作 者丨吳霜 實習(xí)生李珂、劉蕾岑、楊蕾
編 輯丨方海平
春節(jié)將至，大家的年終獎陸續(xù)到賬，理財需求旺盛，各大銀行“開門紅”仍在緊鑼密鼓地推進。
不過，記者走訪發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在銀行對于節(jié)前理財?shù)耐扑]呈現(xiàn)兩個趨勢：一是力推大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等保本理財；二是相較前期對銀行理財?shù)谋^看法，理財經(jīng)理對于收益波動的產(chǎn)品態(tài)度開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，大多看好今年的銀行理財和基金市場，主推短期限、低風(fēng)險產(chǎn)品。
保本、穩(wěn)健仍是主流，“春節(jié)特供”減少
銀行理財經(jīng)理對產(chǎn)品的推薦，不僅是本行對其業(yè)績考核的指標的體現(xiàn)，更反映出了居民對理財產(chǎn)品的需求偏好。比如，在去年11月、12月低風(fēng)險銀行理財大面積破凈的時期，銀行理財紛紛一改往日口徑，集體不建議購買銀行理財產(chǎn)品。記者觀察到，在近期推薦的理財產(chǎn)品中，“保本”依舊是第一大關(guān)鍵詞。
招商銀行(600036)上海某支行的理財經(jīng)理告訴記者，11月份疫情政策放松以來，債券市場表現(xiàn)欠佳，理財大跌。2023年，該行給予客戶的理財思路是“以避險為主”，主要向客戶推薦存款類產(chǎn)品，建議客戶等市場穩(wěn)定后再嘗試封閉式理財產(chǎn)品。就短期產(chǎn)品而言，該行推出“T+1”理財產(chǎn)品，投資貨幣市場，每日贖回、下個工作日到賬，利率2.6左右。風(fēng)險等級R1，與存款相當。
“春節(jié)臨近，今天有個不錯的超短期存款，節(jié)前起息，節(jié)中計息，節(jié)后到期。您有短期資金需要配置嗎？”
最近，春節(jié)期間計息成為了結(jié)構(gòu)性存款的一大賣點。招商銀行的一位理財經(jīng)理向記者推薦了一款16天開放的結(jié)構(gòu)性存款。她強調(diào)，這款產(chǎn)品一萬起存，本金受保護，到期當天本金利息自動返還，預(yù)計到期利率1.65%或2.61%，掛鉤黃金價格�！肮�(jié)前推薦這款產(chǎn)品主要是因為活期年利率是0.25%，基本沒有利息，能放16天以上的活期資金建議轉(zhuǎn)入這個存款多賺點利息，”她表示。
光大銀行(601818)山東某支行也推薦了4款時間從18天到3個月的不等的結(jié)構(gòu)性存款，均掛鉤美元兌加拿大元匯率，1萬起存，每款產(chǎn)品的收益率分為三個等級，從1.10%到2.95%不等。該支行理財經(jīng)理表示，收益以實際運作為準，三個利率肯定會兌付一個。
相比結(jié)構(gòu)性存款這種短期限產(chǎn)品，大額存單則是長期大額保本理財?shù)氖走x之一。不過，由于大額存單過于火爆，想要購買一般要搶。建設(shè)銀行上海某支行的理財經(jīng)理告訴記者，目前網(wǎng)點僅剩三年期大額存單有額度，50萬起利率3.1%。
不過對于資金短期內(nèi)有支用的客戶，該理財經(jīng)理表示，可以考慮申請“薪享通”，賬戶內(nèi)除1萬元按活期0.25%，其余資金存滿7天按照1.75%（未滿按0.25%），6萬元起存。
相比于往年春節(jié)或節(jié)假日竭力推薦的“節(jié)日特供”產(chǎn)品，今年明顯聲勢較弱。
工商銀行北京一家支行的理財經(jīng)理表示，新年期間工行沒有專門推出活動產(chǎn)品，“理財產(chǎn)品隔段時間就會發(fā)一次，今年沒有在節(jié)假日的發(fā)行計劃�！睆V州一家支行也表示，該行已不再針對新年假期推出短期理財產(chǎn)品。僅針對存款600萬以上的“高端客戶”推出活動。
記者走訪的銀行中僅漢口銀行推出了一款“春節(jié)專屬”理財產(chǎn)品，在1月16日、17日限時發(fā)售，18日成立，中低風(fēng)險，業(yè)績比較基準不低于3.75%，采用攤余成本法估值。
凈值產(chǎn)品主推短期理財
隨著股市債市企穩(wěn)回升，不少居民的悲觀情緒有所好轉(zhuǎn)，理財經(jīng)理也開始適時推薦一些中高風(fēng)險的理財產(chǎn)品。
南京銀行(601009)的理財經(jīng)理表示，盡管債券市場在2022年11、12月波動較大，但預(yù)期2023年債券市場相對2022年年底更為企穩(wěn)；看好2023年的權(quán)益類市場。
招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼也認為，2023年經(jīng)濟增長速度加快是大概率事件，隨著宏觀經(jīng)濟的逐漸恢復(fù)，銀行理財和基金可以適當增加配置比例。
平安銀行(000001)杭州某支行近期主要在推薦短期的凈值型產(chǎn)品。理財經(jīng)理表示，去年理財整體行情不是很好，很多客戶都有理財虧損，今年可以配一些大部分主投存款的產(chǎn)品。比如，一個110天的理財，利率3.1%；另一個是160天的，利率3.15%。這兩款產(chǎn)品是固收類、低波動產(chǎn)品，主要投資存款，風(fēng)險相對投資債券和含權(quán)類的非標的產(chǎn)品較小。此外，她還推薦了一款投資于固收非標的權(quán)益類一年期理財產(chǎn)品，“主要是面向追求更高收益的人群”。
興業(yè)銀行(601166)的理財經(jīng)理也推薦了非保本的低風(fēng)險理財，有3個月、6個月、9個月、14個月四種期限選擇。不過，她推薦購買14個月封閉，業(yè)績比較基準是3.95%的理財產(chǎn)品。“雖然是低風(fēng)險的理財，但是不含基金，不含股票，業(yè)績比較基準是3.95%。因為它的波動比較低，所以公布的業(yè)績比較基準不是很高”。
除了短期限的銀行理財外，債基也是一大配置方向。
對于今年的基金市場，理財經(jīng)理持較為樂觀的預(yù)期。工商銀行北京一家支行的理財經(jīng)理告訴記者，由于去年各種因素交雜，股市不好，“但今年就最近來看是可以的”。對于想要保本求穩(wěn)的客戶，理財經(jīng)理建議以存款為主，基金為輔，尤其是債券基金。她認為，現(xiàn)在理財?shù)男詢r比不是很高，“二級風(fēng)險的產(chǎn)品前期到賬的收益都很一般。所以不如做基金。”對于債券基金收益的趨勢，她認為整體趨于穩(wěn)定，但也會有小幅度波動。該理財經(jīng)理表示也看好保險，比較好的有“增額終身壽”，一次性交錢，一次性返還�！叭欢ｋU產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，對于保險產(chǎn)品的選擇，大家根據(jù)自己的需求即可”。
攤余成本法產(chǎn)品成新賣點
除上述漢口銀行的 “春節(jié)特供”產(chǎn)品外，還有不少銀行也將攤余成本法估值的產(chǎn)品作為一大賣點。
南京銀行的理財經(jīng)理向記者推薦了一款分三個月期、六個月期的攤余成本法理財產(chǎn)品，業(yè)績比較基準在2.8%-3.6%，浮動較��；投資標的一般是債券、現(xiàn)金類資產(chǎn)，如央行票、大額存單。理財經(jīng)理介紹稱，“該產(chǎn)品抵抗風(fēng)險的能力較好，基本是百分百固收的資產(chǎn)�！�
董希淼表示，11月以來，受經(jīng)濟向好預(yù)期影響，債券市場波動較大，部分債券價格出現(xiàn)較為明顯的下跌。投資經(jīng)理和投資者缺乏應(yīng)對市場變化的經(jīng)驗，加快賣出債券、贖回產(chǎn)品，一定程度上產(chǎn)生了“踩踏”效應(yīng)，加劇了市場波動與傳導(dǎo)。不過，這也未嘗不是一件好事，一方面，投資者對銀行理財凈值化的理解加深；另一方面，一部分低風(fēng)險偏好的投資者離場。不過，他認為，部分理財公司通過調(diào)整估值方式平滑市場波動對凈值的影響并非長久之計。應(yīng)加快完善投資研究體系，引入更專業(yè)的投研人才，提升投資經(jīng)理對宏觀形勢和金融市場研判水平，使投研能力更好地與市場變化和投資者需求相匹配。
上半年看好固收，下半年增配權(quán)益
2023年的理財究竟需要注意哪些問題？
董希淼認為，一味地追隨市場的漲跌并不可取，“投資需要做好資產(chǎn)配置，根據(jù)風(fēng)險偏好、投資經(jīng)驗、投資能力、資產(chǎn)多少、投資期限等等因素綜合考慮。理財產(chǎn)品收益下跌的時候贖回，股市好的時候多買股票，這些追漲殺跌的行為都不可取”。
針對于2023年經(jīng)濟形勢走向和資產(chǎn)配置策略，蘇州銀行(002966)財富管理部總經(jīng)理陳寧接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時給出了三點建議：
一是，資產(chǎn)配置需要多元化，并且注重擇時。2022年股市和債市波動劇烈，風(fēng)險因素頻出，經(jīng)驗告訴我們，單純買一種金融產(chǎn)品是無法獲得較好收益的。而擇時并不是根據(jù)一天或一個月的漲跌做決策，而分析整個大周期。
站在現(xiàn)在這個時點來看，后疫情時代，經(jīng)濟復(fù)蘇已經(jīng)在路上，貨幣供應(yīng)是比較充裕的，勢必利好債券的固收類產(chǎn)品。在這個背景下，建議在上半年增配固收類產(chǎn)品，包括理財、存款、保險等。
第二，保險的底倉一定要配好。因為整個利率處于下行的周期，到現(xiàn)在為止仍有下行空間。未來，個人貸款和企業(yè)貸款利率呈下降趨勢，這也就意味著資產(chǎn)端利率下行。由此導(dǎo)致負債端，比如存款、保險，及其投向的債券或者固收類產(chǎn)品利率下行。早買保險可以提前鎖定較高的利率，目前，保險類產(chǎn)品的收益還在3%以上。
第三，下半年增配權(quán)益類產(chǎn)品。隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇，更看好權(quán)益市場，尤其是半導(dǎo)體、芯片、互聯(lián)網(wǎng)、軍工等高科技板塊，這些是生產(chǎn)力提高的重要出路。上半年可以通過基金定投，熟悉市場，未來可以逐步在配置中將固定收益產(chǎn)品的權(quán)重騰挪部分到權(quán)益板塊。
他強調(diào)，不同年齡階段、人生階段、家庭情況的客戶資產(chǎn)配置的訴求和風(fēng)險承受能力大有不同，需要根據(jù)實際需求合理安排。
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本期編輯 祝浩杰 實習(xí)生 黎藹慧
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