近日，河南兩大國(guó)資AMC——中原資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中原資產(chǎn)”）與河南資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“河南資產(chǎn)”）歷經(jīng)48輪競(jìng)拍，耗時(shí)一個(gè)半小時(shí)，激烈角逐157億債權(quán)資產(chǎn)成為業(yè)內(nèi)熱點(diǎn)。
銀行政策性剝離資產(chǎn)包
中原資產(chǎn)稱，本次收購(gòu)刷新了中原資產(chǎn)自成立以來(lái)收購(gòu)最大規(guī)模不良資產(chǎn)包的紀(jì)錄，也創(chuàng)下了中原金融交易中心掛牌處置不良資產(chǎn)包單筆規(guī)模的紀(jì)錄。
記者自一位接近該項(xiàng)交易的業(yè)內(nèi)人士處了解到，此次競(jìng)拍起步價(jià)為1000萬(wàn)元，最終交易價(jià)為3000多萬(wàn)元，而這樣的價(jià)格最終令河南資產(chǎn)望而卻步�！吧罡锌上В鳛槭袌�(chǎng)行為的結(jié)果，只能接受”。
記者注意到，長(zhǎng)城資產(chǎn)官網(wǎng)于2020年7月13日也對(duì)此債權(quán)資產(chǎn)有相應(yīng)公告。中國(guó)長(zhǎng)城(000066,股吧)資產(chǎn)河南分公司在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)(博客,微博)》記者采訪時(shí)稱，該資產(chǎn)包最終進(jìn)入處置程序的是855戶，較2020年7月13日在長(zhǎng)城公司官網(wǎng)上發(fā)布的資產(chǎn)處置公告戶數(shù)875戶減少了20戶，其中剔除了一些限制性轉(zhuǎn)讓債權(quán)。此次處置的債權(quán)合計(jì)157億元，其中，本金約45億元、表外利息約34億元、孳生利約78億元。
據(jù)其公示明細(xì)顯示，這些資產(chǎn)涉及河南省內(nèi)18個(gè)地市，分布地域廣、涉及行業(yè)多。
對(duì)此，中原資產(chǎn)稱，本次競(jìng)得的資產(chǎn)包為目前市場(chǎng)上較為稀缺的銀行政策性剝離資產(chǎn)包，本息規(guī)模大。通過(guò)前期盡調(diào)，公司認(rèn)為資產(chǎn)包涉及不少具有救助價(jià)值、陷入暫時(shí)性困境的債務(wù)企業(yè)，通過(guò)債務(wù)重組等手段，可以幫助這些企業(yè)解危脫困。
一位接近河南資產(chǎn)的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，雖然此次競(jìng)拍本來(lái)是河南資產(chǎn)方面做足了準(zhǔn)備，但因?yàn)樽罱K的交易價(jià)格“太高”，而不得不被中原資產(chǎn)“奪其所愛(ài)”。
地方AMC兩極分化
天眼查工商資料顯示，中原資產(chǎn)與河南資產(chǎn)均為河南境內(nèi)的AMC公司，背后實(shí)控人均系河南省財(cái)政廳。
一位金融業(yè)人士告訴記者，同為河南省地方AMC，中原資產(chǎn)與河南資產(chǎn)之間的競(jìng)爭(zhēng)不可謂不激烈。經(jīng)�！皳岉�(xiàng)目”，“一個(gè)項(xiàng)目，中原（資產(chǎn)）的人前腳剛走，河南資產(chǎn)的人就來(lái)了”。
中原資產(chǎn)稱，本次收購(gòu)百億級(jí)不良資產(chǎn)包，是中原資產(chǎn)聚焦主責(zé)主業(yè)，做大不良資產(chǎn)管理規(guī)模，提高市場(chǎng)占有率的重要舉措。
相較而言，河南資產(chǎn)成立較晚，由河南投資集團(tuán)作為主發(fā)起人，引入國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、河南日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)、中原高速(600020,股吧)、中原信托、中原證券、頤城控股和建業(yè)集團(tuán)共8家股東。
而在定位上，中原資產(chǎn)力爭(zhēng)，通過(guò)“產(chǎn)業(yè)+資本”“產(chǎn)業(yè)+金融”的有效聯(lián)動(dòng)，打造多元化金融資產(chǎn)管理集團(tuán)。
河南資產(chǎn)則稱，其成立以來(lái)主要系幫助地方政府化解金融風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化金融生態(tài)，支持國(guó)有企業(yè)降杠桿、促改革等。
上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，地方AMC兩極分化嚴(yán)重，政策性資產(chǎn)管理公司的市場(chǎng)化趨向明顯。
據(jù)公開(kāi)財(cái)報(bào)，截至2020年中，中原資產(chǎn)總資產(chǎn)717.26億元，凈資產(chǎn)110.24億元，總負(fù)債607.01億元，資產(chǎn)負(fù)債84.63%，較上年末的84.95%略有降低，但仍排在同行業(yè)前列。
經(jīng)營(yíng)方面，2020年以來(lái)，中原資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入22.49億元，同比增漲80.62%，但其歸母凈利潤(rùn)卻連續(xù)為負(fù)，其中一季度為-3978.20萬(wàn)元，2020年6月末連續(xù)下降為-7466.54億元，同比下降1262.08%。
中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司2020年的一項(xiàng)研究報(bào)告指出，中原資產(chǎn)規(guī)模龐大，但存在經(jīng)營(yíng)效率低下和債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重的問(wèn)題（詳見(jiàn)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》“中原資產(chǎn)原總裁被查”）。
河南資產(chǎn)方面，成立三年以來(lái)，河南資產(chǎn)總資產(chǎn)連續(xù)增長(zhǎng)，公開(kāi)財(cái)報(bào)顯示，截至2020年中，河南資產(chǎn)總資產(chǎn)已經(jīng)從2018年的122.77億元增長(zhǎng)至208.88億元，與此同時(shí)，負(fù)債也連年增長(zhǎng)，截至2020年中，其負(fù)債率已增至63.32億元。
2020年一季度、二季度，河南資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)總收入1.33億元和2.68億元，同比下降32.97%和24.29%。其中，歸母凈利潤(rùn)為1.09億元和1.70億元，同比下降3.56%和16.10%。
清除“老舊庫(kù)存”
百億大包在業(yè)內(nèi)確實(shí)少見(jiàn)，有消息稱，除了2019年?yáng)|方資產(chǎn)河南分公司處置的近百億不良資產(chǎn)包，及此次長(zhǎng)城資產(chǎn)河南分公司處置的157億元不良債權(quán)。中國(guó)信達(dá)（01359.HK）浙江分公司也已經(jīng)打好了一個(gè)超百億不良資產(chǎn)包，即將掛牌。據(jù)稱，該資產(chǎn)包主要由2013~2014年信達(dá)收購(gòu)的存量資產(chǎn)構(gòu)成。
對(duì)此，記者向中國(guó)信達(dá)求證，中國(guó)信達(dá)稱，近期，其浙江分公司整合確實(shí)打包了一個(gè)以2013~2014年存量資產(chǎn)為主的資產(chǎn)包。目前，剛剛進(jìn)入處置公告階段，組包的目的是為了廣泛聯(lián)合市場(chǎng)力量，通過(guò)充分招商，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)參與主體的積極性，進(jìn)一步挖掘資產(chǎn)價(jià)值的作用，提升資產(chǎn)處置效果。
四大AMC轉(zhuǎn)讓百億不良債權(quán)的動(dòng)作，頗受市場(chǎng)關(guān)注，對(duì)此，有分析認(rèn)為，這種動(dòng)作背后可有兩種原因，一是出于處置周期的要求，四大AMC對(duì)老資產(chǎn)的清理；這種分析指出，一般四大收購(gòu)的不良資產(chǎn)處置周期為4年，而4年這個(gè)期限也是業(yè)內(nèi)對(duì)不良資產(chǎn)投資、處置、最終實(shí)現(xiàn)盈利的一個(gè)普遍預(yù)期，超過(guò)4年則價(jià)值越來(lái)越低。
此外，四大AMC在內(nèi)部也有內(nèi)部利率和資本占用考核，規(guī)定的處置期內(nèi)可享受內(nèi)部利率優(yōu)惠，曾一度到2.25%，超過(guò)處置周期，利率上浮。
第二個(gè)原因是，隨著經(jīng)濟(jì)下行，外加疫情影響，官方數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)及非金融機(jī)構(gòu)目前已累計(jì)4萬(wàn)多億不良資產(chǎn)有待處置，四大AMC及時(shí)清除“老舊庫(kù)存”，可能也是為未來(lái)幾年的不良資產(chǎn)加大收購(gòu)做“清理倉(cāng)庫(kù)”的前期準(zhǔn)備。
就此，記者從中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)河南分公司了解到，此次公司所持的這157億元不良資產(chǎn)債權(quán)可謂歷時(shí)良久。
中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)在回復(fù)記者采訪時(shí)稱，該157億元資產(chǎn)包系2005年長(zhǎng)城資產(chǎn)河南分公司（原鄭州辦事處）按照國(guó)家政策收購(gòu)的河南省工商銀行的不良資產(chǎn)包。
自2005年至今，長(zhǎng)城資產(chǎn)河南分公司一直在推動(dòng)該資產(chǎn)的處置。此次組包是原資產(chǎn)包的剩余部分，存在歷史時(shí)期長(zhǎng)、戶數(shù)多、規(guī)模大、區(qū)域分散。
“該項(xiàng)目是根據(jù)河南省轄內(nèi)存量資產(chǎn)狀況和市場(chǎng)需求組成的一個(gè)常規(guī)處置項(xiàng)目�！遍L(zhǎng)城資產(chǎn)河南分公司同時(shí)稱，這次處置只是一次常規(guī)的處置，并沒(méi)有特別的目的。
中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)方面在接受記者采訪時(shí)還稱，近年來(lái)，公司堅(jiān)定回歸主業(yè)，在積極參與收購(gòu)銀行不良資產(chǎn)、化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，對(duì)存量資產(chǎn)這一塊也在不斷加大處置力度。
而對(duì)于接下來(lái)是否還有百億資產(chǎn)包推出，中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)方面表示，目前還不確定。
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