繼個(gè)人養(yǎng)老金制度頂層設(shè)計(jì)文件落地后，相關(guān)的配套制度陸續(xù)發(fā)布。11月4日，人力資源和社會(huì)保障部等五部門聯(lián)合印發(fā)了《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），與此同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)也公布了《商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》），向社會(huì)公開征求意見(jiàn)。
兩項(xiàng)配套制度明確了個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)范圍，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品等提出具體要求。在分析人士看來(lái)，通過(guò)《辦法》與《暫行辦法》的規(guī)定，可以發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的個(gè)人養(yǎng)老金場(chǎng)景生態(tài)最為豐富，凸顯了商業(yè)銀行在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)體系中的核心角色定位。
賬戶具備唯一性
個(gè)人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的制度�！掇k法》明確，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，自主選擇購(gòu)買符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品（以下簡(jiǎn)稱“個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品”），實(shí)行完全積累，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。
個(gè)人養(yǎng)老金以賬戶制為基礎(chǔ)，《暫行辦法》對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶進(jìn)行具體說(shuō)明，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶是指具有個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)、交易資金劃轉(zhuǎn)、收益歸集、支付和繳納個(gè)人所得稅、信息查詢等功能的特殊專用賬戶，參照個(gè)人人民幣銀行結(jié)算賬戶項(xiàng)下Ⅱ類戶管理（以下簡(jiǎn)稱“Ⅱ類戶” ）。
按照《暫行辦法》要求，參加人應(yīng)當(dāng)指定或者開立一個(gè)本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，用于個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)歸集、交易資金劃轉(zhuǎn)等。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶可以由參加人在符合規(guī)定的商業(yè)銀行開立或指定，也可以通過(guò)其他符合規(guī)定的金融產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定。
此外，對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶變更，《暫行辦法》也明確，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)為參加人提供資金賬戶變更服務(wù)，并做好新舊賬戶銜接和舊賬戶注銷。賬戶變更涉及資金轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出的，不受Ⅱ類戶劃轉(zhuǎn)金額限制。因賬戶變更轉(zhuǎn)入舊賬戶資金的，不計(jì)入當(dāng)年繳費(fèi)額度。
在繳納額度及賬戶運(yùn)行方面，《辦法》規(guī)定，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金額度上限為1.2萬(wàn)元，參加人每年繳費(fèi)不得超過(guò)該繳費(fèi)額度上限。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運(yùn)行期間，若參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡、完全喪失勞動(dòng)能力、出國(guó)（境）定居等則可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。
在光大銀行(601818)金融市場(chǎng)部分析師周茂華看來(lái)，《辦法》與《暫行辦法》的發(fā)布對(duì)于促進(jìn)市場(chǎng)化、商業(yè)化養(yǎng)老產(chǎn)品發(fā)展，滿足多元化養(yǎng)老金融服務(wù)需求，加快推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱發(fā)展壯大，有效應(yīng)對(duì)人口老齡化社會(huì)養(yǎng)老挑戰(zhàn)等具有積極意義。而實(shí)行個(gè)人養(yǎng)老金賬戶唯一性，主要體現(xiàn)是誰(shuí)開戶誰(shuí)參加、誰(shuí)受益；同時(shí)，唯一賬戶為個(gè)人養(yǎng)老金繳納、收益歸集、享受相關(guān)優(yōu)惠，繳稅等提供便利，操作起來(lái)更加高效、更加便捷等。
產(chǎn)品側(cè)重長(zhǎng)期保值
作為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的開立行，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，相較于其他金融機(jī)構(gòu)，銀行具有先天的優(yōu)勢(shì)。資深金融政策監(jiān)管專家周毅欽表示，通過(guò)《辦法》與《暫行辦法》的規(guī)定，可以發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的個(gè)人養(yǎng)老金場(chǎng)景生態(tài)最為豐富，凸顯了商業(yè)銀行在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)體系中的核心角色定位。
《暫行辦法》規(guī)定，除資金賬戶業(yè)務(wù)外，商業(yè)銀行可開展的個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)還包括個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)、個(gè)人養(yǎng)老金咨詢業(yè)務(wù)以及包括代銷個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品等個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)。
根據(jù)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值等基本特征，《暫行辦法》明確，開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行所發(fā)行的儲(chǔ)蓄存款可納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍，由參加人通過(guò)資金賬戶購(gòu)買。而參加人僅可購(gòu)買其本人資金賬戶開戶行所發(fā)行的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶開戶行還可開辦個(gè)人養(yǎng)老金咨詢業(yè)務(wù)，為參加人提供個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品投資咨詢服務(wù)。
而作為個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)的理財(cái)公司，則可提供包括養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略成熟、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健，適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資或流動(dòng)性管理需要的其他理財(cái)產(chǎn)品等。
在費(fèi)率優(yōu)惠方面,《暫行辦法》指出，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)應(yīng)在商業(yè)可持續(xù)基礎(chǔ)上，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的管理費(fèi)和托管費(fèi)設(shè)置優(yōu)惠的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，豁免認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)等銷售費(fèi)用。
在產(chǎn)品信息披露方面，《暫行辦法》強(qiáng)調(diào)，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)和銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)真實(shí)準(zhǔn)確、合理客觀、簡(jiǎn)明扼要地披露個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息，不得宣傳策略保本，不得承諾或宣傳保本保收益。
此外，由于個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品還允許通過(guò)其他賬戶購(gòu)買，因此《暫行辦法》明確，理財(cái)公司應(yīng)針對(duì)通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶購(gòu)買份額設(shè)置單獨(dú)的份額類別，并在銷售文件中進(jìn)行明確標(biāo)識(shí)；購(gòu)買環(huán)節(jié)同等條件下優(yōu)先滿足通過(guò)資金賬戶購(gòu)買份額的認(rèn)（申）購(gòu)需要；投資、收益分配等其他環(huán)節(jié)公平對(duì)待所有投資者。
談及商業(yè)銀行、理財(cái)公司布局個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，商業(yè)銀行、理財(cái)公司覆蓋海量客戶群體，分支機(jī)構(gòu)觸及城鄉(xiāng)各地，能夠提高個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的覆蓋面和可得性。同時(shí)，通過(guò)其銀行及理財(cái)公司在債券和非標(biāo)投資的長(zhǎng)期投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)控能力，將為個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。
開辦機(jī)構(gòu)實(shí)行名單制管理
目前個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)城市及機(jī)構(gòu)尚未確定，不過(guò)，《暫行辦法》已明確對(duì)商業(yè)銀行和理財(cái)公司以及理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行名單制管理，銀保監(jiān)會(huì)向社會(huì)公布可開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和理財(cái)公司名單。理財(cái)行業(yè)平臺(tái)則會(huì)定期向社會(huì)公布個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單。
銀保監(jiān)會(huì)對(duì)開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和理財(cái)公司進(jìn)行持續(xù)監(jiān)管。對(duì)于不滿足個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)監(jiān)管要求的商業(yè)銀行和理財(cái)公司，銀保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)責(zé)令該機(jī)構(gòu)改正。逾期未改正或存在其他嚴(yán)重情節(jié)的，銀保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)停止該機(jī)構(gòu)新開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。對(duì)于不滿足監(jiān)管要求的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，銀保監(jiān)會(huì)將不定期移出名單。
董希淼認(rèn)為，對(duì)商業(yè)銀行、理財(cái)公司、理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施名單制管理，既有助于充分發(fā)揮商業(yè)銀行和理財(cái)公司的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、客戶資源等優(yōu)勢(shì)，也有助于選擇綜合實(shí)力和服務(wù)能力較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)平穩(wěn)起步、健康發(fā)展。
個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)廣闊。申萬(wàn)宏源(000166)證券研報(bào)顯示，對(duì)應(yīng)當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金每年繳納1.2萬(wàn)元/人，城鎮(zhèn)居民參與率提升15%-20%，2030年預(yù)計(jì)個(gè)人養(yǎng)老金有望迎來(lái)1.8萬(wàn)億-3.1萬(wàn)億元市場(chǎng)。
面對(duì)萬(wàn)億新藍(lán)海市場(chǎng)，自4月21日，國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）頂層設(shè)計(jì)文件發(fā)布后，多家商業(yè)銀行就已紛紛提前預(yù)熱、備戰(zhàn)。
北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，招商銀行(600036)、中信銀行(601998)、興業(yè)銀行(601166)等手機(jī)銀行App均上線與個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)的專區(qū)，介紹個(gè)人養(yǎng)老金賬戶及制度，其中，有銀行還推出預(yù)熱活動(dòng)，用戶預(yù)約個(gè)人養(yǎng)老金賬戶可抽取現(xiàn)金紅包。
此外，亦有不少銀行已在積極籌備個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。例如，中國(guó)銀行(601988)副行長(zhǎng)陳懷宇在2022年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露，《意見(jiàn)》發(fā)布后，該行第一時(shí)間成立了專項(xiàng)工作組，積極與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，在其指導(dǎo)下合規(guī)開展系統(tǒng)建設(shè)和產(chǎn)品準(zhǔn)備工作。
工商銀行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理韓強(qiáng)在個(gè)人養(yǎng)老金三支柱發(fā)展策略研討會(huì)上也提到，該行正在加快搭建包括賬戶開立、資金繳存、產(chǎn)品投資、待遇領(lǐng)取等全生命周期服務(wù)的個(gè)人養(yǎng)老金的資金賬戶體系，并與人社部的信息平臺(tái)、金融行業(yè)平臺(tái)積極開展對(duì)接，以便為下一步的政策落地提供基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)的保障。
中信銀行方面介紹，該行與人社部個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)于2020年啟動(dòng)對(duì)接，從2022年起先后與多家金融產(chǎn)品行業(yè)平臺(tái)啟動(dòng)對(duì)接，并積極參與各相關(guān)平臺(tái)組織的多輪多方聯(lián)合測(cè)試。在合規(guī)前提下，重點(diǎn)開展從開戶、繳存到投資交易等全鏈路能力建設(shè)，滿足不同客戶的場(chǎng)景需要，著力打造一個(gè)多渠道、多功能、多場(chǎng)景的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，為客戶提供全周期的便捷的個(gè)人養(yǎng)老金管理服務(wù)。
談及對(duì)商業(yè)銀行、理財(cái)公司掘金個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)的建議，董希淼表示，商業(yè)銀行、理財(cái)公司應(yīng)著眼于養(yǎng)老市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，努力抓住資管、存款、托管等直接業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，挖掘賬戶、發(fā)卡、結(jié)算等間接業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。從組織架構(gòu)看，有條件的銀行可設(shè)立養(yǎng)老金融事業(yè)部或?qū)ｉT組建養(yǎng)老金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)如設(shè)立養(yǎng)老金管理公司，以增強(qiáng)養(yǎng)老領(lǐng)域金融服務(wù)能力。
北京商報(bào)記者 李海顏
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