作為預(yù)定了今年A股銀行第一股的重慶銀行，其IPO進(jìn)入最后階段。
1月20日晚間，重慶銀行發(fā)布公告稱，該行將于1月21日（今日）進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購，其中網(wǎng)下申購時間為9:30-15:00，網(wǎng)上申購時間為9:30-11:30和13:00-15:00。
根據(jù)公告，重慶銀行此次公開發(fā)行總量約3.47億股，約占發(fā)行后總股本的10%，發(fā)行價格為10.83元/股。其中，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量約2.43億股，為本次發(fā)行數(shù)量的70%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量約1.04股，為本次發(fā)行數(shù)量的30%。最終網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量將根據(jù)網(wǎng)上網(wǎng)下回?fù)芮闆r確定。
事實上，重慶銀行IPO本應(yīng)在2020年12月31日進(jìn)行，但因為發(fā)行前和發(fā)行后的2019年攤薄后市盈率分別為8.07倍和8.97倍，遠(yuǎn)高于中證指數(shù)公司發(fā)布的行業(yè)靜態(tài)市盈率。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，該行要連續(xù)三周發(fā)出公告提示風(fēng)險，并將申購時間推遲至1月21日。
數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，中證指數(shù)公司發(fā)布的貨幣金融服務(wù)行業(yè)市盈率近一個月均值僅為6.34倍.根據(jù)。
重慶銀行顯然是“高價”發(fā)行。作為對比，該行在2013年登陸H股時，發(fā)行價為6港元/股，之后其港股股價長期處于破發(fā)狀態(tài)，目前徘徊在5.1港元/股附近。
對此，某市場人士分析稱，因為港股上市公司以金融、地產(chǎn)為主，而這些行業(yè)在港股普遍被低估。
對于重慶銀行的高發(fā)行價，東北證券(000686,股吧)研究所分析師王鳳華認(rèn)為是合理的。她認(rèn)為，重慶銀行聚焦重慶及西南地區(qū)，區(qū)位優(yōu)勢顯著，登陸A股將迎來更大的發(fā)展契機。
業(yè)務(wù)層面，重慶銀行整體盈利能力較強，中收業(yè)務(wù)占比較低，有較大的發(fā)展空間。數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度該行實現(xiàn)營收89.44億，同比增長17.40%；凈利潤38.91億，同比增長4.60%
王鳳華預(yù)計，重慶銀行2020-2022年營收增速分別為12%、13%、14%，凈利增速分別為5%、7%、12%。A股定價在10.83-15元較為合理。
值得注意的是，近五年重慶銀行不良貸款率整體維持高位。截至2020年9月末，該行不良率較年初下降0.04個百分點，降至1.23%，為2017年達(dá)到1.35%以來的最低點。
此外，該行近年來資本充足率水平較低，核心一級資本充足率整體下降，在已上市城商行和農(nóng)商行居于末流。
王鳳華表示，重慶銀行A股IPO所募集資金將有效提高其資本充足率。
重慶銀行預(yù)計，若本次發(fā)行成功，募集資金總額將達(dá)到約37.6億元元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額為37.1億元。
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