距離試點資格獲批已近5個月，第二批試點機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品迎來新動向。7月31日，北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中郵理財?shù)氖字火B(yǎng)老理財產(chǎn)品即將于8月3日正式開售，目前線上已可以查詢相關(guān)產(chǎn)品信息，而在線下網(wǎng)點，理財經(jīng)理也在通過咨詢和直播等方式大力推介。除中郵理財外，某國有大行理財經(jīng)理也透露，該行旗下理財公司養(yǎng)老理財產(chǎn)品暫定于8月8日發(fā)售。另一股份制銀行旗下理財公司的首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品也預(yù)計將于8月發(fā)行。
從2021年首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)售至今，養(yǎng)老理財已進(jìn)入常態(tài)化的發(fā)行階段，截至目前已登記的養(yǎng)老理財產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)33只。相較于首批試點機(jī)構(gòu)，第二批試點機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老理財產(chǎn)有何特色？在養(yǎng)老儲蓄試點工作也將開展的情況下，養(yǎng)老理財、養(yǎng)老儲蓄又該如何選？
中郵理財首只養(yǎng)老理財面世
“我兩點剛結(jié)束了養(yǎng)老理財?shù)闹辈��！编]儲銀行北京某支行理財經(jīng)理告訴北京商報記者，在今日直播中，他重點推介了中郵理財8月3日即將發(fā)售的首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品。
該產(chǎn)品名為“郵銀財富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期養(yǎng)老理財產(chǎn)品”（以下簡稱“添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財”）。產(chǎn)品說明書顯示，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財屬于固定收益類R2低風(fēng)險產(chǎn)品，產(chǎn)品期限為5年，業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.8%-8%，認(rèn)購期將截至8月18日。從產(chǎn)品費率來看，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財無認(rèn)購費率和提前贖回費率，但需收取每年0.015%的托管費、0.01%的銷售手續(xù)費和0.01%的固定管理費。
添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財產(chǎn)品產(chǎn)品截圖
雖然還未正式認(rèn)購，但目前添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財已進(jìn)入預(yù)先登記期，在上述郵儲銀行北京某支行網(wǎng)點，一位年齡約65歲的老人正拿著該款產(chǎn)品的宣傳單找客戶經(jīng)理登記，他認(rèn)購了5萬元的養(yǎng)老理財。
作為第二批養(yǎng)老理財試點的6家理財公司之一，與首批試點機(jī)構(gòu)相比，中郵理財發(fā)售的養(yǎng)老理財產(chǎn)品有何特色？北京商報記者注意到，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財認(rèn)購起點與過往理財產(chǎn)品相比較低，0.01元便可認(rèn)購，而目前首批試點機(jī)構(gòu)已發(fā)售的理財產(chǎn)品認(rèn)購起點普遍為1元。
此外，在投資策略方面，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財還采用了CPPI（即固定比例組合保險）策略。上述郵儲銀行北京某支行理財經(jīng)理介紹，該策略主要是根據(jù)市場的波動來調(diào)整、修正權(quán)益資產(chǎn)與固定收益資產(chǎn)在投資組合中的比重，更好拉動產(chǎn)品預(yù)期收益。市場行情好時，增加權(quán)益類的比重，以獲得較高收益，而市場行情不好時，減少權(quán)益類產(chǎn)品的投資，提高固收類的占比，及時止損。
在光大銀行(601818)金融市場部分析師周茂華來看，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財遵循首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品“穩(wěn)健、長期和普惠”特性，并設(shè)立收益平滑基金、風(fēng)險準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等風(fēng)險收益管理機(jī)制，平滑收益。差異的地方主要是認(rèn)購門檻更低，并采取CPPI投資策略，動態(tài)調(diào)整權(quán)益類和固收類資產(chǎn)投資配比。同時，產(chǎn)品費率的收取略有調(diào)整。
在首批試點機(jī)構(gòu)后續(xù)發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)略微下調(diào)至5.5%-7.5%的情況下，北京商報記者注意到，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財業(yè)績比較基準(zhǔn)仍設(shè)立在5.8%-8%的水平。對此，招聯(lián)金融首席研究員董希淼分析指出，該產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)比近期一些養(yǎng)老理財產(chǎn)品略高，可能是因為這是中郵理財發(fā)行的首只，但業(yè)績比較基準(zhǔn)只是一個參考，還是要以實際收益為準(zhǔn)。
多家第二批試點機(jī)構(gòu)產(chǎn)品發(fā)行初步“定檔”
2022年3月，中郵理財?shù)?家理財公司獲得養(yǎng)老理財?shù)脑圏c資格。與首批試點機(jī)構(gòu)的首批四只養(yǎng)老理財同日發(fā)售不同，此次第二批養(yǎng)老理財試點機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老理財產(chǎn)品并非同時開啟發(fā)行。除中郵理財外，目前交銀理財、中銀理財、農(nóng)銀理財、興銀理財和信銀理財均未有公開渠道的產(chǎn)品信息流出。
不過，北京商報記者此前從一位知情人士處獲悉，該理財公司養(yǎng)老理財產(chǎn)品正在申報中，另一家股份制銀行理財公司相關(guān)人士提到，“目前還在走一些流程，在等監(jiān)管通知”。對于籌備進(jìn)展，近期上述多家理財公司的內(nèi)部人士告訴北京商報記者，暫無最新進(jìn)展。
雖未有官方渠道信息披露，但7月31日北京商報記者通過走訪銀行網(wǎng)點獲知，某國有大行旗下理財公司養(yǎng)老理財產(chǎn)品暫定于8月8日發(fā)售。根據(jù)該國有大行理財經(jīng)理透露，首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品起購金額為1元，產(chǎn)品期限為5年，業(yè)績比較基準(zhǔn)暫定為5%-7%。另一股份制銀行理財經(jīng)理也表示，旗下理財公司的首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品也預(yù)計將于8月發(fā)行，但具體時間要等上級通知。而其余試點機(jī)構(gòu)則均無最新產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)展透露。
對于第二批其他試點機(jī)構(gòu)目前仍未有養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)展的原因，資深金融政策監(jiān)管專家周毅欽認(rèn)為，養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行對內(nèi)需要經(jīng)過詳細(xì)論證、多道審批、系統(tǒng)改造，對外產(chǎn)品設(shè)計、發(fā)行方案也需要報送監(jiān)管部門，所以是需要反復(fù)打磨良久才能正式對外發(fā)售。
董希淼則表示，其他第二批試點機(jī)構(gòu)目前暫無養(yǎng)老理財發(fā)售，可能是在尋找有利的時間點。今年以來金融市場震蕩比較厲害，一季度有一部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)了“破凈”，導(dǎo)致部分投資者對理財產(chǎn)品認(rèn)同程度有所下降。
在第二批試點機(jī)構(gòu)首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)售之際，首批試點機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品也持續(xù)上新。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前建信理財、工銀理財均有兩只理財產(chǎn)品在售，分別為“建信理財安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品2022年第13期”和“工銀理財·頤享安泰固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財產(chǎn)品（22GS5677）”，兩只產(chǎn)品將分別于8月8日、8月2日結(jié)束募集，業(yè)績比較基準(zhǔn)均為5.5%-7.5%。
加上預(yù)售和在售養(yǎng)老理財產(chǎn)品，截至7月31日，中國理財網(wǎng)已登記的養(yǎng)老理財產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)33只。
從養(yǎng)老理財產(chǎn)品的認(rèn)購情況來看，7月30日，銀保監(jiān)會副主席梁濤在“2022青島中國財富論壇”上透露，2021年以來，銀保監(jiān)會正式啟動養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，目前已有23.1萬投資者累計認(rèn)購養(yǎng)老理財超過600億元。
養(yǎng)老理財、養(yǎng)老儲蓄如何選？
從工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財獲得首批試點，到合資理財公司貝萊德建信理財入局，再到第二批6家養(yǎng)老理財試點機(jī)構(gòu)名單公布，現(xiàn)已有11家理財公司獲得在北京、上海等十個試點城市發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品的資格。梁濤表示，下一步將在充分總結(jié)評估基礎(chǔ)上，研究適時進(jìn)一步擴(kuò)大試點范圍。
未來哪類機(jī)構(gòu)將會率先獲得養(yǎng)老理財?shù)臄U(kuò)圍資格？董希淼認(rèn)為，養(yǎng)老理財產(chǎn)品投資期限相對比較長，對穩(wěn)健性要求更高，所以對理財公司的要求也會更高，因此，獲得試點機(jī)會的理財公司應(yīng)該是規(guī)模相對更大、實力更強(qiáng)、合規(guī)性更強(qiáng)的理財公司，預(yù)計一些股份制銀行旗下的理財公司可能會獲得下一批試點機(jī)會。
周毅欽則表示，試點機(jī)構(gòu)和城市都將繼續(xù)擴(kuò)圍，預(yù)計股份制銀行理財公司以及成立期較早的城商行理財公司中會有機(jī)構(gòu)有望入圍，而外資控股理財公司預(yù)計也會有新生力量加入。在試點城市方面，寧波、杭州、合肥、南京等準(zhǔn)一線城市或?qū)⒓尤朐圏c城市行列。
在養(yǎng)老金融產(chǎn)品方面，除養(yǎng)老理財外，7月29日，銀保監(jiān)會、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲蓄試點工作的通知》，明確工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行(601988)和建設(shè)銀行四家大型銀行，將自11月20日起在合肥、廣州、成都、西安和青島開展特定養(yǎng)老儲蓄試點，期限為一年。試點期間，單家銀行特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務(wù)規(guī)模將不得超過100億元。特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。
養(yǎng)老儲蓄試點后，養(yǎng)老理財、養(yǎng)老儲蓄投資者該如何選？“養(yǎng)老儲蓄適合風(fēng)險偏好比較低、對流動性要求不高、追求固定收益的群體，而養(yǎng)老理財屬于理財產(chǎn)品，非保本、收益是浮動，適合風(fēng)險偏好適中又追求有一定收益的群體。”董希淼指出，養(yǎng)老理財相較于養(yǎng)老儲蓄風(fēng)險偏高，養(yǎng)老儲蓄期限更長，最低是5年，而養(yǎng)老理財目前投資期限最高是5年，建議投資者可以分散資產(chǎn)配置，例如，配一部分養(yǎng)老理財，再配一部分養(yǎng)老儲蓄。
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