7月16日，全國統(tǒng)一的碳排放權交易市場正式啟動。在開市交易當日，多家銀行完成了與碳排放相關業(yè)務的落地。例如，興業(yè)銀行(601166,股吧)落地兩筆碳排放配額質押融資業(yè)務，華夏銀行(600015,股吧)則實現(xiàn)了一筆碳遠期交易履約保函業(yè)務的實物交割。
實際上，目前我國綠色金融的核心供給方是銀行，而銀行的核心產(chǎn)品則是信貸。市場普遍關注，全國碳市場的啟動，將給銀行的業(yè)務策略帶來怎樣的影響？具體而言，將最先在哪些業(yè)務出現(xiàn)新動向？信貸“一股獨大”的局面是否將發(fā)生變化？銀行深度參與碳市場是否也面臨著一些風險或挑戰(zhàn)？
目前，銀行等金融機構尚不能直接參與全國碳市場交易，但可以通過碳金融基礎服務和碳抵（質）押融資服務支持碳市場發(fā)展。興業(yè)銀行研究團隊認為，展望未來，隨著全國碳市場逐步成熟，金融機構參與碳配額交易將是大勢所趨，到那時，銀行不僅可以直接參與二級市場的交易，還可以作為第三方機構，為客戶提供各類碳資產(chǎn)管理服務。
未來，以“碳達峰”“碳中和”為目標，銀行普遍要在自身運營和投融資兩個層面實現(xiàn)凈碳排放歸零。這意味著，銀行不僅需要拓展綠色業(yè)務，還需要對全部投融資活動，包括存量資產(chǎn)和業(yè)務流程進行重塑�！皻夂蛴押眯豌y行”值得期待。
銀行加碼布局碳金融市場
今年以來，商業(yè)銀行積極布局碳金融市場，多個“首單”“首發(fā)”體現(xiàn)了銀行參與碳金融市場的熱情——國家開發(fā)銀行發(fā)行了全國首單、全球最大的“碳中和”專題綠色金融債券；農(nóng)業(yè)銀行和興業(yè)銀行承銷了市場首單權益出資型“碳中和”債券；北京銀行(601169,股吧)發(fā)行銀行間市場全國首單“碳中和”小微金融債券；中信銀行(601998,股吧)發(fā)行了國內(nèi)首只掛鉤“碳中和”綠色金融債的結構性存款產(chǎn)品。
據(jù)了解，碳金融市場是成熟碳市場的重要組成部分，有助于合理配置資源，吸引更多投資者，從而增加企業(yè)的減排意愿、擴大減排效應。而碳金融工具主要包括碳排放配額、碳遠期等交易類工具以及碳債券、碳資產(chǎn)質抵（質）押等融資類工具等。
“全國統(tǒng)一碳現(xiàn)貨市場將帶來千億元級市場規(guī)模。巨大的市場需求，也將為碳金融服務提供廣闊的發(fā)展空間。在此背景下，銀行業(yè)勢必積極加碼碳金融布局。”中國銀行研究院博士后汪惠青在接受《金融時報》記者采訪時表示。
至于將會在哪些業(yè)務領域最先出現(xiàn)新動向，汪惠青認為，“最基礎而傳統(tǒng)的業(yè)務層面，銀行將為碳金融提供開戶、結算、存管等服務。此外，隨著碳交易市場的發(fā)展完善，碳金融綜合產(chǎn)品體系也將不斷迭代創(chuàng)新，成為商業(yè)銀行的競爭新賽道�！�
多數(shù)受訪專家一致認為，銀行業(yè)應整體上跟進產(chǎn)業(yè)動向，圍繞高排放、高耗能企業(yè)的技術升級和低碳排企業(yè)的新材料、新技術等產(chǎn)業(yè)機會，積極拓展碳抵（質）押貸款、碳資產(chǎn)回購等為主的融資業(yè)務機會。另外，銀行理財子公司可以加大碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，加快推出有關碳金融本外幣的理財產(chǎn)品；在合法合規(guī)的前提下，逐步增加對于綠色標的的投資。
識別與防范相關風險
實際上，從2011年起，我國陸續(xù)在7個省市開展碳交易試點工作，銀行業(yè)在其中積累了相關經(jīng)驗，“目前在試點碳市場，國內(nèi)商業(yè)銀行參與碳金融市場較多的方式即是提供碳資產(chǎn)抵押或質押融資�！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示。
他進一步表示，碳資產(chǎn)抵押融資等碳融資服務，是指企業(yè)將自身擁有的碳配額或未來碳資產(chǎn)收益作為抵押資產(chǎn)，商業(yè)銀行根據(jù)相關流程為其提供貸款，從而盤活企業(yè)碳資產(chǎn)，促進資金融通。
7月14日，銀保監(jiān)會政策研究局負責人葉燕斐在國新辦發(fā)布會上表示，全國碳市場交易啟動后，“碳排放權的價值也逐漸顯現(xiàn)，碳排放權將來作為一個很有效的抵（質）押品，可為銀行擴大融資提供重要的基礎�！�
專家預測，未來，碳金融可能為碳市場提供更多流動性，從而使價格發(fā)現(xiàn)更為有效，相關衍生品也能夠為碳市場參與者提供風險管理工具，為激活與管理碳資產(chǎn)創(chuàng)造條件。
雖然全國碳市場的啟動為銀行機構帶來了巨大業(yè)務空間，但需要看到的是，相比于其他信貸項目，綠色項目投資回報期更長，金融機構如何平衡短期收益仍是一大難題。此外，銀行業(yè)仍舊面臨著一些風險和挑戰(zhàn)，需要探索前行。
“銀行面臨著轉型期的信用風險，未來我國整個經(jīng)濟社會都會朝著綠色低碳產(chǎn)生巨大的轉變，如果金融機構向業(yè)務模式不符合低碳要求的公司提供貸款，那么就會蒙受損失�！濒斦寡浴�
汪惠青表示，碳金融市場的發(fā)展高度依賴碳市場發(fā)展的成熟度和政策、制度的約束力。目前，中國碳市場處于起步階段，相較傳統(tǒng)金融市場，碳金融市場在運行過程中會面臨更多的問題和不確定性，相關配套制度、平臺和機制建設仍需進一步完善。因此，要辯證看待碳市場金融化過程中的機遇和風險，在按照金融市場發(fā)展規(guī)律建設碳交易市場的同時，格外重視對碳金融風險的識別和防范，引導碳金融業(yè)務和產(chǎn)品穩(wěn)健有序開發(fā)開展，防范潛在的金融風險。
政策支持助力市場潛力釋放
興業(yè)銀行行長陶以平表示，興業(yè)銀行將持續(xù)創(chuàng)新完善碳金融服務體系。一方面，發(fā)揮綠色金融專業(yè)優(yōu)勢，以產(chǎn)品服務創(chuàng)新為驅動，重點推進碳資產(chǎn)抵（質）押、碳債券、碳掛鉤理財?shù)忍冀鹑趧?chuàng)新產(chǎn)品的落地和復制推廣；另一方面，發(fā)揮集團化優(yōu)勢和龐大同業(yè)“朋友圈”優(yōu)勢，進一步豐富碳金融業(yè)務品種，完善碳金融服務體系。
興業(yè)銀行的規(guī)劃在銀行業(yè)中具有代表性�！拔覀冏⒁獾剑瑥娜ツ觊_始，氣候風險壓力測試便頻繁出現(xiàn)在各大中資銀行的年報和清單中�！眳R豐中國相關負責人透露，中資銀行在綠色標準制定和氣候風險評估方面非常積極，各項細節(jié)都在努力推進。
值得一提的是，“碳中和”的實現(xiàn)是長達幾十年的中長期戰(zhàn)略，需要大量的資金支持，不僅需要階段性的政策呵護，更需要政策層面的系列、長期支持。
多位專家建議，加大對綠色金融的貨幣政策支持。包括降低綠色貸款風險權重，增加綠色票據(jù)再貼現(xiàn)的規(guī)模，簡化以綠色貸款為擔保品的再貸款要求，允許銀行機構單獨通過綠色貸款擔保品申請央行MLF等，更好地將央行的優(yōu)惠貨幣政策高效傳導至綠色產(chǎn)業(yè)。
7月7日，國務院常務會議提出，推進綠色低碳發(fā)展，設立支持碳減排貨幣政策工具，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術發(fā)展。7月13日，滬深兩地交易所修訂了債券品種指引，不僅首次明確了“碳中和綠色債券”“藍色債券”等子品種相關安排，還進一步優(yōu)化了綠色債券募集資金使用和信息披露要求。
隨著支持政策在未來的逐步落地，碳金融市場潛力將被進一步釋放，銀行機構需要思考如何在綠色金融和碳交易的藍海市場確立先發(fā)優(yōu)勢。清華大學綠色金融發(fā)展研究中心主任馬駿建議，要讓金融機構開展環(huán)境氣候風險分析，包括前瞻性的壓力測試和情景分析，甚至應該考慮在未來將環(huán)境風險分析作為強制性的監(jiān)管要求。同時，強化對低碳投融資的激勵機制，如將銀行的碳足跡納入MPA（宏觀審慎評估），一旦碳排放下降，人民銀行便可提供更多的相關支持性政策工具。
“下一步，我行將以‘融資+融智’為載體，以‘交易+做市’為抓手，以‘碳權+碳匯’為標的，有效服務全國碳市場，助力碳金融產(chǎn)品服務體系建設，探索開發(fā)碳排放配額履約、交易、增值等創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品，推動我國經(jīng)濟社會綠色低碳轉型發(fā)展�！迸d業(yè)銀行綠色金融部負責人表示。
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