原本有望成為國內(nèi)第二家獨(dú)立法人直銷銀行的招商拓?fù)溷y行（以下簡稱“拓?fù)溷y行”），在獲批籌建后卻遲遲未開業(yè)，在上個(gè)月被中郵郵惠萬家銀行（以下簡稱“郵惠萬家銀行”）彎道超車后，又在近日直接宣告籌建終止。
在投入了大量的時(shí)間、資金和精力后，招行為何選擇終止籌備拓?fù)溷y行，獨(dú)立法人直銷銀行的模式是否存在著風(fēng)險(xiǎn)？
從2017年國內(nèi)第一家獨(dú)立法人直銷銀行百信銀行問世起，近5年來，僅郵儲(chǔ)銀行全資子公司——郵惠萬家銀行一家銀行成功開業(yè)，市場是否真的需要獨(dú)立法人直銷銀行？有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，銀行設(shè)立獨(dú)立法人直銷銀行并沒有必要。
日前，招商銀行（600036.SH）發(fā)布公告，董事會(huì)決定撤回招商拓?fù)?a href='http://grievingroom.com/ssyh/' target='_blank'>銀行股份有限公司（籌）開業(yè)申請并終止籌備工作。
在撤回申請的同時(shí)，招行并未公布具體終止籌備的原因。記者就此聯(lián)系了招商銀行，不過截至發(fā)稿時(shí)，尚未得到回復(fù)。
招行對外公開回應(yīng)時(shí)僅表示，“我行將依法依規(guī)完成后續(xù)相關(guān)工作。拓?fù)溷y行終止籌備，不會(huì)對我行經(jīng)營造成影響。”
此前的2020年12月，招商銀行發(fā)起的獨(dú)立法人直銷銀行正式獲批籌建，距今已有超過一年半的時(shí)間。
獲批籌建時(shí)，另一大發(fā)起人也一并披露。公告顯示，招商銀行、京東科技控股股份有限公司100%控股的全資子公司網(wǎng)銀在線（北京）商務(wù)服務(wù)有限公司作為發(fā)起人，分別認(rèn)購招商拓?fù)溷y行14億股、6億股普通股股份，入股比例分別為70%、30%。
招商銀行有關(guān)獨(dú)立法人直銷銀行的構(gòu)想最早能追溯到2017年，彼時(shí)，招商銀行公告稱，擬全資發(fā)起設(shè)立獨(dú)立法人直銷銀行�！霸谶m當(dāng)時(shí)機(jī)，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要并在監(jiān)管批準(zhǔn)的前提下，可轉(zhuǎn)讓不超過30%的股權(quán)，以引進(jìn)戰(zhàn)略投資者�！�
隨后的2018年3月，招行發(fā)布公告表示，同意與戰(zhàn)略合作方共同發(fā)起設(shè)立獨(dú)立法人直銷銀行，初始注冊資本擬定為人民幣20億元，并同意與戰(zhàn)略合作方按照7:3的比例出資。
根據(jù)相關(guān)定義，直銷銀行是指僅線上、無線下實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)、由銀行搭建的“純互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)”，在此平臺(tái)上整合自身存貸匯業(yè)務(wù)、投資理財(cái)產(chǎn)品，是當(dāng)下銀行業(yè)做出數(shù)字化變革的新商業(yè)模式，有助于引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)踐行普惠金融、服務(wù)于更多長尾金融客戶。
雖然很多銀行都有直銷銀行，但不持牌的直銷銀行多是銀行的二級機(jī)構(gòu)。而獨(dú)立法人直銷銀行則擁有獨(dú)立的法人主體，在財(cái)務(wù)、人力和風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面都與母行保持獨(dú)立，擁有較高的自主性。
值得一提的是，招商拓?fù)溷y行是我國第二家獲批籌建的獨(dú)立法人直銷銀行。
此前，由中信銀行(601998)和百度聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的百信銀行于2017年11月18日成立，成為我國首家獨(dú)立法人直銷銀行。不過，百信業(yè)績的業(yè)績情況并不穩(wěn)定，營收、凈利波動(dòng)性較大，2019年至2021年，百信銀行實(shí)現(xiàn)的年度營業(yè)收入分別為23.90億元、17.23億元、29.98億元；同期凈利潤分別為1976萬元、-3.88億元、2.6億元。
而第三家獲批籌建的是郵惠萬家銀行，已經(jīng)于去年底獲得了開業(yè)批文，并于上月底開業(yè)。
獨(dú)立的“代價(jià)”
直銷銀行是傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，設(shè)立背景是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的興起。而獨(dú)立法人直銷銀行的出現(xiàn)，則是因?yàn)橹变N銀行發(fā)展受阻。
根據(jù)銀行業(yè)協(xié)會(huì)此前的統(tǒng)計(jì)，截至2018年末，我國就已經(jīng)有118家直銷銀行，獨(dú)立法人直銷銀行僅有百信銀行一家。民生銀行(600016)的報(bào)告顯示，“直銷銀行多以母行下屬部門的形式存在，導(dǎo)致直銷銀行無法實(shí)現(xiàn)獨(dú)立核算，成本與收入不能與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)分割而受到傳統(tǒng)業(yè)務(wù)考核壓力，這也成為制約直銷銀行發(fā)展的壁壘�！�
中泰證券研究所所長戴志鋒發(fā)布的研報(bào)則表示，國內(nèi)直銷銀行發(fā)展已進(jìn)入平臺(tái)期，同質(zhì)化程度高，對母行開展金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的作用不明顯，“法人直銷銀行的牌照優(yōu)勢、體制優(yōu)勢及后發(fā)優(yōu)勢或許能為直銷銀行帶來新的發(fā)展機(jī)遇�！�
“獨(dú)立法人模式和部門模式最大的不同就是獨(dú)立經(jīng)營，獨(dú)立法人直銷銀行與銀行母公司之間實(shí)現(xiàn)管理、業(yè)務(wù)、人員等多個(gè)方面的真正隔離，而不是原有銀行業(yè)務(wù)的一個(gè)渠道�！辈┩ǚ治�金融行業(yè)資深分析師王蓬博強(qiáng)調(diào)，“同時(shí)，原則上是獨(dú)立法人直銷銀行不能再繼續(xù)使用銀行母公司的資源，比如線下的網(wǎng)點(diǎn)資源等，真正做到獨(dú)立和純線上化，因此初期的盈利模式和獲客模式都需要從新定義。”
在拓?fù)溷y行獲批籌建時(shí)，有業(yè)內(nèi)人員分析指出，招商銀行本身已構(gòu)建比較完善的零售業(yè)務(wù)體系，尤其是頭部優(yōu)質(zhì)客群，預(yù)計(jì)拓?fù)溷y行主要定位于長尾客群及年輕客群，相比招商銀行的核心客群更加下沉，通過純線上化的方式進(jìn)行獲客，提供簡單易懂、操作便捷的金融產(chǎn)品服務(wù)。
“對所謂的‘更小的客戶需要有更小的銀行來服務(wù)’這個(gè)概念，我認(rèn)為本身就是一個(gè)偽命題�！鄙虾＝煌ù髮W(xué)中國金融研究院副院長劉曉春告訴銀柿財(cái)經(jīng)記者，一方面，小銀行本身經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營能力就有限；另一方面，從歷史上來看，不設(shè)線下網(wǎng)點(diǎn)的銀行去服務(wù)小微客戶，這樣的模式可以存在但不具有普遍性，不可能成為主流。
“客戶通常對小銀行缺乏信任，小銀行沒有信譽(yù)就無法放貸；同時(shí)，很多客戶也沒有在小銀行存款的習(xí)慣，小銀行很難獲得存款，也導(dǎo)致無法放貸。”劉曉春表示，所以無論是直銷銀行部門獨(dú)立核算還是設(shè)立獨(dú)立法人直銷銀行的經(jīng)營都存在兩個(gè)問題，“第一個(gè)問題是直銷銀行能不能獲得存款；第二個(gè)問題是，如果單純靠線上來獲得客戶，可能獲得的僅僅只是貸款客戶�！�
劉曉春進(jìn)一步指出，“小銀行缺少存款可能帶來的問題就是，相關(guān)人員可能會(huì)以各種方式吸收存款，帶來許多風(fēng)險(xiǎn)性問題�！�
“如網(wǎng)商銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行，其實(shí)總體上主要還是依賴于如淘寶和螞蟻等的場景閉環(huán)，在閉環(huán)里得以真正了解客戶，但也不能脫離其場景。一旦脫離了場景、在閉環(huán)之外，銀行并不能真正了解它的客戶，也沒有辦法來控制客戶的資金流轉(zhuǎn)渠道，風(fēng)險(xiǎn)可能難以把控�！�
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