消費信貸類資產(chǎn)證券化(ABS)正成為消費金融公司重要的融資渠道之一。 11月15日，中國貨幣網(wǎng)發(fā)布《鷺盈2022年第一期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書》（下稱《發(fā)行說明書》），廈門金美信消費金融有限責(zé)任公司（下稱“金美信”）將發(fā)行5億元ABS（資產(chǎn)支持證券），這是該公司首次擔(dān)任資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)起機構(gòu)及貸款服務(wù)機構(gòu)。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，除了金美信之外，今年以來已有5家消費金融公司發(fā)行8期消費信貸ABS，合計96.42億元，已超過2021年全年。
5家公司合計發(fā)放8期ABS產(chǎn)品
去年10月，金美信向監(jiān)管部門正式提交資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格申請，以進一步拓寬及完善融資渠道。近期這一計劃終于成行，金美信披露2022年第一期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券發(fā)行公告，發(fā)行規(guī)模5億元，其中優(yōu)先檔3.65億元，次級檔1.35億元。
《發(fā)行說明書》顯示，截至2022年3月末，金美信資產(chǎn)總額為52.17億元，股東權(quán)益為6.60億元。資產(chǎn)構(gòu)成方面，金美信以發(fā)放貸款和墊款、存放同業(yè)款項為主，其中發(fā)放貸款和墊款金額為43.64億元，存放同業(yè)款項金額為7.12億元；負(fù)債構(gòu)成方面，金美信以拆入資金為主，同業(yè)借款金額為30.35億元。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，消費金融公司發(fā)行ABS應(yīng)該具備良好的公司治理機制、完善的內(nèi)部控制體系、最近三年沒有重大違法、違規(guī)行為等條件，在向銀行間市場發(fā)行ABS還需要獲得地方銀監(jiān)局批準(zhǔn)，同時還要到當(dāng)?shù)厝嗣胥y行申請額度。
金美信是全國首家兩岸合資消費金融公司，也是廈門市首家法人消費金融公司，全國第23家消費金融公司，由廈門金圓金控股份有限公司、國美控股集團有限公司以及中國信托商業(yè)銀行股份有限公司聯(lián)合成立，注冊資本5億元人民幣。
截至今年一季度末，金美信累計服務(wù)客戶超230萬人，累計發(fā)放貸款超200億元，資產(chǎn)規(guī)模52.17億元，平均貸款期限12.6個月，撥備覆蓋率為190.47%。
除了金美信之外，今年10月底，馬上消費金融成功發(fā)行2022第四期安逸花ABS，金額達18.20億元。
截至目前，已有5家消費金融公司發(fā)行8期消費信貸ABS，包括馬上消費金融發(fā)行4期ABS，長銀消費金融、中原消費金融、湖北消費金融和興業(yè)消費金融各發(fā)行了1期ABS，發(fā)行規(guī)模合計96.42億元，已超過2021年全年。其中，中原消費金融、長銀消費金融均是首次通過發(fā)行ABS進行融資；馬上消費金融是今年發(fā)行ABS規(guī)模最大的消金公司，發(fā)行規(guī)模合計53.91億元，占總規(guī)模比例為55.9%。
未來消金ABS仍有回暖空間
市場認(rèn)為今年下半年消金ABS“放量”，除了緩解自身資金壓力外，也在為新一輪放款做準(zhǔn)備。
博通咨詢資深分析師王蓬博在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，近期消費金融公司熱衷于擴充資本實力，主要在于近期有“雙十一”、“雙十二”以及新年等傳統(tǒng)的消費高峰，國家一直在倡導(dǎo)促進消費、擴大內(nèi)需，所以各消費金融公司想在這個時間點去擴大自己的業(yè)務(wù)，擴大業(yè)務(wù)最基礎(chǔ)的其實就是資本金。因此發(fā)行ABS，就是為了籌集充足“彈藥”，備齊資金。此外頭部消金公司發(fā)布的 ABS 項目，市場認(rèn)可度比較高，也激發(fā)了消金公司加速發(fā)行的信心，再加上上半年受到行業(yè)治理的原因的影響，行業(yè)發(fā)行整體放緩，此次也是積壓后的集體審批通過。
聯(lián)合資信此前也表示，近年來，消金ABS市場經(jīng)歷了由波動上升到規(guī)模收緊的階段，考慮到國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)修復(fù)，居民消費需求逐步回升，嚴(yán)監(jiān)管旨在促進行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，未來消金ABS仍有回暖空間。
從ABS的融資成本來看，也可以破解消費金融近期大力發(fā)行ABS的原因。如馬上消費金融成功發(fā)行2022第四期安逸花ABS，金額達18.20億元。其中優(yōu)先A1檔票面利率3.0%；優(yōu)先A2檔票面利率3.2%；優(yōu)先B檔票面利率3.5%。
7月19日，中原消費金融成功發(fā)行鼎柚2022年第一期個人消費貸款A(yù)BS，發(fā)行金額9.73億元，優(yōu)先A檔票面利率2.43%，認(rèn)購倍數(shù)2.3倍；優(yōu)先B檔票面利率2.7%，認(rèn)購倍數(shù)4.1倍，優(yōu)先A檔發(fā)行利率創(chuàng)消費金融公司ABS產(chǎn)品發(fā)行歷史新低。
王蓬博認(rèn)為利率水平的高低主要還是市場行為，頭部消金的標(biāo)的資產(chǎn)都很優(yōu)良，加之目前市場資金相對充足，利率持續(xù)下降，所以發(fā)現(xiàn)利率下跌也是意料之中。他認(rèn)為這種“低消費”的情況可能還會持續(xù)一段時間，主要原因在于現(xiàn)在整體的市場環(huán)境比較寬松，大家對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端項目又會比較青睞，考慮供求關(guān)系也能夠保持一段時間的低利率水平。
除了已經(jīng)發(fā)行的之外，2022年以來，獲批ABS注冊額度的持牌消費金融公司同樣不少：日前，中原消費金融再次獲批50億元ABS注冊額度。 自獲準(zhǔn)注冊之日兩年內(nèi)，中原消費金融將在全國銀行間債券市場發(fā)行6-8期，共計50億元個人消費類貸款A(yù)BS。今年7月，中郵消費金融獲準(zhǔn)注冊兩年內(nèi)將發(fā)行共計50億元ABS；杭銀消費金融獲批未來2年內(nèi)發(fā)行總計30億元ABS。而2021年，僅湖北消費金融1家獲批25億元ABS注冊額度。
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