12月12日，蘇農(nóng)銀行(603323)公告稱，12月以來接待了24家機構的電話調(diào)研，并就資產(chǎn)質(zhì)量指標、收購村鎮(zhèn)銀行、貸款投放計劃等熱點問題回應了市場關切。
蘇農(nóng)銀行表示，今年前三季度該行資產(chǎn)總額、貸款總額、存款總額都較年初基本實現(xiàn)兩位數(shù)增長，不良貸款率、關注率、撥備覆蓋也都保持穩(wěn)步改善，整體按年初制定的計劃按序推進。
至于為何收購已經(jīng)控股的靖江潤豐村鎮(zhèn)銀行，蘇農(nóng)銀行回應稱此次提升對靖江潤豐村鎮(zhèn)銀行的持股比例，主要是為了進一步提升靖江潤豐村鎮(zhèn)銀行的管理效率，增強市場競爭力，更好地實現(xiàn)該行在泰州地區(qū)的金融供給的全覆蓋。需要提及的是，靖江潤豐村鎮(zhèn)銀行2021年的凈利潤僅65萬元。
關于未來的貸款投向，蘇農(nóng)銀行表示，目前蘇州城區(qū)貸款總量已經(jīng)突破200億元，但相對蘇州城區(qū)的金融體量來說占比仍然低，后續(xù)持續(xù)發(fā)力的空間很大。未來會在“五年再造一個蘇農(nóng)銀行”的大目標之下，不斷提升在蘇州城區(qū)的份額。
值得注意的是，今年以來，蘇農(nóng)銀行一直是機構密集調(diào)研的對象。相關公告顯示，僅三季度，蘇農(nóng)銀行通過現(xiàn)場及電話會議等交流形式共接待投資者調(diào)研12場次，接待機構超過60家。
另據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，四季度共有59家機構參與了蘇農(nóng)銀行的7場電話調(diào)研。
機構密集調(diào)研背后，是蘇農(nóng)銀行亮眼的業(yè)績表現(xiàn)。三季報顯示，截至9月末，蘇農(nóng)銀行實現(xiàn)營業(yè)收入30.54億元，同比增長6.72%，歸屬于母公司股東凈利潤12.52億元，同比增長20.65%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至9月末，不良貸款率0.94%，比年初減少0.06%；撥備覆蓋率437.22%，較年初增加25%。
扎根吳江、放眼蘇州
從主要業(yè)務區(qū)域看，蘇州市吳江區(qū)是蘇農(nóng)銀行當之無愧的大本營。三季報顯示，截至9月末，該行在蘇州地區(qū)的貸款余額為766.78億元，占比71.86％，其中吳江區(qū)的貸款余額為555.13億元，占比52.02%。半年報顯示，截至6月末，該行在蘇州地區(qū)的營業(yè)收入達17.58億元，占總營收比為84.36％，其中吳江區(qū)的營業(yè)收入達13.94億元，占總營收比為66.90％。
蘇農(nóng)銀行三季報
蘇農(nóng)銀行半年報
公開資料顯示，蘇農(nóng)銀行成立于2004年8月25日，由蘇州市吳江區(qū)轄內(nèi)自然人和法人以共同入股方式發(fā)起設立的股份制金融機構。2016年在上交所掛牌上市，是全國第四家A股上市的農(nóng)村商業(yè)銀行。2019年3月經(jīng)蘇州銀保監(jiān)分局批準，由吳江農(nóng)商銀行更名為蘇州農(nóng)商銀行。
至于未來的發(fā)展規(guī)劃，蘇農(nóng)銀行在2021年年報中表示，吳江作為根據(jù)地和“大本營”，不斷下沉服務重心，進一步做深做透，始終保持領先態(tài)勢；蘇州城區(qū)作為“新市場”，有著數(shù)倍于吳江區(qū)的經(jīng)濟總量及金融需求，持續(xù)發(fā)揮服務中小企業(yè)及農(nóng)村金融領域的優(yōu)勢，提升在蘇州城區(qū)的服務廣度和深度；泰州及異地作為“次重點”，從流程、效率、產(chǎn)品多方面進行深化，進一步提升其在全行發(fā)展中的貢獻度。此外，還將深入融合地方醫(yī)療、教育、社保、交通等社會民生事業(yè)，暢享地區(qū)發(fā)展紅利，著力打造“蘇州人民自已的銀行”。
蘇農(nóng)銀行董事長徐曉軍在三季度業(yè)績說明會上介紹，從貸款投放的區(qū)域分布來看，該行蘇州城區(qū)拓展戰(zhàn)略持續(xù)深入推進，今年前三季度，蘇州城區(qū)（不含吳江）新增投放53.45億元，貸款總額較年初增長33.79%，占全行總貸款比例也進一步提升3.23個百分點至19.84%。
知名基金經(jīng)理積極重倉
值得注意的是，基金三季度報告顯示，知名基金經(jīng)理丘棟榮管理的三只基金的前十大重倉股中都出現(xiàn)了蘇農(nóng)銀行的身影。
IFind數(shù)據(jù)顯示，丘棟榮管理的中庚價值領航、中庚價值品質(zhì)一年持有期混合，以及丘棟榮、吳承根共同管理的中庚價值靈動靈活配置混合依次持有蘇農(nóng)銀行7726.62、3292.01、2907.76萬股，占流通股比分別為5.09%、2.17%和1.92%。
丘棟榮在管理的三只基金的三季度報告中均表示，后市投資思路上，堅持低估值價值投資策略，通過精選基本面風險低、盈利增長積極、估值便宜的個股，構建高性價比的投資組合，力爭獲得可持續(xù)的超額收益。大盤價值股中的金融板塊是重點關注的投資方向之一。
在丘棟榮看來，金融板塊中的銀行估值基本處于歷史最低水平，對于潛在風險計入悲觀預期。看好與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關、 服務于實體經(jīng)濟、有獨特競爭優(yōu)勢的區(qū)域性銀行股，這類銀行所處區(qū)域經(jīng)濟發(fā)達、產(chǎn)業(yè) 結構好、客戶相對多元化，且區(qū)域范圍內(nèi)占有率仍有提升空間，因此呈現(xiàn)出業(yè)務簡單穩(wěn)健，基本面風險較小且相對脫敏房地產(chǎn)風險暴露，估值極低但成長性較高的特征。
記者留意到，在三季度業(yè)績說明會上有投資者就中庚基金重倉蘇農(nóng)銀行的情況進行提問，咨詢雙方是否對此進行溝通。
對此蘇農(nóng)銀行董事會秘書陸穎棟并未正面回應，而是強調(diào)了蘇農(nóng)銀行的投資價值。他表示，蘇農(nóng)銀行上市以來，投資價值及成長性邏輯逐步為市場所認知，多家專業(yè)投資機構陸續(xù)建倉增持本行股份。接下來該行將繼續(xù)堅持穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營理念，扎實做好主業(yè)，積極支持實體經(jīng)濟發(fā)展，推進戰(zhàn)略執(zhí)行落地，努力提升內(nèi)在價值，同時也為股東創(chuàng)造更多回報。
資本充足率的“隱憂”
快速發(fā)展的蘇農(nóng)銀行也有自己的擔憂。三季報顯示，蘇農(nóng)銀行資本充足指標較上年末有所下降。其中，核心一級資本充足率10.69%，較年初下降0.03%；一級資本充足率10.69%，較年初下降0.03%；資本充足率12.62%，較年初下降0.37%。
陸穎棟在半年報業(yè)績說明會上表示，在資本規(guī)劃方面，蘇農(nóng)銀行作為上市公司，資本補充渠道較為多元化，除通過內(nèi)生利潤增長實現(xiàn)資本補充，還可采用定向增發(fā)、發(fā)行可轉換公司債券等多種方式進行融資。該行目前還有約12.89億元可轉債未轉股，后續(xù)進一步提升經(jīng)營管理，為可轉債轉股創(chuàng)造條件。未來，該行將結合業(yè)務發(fā)展需要，在對資本成本進行綜合測算的前提下，適時適度進行資本補充。
事實上，蘇農(nóng)銀行對自身的資本補充壓力早有預見。今年1月，蘇農(nóng)銀行發(fā)布2022-2024年資本管理規(guī)劃（下稱《規(guī)劃》）�！兑�(guī)劃》指出，鑒于該行各項業(yè)務持續(xù)較快發(fā)展以及日趨嚴格的監(jiān)管要求，僅依靠內(nèi)源補充難以維持健康的資本充足程度，未來幾年，本行將面臨較大的資本補充壓力。
《規(guī)劃》明確，結合《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》及本行風險偏好和經(jīng)營管理現(xiàn)狀，該行2022-2024年間資本充足率目標如下： 核心一級資本充足率不低于9%，一級資本充足率不低于10%，資本充足率不低于12%。如監(jiān)管機構調(diào)整商業(yè)銀行最低資本充足率要求，該行的資本充足率目標應隨監(jiān)管機構要求進行相應調(diào)整。
蘇農(nóng)銀行還表示，資本補充以滿足未來三年（2022年-2024年）發(fā)展戰(zhàn)略和資本監(jiān)管要求為目標，并遵循以下原則：
一是優(yōu)先以利潤補充資本。本行將持續(xù)推動業(yè)務全面發(fā)展，通過更好的服務實體經(jīng)濟，提高盈利水平，加大利潤留存，同時根據(jù)相關法律法規(guī)及《公司章程》、《股東回報規(guī)劃》，在保護股東和投資者利益的前提下，制定穩(wěn)健的現(xiàn)金分紅政策，積極回報股東。
二是適時補充一級資本。本行將根據(jù)相關法律法規(guī)及資本市場情況，在未來適時發(fā)行普通股、可轉債、優(yōu)先股、永續(xù)債等符合監(jiān)管規(guī)定的資本工具補充一級資本，增強本行的風險抵抗能力。
三是擇機補充二級資本。本行將在監(jiān)管許可的范圍內(nèi)，通過擇機發(fā)行二級資本債券等方式補充二級資本，進一步提高資本充足水平，完善資本結構。
四是拓展創(chuàng)新融資渠道。本行將根據(jù)相關法規(guī)及監(jiān)管要求，合理選擇其他創(chuàng)新融資方式，提升本行資本充足水平。
另據(jù)光大證券(601788)首席銀行業(yè)分析師王一峰測算，如果蘇農(nóng)銀行近13億可轉債可實現(xiàn)全部轉股，靜態(tài)測算下可提高核心一級資本充足率1個百分點，達到11.68%。
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