多銀行調(diào)整現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品申贖規(guī)則

北京商報(bào)訊（記者 宋亦桐）如今，離“現(xiàn)金管理新規(guī)”過渡期結(jié)束僅剩不足6個(gè)月，銀行正在陸續(xù)加快對(duì)“T+0”現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的改造進(jìn)度。7月17日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，興業(yè)銀行(601166)、招商銀行(600036)已對(duì)多款現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品贖回規(guī)則進(jìn)行調(diào)整，從“T+0”變成“T+1”，并將快贖金額由5萬元降至1萬元。在采訪過程中，亦有銀行人士坦言，當(dāng)前整改仍然存在一定困難，主要為長期限不合規(guī)資產(chǎn)的處置，已按照監(jiān)管要求調(diào)整資產(chǎn)久期種類等，應(yīng)該可以在過渡期內(nèi)全部整改完畢。

興業(yè)銀行近日發(fā)布《關(guān)于部分現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品銷售文件變更的公告》，對(duì)“現(xiàn)金寶4號(hào)”私人銀行類人民幣理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整。根據(jù)變更公告，興業(yè)銀行擬在7月29日將“現(xiàn)金寶4號(hào)”私人銀行類人民幣理財(cái)產(chǎn)品由此前的“T+0”調(diào)整為“T+1”工作日確認(rèn)的現(xiàn)金理財(cái)。

也就是說，此前的“T+0”，投資者在工作日15:45之前買入當(dāng)天計(jì)算收益，調(diào)整為“T+1”之后，投資者在工作日17:00前買入，下個(gè)工作日計(jì)算收益。

贖回規(guī)則方面，“T+0”時(shí)，投資者在工作日15:45之前贖回當(dāng)日到賬，工作日9:00-15:45以外贖回上限為5萬元；調(diào)整為“T+1”之后，投資者工作日17:00前贖回，下個(gè)工作日到賬；每自然日1萬元快速贖回額度。興業(yè)銀行提醒稱，改造完成一周內(nèi)，暫不支持快速贖回功能，預(yù)計(jì)8月8日后生效。

無獨(dú)有偶，招商銀行也將旗下“招贏日日欣”“招贏開鑫寶”“招贏朝招金多元進(jìn)取型”等多款現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品贖回規(guī)則從“T+0”調(diào)整為“T+1”，“T+1”之后，若投資者在工作日15:30贖回，“T+1”工作日到賬，每日快速贖回上限為1萬元。

談及多家銀行調(diào)整現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的考量，看懂研究院高級(jí)研究員卜振興分析稱，目前部分理財(cái)產(chǎn)品由原來的“T+0”調(diào)整為“T+1”，主要是面對(duì)贖回壓力采取的應(yīng)對(duì)措施，一方面能避免產(chǎn)品穿倉，另一方面也給投資經(jīng)理更多的操作空間，避免為了應(yīng)對(duì)當(dāng)日贖回，導(dǎo)致過多現(xiàn)金趴賬。除此之外，部分現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)型調(diào)整，也是產(chǎn)品贖回時(shí)限調(diào)整的原因。

另一家股份制銀行理財(cái)經(jīng)理介紹稱，“‘T+0’的理財(cái)產(chǎn)品未來將會(huì)越來越少，即使有這類產(chǎn)品也要注意，一個(gè)自然日快速贖回的金額也僅有1萬元，這個(gè)變化其實(shí)從‘資管新規(guī)’后就已經(jīng)開始了，之前的產(chǎn)品會(huì)有一個(gè)過渡期，沒有強(qiáng)制要求變更，現(xiàn)在是強(qiáng)制要求，所有的產(chǎn)品都要整改”。

未整改之前，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品備受銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型青睞的主要原因就是“流動(dòng)性特征”，且產(chǎn)品架構(gòu)與貨幣市場基金相似，整改之后“T+1”申贖規(guī)則又會(huì)對(duì)投資者帶來哪些影響？

“還是要看投資者對(duì)資金的使用要求，可以不用糾結(jié)于‘T+0’或‘T+1’這種方式。”上述股份制銀行理財(cái)經(jīng)理提到，“若投資者資金投入的時(shí)間為一周左右，這兩種申贖方式都不會(huì)帶來太大的影響，但需要注意的是，目前這類現(xiàn)金類理財(cái)產(chǎn)品收益都不高，長期投入無法跑贏通貨膨脹率，也是無形的虧損。”

一邊是不斷壓縮的產(chǎn)品規(guī)模，一邊是增長的投資需求，整改結(jié)束后，投資者如何做好資金配置選擇現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的“替代品”？

周茂華建議，由于現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品投資范圍收窄，期限、集中度、流動(dòng)性等方面有具體要求，同時(shí)，國內(nèi)市場流動(dòng)保持合理充裕，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率短期仍存在一定壓力。投資者需要重新平衡收益、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)，選擇與自身收益、風(fēng)險(xiǎn)相匹配的產(chǎn)品。

正如卜振興所言，從未來的發(fā)展來看，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品將會(huì)保持相對(duì)低的收益，成為存款類資產(chǎn)的重要替代。從投資者角度來看，產(chǎn)品收益與流動(dòng)性必須取得平衡，高流動(dòng)低風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資是不現(xiàn)實(shí)的。