年內(nèi)基金凈值波動(dòng)加大，前三季度有18只開(kāi)放式基金(非貨基)虧損超40%，其中不乏明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。此前被譽(yù)為“避險(xiǎn)神器”的基金定投也失靈了，不少投資人的定投損失虧損超過(guò)20%。
為了加強(qiáng)適應(yīng)性管理，近期多家銀行發(fā)布公告稱(chēng)，為保護(hù)投資者權(quán)益，在基金定投扣款、快溢通自動(dòng)轉(zhuǎn)入扣款發(fā)起時(shí)將增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷。
業(yè)內(nèi)人士表示，這一舉措或有助于及時(shí)更新投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，同時(shí)避免糾紛，提高投資體驗(yàn)。
低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)客戶難購(gòu)買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品
興業(yè)銀行(601166)近日發(fā)布公告稱(chēng)，將從11月8日起，對(duì)在該行購(gòu)買(mǎi)的基金定投扣款增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷，若客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果已經(jīng)失效或與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，興業(yè)銀行將不會(huì)進(jìn)行扣款，直到客戶的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)結(jié)果恢復(fù)有效且與擬定投的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配。
今年以來(lái)，部分銀行加碼代銷(xiāo)渠道“銷(xiāo)售合規(guī)性”，嚴(yán)格匹配投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力與基金定投產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，發(fā)布調(diào)整基金定投業(yè)務(wù)規(guī)則。
8月，交通銀行發(fā)布公告稱(chēng)，從9月5日起，在基金定投扣款、快溢通自動(dòng)轉(zhuǎn)入扣款發(fā)起時(shí)增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷，若客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果有效期到期或與擬購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，該行將不會(huì)進(jìn)行扣款。
據(jù)了解目前多數(shù)銀行都會(huì)對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)能力測(cè)評(píng)。11月7日當(dāng)日，記者在一家大型國(guó)有大型銀行的APP上進(jìn)行定投，經(jīng)過(guò)測(cè)評(píng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為C1—保守型（最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力），購(gòu)買(mǎi)偏股型基金時(shí)就會(huì)彈出“風(fēng)險(xiǎn)不匹配警示函”，不論是定投還是購(gòu)買(mǎi)都不能進(jìn)行到“下一步”。提示顯示：“根據(jù)適當(dāng)性匹配原則，最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力類(lèi)別的普通投資者不得購(gòu)買(mǎi)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金產(chǎn)品/服務(wù)�！�
某上市城商行的負(fù)責(zé)人也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“當(dāng)前我行根據(jù)監(jiān)管要求不主動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)客戶超風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品，若客戶自行購(gòu)買(mǎi)，則系統(tǒng)提示風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，并落實(shí)二次確認(rèn)。下步為進(jìn)一步強(qiáng)化適應(yīng)性管理，系統(tǒng)將實(shí)現(xiàn)客戶基金申購(gòu)、定投等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)強(qiáng)匹配，客戶將無(wú)法購(gòu)買(mǎi)超過(guò)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金產(chǎn)品。預(yù)計(jì)新系統(tǒng)將在今年年底上線。”
對(duì)于銀行嚴(yán)格匹配投資者和定投產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的原因，某股份行的市場(chǎng)人士告訴記者： “這是大勢(shì)所趨，其實(shí)這對(duì)投資者是一個(gè)保護(hù)。特別是今年行情波動(dòng)較大，不少基金出現(xiàn)了較大幅度的虧損，一些投資者很難承受，因此有關(guān)的投訴也增多。在前期銷(xiāo)售環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)判，不僅能夠更好的保護(hù)投資者權(quán)益，降低客訴率，還可以提高投資者的用戶體驗(yàn)。”
前三季度基金虧損幅度較大
雖然相比一次性投入，基金定投的風(fēng)險(xiǎn)減弱了不少，但是在極端行情中，依然會(huì)產(chǎn)生較大的虧損，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的投資人來(lái)說(shuō)可能很難適應(yīng)。
今年前三季度，A股市場(chǎng)震蕩不斷，數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)分別下跌16.91%、27.45%、31.11%。這一行情表現(xiàn)，直接拖累了基金產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，第三季度公募基金管理人旗下基金共計(jì)虧損9102億元，與二季度受益于行情回暖、基金產(chǎn)品單季度盈利7000億元的情況形成鮮明對(duì)比；加上一季度虧損1.36萬(wàn)億元，截至2022年三季度末，公募基金的年內(nèi)利潤(rùn)總額為-1.57萬(wàn)億元。
虧損大戶是混合型基金，年內(nèi)利潤(rùn)累計(jì)虧損11237.32億元。此外股票型基金前三季度虧損6125.18億元。 前三季度共有18只開(kāi)放式基金(非貨基)虧損超40%，其中不乏明星基金經(jīng)理的身影。
“我從去年開(kāi)始就定投了，到現(xiàn)在還虧損超過(guò)20%。其實(shí)我并不是一個(gè)新手，而是一個(gè)擁有8年投資經(jīng)驗(yàn)的老基民了，即使如此看著虧損還是覺(jué)得很難接受。目前定投了2只基金，一只是醫(yī)藥主題的基金，一只是港股基金，今年港股行情波動(dòng)較大，我定投一度虧損還超過(guò)3成，最多的一個(gè)月虧了8萬(wàn)塊錢(qián)。因此我覺(jué)得強(qiáng)化適應(yīng)性管理其實(shí)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是好事，有些投資者在賺錢(qián)的時(shí)候，體會(huì)不到虧錢(qián)的痛苦，因此把‘丑話說(shuō)到前面’其實(shí)也是在一定程度上敲警鐘。”一位基民對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
據(jù)悉，投資者適當(dāng)性制度是國(guó)際資本市場(chǎng)普遍規(guī)則，其核心為將合適的產(chǎn)品或者服務(wù)提供給合適的投資者。此前證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定了解投資人信息，堅(jiān)持投資人利益優(yōu)先和風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，向投資者銷(xiāo)售與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品，強(qiáng)化投資者權(quán)益保護(hù)。
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