《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》（下稱“銷售管理辦法”）正式出臺后，一個被廣為關注的問題是銀行理財產品的業(yè)績比較基準的展示問題，銷售管理辦法規(guī)定，禁止使用未說明選擇原因、測算依據(jù)或計算方法的業(yè)績比較基準，同時禁止單獨或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準。
其中后者為正式稿相比意見稿所新增的禁止性規(guī)定，可見監(jiān)管部門在對銀行理財銷售過程中的業(yè)績展示問題十分重視，盡量防止誤導投資者產生預期收益的剛兌心理，真正實現(xiàn)“賣者盡責、買者自負”的風險自擔。
據(jù)了解，銀行機構十分關注這一新增規(guī)定，按照該規(guī)定，此前的大部分業(yè)績展示做法均不合規(guī)，但具體如何調整尚不明確。時隔僅一個多月，相關指南已經出臺。據(jù)21世紀經濟報道記者了解，7月份，銀行業(yè)理財?shù)怯浿行囊呀浧鸩荨独碡敼纠碡敭a品業(yè)績比較基準展示指南（征求意見稿）》（下稱“指南”），并對機構進行培訓指導。
指南的出臺正是為了落實銷售管理辦辦法，其對業(yè)績比較基準展示進行了定義，它是指理財產品銷售機構在開展銷售業(yè)務時，通過包括但不限于產品銷售文件、網(wǎng)站、網(wǎng)上銀行、手機 APP 等形式或渠道對理財產品的業(yè)績比較基準進行的列示、描述、解釋、引用等行為。
指南指出，對業(yè)績比較基準的展示需遵守兩大原則，即科學合理和清晰易懂。具體而言，需要在網(wǎng)站、網(wǎng)上銀行、手機 APP 等渠道頁面，或產品宣傳頁、海報等材料中對業(yè)績比較基準進行展示時，展示內容應至少包括：
（一）當業(yè)績比較基準以絕對數(shù)值或區(qū)間數(shù)值形式展示時，必須附有對其選擇原因、測算依據(jù)或計算方法的簡要解釋說明，且數(shù)值的字體大小必須與解釋說明文字保持一致；
（二）提示文字“業(yè)績比較基準不代表產品的未來表現(xiàn)和實際收益”。
另據(jù)記者了解，理財?shù)怯浲泄苤行脑谙驒C構進行培訓時給出了具體的案例解析，比如：
21世紀經濟報道記者查閱發(fā)現(xiàn)，目前銀行APP頁面對理財產品的業(yè)績比較基準大多以單獨數(shù)值或區(qū)間數(shù)值的方式進行展示，且并無詳細說明，根據(jù)指南和相關案例，這些做法可能都需要調整，比如：
銀行人士對記者指出，調整改動技術上并不困難，但是對理財銷售會產生較大影響，主要是可無法再直觀的看到基準數(shù)據(jù)，但這也主要是個接受習慣的問題。
不過，記者發(fā)現(xiàn)，也有部分銀行理財在APP頁面展示的是凈值數(shù)據(jù)，而非業(yè)績比較基準，此類做法則相對合規(guī)，不需要調整，比如：
此外，除了官方網(wǎng)站、APP等展示頁面之外，指南同時對在產品說明書等文件中對業(yè)績比較基準的展示做出了規(guī)定，展示內容必須包括：
（一）基準的選擇原因、測算依據(jù)或計算方法的詳細解釋說明。當業(yè)績比較基準以絕對數(shù)值或區(qū)間數(shù)值形式展示時，數(shù)值的字體大小必須與解釋說明文字保持一致；
（二）提示文字“業(yè)績比較基準是本機構基于產品性質、投資策略、過往經驗等因素對產品設定的投資目標，不代表產品的未來表現(xiàn)和實際收益，不構成對產品收益的承諾”。
招聯(lián)金融首席研究員、中國理財網(wǎng)·理財20＋論壇專家委員會成員董希淼此前在接受媒體專訪時表示，盡管理財產品業(yè)績比較基準并不代表對產品收益的承諾，但業(yè)績比較基準如果不全面、準確進行展示，投資者仍然會有“預期收益幻覺”，在一定程度上還可能起到剛性兌付的“暗示作用”。因此，《辦法》要求在使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準時，要說明選擇原因、測算依據(jù)或計算方法。也就是說，展示業(yè)績比較基準，要講清楚“方法論”，要有理有據(jù)，避免誤導投資者，防止投資者錯把業(yè)績比較基準當成預期收益。
他進一步指出，業(yè)績比較基準有絕對數(shù)值型、區(qū)間數(shù)值型和掛鉤型等三種形式。絕對數(shù)值型和區(qū)間數(shù)值型主要應用于固定收益類產品，掛鉤型在固定收益類、混合類和權益類產品中均有應用。下一步，對前兩種類型的理財產品，理財公司應“新老劃斷”，加快進行整改。目前，公募基金已普遍采用動態(tài)比較基準，理財產品在整改中也可以借鑒。
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