8月20日，中國(guó)財(cái)富管理50人論壇（CWM50）舉行50人論壇2022夏季峰會(huì)，會(huì)議主題為“金融助力穩(wěn)增長(zhǎng)與財(cái)富管理高質(zhì)量發(fā)展”。 會(huì)議邀請(qǐng)相關(guān)政府部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)、專(zhuān)家學(xué)者、行業(yè)領(lǐng)袖共同交流探討，為當(dāng)前形勢(shì)下增強(qiáng)金融支持穩(wěn)增長(zhǎng)效能、助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、進(jìn)一步推動(dòng)金融與財(cái)富管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展建言獻(xiàn)策。
會(huì)上，工銀理財(cái)董事長(zhǎng)王海璐表示，當(dāng)前，資管行業(yè)已經(jīng)逐步地從以人的資產(chǎn)為中心向以人的需求為中心演進(jìn)，投資背后最深層次的邏輯，實(shí)際上是要通過(guò)獲取投資收益來(lái)滿足人民對(duì)美好生活的向往。對(duì)此，只有不斷地去強(qiáng)化核心投研能力，優(yōu)化客戶服務(wù)的志向，充分利用自身能力的優(yōu)勢(shì)和集團(tuán)的資源稟賦，建立差異化的經(jīng)營(yíng)模式和核心競(jìng)爭(zhēng)力，銀行理財(cái)行業(yè)才能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的發(fā)展。
王海璐認(rèn)為，在這個(gè)過(guò)程中，重點(diǎn)要處理好三個(gè)方面的關(guān)系：
一是要處理好客戶投資習(xí)慣和凈值化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系�！顿Y管新規(guī)》的一個(gè)很重要的目標(biāo)，就是通過(guò)“三單”管理和底層資產(chǎn)的市值法估值打破剛兌，實(shí)現(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益匹配，真正做到公平對(duì)待投資人，進(jìn)而推動(dòng)全社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的下降，優(yōu)化社會(huì)資源配置。
當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)完全凈值化了，但客戶很多對(duì)于凈值波動(dòng)還存在著不習(xí)慣、不適應(yīng)，甚至是階段性不理解的情況。為此必須處理好客戶絕對(duì)收益的風(fēng)險(xiǎn)偏好和凈值化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系，大力開(kāi)展投資者教育和陪伴的工作，幫助客戶更好地適應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品凈值的波動(dòng)，更好地認(rèn)識(shí)金融資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)的客觀性，培養(yǎng)多元化的風(fēng)險(xiǎn)偏好，逐步建立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念。
二是要處理好風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系。正是由于目前銀行理財(cái)?shù)目蛻粢廊淮嬖谕顿Y慣性，所以，為客戶提供絕對(duì)收益回報(bào)依然是銀行理財(cái)?shù)囊粋�(gè)重要的目標(biāo)。但是，底層的債券、股票、基金這些資產(chǎn)價(jià)格每天都在波動(dòng)，必須要持續(xù)地提升底層資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的挖掘能力和投資組合的精細(xì)化管理能力，來(lái)努力為客戶平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)客戶滿意的投資回報(bào)。
在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的挖掘?qū)用嬉M(jìn)一步發(fā)揮銀行理財(cái)在信用研究領(lǐng)域的資源稟賦，并且和母行長(zhǎng)期積累的信貸專(zhuān)業(yè)能力有效協(xié)同，為客戶挖掘更多的優(yōu)質(zhì)信用資產(chǎn)，在努力獲取信用利差回報(bào)的同時(shí)，要防范好信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在低利率“資產(chǎn)荒”的市場(chǎng)環(huán)境下，要持續(xù)加大對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例。拉長(zhǎng)周期來(lái)看，過(guò)去15年以來(lái)，A股的年均復(fù)合增長(zhǎng)率是12.7%。今后隨著資本市場(chǎng)改革的持續(xù)深化以及上市公司質(zhì)量的持續(xù)提升，資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展將具有更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
三是要處理好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和提升自主投研能力之間的關(guān)系。投研能力是銀行理財(cái)作為資管機(jī)構(gòu)最重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。銀行理財(cái)在大類(lèi)資產(chǎn)配置和固收領(lǐng)域具有傳統(tǒng)的投研優(yōu)勢(shì)，同時(shí)還能夠和集團(tuán)進(jìn)行協(xié)同發(fā)揮聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，但是在權(quán)益投資等領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)積累，客觀上來(lái)說(shuō)還是有比較大的提升空間的。
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