銀行貴金屬業(yè)務(wù)再收緊，杠桿屬性產(chǎn)品正逐步清退

銀行貴金屬業(yè)務(wù)正不斷收緊乃至逐步清退。

7月15日，工商銀行發(fā)布通告稱，自8月15日8:00起將暫停賬戶黃金、賬戶白銀業(yè)務(wù)開倉(cāng)交易，客戶已設(shè)置且未成交的開倉(cāng)掛單將自動(dòng)失效，持倉(cāng)客戶的平倉(cāng)交易不受影響。

今年以來(lái)，包括工商銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行(601166)等多家商業(yè)銀行均調(diào)整了代理個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)，具體措施包括限制新開戶、提高保證金比例、暫停買入交易和解除代理關(guān)系等。

實(shí)際上，銀行收緊貴金屬業(yè)務(wù)的一系列“動(dòng)作”，最早可追溯至2020年3月，在“原油寶”事件后，銀行開始逐步收緊甚至清退有杠桿屬性的產(chǎn)品。

從限制新開倉(cāng)，到根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力判斷準(zhǔn)入，再到統(tǒng)一上調(diào)交易起點(diǎn)，銀行對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整力度逐步加強(qiáng)。

業(yè)內(nèi)人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，預(yù)計(jì)接下來(lái)銀行可能會(huì)逐步關(guān)閉交易類型的貴金屬投資產(chǎn)品，最終清退客戶，只保留實(shí)物投資產(chǎn)品。

從收緊到清退

7月以來(lái)，工商銀行已兩度收緊貴金屬業(yè)務(wù)。

除了此次通知的暫停賬戶黃金、賬戶白銀業(yè)務(wù)開倉(cāng)交易，此前的7月4日，工商銀行發(fā)布通告，對(duì)代理上海黃金交易所個(gè)人交易業(yè)務(wù)保證金進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整原因是考慮到國(guó)際大宗商品市場(chǎng)不確定性較大，對(duì)于有持倉(cāng)余額的客戶，建議謹(jǐn)慎控制持倉(cāng)規(guī)模，注意防控自身風(fēng)險(xiǎn)。

此外，近期還有建設(shè)銀行、華夏銀行(600015)等多家銀行收緊貴金屬業(yè)務(wù)。年內(nèi)還有光大銀行(601818)、興業(yè)銀行、華夏銀行等多家銀行相繼發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整公告。

例如華夏銀行于5月5日發(fā)布公告稱，暫停代理個(gè)人客戶上海黃金交易所貴金屬現(xiàn)貨延期開倉(cāng)和現(xiàn)貨實(shí)盤買入交易；將Au(T+D)等的合約保證金比例自15%調(diào)整至30%，Ag(T+D)合約保證金比例自19%調(diào)整至35%；將逐步與符合一定條件的代理個(gè)人貴金屬交易客戶解除代理關(guān)系。

建設(shè)銀行此前發(fā)布公告稱，暫停代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)延期合約品種新開倉(cāng)交易，平倉(cāng)交易不受影響；現(xiàn)貨合約品種暫停買入交易，賣出交易不受影響。

除了賬戶黃金、白銀業(yè)務(wù)，更早之前，工商銀行、交通銀行、民生銀行(600016)和農(nóng)業(yè)銀行等暫停賬戶鉑金、鈀金、貴金屬指數(shù)全部產(chǎn)品的開倉(cāng)交易。

近三年，銀行貴金屬業(yè)務(wù)一直處在逐步收緊至清退狀態(tài)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自2020年3月以來(lái)，有20余家銀行多次發(fā)布相關(guān)公告，從提示交易風(fēng)險(xiǎn)，到暫停新開戶，再到存量客戶清退，調(diào)整力度也逐漸加大。

根據(jù)上海黃金交易所最新相關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)主要包括現(xiàn)貨延期交收和現(xiàn)貨實(shí)盤合約業(yè)務(wù)，其中，現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)屬于類期貨業(yè)務(wù)，存在杠桿，伴隨著保證金制度和做空機(jī)制。目前大多數(shù)銀行暫停個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)延期合約開倉(cāng)交易和現(xiàn)貨合約買入，還有個(gè)別銀行選擇關(guān)閉相關(guān)業(yè)務(wù)。

上述業(yè)內(nèi)人士也告訴第一財(cái)經(jīng)記者，當(dāng)前銀行除了在逐步清退掛鉤大宗商品期貨的投資產(chǎn)品，在非期貨的賬戶金銀產(chǎn)品上，也提高了風(fēng)控措施和投資者準(zhǔn)入門檻，例如限制新開戶，僅允許存量客戶交易；提高賬戶金銀的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，設(shè)立更高的起投金額，部分銀行還要求投資者補(bǔ)充現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。對(duì)于銀行渠道的商品及貴金屬的交易類投資產(chǎn)品，監(jiān)管仍在趨嚴(yán)。

貴金屬價(jià)格波動(dòng)不止

近年來(lái)，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)大幅波動(dòng)，貴金屬價(jià)格起伏明顯。

2022年上半年，金銀走勢(shì)嚴(yán)重分化，黃金小幅下跌而白銀跌幅較大。7月份以來(lái)，國(guó)際黃金接連下破1800美元/盎司關(guān)口，當(dāng)前在1703美元/盎司徘徊，已連跌四周；國(guó)內(nèi)金價(jià)也累計(jì)下挫20元/克，目前約報(bào)380元/克。COMEX白銀日前跌至18.6美元/盎司，較3月初27.5美元/盎司的高位回落超過(guò)30%。

不僅是黃金，白銀、鉑金、鈀金這些貴金屬近期出現(xiàn)更大程度的下跌。10月交割的鉑金由前期高位累計(jì)下跌31%；9月交割的鈀金于6月中旬跌至1765美元/盎司，較年內(nèi)高點(diǎn)累計(jì)跌幅高達(dá)48%。

博時(shí)基金黃金ETF基金經(jīng)理王祥對(duì)記者分析稱，在大宗商品動(dòng)蕩加劇以及美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持快速加息的背景下，包括全球黃金ETF與主要期貨市場(chǎng)在內(nèi)，黃金投資者出現(xiàn)明顯撤離。

王祥預(yù)計(jì)，黃金市場(chǎng)短期仍將呈現(xiàn)低位徘徊走勢(shì)，待悲觀情緒充分發(fā)酵，以及加息對(duì)經(jīng)濟(jì)整體的傷害進(jìn)一步顯性化之后，隨著長(zhǎng)短端利差表現(xiàn)出反轉(zhuǎn)乃至倒掛，黃金資產(chǎn)才能真正回暖。

上海黃金交易所7月6日已發(fā)布關(guān)于做好近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知，向其會(huì)員單位發(fā)出提示：近期受國(guó)際因素影響，全球大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇。請(qǐng)各會(huì)員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。