銷售新規(guī)實施一年半,理財產(chǎn)品業(yè)績展示仍五花八門 整改規(guī)范再推進

2023-01-05 09:40:42 北京商報網(wǎng)  李海顏

  自理財銷售新規(guī)發(fā)布后,多數(shù)銀行、理財公司紛紛著手對旗下理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)展示方式進行調(diào)整優(yōu)化,不過,從實際情況來看,部分機構(gòu)仍然存在不規(guī)范的問題。2023年1月4日,北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),業(yè)績比較基準(zhǔn)展示方式五花八門的情況依然存在,部分銀行及理財公司在理財產(chǎn)品主頁說明上,僅展示了業(yè)績比較基準(zhǔn)數(shù)值,并未說明測算依據(jù)或計算方法,也缺少關(guān)鍵的風(fēng)險提示性文字。

  在分析人士看來,理財銷售新規(guī)僅對于業(yè)績比較基準(zhǔn)展示作出了原則性要求,各家銀行、理財公司理解不一,因此展示仍存在不規(guī)范的情況,不過,隨著相關(guān)規(guī)定要求的細化,未來業(yè)績比較基準(zhǔn)展示將會越來越規(guī)范,在規(guī)范重點上,單一數(shù)值型業(yè)績比較基準(zhǔn)展示應(yīng)當(dāng)加強引導(dǎo)。

  業(yè)績基準(zhǔn)展示形態(tài)各異

  距離理財銷售新規(guī)實施已有一年半的時間,但2023年1月4日北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),部分機構(gòu)仍然存在不規(guī)范的問題,形態(tài)各異的業(yè)績比較基準(zhǔn)展示方式依然存在。

  在某城商行手機銀行App理財產(chǎn)品主界面上,僅單獨使用數(shù)值展示了理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn),并未說明業(yè)績比較基準(zhǔn)的選擇原因、測算依據(jù)或計算方法。對于代銷的理財產(chǎn)品只有點開每只產(chǎn)品后,才能夠看見業(yè)績比較基準(zhǔn)的測算依據(jù)。針對旗下理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品,則只有查看具體的產(chǎn)品銷售文件,才能看到業(yè)績比較基準(zhǔn)的測算依據(jù)及不代表實際收益的提示性文字。

  相似的情況在股份制銀行手機銀行App也有出現(xiàn),例如,多家銀行App雖然在理財產(chǎn)品主界面上對業(yè)績比較基準(zhǔn)的測算依據(jù)或計算方法進行了說明,但部分理財產(chǎn)品仍缺少“業(yè)績比較基準(zhǔn)不等于實際收益”的風(fēng)險提示。

  事實上,自《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》(理財銷售新規(guī))頒布后,業(yè)績比較基準(zhǔn)展示就有了原則性要求,即“不得使用未說明選擇原因、測算依據(jù)或計算方法的業(yè)績比較基準(zhǔn),單獨或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”。

  理財銷售新規(guī)自2021年6月27日起施行,要求理財公司與代理銷售機構(gòu)在施行之日起6個月內(nèi)完成整改。自理財銷售新規(guī)發(fā)布后,多數(shù)銀行、理財公司紛紛著手對旗下理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)展示方式進行調(diào)整優(yōu)化,主要包括在理財產(chǎn)品主界面、產(chǎn)品詳情界面、產(chǎn)品銷售文件中添加業(yè)績比較基準(zhǔn)測算依據(jù)和風(fēng)險提示文字等。

  以交銀理財為例,該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人于2023年1月4日在接受北京商報記者采訪時透露,交銀理財已在2021年底完成了產(chǎn)品說明書及網(wǎng)站業(yè)績比較基準(zhǔn)展示調(diào)整,補充了業(yè)績比較基準(zhǔn)說明,規(guī)范了字體、色號、展示位置和規(guī)則等。此前招銀理財相關(guān)人員在接受北京商報記者采訪時也表示,該公司在6月27日前開始在理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)中重點說明基準(zhǔn)計算方法。

  如今理財銷售新規(guī)整改期已結(jié)束,為何仍有機構(gòu)存在業(yè)績比較基準(zhǔn)展示不規(guī)范的問題?資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽認(rèn)為,理財銷售新規(guī)對于理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的展示沒有細化規(guī)定,僅作原則性要求,因此銀行、理財公司以自我理解為限,本身也存在一定的銷售傾向,所以業(yè)績比較基準(zhǔn)的展示存在一定的不規(guī)范情況。

  進一步細化整改要求

  為有序規(guī)范理財市場相關(guān)行為慣例,在理財銷售新規(guī)的基礎(chǔ)上,近期,中國銀行(601988)業(yè)協(xié)會發(fā)布《理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》(以下簡稱《行為準(zhǔn)則》),要求銀行、理財公司在選擇展示理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)時加強行為規(guī)范,并設(shè)置了6個月過渡期,過渡期內(nèi),相關(guān)機構(gòu)應(yīng)逐條對照、積極整改。

  按照《行為準(zhǔn)則》規(guī)定,理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的展示應(yīng)醒目顯著,不得采用縮小字體、模糊色彩、縮減省略等方式影響顯著性。應(yīng)緊跟業(yè)績比較基準(zhǔn)固定數(shù)值、區(qū)間數(shù)值或指數(shù)加權(quán)等列示部分,于顯著位置說明業(yè)績比較基準(zhǔn)的選擇原因、測算依據(jù)或計算方法,以及“業(yè)績比較基準(zhǔn)不是預(yù)期收益率,不代表產(chǎn)品的未來表現(xiàn)和實際收益,不構(gòu)成對產(chǎn)品收益的承諾”等涵義的文字性提示。

  對于《行為準(zhǔn)則》發(fā)布的意義和影響,交銀理財相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,《行為準(zhǔn)則》作為行業(yè)性的自律準(zhǔn)則,對產(chǎn)品業(yè)績基準(zhǔn)展示明確了底線式的規(guī)范。交銀理財前期已完成了整改工作,相關(guān)基準(zhǔn)展示已符合行業(yè)要求。

  “總體上,國有大行和理財公司的業(yè)績比較基準(zhǔn)基本上比較規(guī)范,和這次《行為準(zhǔn)則》的要求比較接近!敝芤銡J認(rèn)為,目前中小銀行在這方面存在的問題比較多,主要體現(xiàn)在單獨和突出使用數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)這兩個問題上。本次《行為準(zhǔn)則》也做了示例展示,未來整體整改的難度并不大。

  融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平也認(rèn)為,《行為準(zhǔn)則》具體提出了理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的展現(xiàn)形式,并且給了展示案例,可以促進銀行及理財公司按照標(biāo)準(zhǔn)來整改。理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)展示整改在技術(shù)上難度不大,主要是投資者的接受問題可能會影響到產(chǎn)品銷售。

  重點規(guī)范單一數(shù)值型展示

  據(jù)了解,自資管新規(guī)之后,銀行就不再展示預(yù)期收益率這一指標(biāo),轉(zhuǎn)而更換為業(yè)績比較基準(zhǔn)進行展示。作為投資者選擇理財產(chǎn)品的重要參考指標(biāo),業(yè)績比較基準(zhǔn)展示的規(guī)范性深受關(guān)注。

  除了理財銷售新規(guī)和《行為準(zhǔn)則》外,北京商報記者此前獲悉,在2021年8月,銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行脑?lián)合多家理財公司研究起草了《理財公司理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)展示指南》,旨在對理財產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)活動中產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的展示原則、渠道、內(nèi)容等予以引導(dǎo)。其中就提到,理財公司在相關(guān)銷售界面展示業(yè)績比較基準(zhǔn)時,不可在展示頁面上僅體現(xiàn)業(yè)績比較基準(zhǔn)數(shù)值等內(nèi)容,若頁面受限,則可提示投資者查看產(chǎn)品說明書了解或通過彈出懸浮窗口等形式展示。

  雖然對理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的規(guī)范越來越多,不過,仍有銀行及理財公司在2022年10月因單獨使用區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)或突出使用絕對數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)等問題被罰。

  談及理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)整改難點及建議,劉銀平表示,過去部分理財公司用單一絕對或區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn),給投資者帶來一種剛性兌付的錯覺,但如果用復(fù)雜的業(yè)績比較基準(zhǔn)展示方法,不容易被投資者理解。因此,銀行及理財公司應(yīng)該在投資者教育方面繼續(xù)下功夫,培養(yǎng)投資者長期投資、價值投資理念,讓投資者全面了解凈值型理財產(chǎn)品,不會因為產(chǎn)品存在風(fēng)險就不購買,而是要了解產(chǎn)品的風(fēng)險特征,購買適合自己風(fēng)險偏好的理財產(chǎn)品。

  “業(yè)績比較基準(zhǔn)實際上應(yīng)該包含兩個部分,由投資目標(biāo)+解釋說明組成,兩者缺一不可!敝芤銡J認(rèn)為,投資目標(biāo)是在綜合考慮市場環(huán)境、產(chǎn)品性質(zhì)、投資策略、過往表現(xiàn)等因素,該產(chǎn)品希望達到的業(yè)績目標(biāo)。而解釋說明則是配套對于上述業(yè)績目標(biāo)的設(shè)置的過程還原,例如,選擇原因、測算依據(jù)和計算方法等?蛻暨^往只看投資目標(biāo)而忽視配套解釋說明的比較多,需要資管機構(gòu)和代銷機構(gòu)加強在業(yè)績比較基準(zhǔn)展示的銷售引導(dǎo),向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險,增強投資者對產(chǎn)品性質(zhì)和特點的判斷。

  對于業(yè)績比較基準(zhǔn)展示的趨勢,周毅欽進一步指出,業(yè)績比較基準(zhǔn)未來一定是越來越規(guī)范,但是監(jiān)管對于這方面的引導(dǎo)需要有一定策略性。在實行方式上一定要軟著陸,分步走,不能一刀切。在實行的時機上要結(jié)合市場大環(huán)境,例如,在市場大幅波動時不能盲目施行,要等市場回暖之后再實行。在實行的重點上要做一些規(guī)范,比如業(yè)績比較基準(zhǔn)為3%、4%這種單一數(shù)值型展示,建議監(jiān)管部門要特別對這類展示形式加強規(guī)范。而在實行方法上,市場化和制度化結(jié)合,對于實際業(yè)績和業(yè)績比較基準(zhǔn)偏離較大、偏離次數(shù)較多的理財公司要加強督導(dǎo)。

(責(zé)任編輯:王曉雨 )
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