也就是他剛剛講到的專業(yè)銀行和數據平臺開放合作，我是贊成這一做法的。
綜上所述，金融機構有數字化金融平臺沒有的四種優(yōu)勢：
1、低成本融資優(yōu)勢。我剛才說了老百姓的存款，年息一般是一點幾、二點幾，利息很低。如果一個數字金融公司到ABS去籌錢，證券市場發(fā)ABS債券，利息總歸是7%～8%，跟商業(yè)銀行借貸，利息也是5%～6%或6%～7%。
2、商業(yè)銀行有對各類企業(yè)信用判斷的優(yōu)勢。數字化平臺對客戶信用診斷相當于是X光、CT和核磁共振，代替不了醫(yī)生臨門一腳的診斷和治療�？蛻舻膶嶋H信用調查和風險防范是金融企業(yè)的強項。所以銀監(jiān)會很睿智，在數字金融平臺和商業(yè)銀行合作的過程中，銀監(jiān)會知道現在數字金融平臺會把一千億、一萬億的客戶信用資料和商業(yè)銀行合作，但是銀監(jiān)會講了、規(guī)定了，數字金融平臺提供的客戶信用僅供參考，最終的信用搞錯的責任，不是找數字金融機構負責，而是由商業(yè)銀行自己負責。臨門一腳還是要金融企業(yè)自己負責，就像醫(yī)生開刀動手術，不能光根據X光片和核磁共振開刀，他還有臨門一腳的臨床診斷。
3、資本規(guī)模的優(yōu)勢。數字化平臺盡管是有巨大規(guī)模的客戶信用信息，但自身至少要有融資規(guī)模10%以上的資本金，只有銀行信托、保險等專業(yè)機構有這樣的資本金規(guī)模及與時俱進的擴張能力。
4、社會信用的優(yōu)勢。無論是金融監(jiān)管當局還是老百姓，與有牌照的傳統金融機構打交道更放心和順手。
基于上述“4+4”的分析，數字平臺的4個優(yōu)勢和金融企業(yè)的4個優(yōu)勢。數字化平臺和專業(yè)金融機構的合作，是強強聯合、資源互補，資源優(yōu)化配置是最好的發(fā)展模式。未來，數字化平臺下的非銀行金融機構出路在哪里？最合理、最有前途的模式是互聯網或者是物聯網形成的數字化平臺，與各類金融機構的有機合作，各盡所能、各展所長。形成與實體經濟、產業(yè)鏈、供應鏈、價值鏈相結合的產業(yè)互聯網金融平臺，數字化平臺應當發(fā)揮自己的長處，深耕產業(yè)，形成各行業(yè)的“五全”信息，提供給相應的金融戰(zhàn)略伙伴，使金融平臺服務效率得到最大化地提升。
數字化平臺與金融機構要形成明確的各方多贏的效益格局。萬流歸宗。無論是金融科技還是科技金融業(yè)務的發(fā)展，最終是要讓各方受益，降低實體經濟和中小微企業(yè)的融資成本，降低商業(yè)銀行等金融機構的授信成本、獲客成本，在這一過程中可以通過科技手段獲得合理的收益，并將這些效益紅利合理返回給產業(yè)鏈、供應鏈，上下游和金融方及數據平臺的經營方，從而產生萬宗歸流的洼地效應和商家聚利地集聚效應。
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