銀行半年報熱身 4家凈利潤預增超20%以上

2022-07-12 06:33:48 第一財經日報 

  [ 南京銀行(601009)披露上半年業(yè)績快報,2022年上半年,該行實現(xiàn)營業(yè)收入235.32億元,同比增長16.28%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤101.50億元,同比增長20.06%。 ]

  [ 杭州銀行(600926)于7月8日披露了業(yè)績快報,今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入172.95億元,同比增長16.26%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤65.85億元,同比增長31.52%。 ]

  步入7月,上市公司半年報季逐步拉開帷幕。日前,已有南京銀行、蘇農銀行(603323)、杭州銀行和無錫銀行(600908)陸續(xù)公布了半年報業(yè)績快報,4家銀行營收和凈利潤均實現(xiàn)正增長,且凈利潤同比增速均超過20%;資產質量持續(xù)改善。

  “近期披露快報的四家銀行確實在第二季度表現(xiàn)都不錯!眮碜员本┠券商機構的銀行業(yè)分析師告訴第一財經記者,但考慮到二季度疫情反復影響,從行業(yè)整體來看,銀行經營仍面臨壓力,營業(yè)收入增速可能在一季度基礎上小幅下降。

  不過,隨著經濟恢復,當前銀行板塊的積極因素正在集聚——社融總量回暖、PMI拐點確定以及市場低利率水平或企穩(wěn)反彈。一位城商行高管對記者稱:“剛剛過去的二季度可能是全年經營壓力相對較大的季度,就下半年來看,正在改善過程中,尤其是在信貸投放上!

  還有分析師重申看好銀行板塊,表示要把握中報優(yōu)質銀行業(yè)績催化,7月將是下半年加倉銀行的早鳥窗口。

  4家銀行半年報預喜

  作為與經濟周期強關聯(lián)的板塊,受疫情反復影響,銀行業(yè)在今年第二季度面臨的經營壓力相對較大;但拉長期限來看,上半年銀行經營業(yè)績整體較為穩(wěn)健。這在近日披露業(yè)績快報的4家銀行中已有體現(xiàn)。

  南京銀行是今年首家披露上半年業(yè)績快報的銀行,于7月3日發(fā)布。數(shù)據(jù)顯示,2022年上半年,該行實現(xiàn)營業(yè)收入235.32億元,同比增長16.28%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤101.50億元,同比增長20.06%。

  隨后,蘇農銀行于7月6日發(fā)布了上半年業(yè)績快報,為今年首家披露業(yè)績快報的農商行,上半年實現(xiàn)營收20.88億元,同比增長6.53%;歸屬于母公司股東的凈利潤為8.47億元,同比增長21.87%。

  作為城商行中近年來的“績優(yōu)生”,杭州銀行于7月8日披露了業(yè)績快報,今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入172.95億元,同比增長16.26%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤65.85億元,同比增長31.52%。對于這一高增速,杭州銀行稱,主要由于公司營業(yè)收入的增長及成本的良好控制。

  無錫銀行則于7月10日披露了上半年業(yè)績快報,凈利潤增速同樣超過30%。報告顯示,今年上半年,該行實現(xiàn)營業(yè)總收入23.36億元,增幅6.72%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.20億元,增幅30.27%。

  比較來看,4家銀行凈利潤同比增速均超過了20%,其中,杭州銀行和無錫銀行更是超過30%。而相比今年一季度,南京銀行凈利潤同比增速有微幅下滑,杭州銀行、蘇農銀行、無錫銀行則有不同程度的上漲。

  營收方面,南京銀行、無錫銀行營收同比增速均低于第一季度;杭州銀行和蘇農銀行稍高于第一季度。

  “雖然有增有降,但整體來看,4家銀行業(yè)績均呈現(xiàn)出較強韌性!鼻笆霰本┠橙虣C構銀行業(yè)分析師對記者稱,一方面,銀行加大信貸投放力度,保持資產規(guī)模穩(wěn)步增長;另一方面,控制負債端成本,優(yōu)化業(yè)務結構,提升經營效率,進一步支撐業(yè)績增長。

  特別是表現(xiàn)相對較好的杭州銀行,上半年貸款投放強勁,支撐資產規(guī)模擴張。截至6月末,該行貸款總額同比增長22.53%,同比增速較3月末提升1.17個百分點。就投向上看,天風證券(601162)分析師郭其偉判斷,基建類貸款對該行信貸投放起到核心支撐。此前浙江發(fā)布38條穩(wěn)經濟措施,基建投資加碼,二季度浙江省政府專項債發(fā)行達1097億元,支撐公司信貸投放。

  在業(yè)績向好的同時,4家銀行的資產質量同步改善,不良貸款率均較年初有所下降。具體來看,南京銀行不良貸款率為0.9%,較年初下降0.01個百分點;杭州銀行不良貸款率為0.79%,較年初下降0.07個百分點;蘇農銀行不良貸款率為0.95%,較年初下降0.05個百分點;無錫銀行不良貸款率為0.87%,較年初下降0.06個百分點。

  這也反映了行業(yè)的整體趨勢。經過連續(xù)多年的出清,銀行潛在不良已經有所減少,再加上近幾年銀行調整信貸結構,持續(xù)壓降高風險行業(yè)貸款比重,銀行資產質量壓力減輕。此前就有業(yè)內人士預計,隨著表內外存量不良出清和后續(xù)邊際新增放緩,撥備有望持續(xù)反哺利潤增長。

  行業(yè)分化將加劇

  隨著4家率先公布半年報業(yè)績情況,市場對上市銀行半年報頗為期待。光大銀行(601818)分析師周茂華表示,部分中小銀行盈利狀況有望成為行業(yè)經營風向標,預示部分大中型銀行經營將有不錯表現(xiàn)。

  “一方面反映部分大中型銀行經營效率提升;另一方面,大中型銀行資產穩(wěn)步擴張與負債成本穩(wěn)定。”周茂華稱,隨著經濟復蘇加快、企業(yè)盈利持續(xù)改善、負債成本穩(wěn)定及經營效率提升,預計上市銀行盈利將保持較高增速,資產質量保持穩(wěn)健。

  東海證券分析師王鴻行也表示,由于不良資產出清較好,資產質量較為扎實,近年來銀行業(yè)績表現(xiàn)出較強的韌性,預計二季度行業(yè)整體業(yè)績較為樂觀,規(guī)模增長的明顯提升與資產質量的韌性將較大幅度緩沖息差下行壓力。

  11日公布的6月金融數(shù)據(jù)在一定程度上也體現(xiàn)了銀行業(yè)績的修復。數(shù)據(jù)顯示,6月社會融資規(guī)模增量為5.17萬億元,比上年同期多1.47萬億元;月末人民幣貸款余額206.35萬億元,同比增長11.2%,增速比上月末高0.2個百分點。

  但要注意的是,銀行之間分化將加速。“地產風險+疫情擾動”下部分銀行信貸投放、存款情況、不良先行指標等或有波動,而優(yōu)質銀行仍將保持優(yōu)異或延續(xù)改善趨勢。申萬宏源(000166)研報分析稱,預計上半年上市銀行營收景氣度仍延續(xù)分化,即城商行>農商行>國有行>股份行。

  與此同時,對于銀行業(yè)而言,二季度可能是銀行全年營收和凈息差低點,未來在“穩(wěn)增長”背景下,隨著經濟逐步恢復,企業(yè)經營狀況逐步改善、信貸社融總量回暖,銀行業(yè)績將進一步回升。

  在此背景下,考慮到當前銀行股估值處于歷史低位,可適當布局投資。王鴻行稱,目前銀行板塊正處在積極因素逐步積聚的階段:一方面,6~7月社融修復的確定性較高;另一方面,處于低位的利率水平隨著時間推移有望企穩(wěn)反彈;再者,6月房地產銷售與拿地數(shù)據(jù)延續(xù)改善,可積極關注板塊三季度表現(xiàn)。

  王鴻行表示,可重點關注具有資產質量優(yōu)勢與規(guī)模增長強邏輯的中小銀行,主要包括江浙地區(qū)資產質量扎實、規(guī)模增速有望明顯提升的城農商行;頭部資產質量優(yōu)異的股份行。

  申萬宏源研報也表示,要把握中報優(yōu)質銀行業(yè)績催化,疊加PMI拐點確立、信貸社融總量回暖兩大催化劑已開始顯現(xiàn),銀行板塊估值修復不會在經濟復蘇周期中缺席,7月將迎來早入手、早選優(yōu)的早鳥窗口。在標的選擇上,建議選擇確定性強,同時兼具資產強+風險小以及估值性價比突出的優(yōu)質個股。

  

(責任編輯:岳權利 HN152)
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