包商銀行減記“沖擊波”顯現(xiàn) 中小銀行“補血”壓力加劇

北京商報訊（記者 孟凡霞 宋亦桐）在包商銀行觸發(fā)二級資本債券減記條款后，已有中小銀行臨時取消二級資本債券的發(fā)行。原本定于11月17日發(fā)行的福建海峽銀行總額為5億元的二級資本債券（第二期）取消發(fā)行，發(fā)行的具體時間將另行公告。在分析人士看來，福建海峽銀行取消二級資本債券發(fā)行，除了受市場波動影響外，還出于對發(fā)行成功率與成本方面的多重考慮，當前，包商銀行減記“風波”未減，短期內(nèi)可能會導致中小銀行發(fā)債補充資本難度略有上升。

對于取消二級資本債券發(fā)行的原因，福建海峽銀行在公告中稱，“由于市場出現(xiàn)波動，該行與簿記管理人決定擇時重新發(fā)行，發(fā)行的具體時間將另行公告�！北本┥虉笥浾咦⒁獾�，就在11月16日上午，福建海峽銀行還發(fā)布了《2020年二級資本債券（第二期）申購區(qū)間與申購提示性說明，根據(jù)說明，福建海峽銀行此次擬發(fā)行的2020年二級資本債券（第二期）信用等級為AA，發(fā)行金額為5億元，屬于10 年期固定利率債券，第5年末附發(fā)行人贖回選擇權，發(fā)行期為11月17日至19日，繳款日和起息日均為11月19日。

這筆二級資本債券主要用于充實福建海峽銀行二級資本，提高資本充足率，以增強該行的運營實力，提高抗風險能力，支持業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。根據(jù)該行三季度財報數(shù)據(jù)信息顯示，截至今年三季度末，福建海峽銀行資本充足率、核心一級資本充足率、一級資本充足率分別為11.20%、10.12%、10.12%。同比分別下降2.18個百分點、0.51個百分點、0.51個百分點。其中，資本充足率較年初的14.12%下滑了2.92個百分點。

這是包商銀行觸發(fā)二級資本債券減記條款后，第一家宣布取消發(fā)行二級資本債券的中小銀行。此前的11月13日，包商銀行在中國貨幣網(wǎng)發(fā)布公告稱，擬于11月13日對已發(fā)行的65億元“2015包行二級債”本金實施全額減記，并對任何尚未支付的累積應付利息共計約5.86億元不再支付。觸發(fā)減記的原因為，11月11日，該行接到央行和銀保監(jiān)會《關于認定包商銀行發(fā)生無法生存觸發(fā)事件的通知》，央行、銀保監(jiān)會認定該行已經(jīng)發(fā)生“無法生存觸發(fā)事件”。

包商銀行二級資本債券全額減記在國內(nèi)銀行二級資本債發(fā)行歷史上尚屬首次，包商銀行此次事件也打擊了市場對于中小銀行資本工具投資的信心�！鞍�商銀行的事件的確影響了中小銀行信用債券的發(fā)行，主要是減記條款觸發(fā)后，不還本不付息。并且二級資本債券占用表內(nèi)風險資本系數(shù)較大，表外資金目前實行凈值化轉型，產(chǎn)品要獨立核算、獨立記賬等，虧損造成的影響更大，因此也限制了投資�！币晃粐�有大行人士直言。

光大銀行金融市場部分析師周茂華分析認為，近期市場異常波動較為特殊，10月信用債違約事件多發(fā)，疊加包商銀行二級資本債券減記，市場需要對這些事件進行消化。福建海峽銀行取消二級資本債券發(fā)行，主要是受近期市場波動影響，發(fā)行方還是出于債券發(fā)行成功率與成本方面考慮。針對后續(xù)二級資本債券的發(fā)行計劃，北京商報記者嘗試致電福建海峽銀行方面進行采訪，但電話未接通。

可以看到，包商銀行二級資本債券全額減記，釋放的打破剛性兌付信號非常明顯。市場人士多認為，此次事件將導致投資者認購熱情降低，中小銀行的融資成本和資本補充難度進一步上升。

正如周茂華所言，包商銀行事件短期可能會整體降低市場風險偏好，導致中小銀行發(fā)債補充資本難度略有上升，但目前國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復蘇，國內(nèi)深化供給側結構性改革呈現(xiàn)顯著，宏觀風險降低且可控，政策空間充足。隨著市場情緒緩和，中小銀行業(yè)融資風險溢價將逐步降低，但預計市場將呈現(xiàn)結構性分化。

一直以來，監(jiān)管對中小銀行資本補充問題就尤為關注，央行近日發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告2020》中提到，多渠道補充中小銀行資本，敦促中小金融機構推進自身改革，回歸本源，堅持功能定位，完善公司治理。

“從中長期看，提升中小銀行補充資本能力，關鍵還是如何提升中小銀行自身經(jīng)營管理水平，內(nèi)部股權結構清晰、治理制度完善，風控與經(jīng)營水平不斷提升，并具有一定區(qū)位或經(jīng)營特色等，是獲得投資者青睞的關鍵�！敝苊�華進一步指出，對監(jiān)管來說，應鼓勵銀行多渠道補充資本，通過創(chuàng)新提升資本工具的流動性，此外，國內(nèi)地方專項債在滿足一定約束情況下可以補充中小銀行資本，也將是有益探索。