銀行三大路徑迎戰(zhàn)凈息差管理難題

證券時報記者 劉筱攸 張艷芬

我國居民防御性儲蓄意愿，今年以來居高不下。

證券時報記者查閱央行存款性公司資產(chǎn)負債表發(fā)現(xiàn)，截至今年5月末，“個人存款”科目余額環(huán)比增加至130.43萬億元，是繼3月末的131.1萬億元之后，再一次突破130萬億元。

在存款過剩的環(huán)境下如何保住凈息差、如何構(gòu)筑資產(chǎn)和負債的有效平衡，成了銀行業(yè)眼下最為關(guān)注的焦點問題。業(yè)內(nèi)人士認為，國有大行、股份行、農(nóng)商行依次集體調(diào)降存款利率，就是對這個問題的直觀解題思路。

從長遠方向上看，銀行進行客戶存款成本管控，主要有三條明確的可行性路徑：引導(dǎo)活期存款向理財轉(zhuǎn)化、加強低成本客戶存款付息率考核、通過對公和零售兩條線優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)。

各類型銀行

集體下調(diào)存款利率

6月8日，六大國有銀行集體下調(diào)存款掛牌利率，開啟新一輪存款降息大幕。此后不久，6月12日，招商銀行(600036)、浦發(fā)銀行(600000)、光大銀行(601818)、渤海銀行等多家全國性股份制銀行紛紛宣布，調(diào)整部分人民幣存款產(chǎn)品利率，下調(diào)幅度多在5至15個基點(BP)不等。

跟隨大行、股份行的步伐，近日深圳農(nóng)商行、上海農(nóng)商行等多家農(nóng)商行，以及多家村鎮(zhèn)銀行陸續(xù)加入下調(diào)利率陣營，紛紛發(fā)布調(diào)整人民幣存款掛牌利率公告，下調(diào)范圍涵蓋活期、定期存款、協(xié)議存款等各類型和各期限的存款產(chǎn)品利率。

以上海農(nóng)商行為例，該行6月13日宣布下調(diào)人民幣活期存款掛牌利率5個基點至0.20%。這一利率水平與六大國有行持平。這也是該行近一年以來第四次調(diào)整存款利率。該行于去年9月、11月份相繼調(diào)整了各期限整存整取定存、協(xié)定存款等存款產(chǎn)品的利率。

6月12日至14日，靈川深通村鎮(zhèn)銀行、蒼梧深通村鎮(zhèn)銀行、信陽平橋中原村鎮(zhèn)銀行、陽城三禾村鎮(zhèn)銀行、扶綏深通村鎮(zhèn)銀行等多家村鎮(zhèn)銀行也陸續(xù)發(fā)布調(diào)整人民幣存款利率的公告。

整體來看，本輪調(diào)降，活期存款掛牌利率下調(diào)5個基點至0.2%；兩年期定存下調(diào)10個基點至2.05%；三年期、五年期定存均下調(diào)15個基點，分別為2.45%、2.50%。至此，各期限品種掛牌利率全部降至2.5%以下，執(zhí)行利率也必然將大范圍告別“3時代”。

不過，部分城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行以及民營銀行長期限存款產(chǎn)品還保有3%的利率。

例如，陽城三禾村鎮(zhèn)銀行自6月14日起下調(diào)三年期整存整取定期存款利率，也只從此前的3.2%下調(diào)至3.1%。再如，扶綏深通村鎮(zhèn)銀行盡管也于近期跟進下調(diào)步伐，但其三年期和五年期整存整取利率仍然具有吸引力，分別為3.5%和4%。

在存款利率普遍調(diào)降背景下，一些大額存單、美元存款產(chǎn)品、銀保產(chǎn)品等相對高收益的存款或理財產(chǎn)品開始走俏。

“我們大額存單自5月份發(fā)行后，目前還沒接到有進一步發(fā)售的通知，可能分行上半年的額度已經(jīng)用完�！比A東一家國有大行客戶經(jīng)理表示，即使該行的三年期大額存單僅比同期限的普通存款利率相差無幾，但基本是一經(jīng)發(fā)行就迅速售罄。

“確實近期過來咨詢產(chǎn)品利率的客戶較多，他們對當(dāng)前存款利率都不太滿意。不過，我們網(wǎng)點推薦的定價利率在3.5%的儲蓄型保險產(chǎn)品受到青睞，很多客戶從此前的不關(guān)注到如今主動搶購，因為這類產(chǎn)品的利率在6月底就要降低至3%�！绷硪患夜煞菪锌蛻艚�(jīng)理表示。

利率后續(xù)怎么走？

自從2022年4月央行指導(dǎo)利率自律機制建立了存款利率市場化調(diào)整機制，存款利率整體上經(jīng)歷了兩輪調(diào)降，分別是2022年9月和2023年6月。

今年4月份至5月份，河南、湖北、陜西等地的中小銀行，以及部分股份行下調(diào)部分存款利率，降幅在10到55個基點之間，這被認為是部分銀行對第二輪下調(diào)動作的補降。

前兩輪調(diào)降有三個共性：一是均為大行先行、中小行跟進；二是受今年以來儲蓄定期化趨勢加深影響，定期下調(diào)幅度均大于活期，且長期限下調(diào)幅度更大；三是兩輪調(diào)降均遵循了資產(chǎn)端利率先下行，負債端后下行的節(jié)奏。

已有銀行業(yè)人士對第二輪利率調(diào)降有過預(yù)判。招行高管在一季度業(yè)績分析會上表示，今年以來兩個因素的共性作用，使得存款剛性成本已呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。

一是各家商業(yè)銀行對于壓降存款成本的認知在不斷加強，以前存款成本高定價較多的城商行、農(nóng)商行在主動降低存款利率；二是自律機制在發(fā)揮作用，去年銀行自發(fā)降低存款利率，已對存款成本的控制起到了很好的作用。接下來隨著CPI（消費者物價指數(shù)）保持穩(wěn)定，不排除商業(yè)銀行通過自律機制，進一步降低存款成本。

而現(xiàn)在，上述預(yù)判落地，國有大行和多家股份行果然在6月對存款利率進行下調(diào)。而未來存款利率還會不會進一步被下調(diào)，市場高度關(guān)注。

綜合多份機構(gòu)研報，機構(gòu)對于存款利率的走勢目前最具有確定性的判斷是：未來存款平均利率仍有下探空間。比如中金公司研報認為，未來1至2年存款平均利率仍有約20個基點的降息空間。而廣發(fā)固收團隊研報則認為，長期存款利率可能仍有20～30BP的下調(diào)空間。

保住息差警戒線

銀行三大舉措

按此前市場利率定價自律機制4月10日發(fā)布的《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》，凈息差的評分“警戒線”為1.8%（含），低于1.8%將被扣分。

Wind數(shù)據(jù)顯示，42家上市銀行中，19家銀行2023年第一季度凈息差低于1.8%。而從行業(yè)整體來看，國家金融監(jiān)管總局的數(shù)據(jù)顯示，一季度商業(yè)銀行凈息差進一步收窄至1.74%的歷史低位，較去年年底繼續(xù)下行17BP。

所以一場“息差保衛(wèi)戰(zhàn)”早就悄然打響，這一次集體調(diào)降利率，就是一種應(yīng)戰(zhàn)的表現(xiàn)。

證券時報記者近日走訪了民營經(jīng)濟活躍的杭州、湖州兩地，至少有兩家上市公司負責(zé)財務(wù)的高管表示，所在公司今年授信使用率不足40%，且利率進一步降低。監(jiān)管數(shù)據(jù)亦可佐證，今年3月，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.95%，同比下降0.41個百分點，再創(chuàng)新低。

各家銀行早就把穩(wěn)定息差和利息凈收入作為現(xiàn)階段重點工作。據(jù)記者梳理，銀行加強客戶存款成本管控主要有如下三種路徑：

一是引導(dǎo)活期存款向理財轉(zhuǎn)化。例如，招行高管表示，4月以來，有一部分客戶的儲蓄存款轉(zhuǎn)向低波動、穩(wěn)健產(chǎn)品（如現(xiàn)金類理財產(chǎn)品）以及一些公募基金產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)研究人士認為，隨著理財產(chǎn)品凈值回升，居民投資理財意愿逐步恢復(fù)，部分存款回流到資本市場、理財市場。

二是加強低成本客戶存款付息率考核。例如，興業(yè)銀行(601166)加大了對一年以內(nèi)（含）普通定期存款和大額存單，以及活期和通知存款等結(jié)算性存款考核力度，有序壓降存款付息率下降。

三是通過對公和零售兩條線優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，騰挪置換出更穩(wěn)定的負債來源。比如在對公方面，加強存款拓展能力，壓降一些高成本負債；在零售方面，以代發(fā)、財富、個人養(yǎng)老金、收單等業(yè)務(wù)為抓手，推動存款結(jié)構(gòu)改善。