近日，銀行業(yè)又一輪“價格戰(zhàn)”打響。記者注意到，今年以來，包括招商銀行(600036)、華夏銀行(600015)、光大銀行(601818)在內(nèi)的多家銀行及理財子公司紛紛下調(diào)了相關(guān)產(chǎn)品的費(fèi)率，有的甚至降至0元，進(jìn)一步讓利投資者。
這并非銀行業(yè)首次調(diào)降產(chǎn)品費(fèi)率，在去年權(quán)益類公募基金遇冷時，也有多家銀行對基金代銷費(fèi)率進(jìn)行打折。在接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來，不管是理財產(chǎn)品費(fèi)率調(diào)降，還是基金代銷費(fèi)率打折，其初衷未變，都是銀行應(yīng)對當(dāng)前市場環(huán)境做出的謀變之舉，可以視為一種營銷方式，以吸引更多投資者，擴(kuò)大理財規(guī)模，搶占市場份額。
不過要注意的是，銀行理財產(chǎn)品費(fèi)率調(diào)降，并不代表著銀行完全“0收費(fèi)”，除了常規(guī)的管理費(fèi)用、銷售服務(wù)費(fèi)外，銀行理財產(chǎn)品還包括托管費(fèi)、認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi)、超額管理費(fèi)等等，銀行通常會根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整，投資者通過查詢產(chǎn)品說明書即可獲悉。
部分理財產(chǎn)品費(fèi)率下調(diào)
步入2022年，多家銀行和理財子公司為了攬客紛紛推出了產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動，主要涉及銷售費(fèi)、管理費(fèi)等。
比如，2月24日，招商銀行在其官網(wǎng)產(chǎn)品公告欄發(fā)表了兩條費(fèi)率優(yōu)惠的公告，分別是關(guān)于信銀理財安盈象固收穩(wěn)健月開5號理財產(chǎn)品費(fèi)用階段性優(yōu)惠公告和關(guān)于交銀理財穩(wěn)享靈動慧利6個月定開2號理財產(chǎn)品銷售手續(xù)費(fèi)及固定管理費(fèi)優(yōu)惠的公告。根據(jù)公告，上述兩只理財產(chǎn)品的固定管理費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)費(fèi)率均較此前打了五折。
除了上述兩只理財產(chǎn)品外，記者發(fā)現(xiàn)，招行代銷的興銀理財、興業(yè)銀行(601166)等多只理財產(chǎn)品費(fèi)率也有下降。不過，下降幅度最大的，要屬招行理財子公司招銀理財?shù)南嚓P(guān)產(chǎn)品，部分費(fèi)率已降至0。
如招銀理財招越打新策略季開二號混合類理財計劃的銷售費(fèi)由此前的0.5%/年降至0，優(yōu)惠時間為2022年2月25日至4月1日；招銀理財招睿頤養(yǎng)豐潤一年定開3號增強(qiáng)型固定收益類理財計劃的投資管理費(fèi)由此前的0.2%/年降至0，優(yōu)惠時間為2022年2月19日至5月31日。
從行業(yè)來看，銷售費(fèi)降至0的不止招銀理財?shù)漠a(chǎn)品，華夏銀行也曾發(fā)布公告稱，自1月25日起，對華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品3號A份、B份額銷售手續(xù)費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整，將A份額銷售手續(xù)費(fèi)、B份額銷售手續(xù)費(fèi)由此前的0.3%/年調(diào)整為0；日照銀行近日也表示，該行計劃對指定的3只理財產(chǎn)品第二投資周期的銷售費(fèi)、管理費(fèi)給予階段性優(yōu)惠，優(yōu)惠后的銷售費(fèi)率、管理費(fèi)率均為0。
越來越多的銀行“下場”調(diào)降相關(guān)費(fèi)率，主要是受市場競爭較大影響。融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平分析稱，今年以來，理財產(chǎn)品的整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，再加上股市較為低迷，導(dǎo)致部分配置的權(quán)益類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)階段性下跌，個別理財產(chǎn)品跌幅較大，甚至還有跌破初始凈值現(xiàn)象，對投資者造成負(fù)面影響。而將產(chǎn)品費(fèi)率下調(diào)，能夠讓投資者更為容易拿到業(yè)績比較基準(zhǔn)，也算是階段性促銷讓利消費(fèi)者的行為，在留住老客戶的同時還能吸引新客戶，擴(kuò)大理財規(guī)模。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼也表示，一方面，去年銀行理財市場存續(xù)余額29萬億元，增速12%左右，規(guī)模比較大，盈利能力增強(qiáng)，為投資者創(chuàng)造收益近萬億元，已經(jīng)具備降低費(fèi)率的基礎(chǔ)；另一方面，降低產(chǎn)品費(fèi)率是讓利的一種方式，銀行理財市場對比股市相對比較穩(wěn)健，更能體現(xiàn)普惠金融方向。
費(fèi)率下行空間有限
綜合多份理財產(chǎn)品說明書來看，投資者購買一只理財產(chǎn)品要支付的費(fèi)用往往涉及認(rèn)/申購費(fèi)、贖回費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、固定管理費(fèi)、托管費(fèi)，有的還包括超額管理費(fèi)等。記者注意到，此輪金融機(jī)構(gòu)下調(diào)的費(fèi)率除了銷售服務(wù)費(fèi)和固定管理費(fèi)這種常規(guī)費(fèi)用，還包括浮動管理費(fèi)和贖回費(fèi)用等。
比如，招銀理財?shù)囊豢町a(chǎn)品就采取了免收浮動管理費(fèi)的措施，根據(jù)公告，自2月16日起截止理財計劃到期日，購買招睿鑫鼎日開三個月滾動持有固定收益類理財不收取浮動管理費(fèi)。
這意味著，在產(chǎn)品到期后，其所產(chǎn)生的超出業(yè)績比較基準(zhǔn)的部分收益，將全部歸投資者所有。
另外，光大理財調(diào)整了相關(guān)產(chǎn)品的贖回費(fèi)。根據(jù)公告，該公司于2月14日（含）至12月 20日（含）期間開展陽光金2號（EB1888）理財產(chǎn)品贖回費(fèi)優(yōu)惠活動，非活動期間，持有期小于360天，贖回費(fèi)率為0.50%；活動期間，持有期小于360天，贖回費(fèi)率打五折，降為0.25%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，這側(cè)面也反映了一個趨勢，即當(dāng)前銀行理財（含子公司）各項(xiàng)費(fèi)率整體正呈現(xiàn)下行態(tài)勢，未來或有越來越多的銀行采取降低費(fèi)率的方式進(jìn)行競爭。
易觀高級分析師蘇筱芮表示，這主要是受三方面因素影響。首先是宏觀環(huán)境層面，近年來資金面呈現(xiàn)寬松態(tài)勢，帶動理財收益下行，對費(fèi)率造成一定擠壓；其次是市場競爭層面，伴隨銀行理財子公司的陸續(xù)成立、“資管新規(guī)”的影響不斷深化，理財市場供給側(cè)競爭不斷加劇；此外，產(chǎn)品發(fā)行層面，伴隨理財產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型，凈值產(chǎn)品的發(fā)行量、存續(xù)規(guī)模持續(xù)上升，規(guī)模效應(yīng)也會在一定程度上帶動費(fèi)率下行。
不過，也有觀點(diǎn)稱，理財產(chǎn)品費(fèi)率整體下降的空間并不大。招商證券(600999)銀行業(yè)首席分析師廖志明分析道，對比海外市場平均0.5%左右的費(fèi)率水平，目前國內(nèi)有一部分理財產(chǎn)品的管理費(fèi)費(fèi)率偏高一些，但實(shí)際上理財產(chǎn)品的整體費(fèi)率水平相對較低。
“未來這部分管理費(fèi)費(fèi)率偏高的產(chǎn)品可能會有下降的空間，特別是最近整個股市處于回調(diào)狀態(tài)，客戶回報不高甚至處于虧損狀態(tài)，也需要下調(diào)管理費(fèi)費(fèi)率去促進(jìn)這類銀行理財產(chǎn)品的銷售，但整體下降有限。”廖志明說道。
但還需注意的是，理財產(chǎn)品的費(fèi)率降為0并不等于“0收費(fèi)”，畢竟理財產(chǎn)品費(fèi)用種類涉及較多，不同理財產(chǎn)品有不同的定價策略，單項(xiàng)費(fèi)率的下降并不代表費(fèi)率的全面下調(diào)，而且部分銀行理財產(chǎn)品費(fèi)率調(diào)整帶有一些前提條件，比如持有期限等。對于投資者而言，可通過查閱產(chǎn)品說明書逐一查看，避免“因小失大”。
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