香港銀行暴雷往事 |許許如聲專欄

2022-08-15 14:54:51 財(cái)經(jīng)無(wú)忌微信號(hào)

許許如聲開(kāi)欄語(yǔ)：

“歷史不會(huì)重演，只是偶爾押韻�！碑�(dāng)美國(guó)作家馬克·吐溫寫(xiě)下這句話時(shí)，便道出了我們需要了解歷史的原因。面對(duì)財(cái)富機(jī)會(huì)，人們誤以為自己是“天選之子”；面對(duì)財(cái)富失敗，人們誤以為自己是“天棄之人”。夜郎自大，妄自菲薄，又卑又亢，都不可取。特性中有共性，共性中有特性。經(jīng)濟(jì)自有周期，勝敗皆有規(guī)律。每每以為“這次不一樣”，實(shí)際上是“次次都一樣”。向往未來(lái)，面向過(guò)往才能找到未來(lái)的答案。許許如聲，就是這樣一個(gè)讓財(cái)富聽(tīng)見(jiàn)歷史的回聲的專欄。

許驥（史丹利(002588)），財(cái)經(jīng)作家，財(cái)富保值與傳承專家，出版著作17種，《錢(qián)的第四維》獲北大匯豐商學(xué)院2021年度經(jīng)濟(jì)學(xué)著作。香港中文大學(xué)歷史碩士，認(rèn)可信托策劃師（CTP），現(xiàn)在李嘉誠(chéng)家族旗下金融公司擔(dān)任總監(jiān)。

現(xiàn)在人們對(duì)香港的認(rèn)知是全球三大金融中心之一，而作為“金融之母”的銀行系統(tǒng)更加是十分穩(wěn)健。以匯豐銀行、中國(guó)銀行(601988)和渣打銀行為旗艦，以及無(wú)數(shù)中小銀行為矩陣的香港銀行系統(tǒng)，構(gòu)成了無(wú)比強(qiáng)大的金融體系。但是這套系統(tǒng)在上世紀(jì)80年代末之前，還是一個(gè)野蠻生長(zhǎng)、弱肉強(qiáng)食的叢林法則環(huán)境。經(jīng)歷了暴雷、擠提等等腥風(fēng)血雨的教訓(xùn)之后，通過(guò)不斷完善的立法和監(jiān)管，才逐漸形成健康的生態(tài)。今天我們就來(lái)回顧一下上世紀(jì)80年代香港的銀行暴雷往事，故事會(huì)從一間久負(fù)盛名的金鋪開(kāi)始講起。

公元1867年，大清同治六年，澳門(mén)誕生了一家“謝利源金鋪”，到1982年的時(shí)候，已經(jīng)是名副其實(shí)的百年老店，在香港也發(fā)展得如火如荼。大約十年前，香港謝利源轉(zhuǎn)型做黃金金融，推出“千足黃金積存計(jì)劃”，市民只要購(gòu)買(mǎi)一錢(qián)重的實(shí)體黃金，就可以開(kāi)一個(gè)買(mǎi)賣(mài)黃金的賬戶，按當(dāng)日金價(jià)炒賣(mài)黃金。根據(jù)估計(jì)，謝利源借此吸納了逾2000萬(wàn)港元。其風(fēng)險(xiǎn)是，如果金價(jià)飆升，戶主要大量拋售的黃金的時(shí)候，謝利源就面臨巨大的資金壓力。怕什么來(lái)什么，1982年8月，國(guó)際金價(jià)每?jī)杉睗q近1500港元，因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)不靈，僅一個(gè)月后的9月6日就宣布倒閉。戶主們當(dāng)時(shí)懵了，誰(shuí)也想不到百年老店會(huì)在一個(gè)月內(nèi)說(shuō)倒閉就倒閉。第二天，市場(chǎng)盛傳當(dāng)時(shí)的恒隆銀行和謝利源關(guān)系密切。恒隆銀行的存戶頓時(shí)感到緊張，紛紛到恒隆銀行的分行前排起長(zhǎng)龍擠提，于是引發(fā)了銀行危機(jī)。

恒隆銀行反應(yīng)迅速，當(dāng)天下午總經(jīng)理莊榮坤就召開(kāi)記者會(huì)，鄭重聲明恒隆銀行與謝利源金鋪沒(méi)有財(cái)務(wù)關(guān)系。兩天內(nèi)，恒隆銀行籌集7億元現(xiàn)金應(yīng)備，而實(shí)際被取走的資金只有1億元，度過(guò)難關(guān)。你以為事件就此結(jié)束了嗎？并沒(méi)有。過(guò)了3個(gè)多月，11月15日著名的存款公司大來(lái)信托暴雷。由于莊榮坤同時(shí)也是大來(lái)信托的控股董事，外界又把目光聚集到恒隆銀行。而且，受到大來(lái)信托暴雷影響的金融機(jī)構(gòu)眾多，市場(chǎng)彌漫著恐怖的氣息。直到1983年9月，恒隆銀行已經(jīng)撐不下去。由于恒隆銀行當(dāng)時(shí)已經(jīng)“大到不能倒”，港府不得不介入，動(dòng)用外匯基金接管了恒隆銀行。港府接管以后，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的整頓、經(jīng)營(yíng)，最后于1989年以6億元的價(jià)格將其出售，反而凈賺了3億元。

你以為事情就此結(jié)束了嗎？并沒(méi)有。恒隆銀行暴雷尚未平息，1985年6月，香港海外信托銀行也暴雷了。海外信托銀行由福建籍馬來(lái)西亞富商張明添于1956年創(chuàng)辦，當(dāng)時(shí)是僅次于匯豐銀行、恒生銀行的香港第三大銀行。不過(guò)隨著張明添1982年突然去世，海外信托銀行命運(yùn)急轉(zhuǎn)直下。海外信托銀行踩的雷主要是“支票輪”（Check Wheel）。所謂“支票輪”是一種騙局，通常騙徒會(huì)利用時(shí)區(qū)的差別，以及各地處理支票所需的時(shí)間差，利用一張可以兌現(xiàn)的支票提供保證金作交易，但在交易完成后從戶口撤走資金，

使支票變得不能兌現(xiàn)。海外信托銀行從1981年9月開(kāi)始涉及該業(yè)務(wù)，其實(shí)也是受害者。但金融市場(chǎng)就是這么殘酷，僅僅半年后就暴雷了。海外信托銀行撐到1985年，最后不得不也被港府托管。1993年，港府脫手海外信托銀行，又賺了4.2億元。

你以為事情就此結(jié)束了嗎？并沒(méi)有。隨著恒隆銀行、海外信托銀行這些有實(shí)力的大行紛紛暴雷，各種中小銀行的危機(jī)蔓延開(kāi)來(lái)。1983年10月，著名港商馮景禧創(chuàng)辦的新鴻基銀行遭到擠提，不得不出讓過(guò)半股份給中東阿拉伯銀行，更名為港基銀行，后來(lái)又轉(zhuǎn)手成為現(xiàn)在的富邦銀行。另一家與海外信托銀行關(guān)系密切的嘉華銀行，是知名商人林子豐創(chuàng)辦的，后賣(mài)給新加坡僑商劉燦松家族，當(dāng)時(shí)也陷入危機(jī)。1986年，得到中國(guó)國(guó)際信托投資公司的注資才化險(xiǎn)為夷。12年后，嘉華銀行更名為中信銀行(601998)（國(guó)際）。還有其他一些銀行，例如永安銀行、友聯(lián)銀行、康年銀行等等，均遭遇不同程度的危機(jī)�？傊�，這場(chǎng)危機(jī)經(jīng)歷了好幾年時(shí)間，到90年代才完全平復(fù)，導(dǎo)致整個(gè)香港銀行生態(tài)大洗牌。

我們可以看得出來(lái)，上一次銀行危機(jī)中，基本上沒(méi)有銀行真的破產(chǎn)倒閉，要么政府接管，要么其他金融機(jī)構(gòu)接盤(pán)，存戶的權(quán)益也得到了一定程度的保障。但是，這些畢竟不是法律制度層面的保障，還是會(huì)讓市場(chǎng)感到擔(dān)憂。其實(shí)，從1983年恒隆銀行暴雷之后，港府就意識(shí)到需要采取行動(dòng)了。因?yàn)橄愀圻^(guò)去一直采取“積極不干預(yù)”的經(jīng)濟(jì)政策，政府很少干預(yù)市場(chǎng)。但是銀行業(yè)出現(xiàn)“大到不能倒”的機(jī)構(gòu)之后，這種政策難以維系，必須要加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)。于是，1984年港府邀請(qǐng)英國(guó)金融管理局前管理董事理查德·法蘭特（Richard Farrant）前來(lái)考察。經(jīng)過(guò)一年多的醞釀，當(dāng)時(shí)的香港立法局于1986年5月29日三讀通過(guò)了全新的《銀行業(yè)條例》，從此拉開(kāi)了香港銀行業(yè)的新篇章。

筆者認(rèn)為1986年《銀行業(yè)條例》中最重要的一項(xiàng)，是規(guī)定對(duì)銀行資本充足比率和流動(dòng)資產(chǎn)比率的限制。所謂資本充足比率，指的是銀行資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率。之前的規(guī)定是5%，香港率先將其提高到8%。值得一提的是，8%是1988年9月1日由國(guó)際清算銀行提出并生效的《巴塞爾協(xié)定》（Basel Accords）所規(guī)定的全球通行的銀行資本充足比率，香港標(biāo)準(zhǔn)比世界標(biāo)準(zhǔn)提前了兩年，這是香港金融行業(yè)引領(lǐng)全球的表現(xiàn)之一。通過(guò)1986年《銀行業(yè)條例》的修訂，徹底將香港金融業(yè)提升到了國(guó)際水平。但是，即便在新條例通過(guò)后，香港還是避免不了一次“核彈”級(jí)的銀行暴雷事件。那就是，1991年發(fā)生的“國(guó)商事件”�！皣�(guó)商事件”才是香港金融史上真正“觸及靈魂”的“史詩(shī)級(jí)”事件。

“國(guó)商”的全稱是香港國(guó)際商業(yè)信貸銀行，在盧森堡和開(kāi)曼群島均有公司，香港國(guó)商是其附屬機(jī)構(gòu)，在全港設(shè)有25間分行。國(guó)商在全盛時(shí)期，曾在全球72個(gè)國(guó)家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，堪稱金融帝國(guó)。但是1988年，美國(guó)海關(guān)破獲一宗販毒洗錢(qián)案件，牽扯出與國(guó)商有所瓜葛。1991年7月5日，經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)國(guó)商涉嫌商業(yè)詐騙，“問(wèn)題貸款”數(shù)目高達(dá)40億美元。由于事發(fā)突然，港府于介入。次日，香港國(guó)商照常營(yíng)業(yè)但遭到擠

提，半天被提走3.27億港元。但是當(dāng)天下午，VISA決定停止全球國(guó)商信用卡的使用，事態(tài)立刻緊張起來(lái)。7月8日，港府宣布國(guó)商暫停營(yíng)業(yè)，凍結(jié)110億港元存款。當(dāng)時(shí)全香港有4萬(wàn)多名國(guó)商存戶，聞?dòng)嵡榫w激動(dòng)，集結(jié)在立法會(huì)大樓和港督府靜坐抗疫。

7月17日，港府決定不為國(guó)商擔(dān)保，并宣布國(guó)商進(jìn)入破產(chǎn)流程。此時(shí)在等候會(huì)議結(jié)果的存戶大為憤怒，在中環(huán)遮打花園一帶阻塞交通抗疫，引發(fā)群體性事件，警方需要出動(dòng)上百名警察驅(qū)散人群，騷亂才受到控制。8月7日開(kāi)始，存戶在天星碼頭進(jìn)行馬拉松式絕食抗議。1992年3月，香港高等法院正式發(fā)出對(duì)國(guó)商的破產(chǎn)令。9月14日，高等法院批準(zhǔn)國(guó)商的賠償存戶協(xié)定計(jì)劃。從1992年9月至1995年4月，破產(chǎn)中的國(guó)商向債權(quán)人發(fā)還9期存款，存款10萬(wàn)元及以下的存戶在第一期就能獲得全部存款，其余大額債權(quán)人則在第9期總共能取回約87%的存款。1995年5月10日，港府正式吊銷香港國(guó)商的銀行牌照，歷時(shí)4年的“國(guó)商事件”才正式告一段落。

我們今天回看香港銀行業(yè)的這場(chǎng)暴雷往事，可以采用隔岸觀火的態(tài)度。但是設(shè)想一下身在其中的那些儲(chǔ)戶，心情可沒(méi)這么輕松。這可是多少人的血汗錢(qián)，心情和今年河南村鎮(zhèn)銀行暴雷的苦主是一樣的。而直到現(xiàn)在，香港都沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度。其實(shí)有學(xué)者提出過(guò)類似想法，但是因?yàn)闀?huì)增加成本，被業(yè)內(nèi)人士否決了。為了彌補(bǔ)這一缺憾，香港1993年通過(guò)的新版《公司法》規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)時(shí)，存款在20萬(wàn)港元一下的存戶有優(yōu)先索賠權(quán)。最后說(shuō)句題外話，在大量銀行暴雷之后，銀行存款和其銷售的理財(cái)產(chǎn)品遭到質(zhì)疑，香港從1990年代開(kāi)始迎來(lái)了新的時(shí)代：保險(xiǎn)時(shí)代。保險(xiǎn)公司成為繼銀行之后，下一個(gè)引領(lǐng)香港金融業(yè)的重要角色。保險(xiǎn)產(chǎn)品由于其穩(wěn)健性和跨越經(jīng)濟(jì)周期的能力，也比理財(cái)產(chǎn)品更加受到投資者的青睞。當(dāng)然，這又是另一個(gè)故事了。