連平：下半年有望再次降準(zhǔn)緩解銀行資金成本壓力

北京商報訊（記者 劉四紅）6月28日上午，新湖財富旗下植信投資研究院在線發(fā)布《2022年下半年中國宏觀經(jīng)濟(jì)展望報告》。植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平對報告內(nèi)容進(jìn)行解讀。

會上，連平指出，下半年結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具會積極落地和使用，但下調(diào)政策利率則相對謹(jǐn)慎。連平認(rèn)為，下半年穩(wěn)健貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度將只增不減，可能會加大總量工具的基礎(chǔ)貨幣投放力度，有望再次降準(zhǔn)緩解銀行資金成本壓力。另一方面，在海外貨幣政策收緊進(jìn)程加快的背景下，國內(nèi)下調(diào)政策利率更為謹(jǐn)慎，但增加結(jié)構(gòu)性工具額度或下調(diào)專項再貸款利率也可以實現(xiàn)降成本與調(diào)結(jié)構(gòu)的作用。下半年可能會選擇性增加普惠小微、普惠養(yǎng)老、科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造業(yè)、三農(nóng)、交通運輸與倉儲物流等領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性工具的再貸款額度，再貸款利率也有下調(diào)空間與下調(diào)需求�？傮w判斷，下半年金融運行可能要好于上半年，市場流動性前松后緊，實體經(jīng)濟(jì)融資需求將明顯釋放，信貸與社融增速預(yù)期加快，股市或?qū)⑿纬刹▌由闲袘B(tài)勢，信用債發(fā)行節(jié)奏逐步恢復(fù)。

積極財政政策發(fā)力的政策效果將集中顯現(xiàn)，但地方政府財力不足仍是重要問題。下半年可能通過調(diào)整土拍規(guī)則激活土地市場、提高財政支出精度、增加轉(zhuǎn)移支付額度、提高地方專項債額度、甚至再次發(fā)行抗疫國債等多種措施來緩解地方財力緊張問題。