12月12日，蘇農(nóng)銀行(603323)公告稱，12月以來接待了24家機(jī)構(gòu)的電話調(diào)研，并就資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)、收購(gòu)村鎮(zhèn)銀行、貸款投放計(jì)劃等熱點(diǎn)問題回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)切。
蘇農(nóng)銀行表示，今年前三季度該行資產(chǎn)總額、貸款總額、存款總額都較年初基本實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，不良貸款率、關(guān)注率、撥備覆蓋也都保持穩(wěn)步改善，整體按年初制定的計(jì)劃按序推進(jìn)。
至于為何收購(gòu)已經(jīng)控股的靖江潤(rùn)豐村鎮(zhèn)銀行，蘇農(nóng)銀行回應(yīng)稱此次提升對(duì)靖江潤(rùn)豐村鎮(zhèn)銀行的持股比例，主要是為了進(jìn)一步提升靖江潤(rùn)豐村鎮(zhèn)銀行的管理效率，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更好地實(shí)現(xiàn)該行在泰州地區(qū)的金融供給的全覆蓋。需要提及的是，靖江潤(rùn)豐村鎮(zhèn)銀行2021年的凈利潤(rùn)僅65萬元。
關(guān)于未來的貸款投向，蘇農(nóng)銀行表示，目前蘇州城區(qū)貸款總量已經(jīng)突破200億元，但相對(duì)蘇州城區(qū)的金融體量來說占比仍然低，后續(xù)持續(xù)發(fā)力的空間很大。未來會(huì)在“五年再造一個(gè)蘇農(nóng)銀行”的大目標(biāo)之下，不斷提升在蘇州城區(qū)的份額。
值得注意的是，今年以來，蘇農(nóng)銀行一直是機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的對(duì)象。相關(guān)公告顯示，僅三季度，蘇農(nóng)銀行通過現(xiàn)場(chǎng)及電話會(huì)議等交流形式共接待投資者調(diào)研12場(chǎng)次，接待機(jī)構(gòu)超過60家。
另?yè)?jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，四季度共有59家機(jī)構(gòu)參與了蘇農(nóng)銀行的7場(chǎng)電話調(diào)研。
機(jī)構(gòu)密集調(diào)研背后，是蘇農(nóng)銀行亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。三季報(bào)顯示，截至9月末，蘇農(nóng)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.54億元，同比增長(zhǎng)6.72%，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)12.52億元，同比增長(zhǎng)20.65%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至9月末，不良貸款率0.94%，比年初減少0.06%；撥備覆蓋率437.22%，較年初增加25%。
扎根吳江、放眼蘇州
從主要業(yè)務(wù)區(qū)域看，蘇州市吳江區(qū)是蘇農(nóng)銀行當(dāng)之無愧的大本營(yíng)。三季報(bào)顯示，截至9月末，該行在蘇州地區(qū)的貸款余額為766.78億元，占比71.86％，其中吳江區(qū)的貸款余額為555.13億元，占比52.02%。半年報(bào)顯示，截至6月末，該行在蘇州地區(qū)的營(yíng)業(yè)收入達(dá)17.58億元，占總營(yíng)收比為84.36％，其中吳江區(qū)的營(yíng)業(yè)收入達(dá)13.94億元，占總營(yíng)收比為66.90％。
蘇農(nóng)銀行三季報(bào)
蘇農(nóng)銀行半年報(bào)
公開資料顯示，蘇農(nóng)銀行成立于2004年8月25日，由蘇州市吳江區(qū)轄內(nèi)自然人和法人以共同入股方式發(fā)起設(shè)立的股份制金融機(jī)構(gòu)。2016年在上交所掛牌上市，是全國(guó)第四家A股上市的農(nóng)村商業(yè)銀行。2019年3月經(jīng)蘇州銀保監(jiān)分局批準(zhǔn)，由吳江農(nóng)商銀行更名為蘇州農(nóng)商銀行。
至于未來的發(fā)展規(guī)劃，蘇農(nóng)銀行在2021年年報(bào)中表示，吳江作為根據(jù)地和“大本營(yíng)”，不斷下沉服務(wù)重心，進(jìn)一步做深做透，始終保持領(lǐng)先態(tài)勢(shì)；蘇州城區(qū)作為“新市場(chǎng)”，有著數(shù)倍于吳江區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量及金融需求，持續(xù)發(fā)揮服務(wù)中小企業(yè)及農(nóng)村金融領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，提升在蘇州城區(qū)的服務(wù)廣度和深度；泰州及異地作為“次重點(diǎn)”，從流程、效率、產(chǎn)品多方面進(jìn)行深化，進(jìn)一步提升其在全行發(fā)展中的貢獻(xiàn)度。此外，還將深入融合地方醫(yī)療、教育、社保、交通等社會(huì)民生事業(yè)，暢享地區(qū)發(fā)展紅利，著力打造“蘇州人民自已的銀行”。
蘇農(nóng)銀行董事長(zhǎng)徐曉軍在三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上介紹，從貸款投放的區(qū)域分布來看，該行蘇州城區(qū)拓展戰(zhàn)略持續(xù)深入推進(jìn)，今年前三季度，蘇州城區(qū)（不含吳江）新增投放53.45億元，貸款總額較年初增長(zhǎng)33.79%，占全行總貸款比例也進(jìn)一步提升3.23個(gè)百分點(diǎn)至19.84%。
知名基金經(jīng)理積極重倉(cāng)
值得注意的是，基金三季度報(bào)告顯示，知名基金經(jīng)理丘棟榮管理的三只基金的前十大重倉(cāng)股中都出現(xiàn)了蘇農(nóng)銀行的身影。
IFind數(shù)據(jù)顯示，丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合，以及丘棟榮、吳承根共同管理的中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合依次持有蘇農(nóng)銀行7726.62、3292.01、2907.76萬股，占流通股比分別為5.09%、2.17%和1.92%。
丘棟榮在管理的三只基金的三季度報(bào)告中均表示，后市投資思路上，堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略，通過精選基本面風(fēng)險(xiǎn)低、盈利增長(zhǎng)積極、估值便宜的個(gè)股，構(gòu)建高性價(jià)比的投資組合，力爭(zhēng)獲得可持續(xù)的超額收益。大盤價(jià)值股中的金融板塊是重點(diǎn)關(guān)注的投資方向之一。
在丘棟榮看來，金融板塊中的銀行估值基本處于歷史最低水平，對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)入悲觀預(yù)期。看好與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、 服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的區(qū)域性銀行股，這類銀行所處區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、產(chǎn)業(yè) 結(jié)構(gòu)好、客戶相對(duì)多元化，且區(qū)域范圍內(nèi)占有率仍有提升空間，因此呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單穩(wěn)健，基本面風(fēng)險(xiǎn)較小且相對(duì)脫敏房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露，估值極低但成長(zhǎng)性較高的特征。
記者留意到，在三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上有投資者就中庚基金重倉(cāng)蘇農(nóng)銀行的情況進(jìn)行提問，咨詢雙方是否對(duì)此進(jìn)行溝通。
對(duì)此蘇農(nóng)銀行董事會(huì)秘書陸穎棟并未正面回應(yīng)，而是強(qiáng)調(diào)了蘇農(nóng)銀行的投資價(jià)值。他表示，蘇農(nóng)銀行上市以來，投資價(jià)值及成長(zhǎng)性邏輯逐步為市場(chǎng)所認(rèn)知，多家專業(yè)投資機(jī)構(gòu)陸續(xù)建倉(cāng)增持本行股份。接下來該行將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念，扎實(shí)做好主業(yè)，積極支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推進(jìn)戰(zhàn)略執(zhí)行落地，努力提升內(nèi)在價(jià)值，同時(shí)也為股東創(chuàng)造更多回報(bào)。
資本充足率的“隱憂”
快速發(fā)展的蘇農(nóng)銀行也有自己的擔(dān)憂。三季報(bào)顯示，蘇農(nóng)銀行資本充足指標(biāo)較上年末有所下降。其中，核心一級(jí)資本充足率10.69%，較年初下降0.03%；一級(jí)資本充足率10.69%，較年初下降0.03%；資本充足率12.62%，較年初下降0.37%。
陸穎棟在半年報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，在資本規(guī)劃方面，蘇農(nóng)銀行作為上市公司，資本補(bǔ)充渠道較為多元化，除通過內(nèi)生利潤(rùn)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)資本補(bǔ)充，還可采用定向增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券等多種方式進(jìn)行融資。該行目前還有約12.89億元可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股，后續(xù)進(jìn)一步提升經(jīng)營(yíng)管理，為可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股創(chuàng)造條件。未來，該行將結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在對(duì)資本成本進(jìn)行綜合測(cè)算的前提下，適時(shí)適度進(jìn)行資本補(bǔ)充。
事實(shí)上，蘇農(nóng)銀行對(duì)自身的資本補(bǔ)充壓力早有預(yù)見。今年1月，蘇農(nóng)銀行發(fā)布2022-2024年資本管理規(guī)劃（下稱《規(guī)劃》）。《規(guī)劃》指出，鑒于該行各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)較快發(fā)展以及日趨嚴(yán)格的監(jiān)管要求，僅依靠?jī)?nèi)源補(bǔ)充難以維持健康的資本充足程度，未來幾年，本行將面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。
《規(guī)劃》明確，結(jié)合《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》及本行風(fēng)險(xiǎn)偏好和經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀，該行2022-2024年間資本充足率目標(biāo)如下： 核心一級(jí)資本充足率不低于9%，一級(jí)資本充足率不低于10%，資本充足率不低于12%。如監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)整商業(yè)銀行最低資本充足率要求，該行的資本充足率目標(biāo)應(yīng)隨監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
蘇農(nóng)銀行還表示，資本補(bǔ)充以滿足未來三年（2022年-2024年）發(fā)展戰(zhàn)略和資本監(jiān)管要求為目標(biāo)，并遵循以下原則：
一是優(yōu)先以利潤(rùn)補(bǔ)充資本。本行將持續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)全面發(fā)展，通過更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高盈利水平，加大利潤(rùn)留存，同時(shí)根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及《公司章程》、《股東回報(bào)規(guī)劃》，在保護(hù)股東和投資者利益的前提下，制定穩(wěn)健的現(xiàn)金分紅政策，積極回報(bào)股東。
二是適時(shí)補(bǔ)充一級(jí)資本。本行將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及資本市場(chǎng)情況，在未來適時(shí)發(fā)行普通股、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、永續(xù)債等符合監(jiān)管規(guī)定的資本工具補(bǔ)充一級(jí)資本，增強(qiáng)本行的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。
三是擇機(jī)補(bǔ)充二級(jí)資本。本行將在監(jiān)管許可的范圍內(nèi)，通過擇機(jī)發(fā)行二級(jí)資本債券等方式補(bǔ)充二級(jí)資本，進(jìn)一步提高資本充足水平，完善資本結(jié)構(gòu)。
四是拓展創(chuàng)新融資渠道。本行將根據(jù)相關(guān)法規(guī)及監(jiān)管要求，合理選擇其他創(chuàng)新融資方式，提升本行資本充足水平。
另?yè)?jù)光大證券(601788)首席銀行業(yè)分析師王一峰測(cè)算，如果蘇農(nóng)銀行近13億可轉(zhuǎn)債可實(shí)現(xiàn)全部轉(zhuǎn)股，靜態(tài)測(cè)算下可提高核心一級(jí)資本充足率1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到11.68%。
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