今年3月以來新冠疫情不斷反復(fù)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展籠罩上一層陰霾，再加上烏克蘭危機(jī)爆發(fā)這一超預(yù)期因素，致使我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升。
金融是經(jīng)濟(jì)的血液。為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)面臨的沖擊，央行、銀保監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門出臺(tái)了一系列金融政策舉措，包括降準(zhǔn)降息、一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具以及針對(duì)受困市場(chǎng)主體的延期還本付息措施等。
5月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議進(jìn)一步部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子六方面33項(xiàng)措施，其中包括，將今年普惠小微貸款支持工具額度和支持比例增加一倍。
同日，央行、銀保監(jiān)會(huì)召開主要金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析會(huì)強(qiáng)調(diào)，金融系統(tǒng)要用好用足各種政策工具，從擴(kuò)增量、穩(wěn)存量?jī)煞矫姘l(fā)力，以適度的信貸增長(zhǎng)支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。要聚焦重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)行業(yè)，圍繞中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、能源保供、水利基建等，加大金融支持力度。要落實(shí)政策要求，保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)，支持中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、貨車司機(jī)貸款和受疫情影響嚴(yán)重的個(gè)人住房、消費(fèi)貸款等實(shí)施延期還本付息。要加快已授信貸款的放款進(jìn)度。
01
貨幣政策總量+結(jié)構(gòu)工具齊上陣
貨幣政策是最為重要的宏觀調(diào)控政策之一。今年以來，央行注重充足發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、靠前發(fā)力，加大穩(wěn)健貨幣政策的實(shí)施力度。
一是前瞻性降準(zhǔn)，保持流動(dòng)性的合理充裕。4月15日，人民銀行宣布全面降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，投放長(zhǎng)期流動(dòng)性約5300億元。
二是引導(dǎo)貸款市場(chǎng)利率在比較低的水平上進(jìn)一步下降，來降低市場(chǎng)主體的融資成本，激發(fā)融資需求。
三是新出臺(tái)多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。比如設(shè)立2000億元的科技創(chuàng)新再貸款、400億元的普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款，同時(shí)對(duì)綠色、小微等薄弱環(huán)節(jié)精準(zhǔn)加大支持力度。
5月23日，央行、銀保監(jiān)會(huì)召開主要金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析會(huì)，進(jìn)一步對(duì)不同類型金融機(jī)構(gòu)信貸投放工作提出要求：國家開發(fā)銀行、政策性銀行要充分發(fā)揮補(bǔ)短板、跨周期調(diào)節(jié)的作用，大型國有商業(yè)銀行要主動(dòng)發(fā)力、多作貢獻(xiàn)，股份制銀行要充分挖掘潛力，大型城商行要發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)，共同加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持。各主要金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)承擔(dān)主體責(zé)任，調(diào)動(dòng)行內(nèi)各方面力量，高效對(duì)接有效信貸需求，強(qiáng)化政策傳導(dǎo)。
除此之外，央行今年還有一項(xiàng)超常規(guī)的有力政策——為增強(qiáng)可用財(cái)力，今年人民銀行依法向中央財(cái)政上繳結(jié)存利潤，總額超過1萬億元。
據(jù)估算，這相當(dāng)于降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，但從效果看，央行上繳利潤勝過降準(zhǔn)。央行上繳的利潤將下沉基層、直達(dá)市場(chǎng)主體，實(shí)實(shí)在在增加市場(chǎng)主體開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的收入，激發(fā)微觀主體活力，加大對(duì)保市場(chǎng)主體的支持。同時(shí)，這也體現(xiàn)了貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)同配合，有力支持今年可用財(cái)力明顯增加，提升財(cái)政預(yù)算支出增長(zhǎng)水平，對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)將起到重要作用。
02
加大力度紓困 暢通國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)
4月18日，央行、國家外匯管理局印發(fā)《關(guān)于做好疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展金融服務(wù)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），提出惠企利民紓困的23條金融政策舉措。
在2020年新冠疫情發(fā)生之初，央行會(huì)同相關(guān)部門及時(shí)出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持放空新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，提出30條措施，為疫情防控和實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展提供了有力支持。2020年所出臺(tái)30條措施的核心是支持醫(yī)療物資保供，安排了3000億元專項(xiàng)再貸款進(jìn)行快速投放。本次出臺(tái)的23條政策措施聚焦支持受困主體紓困、暢通國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)、促進(jìn)外貿(mào)出口發(fā)展三個(gè)層次。
對(duì)于受疫情影響較大的行業(yè)，《通知》表示，用好支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)政策，適時(shí)增加支農(nóng)支小再貸款額度，引導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)受疫情影響較大的住宿餐飲、批發(fā)零售、文化旅游等接觸型服務(wù)業(yè)及其他有前景但受疫情影響暫遇困難行業(yè)的支持力度。
本輪疫情反彈導(dǎo)致物流不暢、停工停產(chǎn)，疊加原材料價(jià)格上漲，小微企業(yè)無疑是受疫情沖擊最大的市場(chǎng)主體。對(duì)此《通知》提出，發(fā)揮好普惠小微貸款支持工具作用，2022年1月1日至2023年6月末，按照地方法人金融機(jī)構(gòu)普惠小微貸款余額增量的1%提供激勵(lì)資金，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定普惠小微貸款存量，擴(kuò)大增量。5月23日，國常會(huì)進(jìn)一步提出“將今年普惠小微貸款支持工具額度和支持比例增加一倍”。這將有助于進(jìn)一步調(diào)動(dòng)銀行積極性，撬動(dòng)更多資金增加普惠小微貸款投放，促進(jìn)小微企業(yè)融資增量、降價(jià)、擴(kuò)面，盡快渡過難關(guān)。
此外，《通知》也關(guān)注到了受困人群的還款困難，提出了包括合理延后還款時(shí)間、延長(zhǎng)貸款期限、延遲還本等在內(nèi)的措施。對(duì)出租車司機(jī)、網(wǎng)店店主、貨車司機(jī)等靈活就業(yè)主體，《通知》表示，金融機(jī)構(gòu)可比照個(gè)體工商戶和小微企業(yè)主，加大對(duì)其經(jīng)營性貸款支持力度。5月23日國常會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，對(duì)中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶貸款、貨車車貸、暫時(shí)遇困個(gè)人房貸消費(fèi)貸，支持銀行年內(nèi)延期還本付息；汽車央企發(fā)放的900億元商用貨車貸款，要銀企聯(lián)動(dòng)延期半年還本付息。將商業(yè)匯票承兌期限由1年縮短至6個(gè)月。
力保樓市平穩(wěn) 房地產(chǎn)政策密集出臺(tái)
房地產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、鏈條長(zhǎng)、牽涉面廣，在國民經(jīng)濟(jì)、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資、地方財(cái)政收入、金融機(jī)構(gòu)貸款總額中都占有相當(dāng)高的份額，對(duì)于經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定和風(fēng)險(xiǎn)防范具有重要的系統(tǒng)性影響。
去年下半年以來，由房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所引起的樓市降溫趨勢(shì)仍未得到根本逆轉(zhuǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1至4月份，全國商品房銷售面積39768萬平方米，同比下降20.9%；商品房銷售額37789億元，下降29.5%。
面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，為力保樓市平穩(wěn)、力推房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇，房地產(chǎn)金融政策正在持續(xù)松綁。
先是今年3月到4月，全國100多個(gè)城市的銀行自主下調(diào)了房貸利率，平均幅度在20個(gè)到60個(gè)基點(diǎn)不等。
4月18日出臺(tái)的金融23條進(jìn)一步要求合理確定轄區(qū)內(nèi)商業(yè)性個(gè)人住房貸款的最低首付款比例、最低貸款利率要求，更好滿足購房者合理住房需求。同時(shí)強(qiáng)調(diào)“保持房地產(chǎn)開發(fā)貸款平穩(wěn)有序投放”、“不盲目抽貸、斷貸、壓貸”和“滿足建筑企業(yè)合理融資需求”。
5月15日，央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，將全國層面新發(fā)放首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限從LPR調(diào)整為L(zhǎng)PR-20BP。
5月20日出爐的LPR顯示，1年期LPR維持在3.7%，而5年期以上LPR為4.45%，較上月水平（4.6%）下降15個(gè)基點(diǎn)，被市場(chǎng)稱為“非對(duì)稱降息”。5年期以上LPR是房貸利率的定價(jià)基準(zhǔn)，其下降有助于降低按揭貸款成本，提振剛性住房需求，意在緩解房地產(chǎn)市場(chǎng)下行對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的拖累。
5月24日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、財(cái)政部、人民銀行發(fā)布關(guān)于實(shí)施住房公積金階段性支持政策的通知。通知提到，受新冠肺炎疫情影響的企業(yè)，可按規(guī)定申請(qǐng)緩繳住房公積金，到期后進(jìn)行補(bǔ)繳。在此期間，繳存職工正常提取和申請(qǐng)住房公積金貸款，不受緩繳影響；受新冠肺炎疫情影響的繳存人，不能正常償還住房公積金貸款的，不作逾期處理，不作為逾期記錄報(bào)送征信部門；各地根據(jù)當(dāng)?shù)胤孔馑胶秃侠碜庾∶娣e，可提高住房公積金租房提取額度，支持繳存人按需提取，更好地滿足繳存人支付房租的實(shí)際需要。
另外值得注意的是，一些城市地區(qū)放松了購房門檻甚至取消了限購，也有多地調(diào)整了首套房貸利率的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，采取了“認(rèn)貸不認(rèn)房”的政策，即對(duì)于已結(jié)清貸款的家庭，再次申請(qǐng)房貸認(rèn)定為首套房。
對(duì)于下一階段，央行副行長(zhǎng)陳雨露表示，人民銀行還會(huì)把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出的位置，加強(qiáng)跨周期政策調(diào)節(jié)，加快落實(shí)已經(jīng)出臺(tái)的政策措施，特別是要積極主動(dòng)謀劃增量的政策工具，繼續(xù)穩(wěn)定信貸總量，繼續(xù)降低融資成本，繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持力度，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步支持。
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