春節(jié)將至，大家的年終獎陸續(xù)到賬，理財需求旺盛，各大銀行“開門紅”仍在緊鑼密鼓地推進。
不過，記者走訪發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在銀行對于節(jié)前理財?shù)耐扑]呈現(xiàn)兩個趨勢：一是力推大額存單、結構性存款等保本理財；二是相較前期對銀行理財?shù)谋^看法，理財經(jīng)理對于收益波動的產(chǎn)品態(tài)度開始出現(xiàn)好轉，大多看好今年的銀行理財和基金市場，主推短期限、低風險產(chǎn)品。
保本、穩(wěn)健仍是主流，“春節(jié)特供”減少
銀行理財經(jīng)理對產(chǎn)品的推薦，不僅是本行對其業(yè)績考核的指標的體現(xiàn)，更反映出了居民對理財產(chǎn)品的需求偏好。比如，在去年11月、12月低風險銀行理財大面積破凈的時期，銀行理財紛紛一改往日口徑，集體不建議購買銀行理財產(chǎn)品。記者觀察到，在近期推薦的理財產(chǎn)品中，“保本”依舊是第一大關鍵詞。
招商銀行(600036)上海某支行的理財經(jīng)理告訴記者，11月份疫情政策放松以來，債券市場表現(xiàn)欠佳，理財大跌。2023年，該行給予客戶的理財思路是“以避險為主”，主要向客戶推薦存款類產(chǎn)品，建議客戶等市場穩(wěn)定后再嘗試封閉式理財產(chǎn)品。就短期產(chǎn)品而言，該行推出“T+1”理財產(chǎn)品，投資貨幣市場，每日贖回、下個工作日到賬，利率2.6左右。風險等級R1，與存款相當。
“春節(jié)臨近，今天有個不錯的超短期存款，節(jié)前起息，節(jié)中計息，節(jié)后到期。您有短期資金需要配置嗎？”
最近，春節(jié)期間計息成為了結構性存款的一大賣點。招商銀行的一位理財經(jīng)理向記者推薦了一款16天開放的結構性存款。她強調，這款產(chǎn)品一萬起存，本金受保護，到期當天本金利息自動返還，預計到期利率1.65%或2.61%，掛鉤黃金價格。“節(jié)前推薦這款產(chǎn)品主要是因為活期年利率是0.25%，基本沒有利息，能放16天以上的活期資金建議轉入這個存款多賺點利息，”她表示。
光大銀行(601818)山東某支行也推薦了4款時間從18天到3個月的不等的結構性存款，均掛鉤美元兌加拿大元匯率，1萬起存，每款產(chǎn)品的收益率分為三個等級，從1.10%到2.95%不等。該支行理財經(jīng)理表示，收益以實際運作為準，三個利率肯定會兌付一個。
相比結構性存款這種短期限產(chǎn)品，大額存單則是長期大額保本理財?shù)氖走x之一。不過，由于大額存單過于火爆，想要購買一般要搶。建設銀行上海某支行的理財經(jīng)理告訴記者，目前網(wǎng)點僅剩三年期大額存單有額度，50萬起利率3.1%。
不過對于資金短期內有支用的客戶，該理財經(jīng)理表示，可以考慮申請“薪享通”，賬戶內除1萬元按活期0.25%，其余資金存滿7天按照1.75%（未滿按0.25%），6萬元起存。
相比于往年春節(jié)或節(jié)假日竭力推薦的“節(jié)日特供”產(chǎn)品，今年明顯聲勢較弱。
工商銀行北京一家支行的理財經(jīng)理表示，新年期間工行沒有專門推出活動產(chǎn)品，“理財產(chǎn)品隔段時間就會發(fā)一次，今年沒有在節(jié)假日的發(fā)行計劃�！睆V州一家支行也表示，該行已不再針對新年假期推出短期理財產(chǎn)品。僅針對存款600萬以上的“高端客戶”推出活動。
記者走訪的銀行中僅漢口銀行推出了一款“春節(jié)專屬”理財產(chǎn)品，在1月16日、17日限時發(fā)售，18日成立，中低風險，業(yè)績比較基準不低于3.75%，采用攤余成本法估值。
凈值產(chǎn)品主推短期理財
隨著股市債市企穩(wěn)回升，不少居民的悲觀情緒有所好轉，理財經(jīng)理也開始適時推薦一些中高風險的理財產(chǎn)品。
南京銀行(601009)的理財經(jīng)理表示，盡管債券市場在2022年11、12月波動較大，但預期2023年債券市場相對2022年年底更為企穩(wěn)；看好2023年的權益類市場。
招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼也認為，2023年經(jīng)濟增長速度加快是大概率事件，隨著宏觀經(jīng)濟的逐漸恢復，銀行理財和基金可以適當增加配置比例。
平安銀行(000001)杭州某支行近期主要在推薦短期的凈值型產(chǎn)品。理財經(jīng)理表示，去年理財整體行情不是很好，很多客戶都有理財虧損，今年可以配一些大部分主投存款的產(chǎn)品。比如，一個110天的理財，利率3.1%；另一個是160天的，利率3.15%。這兩款產(chǎn)品是固收類、低波動產(chǎn)品，主要投資存款，風險相對投資債券和含權類的非標的產(chǎn)品較小。此外，她還推薦了一款投資于固收非標的權益類一年期理財產(chǎn)品，“主要是面向追求更高收益的人群”。
興業(yè)銀行(601166)的理財經(jīng)理也推薦了非保本的低風險理財，有3個月、6個月、9個月、14個月四種期限選擇。不過，她推薦購買14個月封閉，業(yè)績比較基準是3.95%的理財產(chǎn)品�！半m然是低風險的理財，但是不含基金，不含股票，業(yè)績比較基準是3.95%。因為它的波動比較低，所以公布的業(yè)績比較基準不是很高”。
除了短期限的銀行理財外，債基也是一大配置方向。
對于今年的基金市場，理財經(jīng)理持較為樂觀的預期。工商銀行北京一家支行的理財經(jīng)理告訴記者，由于去年各種因素交雜，股市不好，“但今年就最近來看是可以的”。對于想要保本求穩(wěn)的客戶，理財經(jīng)理建議以存款為主，基金為輔，尤其是債券基金。她認為，現(xiàn)在理財?shù)男詢r比不是很高，“二級風險的產(chǎn)品前期到賬的收益都很一般。所以不如做基金。”對于債券基金收益的趨勢，她認為整體趨于穩(wěn)定，但也會有小幅度波動。該理財經(jīng)理表示也看好保險，比較好的有“增額終身壽”，一次性交錢，一次性返還�！叭欢�，保險產(chǎn)品同質化嚴重，對于保險產(chǎn)品的選擇，大家根據(jù)自己的需求即可”。
攤余成本法產(chǎn)品成新賣點
除上述漢口銀行的 “春節(jié)特供”產(chǎn)品外，還有不少銀行也將攤余成本法估值的產(chǎn)品作為一大賣點。
南京銀行的理財經(jīng)理向記者推薦了一款分三個月期、六個月期的攤余成本法理財產(chǎn)品，業(yè)績比較基準在2.8%-3.6%，浮動較��；投資標的一般是債券、現(xiàn)金類資產(chǎn)，如央行票、大額存單。理財經(jīng)理介紹稱，“該產(chǎn)品抵抗風險的能力較好，基本是百分百固收的資產(chǎn)�！�
董希淼表示，11月以來，受經(jīng)濟向好預期影響，債券市場波動較大，部分債券價格出現(xiàn)較為明顯的下跌。投資經(jīng)理和投資者缺乏應對市場變化的經(jīng)驗，加快賣出債券、贖回產(chǎn)品，一定程度上產(chǎn)生了“踩踏”效應，加劇了市場波動與傳導。不過，這也未嘗不是一件好事，一方面，投資者對銀行理財凈值化的理解加深；另一方面，一部分低風險偏好的投資者離場。不過，他認為，部分理財公司通過調整估值方式平滑市場波動對凈值的影響并非長久之計。應加快完善投資研究體系，引入更專業(yè)的投研人才，提升投資經(jīng)理對宏觀形勢和金融市場研判水平，使投研能力更好地與市場變化和投資者需求相匹配。
上半年看好固收，下半年增配權益
2023年的理財究竟需要注意哪些問題？
董希淼認為，一味地追隨市場的漲跌并不可取，“投資需要做好資產(chǎn)配置，根據(jù)風險偏好、投資經(jīng)驗、投資能力、資產(chǎn)多少、投資期限等等因素綜合考慮。理財產(chǎn)品收益下跌的時候贖回，股市好的時候多買股票，這些追漲殺跌的行為都不可取”。
針對于2023年經(jīng)濟形勢走向和資產(chǎn)配置策略，蘇州銀行(002966)財富管理部總經(jīng)理陳寧接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時給出了三點建議：
一是，資產(chǎn)配置需要多元化，并且注重擇時。2022年股市和債市波動劇烈，風險因素頻出，經(jīng)驗告訴我們，單純買一種金融產(chǎn)品是無法獲得較好收益的。而擇時并不是根據(jù)一天或一個月的漲跌做決策，而分析整個大周期。
站在現(xiàn)在這個時點來看，后疫情時代，經(jīng)濟復蘇已經(jīng)在路上，貨幣供應是比較充裕的，勢必利好債券的固收類產(chǎn)品。在這個背景下，建議在上半年增配固收類產(chǎn)品，包括理財、存款、保險等。
第二，保險的底倉一定要配好。因為整個利率處于下行的周期，到現(xiàn)在為止仍有下行空間。未來，個人貸款和企業(yè)貸款利率呈下降趨勢，這也就意味著資產(chǎn)端利率下行。由此導致負債端，比如存款、保險，及其投向的債券或者固收類產(chǎn)品利率下行。早買保險可以提前鎖定較高的利率，目前，保險類產(chǎn)品的收益還在3%以上。
第三，下半年增配權益類產(chǎn)品。隨著經(jīng)濟的復蘇，更看好權益市場，尤其是半導體、芯片、互聯(lián)網(wǎng)、軍工等高科技板塊，這些是生產(chǎn)力提高的重要出路。上半年可以通過基金定投，熟悉市場，未來可以逐步在配置中將固定收益產(chǎn)品的權重騰挪部分到權益板塊。
他強調，不同年齡階段、人生階段、家庭情況的客戶資產(chǎn)配置的訴求和風險承受能力大有不同，需要根據(jù)實際需求合理安排。
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