截至目前，已有61家信托公司2021年年報出爐。據(jù)統(tǒng)計，信托公司業(yè)績分化持續(xù)。尤為值得一提的是，信托公司主動管理型證券投資類信托增長明顯，部分信托公司2021年末規(guī)模較年初增長幅度超過3倍。
“這表明部分公司在標(biāo)品業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及主動管理能力提升方面已經(jīng)取得積極的成效。”用益信托研究員帥國讓表示，在監(jiān)管政策指引下，信托公司逐步收縮非標(biāo)資產(chǎn)，拓展標(biāo)品業(yè)務(wù)已成為行業(yè)的共識，提前布局這類業(yè)務(wù)的公司將取得先發(fā)優(yōu)勢。展望后期，帥國讓預(yù)計未來標(biāo)品信托產(chǎn)品的市場份額將逐步增加，行業(yè)分化程度可能會更加顯著。
業(yè)績分化持續(xù) 強者恒強明顯
2021年，信托公司在盈利能力上分化繼續(xù)加劇。根據(jù)中誠信托投資研究部最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)（母公司數(shù)），從凈利潤來看，61家公司的凈利潤均值為7.38億元，同比增長5.01%；但TOP10均值23.04億元，同比略下降1.62%；前十的集中度水平達到51.20%。體現(xiàn)了明顯的行業(yè)分化格局。
就具體信托公司業(yè)績數(shù)據(jù)來看，中信信托、建信信托、華潤信托、外貿(mào)信托等信托公司凈利潤增速在15%以上，其中，中信信托、建信信托2021年凈利潤增幅均超過30%。不過，有人歡喜有人憂。部分信托公司業(yè)績增速亮眼的同時，亦有信托公司業(yè)績出現(xiàn)下滑。舉例而言，昆侖信托2021年實現(xiàn)營業(yè)收入14.22億元，同比下降30.99%；凈利潤為3.43億元，同比下滑幅度達到72.82%。重慶信托2021年凈利潤同比下降逾30%。
“從數(shù)據(jù)可以看出信托公司之間仍呈現(xiàn)強者恒強的分化態(tài)勢，轉(zhuǎn)型發(fā)展的新格局正在逐步形成�！敝姓\信托投資研究部表示。
金樂函數(shù)信托分析師廖鶴凱分析認為，有些信托公司業(yè)績增速較好主要源于歷史包袱較小、業(yè)務(wù)團隊構(gòu)架完成，轉(zhuǎn)型發(fā)力；有些信托公司增速下滑較明顯或因地產(chǎn)業(yè)務(wù)停滯，加之非標(biāo)業(yè)務(wù)壓縮，新業(yè)務(wù)開展較慢所致。
證券投資類信托大增 多家公司主動管理型增幅超3倍
財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，2021年不少信托公司投向證券市場的信托資產(chǎn)規(guī)模和占比均大幅提高。諸如，江蘇信托2021年末投向證券市場的信托資產(chǎn)規(guī)模為2021.42億元，同比翻倍，占比已經(jīng)超過50%，達到52.3%，而2020年的占比則僅為26.2%；五礦信托投向證券市場的信托資產(chǎn)規(guī)模為3003.57億元，同比增長3.26倍，占比由2020年的10.02%升至2021年的36.75%，在五大投向領(lǐng)域中躍至首位。
從主動管理型信托資產(chǎn)來看，證券投資類信托規(guī)模增長更為明顯。舉例而言，江蘇信托主動管理型證券投資類信托2021年末為2039億元，較年初增長3.46倍；五礦信托、建信信托2021年末主動管理型證券投資類信托規(guī)模較年初增長幅度分別為3.33倍、2.86倍。
中誠信托投資研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年61家信托公司證券投資信托均值達到了660.12億元，同比增長幅度為54.14%。
廖鶴凱稱，投向證券市場信托資產(chǎn)規(guī)模占比大幅提升和行業(yè)大幅壓縮融資類業(yè)務(wù)規(guī)模同步，這是在監(jiān)管的指引下，信托公司積極轉(zhuǎn)型的成效，非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)順利推進，市場認可度和接受度大幅提升，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)快速增長。廖鶴凱進一步表示，后續(xù)融資類信托規(guī)模會繼續(xù)壓縮，標(biāo)準(zhǔn)化證券市場投資類產(chǎn)品會繼續(xù)完成規(guī)模替代，此過程中將伴隨著信托行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模觸底反彈的持續(xù)。
“證券投資信托將成為未來信托資產(chǎn)規(guī)模中非常重要的構(gòu)成�！敝姓\信托投資研究部表示。數(shù)據(jù)顯示，受資本市場發(fā)展、資管產(chǎn)品非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)、投資者需求多元化等因素影響，資金信托投向證券市場的占比自2020年開始大幅提升，2020年底占比為13.87%，同比提升2.95個百分點，2021年底占比達到22.37%，同比大幅上升8.5個百分點。
不過，標(biāo)品業(yè)務(wù)市場競爭激烈。在一位信托公司內(nèi)部人士看來，相較其他資管同業(yè)，信托公司在標(biāo)準(zhǔn)化投資領(lǐng)域投入與積累較少，在產(chǎn)品資源、渠道資源、專業(yè)人才等方面仍有一定差距�！靶磐泄拘柝S富產(chǎn)品線和服務(wù)線，提升投研能力，提高風(fēng)險管控能力，打造核心競爭力。”
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