8月20日，中國財富管理50人論壇（CWM50）舉行50人論壇2022夏季峰會，會議主題為“金融助力穩(wěn)增長與財富管理高質(zhì)量發(fā)展”。 會議邀請相關(guān)政府部門領(lǐng)導(dǎo)、專家學(xué)者、行業(yè)領(lǐng)袖共同交流探討，為當前形勢下增強金融支持穩(wěn)增長效能、助力經(jīng)濟復(fù)蘇、進一步推動金融與財富管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展建言獻策。
會上，工銀理財董事長王海璐表示，當前，資管行業(yè)已經(jīng)逐步地從以人的資產(chǎn)為中心向以人的需求為中心演進，投資背后最深層次的邏輯，實際上是要通過獲取投資收益來滿足人民對美好生活的向往。對此，只有不斷地去強化核心投研能力，優(yōu)化客戶服務(wù)的志向，充分利用自身能力的優(yōu)勢和集團的資源稟賦，建立差異化的經(jīng)營模式和核心競爭力，銀行理財行業(yè)才能夠?qū)崿F(xiàn)長期穩(wěn)健的發(fā)展。
王海璐認為，在這個過程中，重點要處理好三個方面的關(guān)系：
一是要處理好客戶投資習(xí)慣和凈值化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系�！顿Y管新規(guī)》的一個很重要的目標，就是通過“三單”管理和底層資產(chǎn)的市值法估值打破剛兌，實現(xiàn)銀行理財產(chǎn)品的風險收益匹配，真正做到公平對待投資人，進而推動全社會無風險利率的下降，優(yōu)化社會資源配置。
當前銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)完全凈值化了，但客戶很多對于凈值波動還存在著不習(xí)慣、不適應(yīng)，甚至是階段性不理解的情況。為此必須處理好客戶絕對收益的風險偏好和凈值化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系，大力開展投資者教育和陪伴的工作，幫助客戶更好地適應(yīng)理財產(chǎn)品凈值的波動，更好地認識金融資產(chǎn)價值波動的客觀性，培養(yǎng)多元化的風險偏好，逐步建立長期投資、價值投資的理念。
二是要處理好風險和收益的關(guān)系。正是由于目前銀行理財?shù)目蛻粢廊淮嬖谕顿Y慣性，所以，為客戶提供絕對收益回報依然是銀行理財?shù)囊粋�重要的目標。但是，底層的債券、股票、基金這些資產(chǎn)價格每天都在波動，必須要持續(xù)地提升底層資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的挖掘能力和投資組合的精細化管理能力，來努力為客戶平衡好風險和收益之間的關(guān)系，實現(xiàn)客戶滿意的投資回報。
在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的挖掘?qū)用嬉M一步發(fā)揮銀行理財在信用研究領(lǐng)域的資源稟賦，并且和母行長期積累的信貸專業(yè)能力有效協(xié)同，為客戶挖掘更多的優(yōu)質(zhì)信用資產(chǎn)，在努力獲取信用利差回報的同時，要防范好信用風險，同時在低利率“資產(chǎn)荒”的市場環(huán)境下，要持續(xù)加大對權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。拉長周期來看，過去15年以來，A股的年均復(fù)合增長率是12.7%。今后隨著資本市場改革的持續(xù)深化以及上市公司質(zhì)量的持續(xù)提升，資本市場的長期健康發(fā)展將具有更加堅實的基礎(chǔ)。
三是要處理好服務(wù)實體經(jīng)濟和提升自主投研能力之間的關(guān)系。投研能力是銀行理財作為資管機構(gòu)最重要的核心競爭力，是服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。銀行理財在大類資產(chǎn)配置和固收領(lǐng)域具有傳統(tǒng)的投研優(yōu)勢，同時還能夠和集團進行協(xié)同發(fā)揮聯(lián)動效應(yīng)，但是在權(quán)益投資等領(lǐng)域的經(jīng)驗積累，客觀上來說還是有比較大的提升空間的。
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